W świecie pożyczek DeFi, Morpho (@morpholabs) jest zdecydowanie jedną z najbardziej błyskotliwych historii „czarnego konia” w latach 2024-2025. Początkowo był to jedynie optymalizator stóp procentowych działający na Aave i Compound, pomagający użytkownikom osiągnąć wyższe zyski niż te z rodzimych puli. Jednak od momentu wprowadzenia w 2024 roku Morpho Blue, niezmiennego, modularnego, bezzezwolenia protokołu pożyczkowego, Morpho całkowicie przekształcił się z „pasożyta” w „dominującego gracza w infrastrukturze”. Teraz Morpho to nie tylko protokół, ale cała „uniwersalna sieć pożyczkowa” DeFi (Universal Lending Network). Całe rdzenie silnika pożyczkowego (Morpho Blue) zostały całkowicie otwarte, niezmienne, zarządzanie ryzykiem oraz warstwa produktów (Vaults) są w pełni dostępne dla zewnętrznych kuratorów do budowy. To wprowadza pożyczki DeFi z epoki „ogromnych, jednolitych pul” do ery „modularnych, różnorodnych rozwiązań”. Dzięki tej ekstremalnej otwartości i efektywności, Morpho przyciągnął ogromną liczbę najlepszych graczy do współpracy. Do listopada 2025 roku, TVL Morpho przekroczył już stabilnie 10 miliardów dolarów (wielosieciowo), a aktywna skala pożyczek nawet chwilowo przekroczyła Aave, stając się numerem jeden na świecie. Oto historia jego „romansu” z wieloma projektami/instytucjami crypto, to prawdziwa wersja DeFi „Gry o Tron”: 1. Z Coinbase: najcięższa „DeFi Mullet” współpraca (tył instytucjonalny + front detaliczny)
Na koniec 2024 roku- na początku 2025 roku, Coinbase bezpośrednio traktowało Morpho jako silnik bazowy, wznawiając działalność pożyczania USDC z zabezpieczeniem w Bitcoinie.
Użytkownicy mogą bezpośrednio w aplikacji Coinbase pożyczyć do 100 000 dolarów USDC, używając BTC jako zabezpieczenia, nie opuszczając zcentralizowanej platformy, a cały proces działa na Morpho Blue.
Do października 2025 roku ten produkt osiągnął całkowitą podaż ponad 350 milionów dolarów, a pożyczki przekroczyły 180 milionów, stając się tajną bronią Coinbase w ekspansji na DeFi.
Ta współpraca bezpośrednio wyniosła Morpho z kręgu geeków DeFi na poziom milionów użytkowników głównego nurtu.
2. Współpraca z Crypto.com i Cronos: wprowadzenie DeFi do ponad 100 milionów użytkowników CEX
W październiku 2025 roku Crypto.com ogłosiło pełne wsparcie dla Morpho Vaults, umożliwiając użytkownikom zarabianie dynamicznych zysków na opakowanych BTC/ETH (CDCBTC, CDCETH).
To tak, jakby bezpośrednio wprowadzić instytucjonalne Vaults Morpho do produktów Crypto.com, takich jak Earn, Borrow i inne.
Sieć Cronos stała się również ważnym polem ekspansji $MORPHO , a w IV kwartale 2025 roku planowane jest uruchomienie dedykowanego rynku dla stablecoinów.
3. Współpraca z Gauntlet: kluczowy partner ryzyka, który "zbiegł" z Aave
W 2024 roku, po kłótni z Aave, Gauntlet całkowicie przyjęło Morpho, stając się najbardziej aktywnym kuratorem ryzyka.
Gauntlet stworzył w Morpho Vaults takie jak Prime, Core, Frontier, zarządzając dziesiątkami miliardów aktywów.
Nawet pomogli Compound w odrodzeniu na Polygonie — Compound bezpośrednio zrezygnował z własnych badań, używając Morpho Blue jako silnika bazowego, a Gauntlet odpowiadał za zarządzanie ryzykiem, co można uznać za "przemianę wrogów w sojuszników".
4. Współpraca z innymi czołowymi kuratorami i instytucjami w "gwiazdorskim zespole"
Instytucjonalne zespoły takie jak Steakhouse Financial, Re7 Capital, Clearstar Labs, Keyrock, Hyperithm i inne działają na Morpho, zarządzając głównymi aktywami takimi jak ETH, stETH, wBTC, USDC.
Ethereum Foundation osobiście wzięło udział: w 2025 roku wielokrotnie wpłacało tysiące ETH i miliony stablecoinów do Vaults Gauntlet i Steakhouse, co odpowiadało nadaniu Morpho "oficjalnej pieczęci zaufania".
Stare projekty DeFi, takie jak Lido, Instadapp, Safe{Wallet}, Enzyme, dHEDGE, również głęboko integrują Morpho.
5. Szalona ekspansja międzyłańcuchowa i w nowych ekosystemach
Base (Coinbase L2): #Morpho jest już największym protokołem DeFi pod względem skali depozytów na Base.
Hyperliquid, Katana, Arbitrum, Optimism, World Chain i inne nowe łańcuchy publiczne traktują Morpho jako preferowaną warstwę pożyczkową.
Nawet Berachain bezpośrednio forkował Morpho Blue, tworząc swoją własną warstwę kredytową (nazywaną BEND).
Dlaczego wszyscy uwielbiają współpracować z @Morpho Labs 🦋 ? Krótkie cztery zdania:
Ekstremalna efektywność kapitałowa: P2P dopasowanie + oddzielone rynki, wskaźnik wykorzystania często powyżej 90%, wyższe zyski dla pożyczkodawców, niższe stawki dla pożyczkobiorców.
Prawdziwie bezzezwoleni: każdy może w ciągu kilku minut stworzyć nowy rynek lub nowy Vault, bez potrzeby głosowania zarządzającego, bez potrzeby kluczy administratora.
Przyjazny dla instytucji: stałe stawki, stałe okresy, całkowicie weryfikowalne wykonanie na blockchainie, idealne dopasowanie do potrzeb TradFi i RWA.
Efekt wygranych: kto pierwszy wejdzie, ten zajmie najlepszą płynność i użytkowników.
Od małego optymalizatora w 2022 roku do "Króla infrastruktury pożyczkowej DeFi" w 2025 roku,#Morpho Zajęło to tylko trzy lata, aby dzięki otwartości, przejrzystości i wydajności zmusić takie legendy jak Aave, Compound, Spark do odwrotu. Obecny Morpho to już nie tylko protokół, ale całe imperium ekosystemowe. Wszyscy gracze pragnący działać w obszarze kredytów na blockchainie ostatecznie odkryją, że nie mogą obejść Morpho. W przyszłości, gdy mówimy "pożyczanie na blockchainie", być może domyślnie będziemy mieli na myśli pożyczanie na Morpho.
W tej fali Morpho naprawdę podniosło sufit pożyczek DeFi o jeszcze większą wysokość!🦋
