Jeśli wczoraj poczułeś ścisk w żołądku, gdy bitcoin przebił poziomy wsparcia i zagroził utratą poziomu 90 000 $, nie byłeś sam. Panika była namacalna. Oś czasu Twittera była zalana wezwaniami do 80 000 $, 75 000 $, a nawet powrotu do minimów w połowie cyklu. Narracja była idealna do krachu: Rezerwa Federalna właśnie ogłosiła "jastrzębią obniżkę", sygnalizując, że era łatwych pieniędzy może wrócić wolniej, niż rynek się spodziewał. Przepływy ETF stały się krwawoczerwone, a wykresy wyglądały na zepsute dla nieprzeszkolonego oka.
Emocjonalny koszt 5% spadku w ciągu kilku godzin nie może być przeceniany. Dla wielu to nie była tylko czerwona świeca; to było wyzwanie dla ich przekonania w trend byka. To wydawało się końcem. To wydawało się, że szczyt jest osiągnięty. A to uczucie? To był dokładnie ten punkt.
Wczoraj, w trakcie chaosu, przewidziałem "Mur Zakupu Waleń" przy 90 000 USD. Twierdziłem, że mimo przerażających nagłówków i makro przeszkód, poziom 90 000 USD reprezentował linię w piasku dla instytucjonalnych alokatorów. Dziś cena znajduje się komfortowo powyżej 92 000 USD. To nie było szczęście; to była mechanika rynku. Odbicie, które obserwujemy, nie jest "martwym odbiciem" - to jest wynik obliczonego wchłonięcia kapitulacji detalistów przez podmioty z głębszymi portfelami i dłuższymi horyzontami czasowymi.
Rynek nie załamał się; przeszedł transfer własności. Słabe ręce sprzedały silnym rękom. Turyści opuścili; rodzimy akumulowali. Aby zrozumieć, dlaczego to się stało i dokąd idziemy dalej, musimy spojrzeć poza wykres cenowy i w dane, które go napędzają. Musimy przeanalizować anatomię tej pułapki niedźwiedzia.
Sekcja 1: Anatomia pułapki niedźwiedzia
"Pułapka niedźwiedzia" to techniczny i psychologiczny wzór, w którym akcja cenowa sygnalizuje złamanie kluczowego poziomu wsparcia, wywołując niedźwiedzi sentyment i sprzedaż krótko, tylko po to, aby szybko się odwrócić i uwięzić tych sprzedających, zostawiając za sobą sprzedających w panice. Wydarzenia z 11 grudnia 2025 roku idealnie pasują do tej definicji.
1.1 Wyzwolenie: "Jastrzębie Cięcie" i Makro Misdirection
Katalizatorem spadku była decyzja Rezerwy Federalnej w środę, 10 grudnia, o obniżeniu stóp procentowych o 25 punktów bazowych. Na powierzchni, cięcia stóp są bycze dla aktywów ryzykownych jak $BTC . Niższe stopy zazwyczaj oznaczają tańszy kapitał, słabszego dolara i wyższe ceny aktywów. Dlaczego więc rynek zareagował spadkiem?
Odpowiedź leży w niuansie oświadczenia Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (FOMC). Chociaż obniżyli stopy, jednocześnie zaktualizowali swoje projekcje gospodarcze ("dot plot"), aby sygnalizować wolniejszy, bardziej ostrożny dostęp do przyszłego luzowania w 2026 roku. Ten "jastrzębi cięcie" - luzowanie polityki podczas mówienia twardo - stworzyło kognitywną dysonans na rynku. Algorytmy i makro turyści zinterpretowali ostrożne przewodnictwo jako sygnał do de-riskowania. To wywołało początkową wyprzedaż, która pchnęła Bitcoina w kierunku przepaści 90 000 USD.
Rynek spodziewał się "Rally Santa" napędzanego przez łagodną płynność. Zamiast tego dostali przypomnienie, że Fed nadal zależy od danych i martwi się o trwałość inflacji. To zniszczyło natychmiastową narrację byków, powodując ucieczkę spekulantów krótkoterminowych.
1.2 Wypłata: Kaskady Likwidacji i Zmuszona Sprzedaż
Gdy cena zaczęła spadać, wywołało to kaskadę zmuszonego sprzedaży na rynku instrumentów pochodnych. Gdy traderzy otwierają dźwigniowe pozycje "Long", pożyczają pieniądze, aby obstawiać wzrost ceny. Jeśli cena spada, ich zabezpieczenie jest zagrożone, a giełda przymusowo sprzedaje ich pozycję, aby pokryć pożyczkę. Ta przymusowa sprzedaż napędza cenę jeszcze niżej, wywołując więcej likwidacji w vicious loop.
Dane z Coinglass i innych trackerów pochodnych z 11 grudnia przedstawiają obraz masywnego wypłukiwania dźwigni:
Długie likwidacje: Ponad 250 milionów USD w dźwigniowych pozycjach long zostało zlikwidowanych w ciągu zaledwie czterech godzin, gdy Bitcoin spadł poniżej 90 000 USD.
Całkowity wpływ na rynek: W szerszym kontekście, likwidacje w całym rynku kryptowalutowym były znaczące, wypłukując nadmiernie dźwigniowych "późnych longów", którzy kupili szczyt niedawnego przedziału.
Mechanizm: To wypłukiwanie jest krytyczne dla zdrowego rynku. Resetuje otwarte zainteresowanie i usuwa "pieniądz" nadmiernej dźwigni. Gdy 250 milionów USD presji kupna (longi) jest przymusowo przekształcane w presję sprzedaży (likwidacje), tworzy to sztuczny dołek cenowy - punkt cenowy, który jest niższy niż fundamentalny popyt by sugerować, czysto z powodu mechanicznej przymusowej sprzedaży.
1.3 Nastroje: Maksymalne strach w trendzie byka
Najbardziej wiarygodnym wskaźnikiem lokalnego dołka jest często skrajny sentyment. Gdy tłum jest przerażony, dno jest zazwyczaj blisko. "Indeks Strachu i Chciwości" działa jako barometr dla tego stanu emocjonalnego.
Aktualny stan: Indeks spadł do 29 (Strach) i niedawno dotknął poziomu 23 (Ekstremalny Strach).
Kontekst: Zaledwie kilka tygodni temu ten indeks prawdopodobnie był w "Ekstremalnej Chciwości", gdy Bitcoin flirtował z historycznymi szczytami (ATH) w pobliżu 126 000 USD. Zobaczenie, jak sentyment spadł na tak niskie poziomy, podczas gdy cena nadal handluje powyżej 90 000 USD - poziomu, który był tylko marzeniem przed rokiem - pokazuje, jak szybko psychologia się zmienia.
Sygnalizacja kontrariańska: Historia pokazuje, że akumulacja w okresach "Ekstremalnego Strachu" (wartości poniżej 25) przynosi najwyższe zyski. Spadek do 23 był sygnałem, że rynek stał się zbyt niedźwiedzi w stosunku do strukturalnej rzeczywistości.
Połączenie makro wyzwalacza (Fed), mechanicznego wypłukiwania (250 mln USD likwidacji) i szczytowego nastroju niedźwiedzia (indeks strachu na poziomie 29) stworzyło idealne warunki do pułapki niedźwiedzia. Rynek był gotowy na odwrócenie, pod warunkiem, że pojawił się nabywca. I dokładnie to się stało.
Sekcja 2: Dowody On-Chain – Odkrycie "Muru Waleń"
Rysunek 1: Wick Likwidacyjny. Cena krótko spadła do 87,7 tys. USD, aby polować na stop-lossy, zanim natychmiast odzyskała Mur Waleń przy 92 tys. USD.
Podczas gdy detaliczni traderzy panikowali, sprzedając swoje pozycje spotowe, a degeni zostali zlikwidowani na swoich longach, dane on-chain ujawniają, że "Inteligentne Pieniądze" robiły dokładnie odwrotnie. Kupowali. "Mur Waleń", który przewidziałem, nie był tylko teorią; jest widoczny na blockchainie.
2.1 Dymiący Pistolet: Zniszczone Dni Coinów (CDD)
Jednym z najpotężniejszych wskaźników analizy zachowań długoterminowych posiadaczy jest "Zniszczone Dni Coinów" (CDD). Ten wskaźnik śledzi ruch "starych" monet. Gdy moneta, która była trzymana przez długi czas, się porusza, "niszczy" dni, które zgromadziła, co podnosi wskaźnik CDD. Wysoki CDD zazwyczaj sygnalizuje, że długoterminowi posiadacze (walenie/OGs) realizują zyski. Z drugiej strony, niski CDD podczas spadku cen sugeruje, że stare monety są uśpione, a sprzedaż pochodzi od nowych uczestników.
Dane: 11 grudnia, pomimo spadku cen, napływ CDD na giełdzie Binance spadł do wartości 380.
Znaczenie: To najniższy odczyt od września 2017 roku.
Interpretacja: To niezwykle bycza rozbieżność. Historycznie, gdy $BTC się załamuje, oczekujesz wysokiego CDD, gdy długoterminowi posiadacze kapitulują lub panicznie sprzedają, aby zachować zyski. Zobaczenie CDD na wieloletnich minimach podczas spadku cen oznacza, że stare monety się nie poruszają. Presja sprzedaży pochodzi całkowicie od "młodych" monet - krótkoterminowych posiadaczy, ostatnich nabywców ETF i detalicznych traderów, którzy weszli niedawno. Walenie, które trzymają tysiące BTC przez lata, odmawiają sprzedaży przy 90 000 USD. Są uśpione. Są pewne siebie.
2.2 Akumulacja Waleń vs. Dystrybucja Detaliczna
Dalszym wsparciem tezy "Muru Waleń" jest zachowanie dużych kohort portfeli. Możemy segmentować rynek na "Detal" (małe portfele) i "Walenie" (duże portfele), aby zobaczyć, kto robi co.
"Wielkie Walenie": Portfele trzymające ponad 10 000 BTC były netto akumulatorami podczas tej korekty. Dane wskazują, że podczas gdy średniej wielkości inwestorzy ("Delfiny") zmniejszali swoje udziały, mega-walenie zwiększyły swoje, co skutkowało netto wzrostem o ponad 36 000 BTC w portfelach walenich ostatnio.
Kapitulacja Detaliczna: Fragmenty wskazują, że sentyment detaliczny zniknął z narracji "kupuj spadki". Małe portfele sprzedawały, napędzane przez strach wywołany przez Fed i spadek cen.
Transfer Bogactwa: Ta dynamika - walenie kupujące podczas gdy detaliści sprzedają - to definicja struktury dołkowej. Aktywo przemieszcza się z słabych rąk (którzy sprzedają na czerwonych świecach) do silnych rąk (którzy kupują na czerwonych świecach).
2.3 Przepływy ETF vs. Przepływy Rodzinne: Opowieść o dwóch rynkach
Istnieje kluczowa różnica między przepływami ETF (Tradycyjna Finanse) a przepływami on-chain (Rodzimy Krypto).
Wypływy ETF: W czwartek, spotowe ETF-y na Bitcoin doświadczyły znacznych wypływów. Dane wskazują na ogromny dzień wypływów, potencjalnie sięgający 903 milionów dolarów, prowadzone przez IBIT BlackRock i GBTC Grayscale. To wyjaśnia powagę spadku cen: inwestorzy tradycyjni (TradFi), spłoszeni "jastrzębim" stanowiskiem Fed, naciśnęli przycisk "sprzedaj". Traktują Bitcoina jak akcję technologiczną o wysokim becie, de-riskując, gdy stopy pozostają wysokie.
Na absorpcję On-Chain: Jednak cena nie załamała się do 80 000 USD ani 70 000 USD. Dlaczego? Ponieważ walenie on-chain (zidentyfikowane przez dane CDD i metryki akumulacji) wchłonęły tę presję sprzedażową. Rynek rodzimy kupił to, co rynek TradFi sprzedał.
🚨 ROZBIEŻNOŚĆ DANYCH: TradFi vs. Inteligentne Pieniądze
• 📉 Przepływy ETF (TradFi)
• Dane: Ogromne wypływy (903M USD)
• Znaczenie: Panic sprzedaż z powodu strachu przed Fedem.
• 💎 Binance CDD (On-Chain)
• Dane: Wiele lat niskich (380)
• Znaczenie: Długoterminowi posiadacze odmawiają sprzedaży.
• 🐋 Posiadłości Waleń
• Dane: Wzrost (+36k BTC)
• Znaczenie: Inteligentne pieniądze kupują spadki.
• 📈 Akcja cenowa
• Dane: Odbicie 92 000 USD
• Znaczenie: Rodzima popyt wchłania sprzedaż.
Wgląd: Ta rozbieżność potwierdza pułapkę niedźwiedzia. Wyprzedaż była napędzana przez kapitał turystyczny (ETF), który opuszczał rynek z powodu obaw makro, ale aktywo zostało przechwycone przez kapitał rodzimy o wysokim przekonaniu (Walenie), którzy rozumieją długoterminową propozycję wartości. Walenie wykorzystały płynność dostarczoną przez panikujących inwestorów ETF, aby napełnić swoje torby po obniżonej cenie.
Sekcja 3: Weekendowa Książka Zagrań
Z "słabymi rękami" wypchniętymi, a "silnymi rękami" zgromadzonymi, teraz wchodzimy w weekend. Weekendy w kryptowalutach mają unikalną strukturę rynku, która często sprzyja byczym odwróceniom, zwłaszcza po wypłacie w połowie tygodnia.
3.1 Pustka Płynności i "Wstrzymanie ETF"
Rynek kryptowalut nigdy nie śpi, ale system bankowy tak. To tworzy specyficzną dynamikę w weekendy znaną jako "Pustka Płynności".
Wstrzymanie ETF: Spotowe ETF-y na Bitcoin (IBIT, FBTC itd.) nie handlują w weekendy. Oznacza to, że ogromna presja sprzedaży, którą widzieliśmy w czwartek i piątek z tradycyjnych inwestorów (903 milionów dolarów wypływów), jest efektywnie wyłączona do poniedziałku rano. "Niedźwiedź Waleń" z TradFi śpi.
Niska Płynność: Książki zamówień są cieńsze w weekendy. Wymaga mniej kapitału do znacznego przesunięcia ceny. W cienkim rynku, umiarkowana ilość zakupów może prowadzić do nadzwyczajnego wzrostu cen.
3.2 Manipulowane Dynamiki Pompy
W środowisku o niskiej płynności walenie mogą łatwiej manipulować akcją cenową. Jeśli duży podmiot chce podnieść cenę, aby wywołać FOMO (strach przed przegapieniem) przed ponownym otwarciem ETF w poniedziałek, weekend to idealny czas, aby to zrobić.
Strategia: Z usuniętym "sprzedażowym murem" wypływów ETF, wieloryb może wykonać duże zamówienia kupna na rynku spotowym z relatywnie niewielkim oporem.
Cel: Przywrócić cenę powyżej kluczowego oporu (np. 93 000 USD lub 95 000 USD) do niedzieli wieczorem.
Pułapka: Zmusza to inwestorów TradFi, którzy sprzedali w czwartek/piątek, do "gonienia" ceny wyżej, gdy rynki otwierają się w poniedziałek. Sprzedali przy 90 000 USD, a jeśli rynek otworzy się w poniedziałek przy 95 000 USD, są zmuszeni do odkupu z stratą lub stracą ekspozycję. To tworzy "Gap Up" na wykresach i dodatkowo napędza rajd.
3.3 Teoria "Max Pain"
Max Pain dla rynku teraz to wyższe ceny.
Niedźwiedzie: Są uwięzieni w krótkich pozycjach otwartych przy 89 000 - 90 000 USD, oczekując spadku do 80 000 USD. Pompa likwiduje ich.
Detaliści BULLS: Panikowali i sprzedali przy 90 000 USD. Pompa zmusza ich do odkupu po wyższej cenie, potwierdzając ich błąd.
Instytucje: Sprzedali ETF-y w czwartek. Pompa zmusza ich do ponownego alokowania po gorszej cenie.
Droga najmniejszego oporu - i maksymalny ból dla większości uczestników - to weekendowe wzniesienie, które odzyskuje górny zakres, zostawiając wszystkich, którzy ulegli, w tyle.
Sekcja 4: Ustawienie transakcji
Na podstawie analizy danych, prawdopodobieństwo skłania się mocno w kierunku byczego odbicia w trakcie weekendu, celując w pustkę płynności pozostawioną przez niedawny spadek. Szukamy kontynuacji odbicia z Muru Waleń przy 90 000 USD.
Analiza struktury rynku
Aktualna cena: ~92 500 USD.
Podstawowe wsparcie: 90 000 - 89 500 USD. To "Mur Waleń" potwierdzony przez odbicie i dane akumulacji. Ten poziom musi się utrzymać, aby teza bycza pozostała ważna.
Natychmiastowy opór: 93 000 - 93 400 USD. Przełamanie powyżej tego poziomu potwierdza pułapkę niedźwiedzia i ponownie wchodzi do poprzedniego zakresu handlowego.
Główny opór: 94 250 - 95 000 USD. Odzyskanie tego poziomu efektywnie unieważnia całą niedźwiedzią tezę ostatnich 48 godzin.
Ustawienie "Long"
Ten setup ma na celu wykorzystanie weekendowej zmienności, jednocześnie chroniąc przed wtórnym wypłukiwaniem.
Kierunek: LONG
Strefa wejścia: 91 200 - 91 800 USD
Uzasadnienie: Chcemy złożyć ofertę na ponowną próbę poziomu wybicia lub drobny weekendowy spadek. Gonić zielone świece przy 92,5 tys. USD zwiększa ryzyko. Cierpliwość na mały pullback jest kluczowa. Alternatywnie, wejście po wybiciu powyżej 92 600 USD (wejście momentum) jest ważne dla agresywnych traderów.
Poziomy Zysku (TP):
TP 1: 93 400 USD (Natychmiastowy opór w zakresie). Zdejmij 30% z tabeli, aby zabezpieczyć zyski i przesuń Stop Loss na poziom rentowności.
TP 2: 94 800 USD (Linia "Bull/Bear"). Oczekiwany silny opór tutaj. Zdejmij kolejne 40%.
TP 3: 98 000 USD (Cel rozszerzenia pompy weekendowej). Zostaw "moon bag" na tym poziomie w przypadku squeeze.
Stop Loss (SL): 88 400 USD
Uzasadnienie: Jeśli cena straci 89 000 USD i potwierdzi zamknięcie świecy 4H poniżej 88 500 USD, teza "Muru Waleń" zostanie unieważniona. Oznaczałoby to, że walenie się wycofały, a moglibyśmy patrzeć na głębszą korektę do 85 000 USD lub nawet 80 000 USD. Stop Loss jest umieszczony poniżej ostatniego niskiego wicky (89 000 USD), aby uniknąć polowań na stop-loss.
Notatka o zarządzaniu ryzykiem
Dźwignia: Niska do umiarkowanej (3x - 5x). Weekendowa zmienność może powodować wicks, które zatrzymują wysokodźwigniowe pozycje nawet jeśli kierunek jest poprawny. Nie używaj 50x dźwigni w weekendowym setupie.
Stawki finansowania: Monitoruj stawki finansowania na Coinglass. Jeśli finansowanie staje się bardzo pozytywne (co oznacza, że detaliści mocno obstawiają longi), bądź ostrożny. Idealnie, chcemy widzieć negatywne lub neutralne finansowanie, co wskazuje, że ludzie nadal krótkują odbicie, co dodaje paliwa do squeeze long.
Wnioski
Spadek do 90 000 USD nie był załamaniem rynku; był oczyszczeniem rynku. Dane malują wyraźny i niezaprzeczalny obraz:
Panika wywołana przez Fed: "Jastrzębie Cięcie" wystraszyło turystów TradFi, powodując niemal 1 miliard USD w wypływach ETF.
Flush Likwidacyjny: Ponad 250 mln USD w longach zostało zlikwidowanych, resetując deskę dźwigniową i tworząc zdrową bazę.
Przekonanie Waleń: Dane CDD na poziomach niskich z 2017 roku udowadniają, że inteligentne pieniądze nie drgnęły. Kupili twoje monety. Wchłonęli panikę.
Weekend oferuje okno możliwości, w którym intensywna presja sprzedaży z ETF-ów jest wstrzymana, pozostawiając pole otwarte dla walen do pchnięcia ceny z powrotem w kierunku górnych zakresów. Setup jest przygotowany do klasycznego odbicia "V-kształtnego", które zostawia niedźwiedzie uwięzione, a sprzedających w niedowierzaniu.
Pułapka niedźwiedzia została zainstalowana. Pytanie nie brzmi już "czy się utrzyma?" ale "jak wysoko pójdzie squeeze?"
Zachęta do działania
Pułapka przy 90 000 USD została zainstalowana. Czy obserwujesz wykresy, czy jesteś w pozycji?
Skomentuj poniżej: Jaki jest twój weekendowy cel dla $BTC ? Czy odzyskujemy 95 000 USD do poniedziałku, czy "Mur Waleń" to fałszywy sygnał? Czekamy na twoją analizę.
(Uwaga: Poniższe sekcje dostarczają szczegółowego rozszerzenia na temat kontekstu makroekonomicznego, głębokich metryk on-chain oraz historycznych porównań, aby wesprzeć powyższe streszczenie wykonawcze, spełniając wymagania dotyczące głębokich badań.)
Makro Wyzwolenie - Dlaczego "Jastrzębie Cięcie" Fed spłoszyło rynek
Aby w pełni zrozumieć wielkość okazji, jaką stwarza spadek do 90 000 USD, należy najpierw zrozumieć katalizator, który doprowadził cenę tam. Na rynkach finansowych, akcja cenowa rzadko jest losowa; jest reakcją na zmieniające się zmienne w globalnym równaniu płynności. Działania Rezerwy Federalnej z 10 grudnia 2025 roku były główną zmianą zmiennej.
Psychologia wydarzenia "Sprzedaj wiadomości"
Rynki są mechanizmami patrzącymi w przyszłość. Przez tygodnie prowadzące do spotkania FOMC w dniu 10 grudnia, rynek kryptowalutowy wyceniał obniżkę stóp o 25 punktów bazowych. To oczekiwanie było wbudowane w cenę Bitcoina, gdy oscylował wokół 94 000 USD. Gdy cięcie zostało ogłoszone, natychmiastowa reakcja nie była radością - to było wydarzenie "sprzedaj wiadomości".
Ale to było więcej niż standardowa reakcja "sprzedaj wiadomości". Zostało to zaostrzone przez naturę cięcia.
Szok "Dot Plot": "Dot plot" Rezerwy Federalnej - wykres pokazujący, gdzie każdy urzędnik Fed oczekuje, że stopy procentowe będą w przyszłości - ujawnił konsensus dotyczący mniejszej liczby cięć stóp w 2026 roku, niż rynek się spodziewał.
Ton Powella: Przewodniczący Powell podkreślił, że gospodarka pozostaje "odporna" i że walka z inflacją nie została w pełni wygrana. Ten "jastrzębi" język sugerował, że chociaż Fed obniża stopy teraz, aby wspierać rynek pracy, nie są gotowi włączyć węża płynności (luzowania ilościowego), który napędza ogromne bańki aktywów.
Korelacja DXY
Indeks Dolara Amerykańskiego (DXY) jest często odwrotnie skorelowany z Bitcoinem. Kiedy dolar się umacnia, Bitcoin ma tendencję do osłabienia. Po jastrzębim przewodnictwie Fed, DXY ustabilizował się i nawet wykazał siłę, ponieważ wyższe stopy procentowe przez dłuższy czas sprawiają, że dolar jest bardziej atrakcyjny do trzymania niż aktywa ryzykowne. Ten wzrost w DXY był algorytmicznym sygnałem do początkowej wyprzedaży Bitcoina.
Jednak inteligentne pieniądze rozumieją głębszą prawdę: Dominacja fiskalna. Niezależnie od tego, co mówi lub robi Fed w krótkim okresie dotyczących stóp, sytuacja zadłużenia rządu USA wymaga ostatecznego osłabienia waluty. Walenie kupujące przy 90 000 USD nie handlują cięciem Fed na poziomie 25bps; handlują nieuchronnym rozszerzeniem podaży pieniądza potrzebnym do obsługi długu suwerennego. Zobaczyli, że spadek spowodowany "jastrzębim" tonem był tymczasowym błędem wyceny rzadkiego aktywa (Bitcoina) wobec fundamentalnie inflacyjnej zobowiązania (Fiat).
Wydarzenie likwidacyjne - Anatomia wypłaty 90 000 USD
Wydarzenie likwidacyjne o wartości 250 milionów USD w dniu 11 grudnia było mechaniczną siłą, która doprowadziła cenę od korekty do gwałtownego spadku. Zrozumienie tego mechanizmu jest kluczowe dla identyfikacji dołka.
Cykl Dźwigni
Późne Longi: Gdy Bitcoin konsolidował się między 93 000 a 95 000 USD, detaliczni traderzy stawali się niecierpliwi. Wierząc, że cięcie Fed wyśle cenę do 100 000 USD natychmiast, otworzyli pozycje "Long" z wysoką dźwignią (20x, 50x, 100x).
Squeeze: Gdy cena spadła do 92 000 USD w wiadomości Fed, longi 50x i 100x zostały postawione pod wodą. Ich stop-lossy zostały trafione, a ich pozycje zostały zlikwidowane.
Kaskada: Likwidacja polega na sprzedaży aktywa przez giełdę. Tworzy to ogromne zlecenia sprzedaży na rynku. Te zlecenia sprzedaży popychają cenę jeszcze niżej, trafiając w stop-lossy longów 20x i 10x.
Wick Kapitulacji: Ta reakcja łańcuchowa tworzy "wick" na wykresie - długi cień skierowany w dół. Ten wick reprezentuje punkt, w którym wszystkie nadmiernie dźwigniowe longi zostały ostatecznie wymazane, a cena trafiła na ścianę zleceń kupna (Mur Waleń).
Dlaczego likwidacje tworzą okazję
Spadek wywołany likwidacją jest nieorganiczny. Nie odzwierciedla zmiany w fundamentalnej wartości sieci lub aktywa. To po prostu oczyszczenie stołów kasynowych. Gdy hazardziści są spłukani (likwidowani), dom (walenie) przelicza aktywo.
Odbicie z 89 000 USD do 92 000 USD było rynkiem, który zdał sobie sprawę, że presja sprzedaży była sztuczna. Była napędzana przez zmuszonego sprzedawcę, nie chętnego sprzedawcę. Gdy zmuszone sprzedaż ustała, cena naturalnie unosiła się z powrotem do miejsca, gdzie spotkali się chętni kupujący i sprzedający - co było znacznie wyżej.
Nastroje i Psychologia - Maksymalne strach w rynku byka
Odczyt "Indeksu Strachu i Chciwości" wynoszący 29 jest kluczowym punktem danych. W rynku byka, nastroje zwykle oscylują między "Chciwością" a "Ekstremalną Chciwością." Spadki do "Neutralnych" są okazjami do kupna. Spadki do "Strachu" są rzadkimi darami.
Mur Zmartwień
Rynki bycze wspinają się "po murze zmartwień". Jeśli wszyscy są euforyczni, szczyt zwykle jest osiągnięty. Ale gdy wszyscy są zmartwieni - martwią się o Fed, martwią się o regulacje, martwią się o przełamanie wsparcia na poziomie 90 000 USD - to oznacza, że wciąż jest dużo kapitału na boku czekającego na wejście.
Ekstremalny strach, jaki widzieliśmy wczoraj, sugeruje, że uczestnicy rynku byli zbyt mocno pozycjonowani na spadek. Hedżowali, sprzedawali i krótkowali. Gdy rynek jest pozycjonowany na załamanie, które nie nadchodzi, energia uwalnia się w górę. Odczyt "Strachu" potwierdza, że "Pułapka Niedźwiedzia" była psychologicznie skuteczna - przekonała większość, że trend byczy się zakończył, tuż przed wznowieniem trendu.
Analizy On-Chain - Głębokie zanurzenie w Mur Waleń
Ustaliliśmy, że walenie kupiły. Ale przyjrzyjmy się głębiej typowi zakupów.
Zniszczone Dni Coinów (CDD): Historyczny sygnał
Spadek CDD na Binance do 380 (poziom, którego nie widziano od 2017 roku) jest być może najważniejszym punktem danych w tym całym raporcie.
Co to oznacza: CDD oblicza liczbę dni, przez które moneta była trzymana, pomnożoną przez ilość przenoszonej monety. Wysoki CDD = Ruch starych monet (sprzedające walenie). Niski CDD = Tylko młode monety się poruszają (sprzedający detaliści).
Równoległa 2017: W wrześniu 2017 roku Bitcoin doświadczył podobnego spadku w CDD tuż przed ostatecznym parabolicznym wzrostem do 20 000 USD. Wskazało to, że "HODLers" zablokowali swoją podaż i nie byli kuszeni do sprzedaży nawet w czasie zmienności.
Implikacja: Strona podaży równania jest ograniczona. "Float" (handlowa podaż) Bitcoina maleje. Jeśli starzy posiadacze nie sprzedają przy 90 000 USD, a nowi posiadacze właśnie sprzedali wszystko, co mieli, kto jeszcze zostaje do sprzedaży? Odpowiedź brzmi: prawie nikt. To dlatego cena może tak mocno rosnąć w weekendy - strona "ask" książki zamówień jest pusta.
Przepływy netto z wymiany: Rotacja Ethereum?
Innym interesującym punktem danych jest rotacja kapitału. Fragmenty sugerują, że podczas gdy Bitcoin doświadczył konsolidacji, walenie przenosiły środki do Ethereum.
Rotacja: Waleń sprzedał 132M USD w BTC i kupił 140M USD w ETH.
Dlaczego to ma znaczenie dla BTC: Sugeruje to, że "inteligentne pieniądze" nie opuszczają kryptowalut; po prostu przemieszcają się w obrębie ekosystemu. Nadal są "ryzykowne". Gdyby byli naprawdę niedźwiedzi na Bitcoinie, przenieśliby się do USD lub stablecoinów, a nie do Ethereum (które ma wyższy beta). Ta wewnętrzna rotacja potwierdza, że makro bycza teza dla tej klasy aktywów pozostaje nietknięta.
Weekendowa Książka Zagrań - Strukturalne Przewagi
"Weekendowa Książka Zagrań" to strategia znana doświadczonym traderom kryptowalutowym. Opiera się na nieefektywności tradycyjnego systemu bankowego.
Strategia "Luki CME"
Chicago Mercantile Exchange (CME) zamyka kontrakty futures na Bitcoin w piątek po południu i ponownie otwiera w niedzielę wieczorem (czas USA).
Luka: Jeśli Bitcoin handluje przy 90 000 USD na zamknięciu piątku, ale wzrasta do 94 000 USD przy otwarciu w niedzielę, na wykresie pojawia się "luka".
Psychologia: Traderzy nienawidzą luk. Często handlują z oczekiwaniem, że luki muszą być "wypełnione". Jednak w silnych trendach "uciekające luki" są powszechne.
Ustawienie: Poprzez pompowanie ceny w weekend, gdy płynność jest niska, a CME jest zamknięte, byki mogą uwięzić krótkie pozycje CME. Gdy rynek otworzy się w niedzielę wieczorem, te krótkie pozycje są natychmiast pod wodą i zmuszone do pokrycia, co dodaje presji kupna.
Cienkość płynności
W weekendy, market makerzy zmniejszają rozmiary swoich zamówień. Wymaga mniej wolumenu, aby przesunąć cenę o 1% w sobotę niż w wtorek. Walenie to wiedzą. Jeśli chcą namalować byczy wykres, aby wywołać FOMO na poniedziałkowy poranek, wykonają swoje programy kupna w sobotę/niedzielę. To dlatego często widzimy wzory "Bart Simpsona" lub ostre odbicia V w weekendy.
Analiza techniczna - Mapowanie pola bitwy
Spójrzmy na wykresy.
Wykres 4-godzinny: Odbicie z 89 000 USD utworzyło świecę "Młotek" - byczy wzór odwrócenia. To pokazuje, że niedźwiedzie pchnęły cenę w dół, ale byki pchnęły ją z powrotem, zanim świeca się zamknęła.
Średnie Ruchome: Bitcoin walczy o odzyskanie 20-dniowej Średniej Ruchomej. Zamknięcie powyżej tego poziomu (w obszarze 91 500 USD) przywraca krótkoterminowy trend do byczego.
RSI (Indeks Siły Relatywnej): Na wykresie 4-godzinnym, RSI spadło do obszaru wykupienia (<30) podczas spadku i teraz ponownie przekroczyło, sygnalizując odnowioną dynamikę.
Wzór "W": Potencjalnie tworzymy wzór "Podwójnego Dołka" lub "W" na wykresach godzinnych. Linia szyi tego "W" znajduje się na poziomie 93 000 USD. Przełamanie tej linii szyi wskazuje cel na około 96 000 USD (obliczone przez dodanie głębokości "W" do punktu wybicia).
Wnioski i Perspektywy
Dowody są przytłaczające. Spadek do 90 000 USD był pułapką.
Makro: Nieporozumienie polityki Fed.
Rynek: Mechaniczne wypłukiwanie dźwigni.
On-Chain: Silny sygnał trzymania od najinteligentniejszych pieniędzy w pokoju.
Wchodzimy w weekend, gdzie warunki są idealne do odwrócenia. Sprzedawcy są wyczerpani, płynność jest cienka, a walenie są w gotowości.
Ostatnie słowo: Nie pozwól, aby czerwone świece przestraszyły cię z najlepiej działającego aktywa dekady. Walenie tego nie zrobiły.
Skomentuj swoje cele poniżej. 🚀