Rynek jest teraz trudny. Zmęczony, nerwowy, bez euforii. W takich momentach najgorszą decyzją jest handlowanie emocjami. Dlatego patrzymy nie na głośne myśli, ale na strukturę, liczby i powtarzające się wzorce. Nie prognozy. Prawdopodobieństwa.
Czas i cykle #BTC
W poprzednich cyklach Bitcoin formował szczyty niemal w tym samym okresie — w grudniu. 2013, 2017, 2021. Teraz znowu grudzień, ale w 2025 roku.
Jeśli spojrzeć na czas od minimum do szczytu lub od halvingu do maksimum, czteroletni rytm się utrzymuje. Czasowo wszystko wydaje się 'pod kopertę'.
Ale czas to tylko część obrazu.
Globalna płynność
Indeks globalnej płynności zawsze zachowywał się prosto:
kiedy stoi w bocznym ruchu — $BTC albo spada, albo stoi w miejscu;
kiedy zaczyna aktywnie rosnąć — Bitcoin wchodzi w silny trend.
W tym cyklu płynność długo nie rosła, a faza wzrostu trwa mniej niż rok. To bardziej przypomina rok 2019 niż finał 2021 roku.
Wtedy również było spadek o ponad 50%, ale cykl na tym się nie zakończył.
#RSI i 'sprawiedliwa cena'
RSI Bitcoina w tym cyklu nie pokazał tych ekstremów, które zwykle pojawiają się na szczytach masowej euforii.
Model prawa potęgowego mówi to samo: Bitcoin nie jest przegrzany, poziomy bardziej przypominają lata 2019-2020.
Całkowita kapitalizacja
Całkowita kapitalizacja rynku osiągnęła tylko środek historycznego zakresu.
Klasyczna faza 'wszystko drogie i nikomu nie zależy' po prostu nie wystąpiła. A bez niej finały cykli zazwyczaj się nie zdarzają.
Psychologia
Na rynku zawsze są tacy, którzy zarabiają. Nie dlatego, że wszystko zgadują, ale dlatego, że nie poddają się, gdy jest nudno, strasznie i 'wszystko już znudziło'.
Teraz jest dokładnie taki okres.
Russell 2000 i ryzyko
#RUSSELL 2000 historycznie był wyprzedzającym wskaźnikiem dla kryptowalut.
Kiedy wszedł w fazę odkrywania cen, po pewnym czasie zaczynały się silne ruchy w BTC i altach.
Teraz Russell 2000 ustanowił historyczne maksima. Wcześniej między tym momentem a wzrostem rynku kryptowalut mijał do roku. Nadal jesteśmy w tym oknie.
Dominacja BTC i altcoinów
Po wejściu Russell 2000 w odkrywanie cen:
dominacja BTC zazwyczaj malała;
alty z małą kapitalizacją zaczynały ożywiać.
Teraz wszystko jest na odwrót: dominacja Bitcoina jest wysoka, alty — na dnie. To bardziej przypomina wczesną fazę cyklu, a nie finał.
Altcoiny i Total 3
Kapitalizacja altów bez BTC, ETH i stablecoinów już trzeci cykl powtarza ten sam schemat:
kompresja → wyjście → główny ruch.
Różnica polega tylko na tym, że tym razem kompresja trwa rekordowo długo.
Niskokapitalizowane alty
Typowa struktura dla małych altów:
spadek;
odbicie;
ostateczna kapitulacja;
przebicie oporu i początek trendu.
Struktura rynku jest teraz w strefie kapitulacji, a nie zakończenia cyklu.
Zainteresowanie społeczne
Zainteresowanie społeczne kryptowalutami jest na minimalnym poziomie.
Podobną apatię ostatnio widzieliśmy w latach 2019-2020.
A bez euforii finały cykli nie wyglądają tak, jak teraz.
#Ethereum jako wskaźnik
Ethereum zbliżyło się do zrealizowanej ceny dużych portfeli — historycznie to strefy głębokiej kapitulacji.
Równolegle — silny odpływ $ETH z giełd, najsilniejszy w całym cyklu.
ETH wygląda silniej niż BTC, utrzymuje się powyżej 50-tygodniowej średniej i wysyła sygnały zmiany trendu. W poprzednich cyklach było to ważnym wyzwalaczem dla całego altcoinów.
Scenariusze
Powtórzenie roku 2022 jest możliwe. Rynek zawsze zostawia taką opcję.
Ale pod względem struktury obecna sytuacja jest znacznie bliższa latom 2019-2020, kiedy główny ruch był jeszcze przed nami.
Wniosek
Rynek w punkcie wyboru.
Altcoiny są wyczerpane, zainteresowanie minimalne, struktura znajoma z poprzednich cykli.
Kluczem do lokalnego wzrostu altów, jak zawsze, jest dalszy ruch Bitcoina.
Teraz ważne jest, aby nie zgadywać dna, ale zrozumieć, gdzie jesteśmy na mapie cyklu. I jak na razie nie przypomina to finału.
