🔹 Zgodnie z senior strategami BlackRock, Rezerwa Federalna prawdopodobnie wdroży tylko ograniczone cięcia stóp procentowych w 2026 roku, chyba że amerykański rynek pracy doświadczy gwałtownego i nagłego spadku. Ostatnie dane pokazują, że rynek pracy nieco się ochładza, ale wciąż nie ma oznak poważnego kryzysu ani dużych słabości.
Stopa bezrobocia w USA osiągnęła 4,6% w listopadzie, najwyższy poziom od 2021 roku. BlackRock zauważa, że większość tego wzrostu wynika z wyższej aktywności zawodowej i zmniejszenia zatrudnienia w sektorze publicznym, i niekoniecznie wskazuje na pogorszenie ogólnego rynku pracy. Z ich perspektywy, Fed obecnie postrzega ryzyka jako zrównoważone, bez mocnych dowodów na poważne obawy.
BlackRock zwraca również uwagę, że od września 2024 roku wprowadzono łącznie 175 punktów bazowych cięć stóp, co zbliża stawki do neutralnego zakresu—co oznacza poziomy, które nie ograniczają ani nie stymulują nadmiernie gospodarki. Dlatego też, w 2026 roku jest niewiele miejsca na agresywną politykę ekspansyjną, a dalsze cięcia stóp prawdopodobnie wystąpią tylko w przypadku znaczącego spadku rynku pracy.
