Bomba długu 2026 roku bije 💣
To nie jest panika; to strukturalna rzeczywistość uderzająca mocno w rynek obligacji. Zapomnij o typowych rozmowach o recesji; teraz zbiegają się trzy ogromne szczeliny strukturalne, które wskazują na ekstremalne naprężenie finansowe skupione wokół obligacji skarbowych USA.
Szczelina pierwsza: potrzeby refinansowania obligacji skarbowych USA w 2026 roku są ogromne, deficyty rosną, a zagraniczny popyt słabnie. Aukcje zaczynają pokazywać trudności.
Szczelina druga: Japonia, olbrzymi nabywca obligacji skarbowych, doświadcza nacisku na parę USD/JPY, co zmusza ją do rozliczania strategii arbitrażu, czyli sprzedawania obligacji, co powoduje wzrost stóp obligacji w momencie, gdy najmniej tego potrzebujemy.
Szczelina trzecia: nierozwiązane problemy długu lokalnego w Azji powodują ucieczkę kapitału, wzmocniając dolar amerykański i dalsze naciski na stopy obligacji USA.
Jedna nieudana aukcja 10- lub 30-letnia może być iskrą zapłonu. Stopy wzrosną, płynność zniknie, a aktywa ryzykowne takie jak $BTC zostaną mocno uszkodzone. Banki centralne wkroczą z płynnością, ale to stworzy podstawę dla kolejnej dużej fali inflacyjnej. Wolatylność obligacji sygnalizuje, że zbliża się nieporządkowa akcja wobec obligacji skarbowych. Zwróć uwagę na strukturę podstawową, a nie tylko na codzienny szum.
#MacroAnalysis #BondMarket #SystemRisk #2026Forecast 🧐
