🚨 Dane zatrudnienia w USA zmieniają oczekiwania dotyczące obniżek stóp procentowych przez Fed
Ostatnie dane zatrudnienia w USA wykazują sprzeczne sygnały, co utrudnia decyzje Federal Reserve.
Co pokazują dane
Wzrost zatrudnienia znacznie spowolnił, zaledwie ok. 50 000 miejsc pracy zostało zgłoszonych w grudniu 2025 roku, co jest znacznie poniżej wcześniejszych oczekiwań.
W tym samym czasie bezrobocie utrzymuje się na poziomie około 4,4%, co sugeruje, że rynek pracy nadal jest dość odporny.
Niektóre wcześniejsze raporty zostały również opóźnione lub zmienione z powodu zakłóceń spowodowanych wcześniejszym zamknięciem rządu, co dodatkowo zwiększa niepewność obrazu.
Dlaczego Fed zachowuje ostrożność
Spowolnienie zatrudnienia nie oznacza automatycznie upadku rynku pracy.
Z uwagi na stosunkowo stabilny poziom bezrobocia, Fed nie odczuwa pilnej potrzeby obniżania stóp procentowych już teraz.
Urzędnicy wskazali, że sprzeczne i opóźnione dane utrudniają pewne stwierdzenie, że gospodarka osłabła wystarczająco, by uzasadnić szybkie obniżki.
Z tego powodu rynki obniżają oczekiwania dotyczące bliskich obniżek stóp procentowych.
Zaktualizowany harmonogram
Obniżki, które wielu oczekiwało wcześniej, mogą zostać przesunięte dalej w 2026 rok, chyba że pojawią się jasne i spójne oznaki osłabienia gospodarczego.
Reakcja rynku
Ta niepewność co do momentu, kiedy Fed może wreszcie podjąć działanie, powoduje większą wrażliwość na rynkach akcji, obligacji i kryptowalut, ponieważ inwestorzy dostosowują się do myśli, że łatwiejsze warunki finansowe mogą przyjść później.
Podsumowanie
• Rynek pracy wygląda na bardziej osłabiony, ale nie na tyle słaby, by to wystarczyło
• Fed prawdopodobnie utrzyma stopy bez zmian na razie
• Istotne obniżki stóp prawdopodobnie będą wymagały jasnych i trwałych oznak spowolnienia
