W miarę jak 2026 rozwija się dalej, rynki kryptowalut znajdują się w kluczowym momencie. Po rozczarowującym wyniku 2025 roku — gdy wzrost Bitcoina nie przekształcił się w szeroki powrót altcoinów — wiodący makler rynkowy Wintermute ostrzega, że jakikolwiek istotny powrót w tym roku będzie zależał od trzech głównych sił: rozwoju kapitału instytucjonalnego, napędu makroekonomicznego poprzez stopy procentowe oraz powrotu inwestorów detalicznych
🔥 Strukturalna zmiana w dynamice rynku kryptowalut
Zgodnie z najnowszym raportem Wintermute z rynków OTC dla aktywów cyfrowych, tradycyjny cykl kryptowalut — w którym zyski z Bitcoina i Eteru powracały do mniejszych tokenów i napędzały długie wzrosty rynku — w dużym stopniu uległ rozpadowi w 2025 roku. Zamiast kapitału poruszającego się na zewnątrz, płynność skupiła się na niewielkiej liczbie dużych aktywów kapitalizacyjnych, takich jak BTC i ETH, co w dużym stopniu było spowodowane przepływem kapitału instytucjonalnego oraz ETF-ami.
Ten przesunięcie spowodowało:
Krótsze i słabsze wzrosty altcoinów (średnio ~20 dni w porównaniu do ~60 dni wcześniej)
Szerokie rozbieżności w wydajności w ekosystemie kryptowalut
Wrażenie, że klasyczny cykl czteroletni może się rozpraszać lub ewoluować w nowe zachowania rynkowe.
🆕Udział instytucjonalny: Pierwszy czynnik napędowy
W celu szerokiego odbudowania rynku w 2026 roku, Wintermute podkreśla, że uczestnictwo graczy instytucjonalnych musi się rozszerzyć poza Bitcoin i Ether. Choć tradycyjne firmy finansowe i produkty ETF coraz częściej przyjmują główne kryptowaluty, większość kapitału instytucjonalnego nadal skupia się na największych aktywach.
Rozszerzanie mandatów — na przykład inwestycje w szerszy zakres tokenów lub strategii związani z aktywami cyfrowymi — może wprowadzić nową płynność do niedostatecznie reprezentowanych części rynku. Ta dywersyfikacja pomogłaby odrodzić zainteresowanie altcoinami i wzmocnić ogólny impulsem rynku.
Kolejnym kluczowym czynnikiem odrodzenia kryptowalut będzie kierunek stóp procentowych na skalę globalną, szczególnie w Stanach Zjednoczonych. Niskie lub spadające stopy procentowe historycznie zachęcają do podejmowania ryzyka i alokacji portfela na aktywa o wyższym zwrocie i większym ryzyku, takie jak kryptowaluty.
Wiele analiz zwraca uwagę na potencjalne obniżki stóp procentowych przez Federal Reserve w 2026 roku jako istotny czynnik napędowy. Niższe koszty pożyczek mogą uczynić tradycyjne aktywa stałego dochodu mniej atrakcyjnymi i zmusić zarówno inwestorów detalicznych, jak i instytucjonalnych do poszukiwania aktywów ryzykownych — w tym cyfrowych walut — w poszukiwaniu wzrostu.
Jednak termin i skala takich korekt makroekonomicznych pozostają niepewne, co oznacza, że polityka makroekonomiczna będzie głównym czynnikiem niepewności wpływającym na wydajność kryptowalut w tym roku.
🧠W przyszłość
Analiza Wintermute sugeruje, że 2026 rok nie będzie po prostu powtórzeniem wcześniejszych cykli kryptowalutowych. Zamiast tego rynek ewoluuje strukturalnie — kształtowany większym wpływem instytucjonalnym, warunkami makroekonomicznymi oraz bardziej ostrożnym podstawą inwestorów detalicznych. Niezależnie od tego, czy te elementy zgodzą się na korzyść szerokiego odbudowania, ich wzajemne oddziaływanie zdecyduje, które aktywa wzrosną, jak głęboki będzie następny etap i kto będzie w nim uczestniczył.
W miarę postępu roku inwestorzy wszelkich typów będą dokładnie obserwować zmiany instytucjonalne, decyzje polityczne oraz nastawienie inwestorów detalicznych, wiedząc, że dowolny istotny odskok może zależeć od jednego z tych silnych sił zmieniających się na korzyść kryptowalut.
