Produkty inwestycyjne w zakresie kryptowalut zarejestrowały rekordowe naplywy funduszy w wysokości 130 miliardów dolarów w 2025 roku, a przepływy powinny wzrosnąć dalej w 2026 roku, w znacznym stopniu z powodu uczestnictwa instytucjonalnego, zgodnie z analizami analityków JPMorgan.
W raporcie cytowanym przez The Block JPMorgan stwierdził, że rosnąca jasność regulacyjna — w szczególnosci w Stanach Zjednoczonych — prawdopodobnie wspłaży następnemu etapowi naplywu kapitału do aktywów cyfrowych, rozszerzając się poza ETF na kapitał wenturystyczny, fuzje i przejęcia oraz listy publiczne w całym sektorze kryptowalutowym.
Jasność regulacyjna uznawana za kluczowy czynnik napędu
Analitycy JPMorgan podkreślili, że wprowadzenie dodatkowych regulacji kryptowalutowych, w tym proponowanego aktu CLARITY Stanów Zjednoczonych, może znacznie wzmacniać zaufanie instytucjonalne. Jasniesze przepisy powinny zachęcić większe zaangaŻowanie w zakresie:
Fundusze inwestycyjne w kryptowaluty i stabilne kryptowaluty
Kapitał wenturystyczny i finansowanie na wczesnym etapie
Działalność M&A obejmująca wymiany, firmy platnościowe i dostawców infrastruktury
Potencjalne IPO z wydawców stabilnych kryptowalut i firm finansowych niszowych dla kryptowalut
Bank zauważył, że regulacje coraz częściej postrzegane są nie jako ograniczenie, ale jako czynnik wspierający masową instytucjonalną adopcję.
ETF dominowały naplywy w 2025 roku, ale dynamika zmienia się
Zgodnie z raportem, ETF na Bitcoin i Ethereum stanowiły podstawę naplywów w 2025 roku, z popytem prawdopodobnie skierowanym wczesnym etapie ku inwestorom detalicznym. Dodatkowe wsparcie pochodziło od firm skarbowych zajmujących się aktywami cyfrowymi poza Strategią, które dodawały kryptowaluty do swoich bilansów przez cały rok.
Jednak JPMorgan zauważył wyrażny spowolnienie zakupów firm skarbowych od października 2025 roku, co wskazuje, że ten czynnik popytu może odgrywa mniejszą rolę w przyszłości w stosunku do zarejestrowanych pojedynczych instrumentów inwestycyjnych i instytucji.
Działalność kapitału wenturystycznego pokazuje mieszane sygnały
Choć ogólna inwestycja w kapitał wenturystyczny w kryptowaluty wzrosła nieznacznie w 2025 roku, raport wskazuje jednak na ostre spadki liczby transakcji, wskazując na wzrost ostrożności inwestorów. Aktywność finansowania na wczesnym etapie znacznie spowolniła, co wskazuje na bardziej wyselekcjonowane otoczenie skoncentrowane na dojrzałych projektach z jasnymi regulacjami i widocznym przychodem.
Niemniej JPMorgan oczekuje, że naplywy instytucjonalne pozostaną trwałe w 2026 roku, gdy kapitał zostanie przekierowany ku zarejestrowanym produktom, dużym kapitałom cyfrowym oraz inwestycjom w infrastrukturę powiązaną z platnościami i stabilnymi kryptowalutami.
Widok: wzrost oparty na instytucjach w 2026 roku
JPMorgan stwierdził, że rynek kryptowalutowy wchodzi w nowy etap, w którym instytucje — a nie spekulacje detaliczne — będą podstawowym napędem naplywów kapitału. Z rozwijającymi się regulacjami i dojrzewającą infrastrukturą rynkową, bank widzi warunki sprzyjające utrzymywanemu wzrostowi naplywów funduszy kryptowalutowych w tym roku.
