Produtos de investimento em criptomoedas registraram um recorde de 130 bilhões de dólares em fluxos de fundos em 2025, e os fluxos devem aumentar ainda mais em 2026, impulsionados principalmente pela participação institucional, segundo analistas do JPMorgan.
Em um relatório citado pelo The Block, o JPMorgan disse que a clareza regulatória crescente — particularmente nos Estados Unidos — provavelmente apoiará a próxima fase dos fluxos de capital para ativos digitais, indo além dos ETFs para capital de risco, fusões e aquisições e listagens públicas em todo o setor de cripto.
Clareza regulatória vista como catalisador chave
Os analistas do JPMorgan destacaram que a implantação de regulamentações adicionais para criptoativos, incluindo a proposta Lei CLARITY dos EUA, poderia aumentar significativamente a confiança institucional. Regras mais claras são esperadas para incentivar uma participação mais profunda em:
Fundos de investimento em criptoativos e stablecoins
Capital de risco e financiamento de estágio inicial
Atividades de fusões e aquisições envolvendo bolsas, empresas de pagamento e provedores de infraestrutura
Possíveis IPOs de emitentes de stablecoins e empresas financeiras nativas de cripto
O banco observou que a regulação está cada vez mais sendo vista não como uma restrição, mas como um facilitador da adoção em larga escala por instituições.
ETFs dominaram os fluxos de 2025, mas o impulso está mudando
De acordo com o relatório, ETFs de Bitcoin e Ethereum representaram a maior parte dos fluxos de 2025, com a demanda provavelmente inclinada para investidores de varejo nos estágios iniciais. Apoio adicional veio de empresas de tesouraria de ativos digitais fora da Strategy, que adicionaram criptoativos aos seus balanços durante grande parte do ano.
No entanto, o JPMorgan observou uma redução clara nas compras de empresas de tesouraria a partir de outubro de 2025, sugerindo que essa fonte de demanda poderá ter um papel menor no futuro em comparação com veículos de investimento regulamentados e instituições.
Atividade de capital de risco mostra sinais mistos
Embora o investimento total em capital de risco em cripto tenha aumentado modestamente em 2025, o relatório destacou uma queda acentuada no número de transações, indicando maior cautela entre os investidores. A atividade de financiamento de estágio inicial desacelerou significativamente, indicando um ambiente mais seletivo focado em projetos maduros com visibilidade regulatória e de receita mais clara.
Apesar disso, o JPMorgan espera que os fluxos institucionais permaneçam resilientes em 2026, à medida que o capital for realocado para produtos regulamentados, ativos digitais de grande capitalização e jogadas em infraestrutura ligadas a pagamentos e stablecoins.
Perspectiva: crescimento liderado por instituições em 2026
O JPMorgan concluiu que o mercado de cripto está entrando em uma nova fase em que instituições — e não especulação de varejo — serão os principais responsáveis pelos fluxos de capital. Com a melhoria da regulação e o amadurecimento da infraestrutura de mercado, o banco vê as condições alinhadas para um crescimento sustentado nos fluxos de fundos cripto neste ano.
