Esse é Jamie Dimon. Não alertando, mas declarando. O mercado de títulos irá rachar. E quando isso acontecer, os reguladores entrarão em pânico. Não em teoria. Em sequência. As fissuras já se formaram em abril: leilões de títulos falhados, saltos violentos nas rendas. Em resposta, Washington agora se prepara para uma reforma de verão no SLR (Relação de Alavancagem Suplementar), esperando aliviar as restrições e redirecionar liquidez para mercados de títulos estressados. Mas se o sistema precisa de reforma apenas para funcionar, então talvez o verdadeiro evento já tenha começado.
E enquanto Wall Street observa nervosamente a volatilidade dos títulos, o próprio dólar está à deriva. O DXY caiu para 99,44, uma baixa em três anos e mais de 5% abaixo no último ano. Esse número pode parecer abstrato. Mas no ritmo do capital, ele sinaliza algo muito real: a confiança está se erodindo. Não de forma barulhenta. Sistematicamente.