No mundo das criptomoedas, quem está há muito tempo sabe que muitos projetos só sabem usar a "história da pista" para se vangloriar, sem um caminho sério para ganhar dinheiro. Mas a Pyth Network é diferente, ela apresentou um modelo de receita viável e ainda ligou o token PYTH a um fluxo de caixa real - esse é o verdadeiro destaque a ser observado!
Vamos falar sobre sua receita central mais estável: taxas de chamada de dados. A Pyth criou um "modelo Pull", que em termos simples é "cobrança sob demanda": desenvolvedores ou protocolos pagam para acessar os dados apenas quando precisam, ao contrário do antigo "modelo Push", que atualizava os dados incessantemente, independentemente de haver uso, desperdiçando custos. Essa estratégia é muito inteligente, os custos do protocolo diminuem, os usuários pagam apenas o que devem, e com o aumento dos projetos integrados, o volume de solicitações de dados pode explodir, fazendo essa parte da receita crescer naturalmente.
O que é ainda mais impressionante é que ele também tem um 'negócio secundário' para ganhar dinheiro adicional. Além de fornecer dados de mercado para DeFi, o serviço de números aleatórios Entropy da Pyth já está em operação - no segundo trimestre de 2025, ele processou 2,89 milhões de solicitações, seja para a distribuição aleatória de itens em jogos de blockchain, distribuição justa de NFTs, ou sorteios para prevenir MEV, todos podem se beneficiar dele. No futuro, ao expandir para ferramentas de prevenção de MEV e dados de liquidação, essa parte da 'renda não relacionada ao mercado' pode se tornar mais sólida, estabilizando a estrutura de receita.
O verdadeiro grande movimento é direcionar o mercado institucional. A Pyth agora está focando em serviços de assinatura para instituições, e a lógica é simples: instituições financeiras e reguladores podem pagar para obter dados personalizados fora da cadeia, como preços de ações, ETFs, ou até mesmo indicadores macroeconômicos como o PIB, e o pagamento pode ser feito em USD, stablecoins ou PYTH. Vale lembrar que o mercado global de dados financeiros tem um tamanho de 44,3 bilhões de dólares; mesmo que a Pyth capture apenas 1%, ainda assim ganharia 440 milhões por ano - isso é muito mais atraente do que a competição no espaço cripto!
O mais importante é que como o dinheiro ganho é utilizado, é decidido apenas pelo DAO. O dinheiro do tesouro pode ser usado para recomprar e queimar PYTH, aumentando diretamente a escassez do token; também pode recompensar aqueles que fornecem dados de qualidade como market makers, tornando a qualidade dos dados mais confiável; e até pode distribuir dividendos para os detentores de tokens. Dessa forma, PYTH não é apenas um 'token especulativo', mas sim um 'ativo semelhante a ações' que possui direitos de governança e também pode distribuir fluxo de caixa, com seu valor ancorado de forma sólida.
Se fizermos as contas, podemos ver o quão grande é o potencial: atualmente, o TVS suportado pela Pyth é de 5,31 bilhões de dólares, com milhões de chamadas de dados diariamente. Mesmo que cada chamada cobre apenas de 0,001 a 0,01 dólares, apenas com dados de mercado, pode-se ganhar dezenas de milhões de dólares por ano. Somando os serviços de assinatura institucional e serviços adicionais, é totalmente possível alcançar uma renda anual de centenas de milhões, e cada centavo de onde vai é publicamente transparente através do DAO, sem truques.
No fundo, a lógica de lucro da Pyth é um ciclo fechado de três camadas: primeiro, depende das taxas de chamada do DeFi como base, em seguida, utiliza serviços adicionais para preencher lacunas, e finalmente, impulsiona a escala por meio de assinaturas institucionais, retornando o dinheiro para os detentores de PYTH através do DAO. Não é um simples oráculo, mas claramente uma versão descentralizada da Bloomberg! Assim que a primeira taxa de assinatura institucional for recebida, a lógica de avaliação da PYTH terá que ser reescrita completamente - neste estágio, realmente vale a pena observar seu planejamento.
