O HSBC está planejando adquirir o Hang Seng Bank em um negócio avaliado em mais de US$37 bilhões. O negócio seguirá um esquema de arranjos para tornar o Hang Seng Bank uma empresa privada após sua subsidiária majoritária enfrentar pressão sobre seu desempenho e exposição aos mercados imobiliários em dificuldades na cidade e na China continental.
A oferta será precificada em HK$155 por ação para cada ação do Esquema, avaliando o negócio em cerca de HK$106,1 bilhões (US$13,63 bilhões) pela compra dos 36,5% das ações já não possuídas pelo HSBC e dando ao Hang Seng Bank uma avaliação total de US$37 bilhões. A oferta representa um prêmio de 33% em relação ao preço médio de fechamento de 30 dias não perturbado do Hang Seng de HK$116,5 por ação, traduzindo-se em um múltiplo preço sobre o valor contábil de 1,8x com base nos resultados do primeiro semestre de 2025.
O HSBC manterá a estrutura operacional do Hang Seng
De acordo com o anúncio, os acionistas do Hang Seng terão a oportunidade de receber dinheiro imediato a um preço superior ao maior valor de ação do credor em mais de três anos. Investidores minoritários também se beneficiarão diretamente do investimento de capital do HSBC sem precisar esperar pelas futuras distribuições de dividendos.
O plano do HSBC de adquirir o credor visa fortalecer sua franquia local enquanto apoia a confiança mais ampla no sistema financeiro de Hong Kong. O Hang Seng Bank reiterou que Hong Kong continua a ser um centro central para os principais mercados asiáticos e crescimento na região da Ásia-Pacífico.
Sob o acordo, a identidade independente do Hang Seng, incluindo sua cultura e estrutura operacional, será mantida. O HSBC se comprometeu a preservar a marca do banco, assegurando aos clientes que os produtos e serviços existentes continuarão acessíveis enquanto oferece acesso expandido à rede global e ao portfólio de produtos do HSBC. O credor continuará a funcionar como um banco licenciado com sua própria governança, proposta ao cliente e rede de agências.
“Este é um investimento para o médio a longo prazo no que é um banco local líder em Hong Kong, uma franquia icônica, uma proposta de cliente distinta e única, e uma sólida posição financeira com índices de liquidez e capital muito bons.”
-George Elheder, CEO do Grupo HSBC
Elhedery disse que o banco pausaria as recompras de ações do HSBC por cerca de três trimestres para acumular o capital necessário para a aquisição.
Michael Makdad, analista sênior de ações da Morningstar, disse que a movimentação foi positiva e muito esperada, uma vez que listagens duplas de pai-filho eram inerentemente problemáticas em termos de governança. Ele acrescentou que o HSBC precisará pagar um prêmio, mas deve haver algumas oportunidades para sinergias de custo.
As ações do Hang Seng sobem mais de 26% hoje
Os resultados financeiros do primeiro semestre do Hang Seng revelaram que os empréstimos inadimplentes atingiram 6,69% do total de empréstimos e adiantamentos aos clientes. O banco citou pressão contínua no setor imobiliário, que havia subido de 6,12% em 31 de dezembro de 2024. As ações do banco subiram hoje mais de 26% com uma faixa do dia de $136,80 – $168,00. HSBC Holdings PLC, listado na NYSE, também registrou um aumento de 1,12% hoje, negociando a $71,50, após o anúncio dos planos de aquisição em Hong Kong hoje.
A aquisição será financiada através dos recursos do HSBC, excluindo o financiamento externo. O banco revelou que espera pelo menos um impacto negativo de 125 pontos base no primeiro dia após a aprovação dos acionistas. O credor também visa restaurar sua relação de capital do Common Equity Tier 1 (CET1) para sua faixa alvo de 14,0%–14,5% através da geração orgânica de capital, enquanto pausa novas recompras de ações por três trimestres após o anúncio. O Hang Seng disse que pretende manter uma relação de pagamento de dividendos de 50% para 2025, excluindo itens materiais únicos.
Elhedery revelou em uma entrevista à Reuters que a aquisição não representa um resgate, dizendo que ambos os bancos haviam se comunicado sobre a exposição de imóveis comerciais do Hang Seng Bank.