O token Midnight (NIGHT) teve um bom começo, mas o impulso não é mais unidirecional. O preço do NIGHT subiu cerca de 300% desde o menor valor logo após o lançamento. Nos últimos 7 dias, manteve-se cerca de 70% mais alto. No entanto, a tendência está mudando rapidamente.
Nas últimas 24 horas, o preço do NIGHT caiu cerca de 10% e atualmente está em torno de 0,095 dólares.
Essa queda é importante porque estão surgindo múltiplos sinais diferentes. Também existem dados que indicam a continuidade da acumulação por grandes investidores.
Por outro lado, há dados que sugerem que a pressão de venda está aumentando devido ao influxo em exchanges que podem estar relacionadas a airdrops. Com a aproximação de janeiro de 2026, o próximo movimento dependerá mais da entrada de grandes capitais do que de uma euforia.
Grandes wallets estão acumulando Midnight, e a oferta nas exchanges também está aumentando
Os dados dos detentores on-chain mostram claramente as diferenças de comportamento.
O saldo do NIGHT nas exchanges aumentou drasticamente nas últimas 24 horas. O saldo nas exchanges aumentou em 17,97%, totalizando cerca de 166.140.000 NIGHT. Esse aumento sugere fortemente um aumento nas atividades de venda.
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Considerando os recentes airdrops de Midnight e a distribuição baseada em tranches, muitos acreditam que os primeiros recipientes moveram os tokens para exchanges para realizar lucros.
Ao mesmo tempo, os mega-whales estão fazendo o movimento oposto.
Os 100 principais endereços aumentaram suas participações em 1,52% nas últimas 24 horas enquanto os preços caíam. Isso significa que cerca de 3.600.000 NIGHT foram adicionados em um 'dia vermelho'.
Nos últimos 7 dias, esses mega-whales aumentaram suas participações em mais de 5,6%, e mesmo em um cenário onde os preços subiram cerca de 70%, continuam comprando agressivamente em dips.
Essa divergência é importante. O aumento do influxo para exchanges significa pressão de venda de curto prazo, especialmente liderada por varejo. O aumento de compras por mega-whales sugere uma posição de longo prazo.
Em direção a janeiro de 2026, o equilíbrio entre essas duas forças será mais importante do que os indicadores de preço.
Fluxo de capital e impulso, investidores institucionais são importantes
Não apenas os dados dos whales, mas também o fluxo de capital e os indicadores de momentum estão fortemente correlacionados.
Primeiro, vamos olhar para o On-Balance Volume (OBV). O OBV mostra se o capital está entrando ou saindo do ativo. No gráfico de 4 horas, o OBV recuou junto com os preços nas últimas 24 horas. Isso indica uma diminuição da pressão de compra de curto prazo. Atualmente, se o OBV permanecer acima da linha de tendência, isso separará o futuro do preço do NIGHT.
No entanto, a fraqueza do OBV por si só não revela o quadro completo.
O Chaikin Money Flow (CMF) é um dado complementar importante. O CMF mede a entrada e saída de grandes capitais no mercado.
O CMF ultrapassou a linha zero em 20 de dezembro e manteve-se na zona positiva. Nos últimos dias, tem mostrado uma tendência lateral, mas não se reverteu para baixo. Especialmente entre 22 e 23 de dezembro, enquanto o preço do NIGHT caiu em um gráfico de 4 horas, o CMF continuou a subir. Isso mostra uma divergência de alta (Bullish Divergence).
Sugere que, mesmo com a suavização dos preços, grandes wallets continuam absorvendo a oferta em segundo plano.
Esse movimento é apoiado pelos dados da Nansen que mostram que grandes whales estão comprando em dips enquanto o saldo das exchanges aumenta.
Indicadores que demonstram a importância dos investidores institucionais
O VWAP (preço médio ponderado por volume) é um indicador que esclarece a relevância desses sinais. O VWAP indica o preço médio ponderado pelo volume e funciona como um indicador de tendência de curto prazo. Desde que o NIGHT caiu abaixo do VWAP em 22 de dezembro, ele ainda não conseguiu se recuperar. Isso explica a fraqueza recente e a estagnação do momentum de preços.
No entanto, esse padrão já apareceu uma vez. Em 15 de dezembro, o NIGHT também estava abaixo do VWAP. Nesse momento, o CMF virou de negativo para positivo, sugerindo uma expansão do fluxo de capital. À medida que o CMF se fortalecia, os preços rapidamente recuperaram o VWAP e continuaram a subir. Especialmente quando o CMF permaneceu acima da linha zero, os preços mostraram um aumento mais forte.
Esse exemplo do passado é muito significativo. Em novos tokens, a quebra do VWAP frequentemente ocorre na fase inicial de distribuição. O importante não é o VWAP em si, mas se o influxo de capital se recuperará para apoiar a recuperação, como da última vez.
De forma simples, os traders de curto prazo estão se retirando temporariamente para realizar lucros, mas os grandes investidores ainda permanecem inalterados. Enquanto o CMF se mantiver na zona positiva e os whales continuarem comprando em dips, a fraqueza atual pode ser vista mais como uma fase de ajuste do que como um colapso de tendência.
Essa estrutura fará com que a tendência de grandes capitais seja a chave principal até janeiro de 2026.
Tendências de preços de derivativos e NIGHT determinam o risco de janeiro de 2026
Com a desaceleração do fluxo de capital, o posicionamento de derivativos está se tornando cada vez mais importante para janeiro.
Os dados de liquidação dos últimos 7 dias mostram que o mercado ainda tem uma estrutura favorável a long. No Binance, o risco de liquidação long é de cerca de 3.600.000 dólares, enquanto o lado short é de cerca de 2.900.000 dólares. Esse equilíbrio foi reduzido pela recente queda, mas ainda assim, os longs dominam.
Isso resultou em uma situação extremamente frágil.
Se o preço do NIGHT continuar abaixo do VWAP e se tornar ainda mais fraco, os longs enfrentarão riscos de liquidação. Se cair para perto de 0,08 dólares, uma liquidação forçada será induzida, aumentando o risco de aceleração para baixo. Esse cenário está alinhado com a fraqueza do OBV e a estagnação do CMF.
As diretrizes de preços claras para janeiro são as seguintes:
0,101 dólares: O primeiro nível que o NIGHT deve recuperar. Se sair claramente acima, a pressão de queda recente será aliviada.
0,120 dólares: O nível de confirmação para uma verdadeira reversão. Se conseguir recuperar esse nível no fechamento, o NIGHT entrará novamente em uma fase de descoberta de preços, negando a atual fraqueza.
0,071 dólares: O suporte de preço mais crítico. Se quebrar, o risco de uma grande correção até cerca de 0,057 dólares ou 0,040 dólares surgirá.
As perspectivas até janeiro de 2026 são simples. Se as compras dos whales continuarem, o CMF subir novamente, e o VWAP for recuperado, o NIGHT se estabilizará e poderá buscar a próxima fase de expansão. Por outro lado, se o fluxo de capital secar e as posições alavancadas permanecerem predominantemente long, ainda haverá o risco de uma fase de reset liderada por liquidações antes de uma reestruturação de tendência real.
