Explicação simples sobre MSCI e MSTR:
Estamos seguros pelo menos pelos próximos três meses, porque a MSCI fará uma nova revisão no final de março de 2026 (revisão trimestral, em torno de 31 de março).
Essa decisão evitou um cenário pior, mas não gerou uma forte nova pressão compradora.
Para empresas DATCO (aquelas com 50% ou mais de seus ativos em ativos digitais), a MSCI afirmou claramente que não aumentará o Número de Ações (NOS), o Fator de Inclusão Estrangeira (FIF) ou o Fator de Inclusão Nacional (DIF).
Portanto, a MSTR permanecerá no índice da MSCI, mas seu peso dentro do índice não aumentará.
Antes, o que acontecia:
> A MSTR emitia novas ações
> A MSCI aumentava seu peso no índice
> ETFs e fundos indexados ligados à MSCI eram obrigados a comprar
> A MSTR recebia apoio de preço e muitas vezes se valorizava
> O preço do BTC aumentava, a capitalização de mercado da MSTR aumentava, o MNAV aumentava
> Esse ciclo se repetia
Agora, o que acontece:
> A MSTR ainda pode emitir novas ações
> Mas a MSCI dirá: "Nada muda no índice"
> Fundos passivos não adicionarão um único dólar em compras extras
Isso significa que a MSTR não pode levantar fundos?
Não. A MSTR ainda pode arrecadar dinheiro por meio de:
> Ofertas por meio de ATM
> Bonds conversíveis
> Colocações privadas
> Acordos institucionais
Se Saylor quiser, ainda pode diluir as ações hoje e comprar Bitcoin.
No entanto:
> A MSCI não aumentará o número de ações da MSTR no índice
> O peso no índice não subirá
> ETFs e fundos passivos não comprarão ações extras
Esse é um dos principais motivos pelos quais, mesmo com um grande risco eliminado, nem o BTC nem a MSTR subiram muito.
Isso foi principalmente um alívio, não um novo catalisador alcista.
A MSCI não removeu a MSTR, mas também bloqueou o mecanismo automático de crescimento — e é por isso que o entusiasmo do mercado diminuiu.
