O Bureau of Labor Statistics (BLS) dos Estados Unidos irá divulgar os dados dos empregos não agrícolas (NFP) para o mês de dezembro na sexta-feira às 13:30 GMT.

O dólar americano (USD) provavelmente experimentará alta volatilidade devido a este relatório de emprego, que pode fornecer pistas importantes sobre como a Reserva Federal (The Fed) tomará suas decisões políticas no próximo ano.

O que se espera do próximo relatório de empregos não agrícolas?

Os economistas esperam que os empregos não agrícolas aumentem em 60.000 unidades em dezembro, após um aumento de 64.000 em novembro. Neste período, a taxa de desemprego é esperada para cair para 4,5% dos anteriores 4,6%, enquanto a inflação salarial anual, medida pela variação média da remuneração por hora, deve subir para 3,6% dos anteriores 3,5%.

O relatório mensal divulgado pela Automatic Data Processing (ADP) mostrou que o emprego no setor privado aumentou 41.000 em dezembro, após uma queda de 29.000 em novembro.

Além disso, o Índice de Emprego do Institute for Supply Management’s Services Purchasing Managers’ Index (PMI) subiu para 52 após seis meses consecutivos abaixo de 50, o que significa estar na região de contração.

Para prever este relatório de emprego, os analistas da TD Securities disseram:

“Esperamos que o crescimento no emprego permaneça estável em torno de 50 mil nos últimos dois meses, com o emprego no setor privado aumentando 50 mil em dezembro, devido à possível redução de 10 mil empregos no setor público no mesmo período. Também esperamos que a taxa de desemprego retorne ao normal de 4,5% após ter subido para 4,6% devido ao fechamento temporário do governo em novembro. A média salarial por hora provavelmente aumentará 0,3% mensalmente e 3,6% anualmente,” acrescentaram eles.

Como os Dados de Emprego Não Agrícola dos EUA de dezembro afetarão o EUR/USD?

O dólar americano encerrou o ano com tom bullish e permaneceu forte no início de 2026. Embora o Fed adote uma postura dovish na reunião de política monetária em dezembro, os mercados ainda veem uma forte possibilidade de que o banco central americano mantenha as taxas de juros inalteradas na reunião de janeiro.

Com base na Ferramenta CME FedWatch, os investidores atualmente estimam que a probabilidade de uma redução de 25 pontos-base na taxa de juros neste mês seja inferior a 15%. No entanto, os dados de emprego ainda podem influenciar as chances de corte de juros em março, que atualmente estão em torno de 45%, e provocar uma reação de mercado bastante significativa.

No início da semana, o presidente do Federal Reserve Bank de Richmond, Thomas Barkin, revelou que as decisões sobre taxas de juros devem ser “muito cautelosas”, considerando os riscos para os objetivos de desemprego e inflação. Barkin afirmou que a taxa de desemprego ainda está baixa, mas eles não querem que o mercado de trabalho piora ainda mais.

Enquanto isso, o presidente do Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, explicou que o mercado de trabalho claramente está começando a desacelerar, além de acrescentar que há risco de a taxa de desemprego “explodir a partir daqui.” Os analistas do Rabobank destacaram que o mercado tentará ajustar suas expectativas sobre o momento do próximo corte de juros do Fed.

“Atualmente, o consenso espera que a política de taxas de juros estável continue neste mês. De fato, observando a divisão dentro do FOMC, os preços no mercado indicam que o risco de uma política estável pode persistir até a primavera. Um relatório de payroll fraco nesta semana enfraquecerá o USD. Mesmo assim, esperamos que o USD mostre novamente seu comportamento de refúgio seguro este ano, portanto, é provável que continue recebendo apoio. Em geral, a volatilidade das negociações provavelmente permanecerá alta enquanto os mercados absorvem diversos eventos deste ano,” explicaram eles.

Uma grande surpresa no NFP, com resultados acima de 80.000 acompanhados de uma queda na taxa de desemprego, pode levar os investidores a inclinarem-se para a decisão de manter as taxas de juros estáveis em março e fazer o USD subir imediatamente. Nesse cenário, o EUR/USD pode sofrer pressão bearish até o final da semana.

Por outro lado, um resultado decepcionante do NFP — em 30.000 ou menos — pode impulsionar a venda do USD e abrir espaço para uma reversão ascendente do EUR/USD. Eren Sengezer, Analista-chefe da Sessão Europeia da FXStreet, forneceu uma breve visão técnica para o EUR/USD:

“O indicador Relative Strength Index (RSI) no gráfico diário caiu abaixo de 50 pela primeira vez desde o final de novembro e o EUR/USD fechou abaixo da Média Móvel Simples (MMA) de 20 dias durante quatro dias consecutivos, indicando uma pressão bearish crescente. Se o par cair abaixo da Média Móvel Simples (MMA) de 100 dias, que atualmente está em 1,1665, e confirmar esse nível como resistência, os vendedores técnicos provavelmente permanecerão interessados. Nesse cenário, 1,1600 (nível redondo) pode se tornar um suporte temporário antes de 1,1560 (MMA de 200 dias),”

“No lado superior, 1,1740 (MMA 20 dias) atua como resistência dinâmica. Se o EUR/USD conseguir se estabilizar acima deste nível, o par pode ganhar impulso de recuperação e mirar em 1,1800 (nível estático, nível redondo), seguido por 1,1870 (nível estático),”