Este independența Fed mai fragilă ca niciodată?
Campania de presiune a Președintelui Trump asupra Fed-ului de la începutul anului:
- A cerut în mod repetat tăieri de rate și a menționat de peste 10 ori posibilitatea de a "demite președintele Fed Powell."
- Secretarul Trezoreriei Bessent caută activ și intervievează candidați potențiali pentru a-l înlocui pe Powell.
- Guvernatorul Fed Kugler a demisionat neașteptat fără explicații.
- A numit-o pe Stephen Miran ca guvernator al Fed pentru a-l înlocui pe Kugler.
- A luat în considerare acționarea în judecată a lui Powell în legătură cu proiectul de renovare a sediului Fed în Washington după ce a vizitat personal locul.
- Cel mai recent, a demis-o pe guvernatoarea Fed Cook din cauza unei presupuse fraude ipotecare, o mișcare fără precedent.
Cum încearcă Președintele Trump să preia controlul asupra unei instituții concepute pentru a fi independentă?
Cheia stă în corpul de stabilire a ratelor al Fed-ului, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă (FOMC), care are 19 membri, dintre care 12 votează asupra ratelor dobânzilor din SUA:
- 7 voturi din partea Consiliului Guvernatorilor din Washington
- 5 voturi din partea președinților regionali ai Fed-ului (rotindu-se între cele 12 sucursale Fed, cu Fed-ul din New York având întotdeauna un vot)
Dintre cele 7 locuri din Consiliu, 2 sunt în prezent ocupate de numiți ai lui Trump, Christopher Waller și Michelle Bowman. Amândoi au susținut tăierile de rate începând cu luna iulie, marcând prima dată în 30 de ani când doi membri ai Consiliului au fost în dezacord cu majoritatea.
Dacă Guvernatorul Miran este confirmat oficial de Senat și Trump reușește să-l elimine pe Cook, ar obține o majoritate de 4-3 în Consiliu.
Provocarea rămâne cu președinții regionali ai Fed care votează în acest an. Collins (Fed-ul din Boston) și Goolsbee (Fed-ul din Chicago) au semnalat deja deschiderea pentru tăieri de rate cât mai curând în septembrie. Între timp, Williams (Fed-ul din New York), Musalem (Fed-ul din St. Louis) și Schmid (Fed-ul din Kansas City) au exprimat prudență, insistând că sunt necesare mai multe date înainte de a tăia.
Trump ar trebui doar să convingă cel puțin unul dintre ei pentru a ajunge la 7 din 12 voturi. În același timp, administrația sa ia în considerare agresiv 11 candidați pentru a-l înlocui pe Powell când mandatul său se încheie la mijlocul anului 2026.
#FEDvsTrump $BTC