Cursul Bitcoin a fost extrem de volatil pe 17 decembrie: în mai puțin de o oră, cursul a crescut cu peste 3.000 USD, dar a scăzut rapid înapoi spre 86.000 USD.
Fluctuația puternică a cursului nu a fost urmată de vești mari. Mai degrabă, datele de piață arată că declanșatorul a fost levierul, poziționările și o lichiditate scăzută.
Short Squeeze împinge cursul Bitcoin surprinzător în sus
Prima rally a început când cursul Bitcoin se îndrepta spre marca de 90.000 USD, o zonă importantă de rezistență psihologică și tehnică.
Datele despre lichidări arată că multe poziții short cu levier s-au acumulat ușor deasupra acestei mărci. Când prețul a crescut, aceste short-uri au trebuit închise. Pentru asta, traderii trebuie să cumpere Bitcoin, ceea ce împinge și mai mult prețul.
Aproximativ 120 de milioane USD în short-uri au fost lichidate în timpul creșterii. Aceasta a generat un squeeze clasic de short – au existat, deci, cumpărări forțate care au făcut ca prețul Bitcoin să crească mai mult decât ar permite cererea normală.
În prima clipă, creșterea părea puternică, dar structura pieței era instabilă.
De la hype la prăbușire: Raliul declanșează o undă de lichidări long!
Când Bitcoin a recâștigat temporar 90.000 USD, mulți traderi noi au intrat pe piață și au dorit să profite de trendul ascendent.
În acest timp, au deschis poziții long cu levier și au mizat pe faptul că ruperea va continua. Totuși, cererea puternică pe piața spot a lipsit și raliul s-a oprit rapid.
Când prețul a scăzut, aceste long-uri au fost sub presiune. După ruperea unor suporturi importante, multe poziții au fost lichidate automat de bursele de criptomonede. Peste 200 de milioane USD în lichidări long s-au acumulat, ceea ce a suprasolicitat piața.
Această a doua undă arată de ce prăbușirea a fost mai rapidă și mai violentă decât creșterea anterioară.
După câteva ore, prețul Bitcoin s-a apropiat din nou de marca de 86.000 USD și majoritatea câștigurilor au fost pierdute.
Datele de poziționare dezvăluie: Este piața extrem de fragilă în acest moment?
Datele despre poziționarea traderilor de pe Binance și OKX arată de ce această mișcare de preț a fost atât de violentă.
Pe Binance, numărul de long-uri ale traderilor de top a crescut semnificativ înainte de creșterea prețului. Totuși, volumul mediu al pozițiilor a rămas scăzut, ceea ce înseamnă că mulți au mizat sume mici pe creșterea prețurilor.
Pe OKX, traderii mari și-au schimbat rapid pozițiile după volatilitate. Acest lucru arată că participanții mai mari pe piață au mutat rapid capital, fie pentru a cumpăra retrageri, fie pentru a ajusta acoperirile, în timp ce lichidările se desfășurau.
Acești factori – poziționare strânsă, convingere variată și levier mare – fac ca prețul Bitcoin să se miște foarte repede în ambele direcții, fără o mare avertizare prealabilă.
Datele on-chain au arătat că maker-ii de piață precum Wintermute au mutat Bitcoin între burse în timpul volatilității. Aceste transferuri au avut loc împreună cu fluctuațiile prețului, însă nu dovedesc manipularea.
Maker-ii de piață își echilibrează inventarul în special în timpul dinamicii mari de piață. Depozitele pe bursele de criptomonede pot servi pentru acoperire, gestionarea marjei sau furnizarea de lichiditate și nu neapărat pentru a vinde, pentru a apăsa prețurile.
Decisiv este: Întreaga saltare a prețului poate fi explicată prin mecanisme de piață cunoscute, cum ar fi clusterele de lichidare, levierul și cărțile de ordine subțiri. Manipularea coordonată nu este demonstrabilă.
Ce înseamnă asta acum pentru prețul Bitcoin
Această situație evidențiază un risc important la prețul actual al Bitcoin. De asemenea, rolul burselor de criptomonede este esențial.
Efectul de levier rămâne în continuare ridicat. În plus, lichiditatea devine rapid mai mică în timpul mișcărilor rapide. Când prețul Bitcoin ajunge la mărci importante, lichidările forțate pot determina evoluția pieței.
Fundamentele Bitcoin nu s-au schimbat în aceste ore. Această fluctuație de preț arată mai degrabă o slăbiciune în structura pieței și nu indică o schimbare a valorii pe termen lung.
Atâta timp cât levierul mare rămâne și pozițiile nu devin mai sănătoase, astfel de fluctuații puternice ale prețului Bitcoin sunt în continuare posibile. În acest caz, nu a existat o creștere sau o prăbușire bruscă din cauza știrilor.
Prețul s-a mișcat, deoarece levierul mare a îndreptat prețul Bitcoin împotriva sa.
