Инвестиционные продукты в области криптовалют зафиксировали рекордные притоки средств в размере 130 миллиардов долларов в 2025 году, и по прогнозам аналитиков JPMorgan, потоки продолжат расти в 2026 году, в основном благодаря участию институциональных инвесторов.
В отчете, цитируемом The Block, JPMorgan заявил, что растущая регуляторная ясность — особенно в Соединенных Штатах —, вероятно, поддержит следующую фазу притока капитала в цифровые активы, выходящую за рамки ETF, в венчурный капитал, слияния и поглощения, а также публичные листинги по всей крипто-сектору.
Прозрачность регулирования считается ключевым стимулом
Аналитики JPMorgan отметили, что внедрение дополнительных крипто-регуляций, включая предлагаемый закон США CLARITY, может значительно повысить доверие институциональных инвесторов. Ожидается, что более четкие правила поощрят более глубокое участие в следующих сферах:
Инвестиционные фонды в криптовалюты и стейблкоины
Венчурный капитал и финансирование на ранних стадиях
Сделки M&A, связанные с биржами, платежными компаниями и поставщиками инфраструктуры
Потенциальные IPO со стороны эмитентов стейблкоинов и крипто-ориентированных финансовых компаний
Банк отметил, что регулирование всё чаще рассматривается не как ограничение, а как фактор, способствующий массовому институциональному принятию.
ETF доминировали в притоке капитала в 2025 году, но импульс меняется
Согласно отчету, ETF на биткойн и эфириум обеспечили основную часть притока капитала в 2025 году, причем спрос, вероятно, был ориентирован на розничных инвесторов на ранних этапах. Дополнительную поддержку оказали цифровые активы, которые добавили криптовалюты на свои балансы на протяжении большей части года.
Однако JPMorgan отметил заметное замедление покупок со стороны компаний-хранилищ, начиная с октября 2025 года, что указывает на то, что этот источник спроса может играть меньшую роль в будущем по сравнению с регулируемыми инвестиционными инструментами и институциональными участниками.
Венчурная активность демонстрирует противоречивые сигналы
Хотя совокупные инвестиции в криптовалюты в венчурных фондах незначительно выросли в 2025 году, в отчете отмечается резкое сокращение количества сделок, что указывает на повышенную осторожность со стороны инвесторов. Активность на ранних стадиях значительно замедлилась, что свидетельствует о более избирательной среде, ориентированной на зрелые проекты с четкой регуляторной и доходной прозрачностью.
Несмотря на это, JPMorgan ожидает, что институциональные притоки останутся устойчивыми в 2026 году, поскольку капитал будет перераспределяться в сторону регулируемых продуктов, крупных цифровых активов и инфраструктурных проектов, связанных с платежами и стейблкоинами.
Прогноз: рост, управляемый институциональным сектором в 2026 году
JPMorgan пришел к выводу, что крипторынок вступает в новую фазу, когда институциональные участники — а не розничная спекуляция — станут основным драйвером притока капитала. С улучшением регулирования и зрелостью рыночной инфраструктуры банк видит, что условия складываются для устойчивого роста притока капитала в фонды криптовалют в этом году.
