Недавнее падение BTC не является "изолированным фактом"; это классическая цепная реакция, когда рынок находился с высоким кредитным плечом и положительным финансированием.
Данные последних дней показывают:
избыток длинных позиций с левереджем
чистый приток BTC на биржи (больше предложения)
медленный темп входа свежих стейблкоинов → нехватка новой пороховницы
Когда цена начинает корректироваться, топ-трейдеры (активные киты) обычно первыми начинают снижать риски, не обязательно продавая все, а уменьшая экспозицию для защиты залога.
Это запускает автоматические ликвидации.
Ключевое, чтобы понять разницу:
нормальное падение цены падение с ликвидированными китами
падение из-за прямых продаж или макроновостей падение, вызванное каскадом ликвидаций
рынок все еще дышит ордербук ломается из-за "принудительных продаж"
умеренный объем взрывной объем за минуты
"Новости" о ликвидированных китах часто преувеличены — во многих случаях дело не в том, что "один кит продал", а в том, что кластер кошельков с высоким левереджем был ликвидирован из-за недостаточных маржей.
Это ускоряет падение и создает иллюзию "паники китов".
Резюме: падение произошло не потому, что киты предали → цена упала → и чрезмерно закредитованные киты были выброшены с рынка ликвидационной машиной
