Индекс Russell 2000 Value официально достиг нового исторического максимума (ATH), вновь разжигая дебаты на финансовых рынках о том, что это достижение означает для Bitcoin и для крипторынка в целом.
Это движение подчеркивает renewed интерес к рискованным активам, но некоторые трещины под поверхностью предполагают, что сигнал может быть не таким прямым, как в прошлых циклах.
Russell 2000 достигает нового исторического максимума, криптовалюта следующая?
Рынковый комментатор Кевин Гордон отметил прорыв на этой неделе, подчеркивая, что Russell 2000 Value "летит к новому историческому максимуму". Однако также Глава отдела макроисследений и стратегии в Schwab Center for Financial Research предупредил, что прошлые результаты не гарантируют будущих результатов.
Тем не менее, для крипто-трейдеров это развитие трудно игнорировать. Исторически сила акций малой капитализации часто совпадала с бычьими фазами для Bitcoin и альткоинов.
Russell 2000, который отслеживает около 2000 малокапитализированных американских компаний, широко считается индикатором склонности инвесторов к риску. В отличие от доминирования крупных компаний в S&P 500, Russell 2000 склонен показывать более высокие результаты, когда инвесторы ориентируются на активы с более высоким риском и доходностью. В частности, эта динамика очень похожа на ту, что наблюдается на крипторынках.
В начале месяца BeInCrypto сообщило, что решительный прорыв индекса выше долгосрочного сопротивления стал классическим сигналом "risk-on".
В предыдущих циклах такие разрывы предвещали важные крипто-ралли. Согласно отчету The Bitcoin Vector, исследованию институциональных инвесторов Swissblock, аналогичная установка в конце 2020 года привела к тому, что Russell 2000 преобразовал предыдущие сопротивления в поддержку, после чего Bitcoin вырос примерно на 380%.
“В последний раз, когда наблюдалась такая конфигурация, BTC зафиксировал рост свыше 390%,” подробно объяснил отчет, также отметив, что, хотя текущая структура отличается, рынки снова начинают позиционироваться в ожидании потенциального расширения ликвидности — условий, исторически благоприятных для рискованных активов.
Другие аналитики также разделяют эту точку зрения: RogueMacro подчеркнул, что в трех предыдущих случаях, когда Russell 2000 достиг новых максимумов, Bitcoin также инициировал свой прорыв.
Ash Crypto пошел дальше, утверждая, что и Ethereum исторически находил силу после последних ATH индекса.
Альткоины могут извлечь еще больше выгоды
Аналитик Cryptocium отметил повторяющуюся схему, в которой общая капитализация рынка альткоинов (исключая Bitcoin и Ethereum) склонна увеличиваться после того, как ETF iShares Russell 2000 преодолевает предыдущие максимумы, что уже наблюдалось в 2017 и 2021 годах.
Если корреляция сохранится, некоторые трейдеры уже смотрят на потенциальный бум альткоинов в 2026 году.
Тем не менее, не все убеждены, что ралли описывает чисто бычий сценарий. Duality Research отметила, что, несмотря на рост индекса, ETF на малые компании зафиксировали около 19,5 миллиардов долларов чистых оттоков в этом году. Это резкий контраст с предыдущими ралли, которые поддерживались сильными притоками капитала.
Фундаментальные данные также поднимают некоторые тревожные сигналы. Согласно The Kobeissi Letter, около 40% компаний Russell 2000 сообщили о негативной прибыли за последние 12 месяцев в третьем квартале 2025 года, оставаясь на почти рекордных уровнях, сопоставимых с пиками после финансового кризиса.
Процент более чем удвоился с 2007 года, указывая на значительную структурную слабость в сегменте малокапитализированных компаний.
Отвечая на сравнения между альткоинами и Russell 2000, некоторые инвесторы предупреждают, что тайминг важнее корреляции.
“Это полезная аналогия: оба, как правило, начинают двигаться с опозданием, пока ликвидность не расширится и склонность к риску не сместится в сторону более рискованных активов. Обычно тайминг важнее корреляции,” написал Сурья.
Для инвесторов в криптовалюту новый ATH Russell 2000 представляет собой интересный сигнал, но не является гарантией.
Хотя история предполагает потенциальный рост для Bitcoin и альткоинов, структурные слабости в малокапитализированных компаниях могут все же усложнить картину, если склонность к риску ослабнет.
