Інвестиційні продукти в криптовалюті зареєстрували рекордні $130 мільярдів капіталовкладень у 2025 році, і потоки очікуються ще більшими у 2026 році, що в основному пояснюється участю установ, за даними аналітиків JPMorgan.
У звіті, цитованому The Block, JPMorgan повідомив, що зростання регуляторної ясності — особливо в США —, ймовірно, підтримає наступну фазу капіталовкладень у цифрові активи, що вийде за межі ETF у сферу венчурних капіталів, слиянь та поглинань, а також публічних лістингів у крипто-секторі.
Ясність у регулюванні вважається ключовим каталізатором
Аналітики JPMorgan зазначили, що поширення додаткових криптовалютних регуляцій, зокрема пропонованого закону США CLARITY, може значно підвищити довіру інституцій. Очікується, що чіткіші правила сприятимуть глибшій участі в таких сферах:
Інвестиційні фонди криптовалют і стейблкоїнів
Венчурний капітал і фінансування на ранніх етапах
Операції з поглинання та об’єднання, пов’язані з біржами, платіжними компаніями та постачальниками інфраструктури
Потенційні IPO від випускників стейблкоїнів та криптоорієнтованих фінансових компаній
Банк зазначив, що регулювання все частіше сприймається не як обмеження, а як інструмент, що сприяє масштабному інституційному прийняттю.
ETF домінували в притоку капіталу у 2025 році, але імпульс змінюється
За даними звіту, ETF криптовалют Bitcoin і Ethereum склали основну частину притоку капіталу у 2025 році, при цьому попит, ймовірно, спочатку був спрямований на роздрібних інвесторів. Додаткову підтримку надали компанії, що управляють цифровими активами, які не входять до стратегії, які додавали криптовалюти до своїх балансів протягом більшості року.
Проте JPMorgan зафіксував чітке уповільнення купівель компаній-тесерій з жовтня 2025 року, що свідчить про те, що цей джерело попиту може мати менший вплив у майбутньому порівняно з регульованими інвестиційними фондами та інституціями.
Венчурна діяльність демонструє суміш сигналів
Хоча загальний обсяг венчурних інвестицій у криптовалюти в 2025 році трохи зріс, звіт зазначив різке скорочення кількості угод, що свідчить про зростання обережності інвесторів. Активність фінансування на ранніх етапах значно знизилася, що вказує на більш вибіркову середовище, орієнтоване на зрілі проекти з чітким регулюванням та доходністю.
Незважаючи на це, JPMorgan очікує, що інституційні вливання залишаться стійкими у 2026 році, оскільки капітал перерозподілятиметься в бік регульованих продуктів, цифрових активів великих капіталізацій та інфраструктурних проектів, пов’язаних з платіжними системами та стейблкоїнами.
Перспективи: інституційний розвиток у 2026 році
JPMorgan зробив висновок, що ринок криптовалют увійшов у нову фазу, коли інституції — а не роздрібна спекуляція — стануть основним драйвером капіталовливань. З покращенням регулювання та зрілістю ринкової інфраструктури банк бачить умови, що сприяють тривалому зростанню притоку капіталу до криптовалютних фондів у цьому році.
