Вивчення минулого, щоб зрозуміти майбутнє, досліджуючи закономірності коливань цін та секрети багатства в нестабільному ринку.
Технічний аналіз - це метод, що базується на огляді минулого цінового руху та історії торгових даних, щоб знайти закономірності в змінах цін на ринку і передбачити майбутні тенденції та зміни. На відміну від фундаментального аналізу, який вимагає оцінки ринкових цін з різних сторін і під різними кутами, технічний аналіз зосереджується на спостереженні за поведінкою цін на ринку та обчисленні різних індикаторів на основі великої кількості торгових даних.
Історія технічного аналізу
Технічний аналіз виник з спостережень людства за фінансовими ринками за останні кілька століть, вже в 18 столітті в Японії з'явилися перші трейдери, які використовували технічний аналіз. За легендою, один з торговців рисом на ім'я Хонне Содзюку щодня фіксував цінові відкриття, максимуми, мінімуми і закриття ринку, і винайшов те, що сьогодні широко використовується в акціях, ф'ючерсах, цифрових валютах та інших фінансових ринках, графік свічок (K-ліний). Однак більш систематична теорія технічного аналізу була поступово вдосконалена в 19 столітті, коли Чарльз Доу (Charles Dow) об'єднав досягнення багатьох дослідників і представив знамениту теорію Доу. Теорія Доу можна вважати основою всього в галузі технічного аналізу, що базується на попередніх змінах цін і обсягах для визначення майбутніх тенденцій. Технічний аналіз зазвичай подається у вигляді графіків, і після тривалої еволюції сучасний технічний аналіз вже включає сотні графічних форм і індикаторів.
Принципи та припущення технічного аналізу
В дослідженнях технічного аналізу є три дуже основні припущення:
1. Вся інформація ринку в кінцевому рахунку відображається в ціні, і ринок є надзвичайно ефективним, ціна відображає різні новини та фактори, що впливають на коливання цін, як дзеркало.
2. Навіть у ринковій ціновій поведінці, яка здається випадковою, все ще можна виявити впізнавані форми та тенденції, і ціни легко підлягають впливу минулих тенденцій і продовжують свій напрямок.
3. Через психологію очікувань учасників ринку, історія має тенденцію постійно повторюватися, що призводить до певної циклічності та напрямку цін, і не відбуваються раптові зміни.
На основі наведених аргументів, дослідники технічного аналізу вважають, що, як тільки буде виявлено приховані закономірності в історичних цінах, можна буде передбачити цінові тенденції на майбутньому ринку.
Застосування технічного аналізу
При використанні технічного аналізу зазвичай розрізняють дві категорії: форми і індикатори. Коли закономірності цін змінюються, на графіку свічок (K-ліний) з'являються специфічні форми, такі як голова і плечі, дно, W-дно, M-вершина, висхідний трикутник, низхідний трикутник тощо. В залежності від різних форм можна визначити ключові цінові діапазони, які служать орієнтиром для торгівлі, в термінах технічного аналізу ці ключові цінові зони зазвичай називаються підтримкою та опором.
Визначення підтримки та опору є досить важливим для трейдерів, які використовують технічний аналіз, ці цінові діапазони зазвичай супроводжуються великою кількістю обігу капіталу і є одним з критеріїв для визначення формування або зміни тренду. У висхідному тренді натрапляння на опір може призвести до зворотного руху вниз, а в низхідному тренді натрапляння на підтримку може призвести до відскоку, тому трейдери можуть вибрати купівлю на близькості до рівня підтримки і продаж на близькості до рівня опору.
Як приклад звичайної форми W-дно, після відскоку вниз і пробиття попередньої високої ціни, діапазон цін попередньої високої ціни стає ключовою підтримкою, що означає, що продавничий тиск в цій зоні вичерпано, і це перетворюється на покупки, що вказує на висхідну форму на ринку; M-вершина є точною протилежністю, після корекції вгору і пробиття попередньої низької ціни, діапазон цін попередньої низької ціни стає ключовою опорою, що означає, що покупець в цій зоні вичерпано, і це перетворюється на продавничий тиск, що вказує на ведмежу форму на ринку.
Індикатори технічного аналізу використовують статистичні методи для вивчення історичних торгових даних, узагальнюючи їх у математичні формули, які використовуються для прогнозування майбутніх ринкових тенденцій. В залежності від використовуваних змінних їх можна розділити на індикатори тренду, коливань і обсягу торгів, а в залежності від застосовуваного часовго діапазону - на короткострокові, середньострокові і довгострокові індикатори.
Одним з зручних і часто використовуваних індикаторів є ковзаюче середнє. Ковзаюче середнє розраховується на основі історичних цін за певний період і може вважатися трендом цін за минулий час. В залежності від наявності ваги цін ковзаючі середні діляться на прості ковзаючі середні (SMA), які не мають ваги, експоненціальні ковзаючі середні (EMA), які більше акцентують увагу на нещодавніх цінах, і зважені ковзаючі середні (WMA), останні використовують вагу для нещодавніх цін, щоб підкреслити відхилення тренду та можливість зміни тренду.
(Дивіться малюнок, зелена лінія = 100 SMA, червона лінія = 100 EMA, синя лінія = 100 WMA)
Індикатор відносної сили (Relative Strength Index, RSI) також є популярним індикатором, який шляхом серії математичних розрахунків стандартизує різницю між зростанням і падінням цін, отримуючи значення в діапазоні від 0 до 100. У висхідному тренді, де зростання цін перевищує падіння, значення RSI буде вищим, в іншому випадку - нижчим. Зазвичай значення RSI вище 70 вважається ознакою активного ринку, тоді як значення нижче 30 свідчить про бездіяльний ринок, можливе перепродаження.
Деякі індикатори розраховуються на основі інших індикаторів, наприклад, індикатор MACD (Moving Average Convergence / Divergence) розраховує різницю між експоненціальними ковзаючими середніми цін двох різних періодів, щоб створити лінію MACD (швидка лінія). Розрахунок експоненціальних ковзаючих середніх для лінії MACD дозволяє визначити тенденцію зміни лінії MACD, яка також називається сигнальною лінією (повільна лінія). Віднімання значення сигнальної лінії від лінії MACD дає змогу отримати гістограму MACD. Коли лінія MACD перетинає сигнальну лінію знизу вгору, це означає, що нещодавня різниця експоненціальних середніх цін є позитивною і перевищує середнє значення, що є ознакою бичачого тренду; коли лінія MACD перетинає сигнальну лінію зверху вниз, це вказує на те, що нещодавня різниця експоненціальних середніх цін є негативною і нижчою за середнє значення, що є звичайною ситуацією на ведмежому ринку.
Полоси Боллінджера (Bollinger Bands, BB) також є популярними технічними індикаторами, які багато трейдерів люблять використовувати, оскільки вони поєднують концепцію ковзаючого середнього і стандартного відхилення, малюючи можливий діапазон цін на графіку свічок. Конкретний метод полягає в тому, щоб використовувати просте ковзаюче середнє n цін як центр, обчислити стандартне відхилення цих n цін і розширити його на m стандартних відхилень вгору і вниз для створення меж. Особливість полос Боллінджера полягає в тому, що коли ціна коливається вздовж середнього, можна використовувати статистичні методи для обчислення ймовірності появи різних цін, приблизно 95% значень в нормальному розподілі потрапляють в межі, що становить 2 стандартних відхилення від центрального значення. Коли ціна наближається до верхньої або нижньої межі полос Боллінджера, це зазвичай вказує на значну відмінність від середнього значення, що може бути потенційними моментами для покупки або продажу.
Якщо ви не хочете займатися складними розрахунками, побудова трендової лінії також є простим способом аналізу ринкової ситуації. У висхідному тренді з'являються все підвищені локальні низькі точки (Higher Low), малюючи лінію, що з'єднує більше ніж дві локальні низькі точки, утворюється лінія висхідного тренда, до того як ціна проб'є лінію висхідного тренда ціна, ймовірно, продовжить зростати. І навпаки, у низхідному тренді з'являються все знижені локальні високі точки (Lower High), з'єднуючи більше ніж дві локальні високі точки, можна намалювати лінію низхідного тренда, до того як ціна проб'є лінію низхідного тренда ціна, ймовірно, продовжить знижуватися.
Обмеження технічного аналізу
Хоча технічний аналіз є досить швидким і зручним у використанні, все ж є деякі обмеження, на які потрібно звертати увагу. По-перше, важливо розуміти, що технічний аналіз є лише інструментом, а його інтерпретація ринкової поведінки залежить від користувача. Тому результати, отримані з технічного аналізу, зазвичай є більш суб'єктивними, змішаними з особистими позиціями та упередженнями. Один і той же технічний індикатор, проаналізований різними людьми, може дати два абсолютно різних висновки. З іншого боку, технічний аналіз також може створювати самозабезпечувані пророцтва. Коли багато учасників ринку використовують однакові методи для торгівлі, це може привести до того, що ціни будуть підтягуватися до колективних очікувань, проте це не має нічого спільного з правильністю або неправильністю теорії технічного аналізу. Крім того, технічний аналіз ігнорує багато елементів фундаментального аналізу, а його моделі базуються лише на статистичних даних з історії, не можуть виключити ймовірність виникнення виняткових подій, незалежно від того, наскільки глибоким буде аналіз, все одно залишаться сліпі зони, які не можуть гарантувати успіх. При використанні технічного аналізу слід усвідомлювати його обмеження, щоб уникнути помилок через інструменти, які можуть призвести до збитків.
Висновок
Від традиційних фінансів до криптовалют, від короткострокових спекуляцій до довгострокових інвестицій у вартість, питання про те, як отримати прибуток на нестабільному фінансовому ринку, завжди залишалося актуальним. Хоча технічний аналіз не є настільки об'єктивним і всеосяжним, як фундаментальний аналіз, і його аргументи про ефективність ринку та про те, що майбутнє є продовженням історії, завжди піддаються критиці, проте його міждисциплінарна універсальність і зручність інтерпретації інформації роблять цю науку вічною, і до сьогодні вона все ще використовується багатьма трейдерами та інвестиційними установами. Розгляд технічного аналізу як допоміжного інструменту разом із фундаментальним аналізом є більш доцільним підходом для підвищення ефективності управління активами та фінансових показників.
