learnwithfatima

Trong thị trường được quản lý, phần lớn các thất bại không xảy ra vào khoảnh khắc thanh toán, mà đã xảy ra sớm hơn — khi ai đó nhận ra rằng 'quy tắc tính khả kiến cần được thay đổi', nhưng đã quá muộn. Những người từng thực hiện giao dịch theo quy mô tổ chức đều hiểu rõ cảm giác bất an này: bảng phân bổ đã bị khóa, kiểm tra tuân thủ hoặc điều kiện tư cách đã được khởi động, đối tác giao dịch cũng đã nhận được tín hiệu. Lúc này, việc chuyển từ riêng tư sang công khai, hay ngược lại từ công khai sang riêng tư, dường như không phải là kiểm soát rủi ro, mà giống như đang cố gắng thay đổi luật lệ sau khi giao dịch đã bắt đầu bay. Đối với các phòng giao dịch, hành vi này gần như luôn dẫn đến kết quả xấu. Chính bối cảnh thực tế này là lý do Dusk thiết kế hai mô hình Phoenix và Moonlight. Chúng không phải là các tùy chọn chức năng được quyết định sau khi giao dịch hoàn tất, mà là những cam kết phải được đưa ra trước khi thực hiện, nhằm định nghĩa cách thông tin hành xử trong suốt vòng đời giao dịch. Nhiều người hiểu nhầm hệ thống bảo mật, cho rằng vấn đề cốt lõi là 'minh bạch hay không minh bạch'. Nhưng trong thị trường thực tế, đây thực sự là một vấn đề vận hành, chứ không phải cuộc tranh luận triết học. Giai đoạn đầu tiên vốn nên im lặng, bởi vì quy mô, danh tính và không gian đàm phán lúc này đều cực kỳ mong manh. Nếu bạn tiết lộ những giai đoạn này quá sớm trong môi trường công khai, bạn sẽ không nhận được sự minh bạch lành mạnh, mà chỉ là một cuộc chơi tín hiệu. Thị trường sẽ bắt đầu suy đoán mức độ cấp bách của bạn, một số người sẽ trì hoãn, một số sẽ điều chỉnh giá, một số sẽ thay đổi thái độ. Không ai thực sự 'tấn công' bạn, nhưng điều kiện giao dịch sẽ từ từ trở nên xấu đi, cho đến khi bạn nhận ra kết quả đã không còn như mong đợi ban đầu, mà lại rất khó chỉ ra chính xác bước nào đã sai. Rất nhiều giao dịch bị bào mòn dần trong sự ma sát vô hình này. Moonlight chính là dành riêng cho giai đoạn này. Nó không nhằm 'che giấu mọi thứ', mà là để tránh thông tin chiến lược xuất hiện khi chưa đến lúc. Trong chế độ Moonlight, số dư sẽ không tự động hiển thị trên trình duyệt, điều kiện tư cách cũng không trở thành nhãn công khai, và việc chuyển khoản có thể được thực hiện mà không tiết lộ ý định. Điều này cực kỳ quan trọng đối với giao dịch tổ chức, vì mỗi chi tiết ở giai đoạn đầu đều có thể bị phóng đại và diễn giải. Việc bảo vệ giai đoạn này thực ra chính là bảo vệ chất lượng của chính giao dịch. Tất nhiên, thị trường không phải lúc nào cũng cần sự im lặng. Khi đến lúc cần phát hiện giá, đối chiếu, báo cáo hay kiểm toán, tính công khai mới thực sự phát huy vai trò. Đây chính là lúc Phoenix ra đời. Phoenix cung cấp luồng chuyển giao công khai, có thể xác minh và kiểm toán, nhưng điều quan trọng là sự công khai này không được thực hiện thông qua 'giao tiếp', cũng không phải nhờ vào các ngoại lệ tạm thời, mà được kích hoạt tự động bởi bằng chứng mã hóa. Những gì cần công khai, và công khai vào thời điểm nào, đều được định nghĩa trước trong hệ thống, chứ không phải quyết định theo áp lực tức thời. Từ góc nhìn của người giao dịch, thiết kế này có vẻ 'lạnh lẽo', nhưng chính sự lạnh lẽo này lại khiến hệ thống trở nên đáng tin cậy hơn. Trong nhiều quy trình truyền thống, con người có thói quen giữ lại một 'cần điều khiển cuối cùng' để phòng trường hợp khẩn cấp. Nhưng trong môi trường được quản lý, quyền tự quyết này thường là nguồn gốc của rủi ro. Một khi ranh giới công khai có thể thay đổi tạm thời, nó sẽ dễ dàng bị thương lượng, bị yêu cầu, bị 'đặc cách'. Khi kiểm toán thực sự đến, hồ sơ còn lại có thể chỉ là một loạt email hoặc ảnh chụp tin nhắn, chứ không phải một sự kiện trên chuỗi rõ ràng, có thể xác minh. Gần đây, khi监管 đối với tài chính trên chuỗi ngày càng được quan tâm, vấn đề này trở nên ngày càng thực tế. Từ 2024 đến 2025, ngày càng nhiều tổ chức bắt đầu xem xét nghiêm túc cơ sở hạ tầng bảo mật, nhưng điều họ quan tâm không phải là 'có thể che giấu được không', mà là 'có thể chứng minh được khi cần thiết không'. Lý do Dusk được bàn luận nhiều chính là vì nó xem khả kiến như một phần của thiết kế vòng đời, chứ không phải là một nút bấm có thể bật/tắt tùy ý. Theo quan điểm cá nhân tôi, đây cũng là một trong những lý do khiến Dusk khác biệt với nhiều dự án bảo mật khác. Dusk không cố gắng dùng bảo mật để đối đầu với quy định, mà thừa nhận rằng quy trình quản lý vốn có tính giai đoạn. Giai đoạn im lặng cần được bảo vệ, giai đoạn công khai cần được rõ ràng. Nếu bạn không phân định rõ ranh giới này ở cấp độ hệ thống, thế giới thực sẽ buộc bạn phải tái tạo nó ở cấp độ phi chuỗi, nhưng lúc đó hình thức sẽ hỗn loạn hơn, phụ thuộc nhiều hơn vào mối quan hệ và niềm tin. Với người giao dịch và nhà đầu tư, điều này không có nghĩa là lợi ích ngắn hạn nào, mà là giảm thiểu rủi ro cấu trúc. Hệ thống có thể xác định trước quy tắc khả kiến sẽ dễ được tổ chức chấp nhận hơn, và cũng ít có khả năng mất kiểm soát vào thời điểm quan trọng. Ý nghĩa của Phoenix và Moonlight không nằm ở 'bảo mật hay minh bạch', mà ở thời gian và ranh giới. Ai nhìn thấy gì, và vào thời điểm nào, sẽ không còn do con người quyết định, mà do quy tắc quyết định. Trong thị trường được quản lý, sự kiềm chế này thường có giá trị hơn sự linh hoạt.

Khi thiết kế cơ sở hạ tầng tài chính, sai lầm phổ biến nhất mà các nhóm thường mắc phải là cho rằng 'tính minh bạch' là một tham số có thể điều chỉnh sau này. Trên thực tế, điều thực sự làm tổn hại đến niềm tin không phải là việc thanh toán thất bại, mà là khi quy trình đã được khởi động, ai đó đột ngột quyết định thay đổi cách thức công khai thông tin. Một khi ý định đã được phát hành, luồng công việc đã bắt đầu vận hành, việc chuyển đổi trạng thái riêng tư hoặc công khai sau đó sẽ không khiến người dùng cảm thấy hệ thống linh hoạt hơn, mà ngược lại được hiểu là không ổn định. Các phòng giao dịch không quan tâm đến việc riêng tư hay minh bạch cái nào 'đúng hơn', họ thực sự quan tâm đến việc từ đàm phán đến thanh toán, các quy tắc có nhất quán và dự đoán được hay không. Điều này chính là vấn đề mà các mô hình Phoenix và Moonlight của Dusk đang cố gắng giải quyết. Chúng không phải là các tùy chọn chức năng có thể dễ dàng chuyển đổi sau khi thực thi, mà là những cam kết phải được đưa ra trước khi thực hiện. Trung tâm của thiết kế này không phải là phô trương công nghệ, mà là sự tôn trọng thực tế đối với chu kỳ sống của giao dịch. Phoenix không có nghĩa là mọi thông tin luôn công khai, Moonlight cũng không có nghĩa là thông tin sẽ biến mất mãi mãi. Sự khác biệt thực sự nằm ở thời gian và quyền truy cập: ai có thể xem thông tin gì và ở giai đoạn nào, cũng như logic 'tại sao lại được xem' đó có được ghi trực tiếp vào giao dịch hay không, chứ không phải để lại cho đến khi áp lực xuất hiện rồi thảo luận qua các kênh phi chính thức. Trong các thị trường tài chính được quản lý nghiêm ngặt, phần lớn công cụ tài chính đều trải qua một số giai đoạn rõ ràng nhưng rất mong manh. Giai đoạn đầu là thời kỳ đàm phán yên lặng, quy mô nhạy cảm, điều kiện chưa được xác nhận; tiếp theo là giai đoạn phân bổ có điều kiện và đánh giá tư cách; rồi đến giai đoạn chuyển nhượng gắn với danh tính; sau đó mới là xác nhận thanh toán, báo cáo và cửa sổ kiểm toán. Vấn đề nằm ở chỗ, nhiều nhóm giả định rằng các ranh giới này có thể được định lại sau này. Nhưng nếu làm vậy, hệ thống sẽ tự nhiên trượt vào lối mòn xử lý ngoại lệ, phán đoán thủ công và 'làm xong rồi bổ sung tài liệu sau'. Điều này không phải do ác ý, mà là do bản chất con người. Nhưng đối với cơ sở hạ tầng, đây chính là nơi rủi ro bắt đầu tích tụ. Sự hiện diện của Moonlight nhằm bảo vệ những giai đoạn đầu tiên dễ bị hiểu lầm nhất. Trong mô hình này, số dư sẽ không tự động hiển thị trên trình duyệt khối, đánh giá tư cách sẽ không trở thành nhãn công khai, tài sản có thể được chuyển nhượng mà không cần phát tán ý định chiến lược. Điều này không nhằm che giấu điều gì, mà là để tránh việc quá trình đàm phán và cấu hình bị thị trường hiểu nhầm thành tín hiệu. Một khi những thông tin này bị tiết lộ quá sớm, sẽ kéo theo các cuộc chơi chiến lược: người này trì hoãn, người kia điều chỉnh giá, người khác tận dụng để gây áp lực. Giao dịch không cần bị tấn công cũng sẽ tự nhiên trở nên tồi tệ hơn. Khi thị trường thực sự cần sự rõ ràng, Phoenix mới phát huy tác dụng. Điều này thường xảy ra ở các giai đoạn phát hiện giá, đối chiếu, báo cáo监管 hoặc kiểm toán. Lúc này, tính minh bạch không còn là kết quả của tranh luận, mà là kết quả được kích hoạt bởi quy tắc. Việc công khai không dựa vào giải thích của con người, mà là hệ thống tự động tạo ra một bằng chứng mã hóa có phạm vi hạn chế, chỉ trả lời những câu hỏi mà quy tắc hiện tại quan tâm, chứ không phải mở tung toàn bộ sổ sách ra bàn. Sự 'minh bạch chọn lọc có thể kiểm toán' này khác biệt căn bản với 'riêng tư biến mất'. Theo xu hướng, từ cuối năm 2024 đến năm 2025, ngày càng nhiều tổ chức bắt đầu xem xét lại kiến trúc riêng tư, không phải vì thay đổi tư tưởng, mà vì áp lực tuân thủ và độ phức tạp vận hành cùng tăng lên. Việc giữ lại một công tắc thủ công để xử lý tình huống bất ngờ trong môi trường chuỗi khối lại trở thành gánh nặng. Một khi công tắc đó bị phát hiện, hệ thống sẽ trông không còn như một cơ sở hạ tầng được điều khiển bởi quy tắc, mà giống như một mạng lưới được dựng lên từ các mối quan hệ và ngoại lệ. Cũng vì lý do này, một số nhà giao dịch bắt đầu nghiêm túc xem xét logic thiết kế của Dusk, chứ không chỉ đơn thuần chú ý đến nhãn riêng tư của nó. Về mặt cá nhân, tôi không cho rằng Phoenix và Moonlight đang theo đuổi một triết lý riêng tư hoàn hảo nào đó. Ngược lại, chúng giống như một sự thỏa hiệp mang tính tôn trọng thực tế đối với hành vi giao dịch thực tế. Các phòng giao dịch ghét mất đi thanh điều khiển cuối cùng, các bên phát hành cũng quen với việc giữ quyền quyết định. Nhưng trong môi trường được quản lý nghiêm ngặt, hệ thống an toàn nhất thường là những hệ thống từ chối hợp tác với 'phán đoán tạm thời' vào những thời điểm then chốt. Khi điều kiện công khai đã tồn tại, nó phải diễn ra theo quy tắc, chứ không phải chờ đến khi ai đó phải giải thích. Nếu không thể giữ vững những ranh giới này, nhóm cuối cùng vẫn sẽ phải xây dựng lại chúng ở bên ngoài chuỗi. Danh sách ngoại lệ, giao tiếp riêng tư, bổ sung giải thích — cuối cùng, hồ sơ kiểm toán có thể chỉ là một email được chuyển tiếp. Khi đó, cơ sở hạ tầng blockchain đã suy giảm thành lớp vỏ số của một mạng lưới quan hệ truyền thống. Giá trị của Dusk không nằm ở việc nó chọn riêng tư hay công khai, mà nằm ở việc nó buộc những lựa chọn này phải diễn ra vào đúng thời điểm. Điều này, đối với bất kỳ ai nghiêm túc quan tâm đến tuân thủ dài hạn và niềm tin thị trường, đều đáng được suy ngẫm nghiêm túc.

Trong nhiều cuộc thảo luận về quyền riêng tư tài chính, mọi người thường tập trung vào giai đoạn sau khi giao dịch được thực hiện, như thể rủi ro chỉ xuất hiện ở giai đoạn thanh toán hoặc tiết lộ. Nhưng trong môi trường giao dịch thực tế, thời điểm dễ xảy ra vấn đề thường đến sớm hơn nhiều. Không phải sau khi giao dịch thành công, mà là khi ý định dần hình thành nhưng giao dịch vẫn chưa chính thức diễn ra. Giai đoạn này yên tĩnh, nhưng lại cực kỳ dễ tổn thương. Bảng phân bổ bắt đầu lưu thông, điều kiện tuân thủ được kiểm tra ở nền tảng, các đối tác tiềm năng đã nhận được tín hiệu qua kênh phi chính thức. Nếu lúc này ai đó quyết định thay đổi quy tắc về mức độ hiển thị, hành vi này trên bàn giao dịch không được hiểu là cẩn trọng, mà giống như việc thay đổi điều kiện bay sau khi máy bay đã cất cánh. Chính vì vậy, Phoenix và Moonlight của Dusk không phải là các tùy chọn có thể bật/tắt sau khi thực hiện, mà là những lựa chọn cấu trúc cần được xác định trước khi giao dịch bắt đầu. Với đội giao dịch, chúng không phải là các tính năng trong menu, mà là những kênh khác nhau trong cùng một vòng đời giao dịch. Một khi giao dịch bắt đầu vận hành, kênh đã chọn sẽ quyết định thông tin nào có thể bị rò rỉ, hành vi nào có thể bị suy luận, và trong trường hợp kiểm toán hoặc tranh chấp sau này, nội dung nào có thể được chứng minh mà không cần phải phơi bày toàn bộ sổ sách trước công chúng. Nếu giai đoạn đầu bị tiết lộ vô tình, vấn đề thường không biểu hiện dưới dạng một cuộc tấn công rõ ràng, mà dần dần làm suy yếu chất lượng giao dịch theo cách tinh vi. Khi thị trường nhận ra sự cấp bách, nhịp độ đàm phán sẽ thay đổi. Một số người bắt đầu trì hoãn, một số khác đưa ra báo giá mới, một số điều chỉnh kỳ vọng. Những thay đổi này không có điểm đứt gãy rõ ràng, cũng khó đổ lỗi cho một lỗi cụ thể nào, nhưng kết quả thì rõ ràng: giao dịch dần trở nên tồi tệ hơn trong tay bạn. Chính vì vậy, nhiều nhà giao dịch có kinh nghiệm không sợ sự minh bạch bản thân, mà sợ sự minh bạch sai thời điểm. Thông tin xuất hiện ở giai đoạn sai thường gây tổn hại hơn nhiều so với việc hoàn toàn không công khai. Thiết kế của Moonlight chính là nhắm vào giai đoạn sớm này. Ở giai đoạn này, quy mô là nhạy cảm, danh tính thường mang tính điều kiện, và việc phân bổ hạn mức cũng mang tính chính trị. Việc lưu thông ẩn danh không nhằm thể hiện năng lực riêng tư về công nghệ, mà nhằm ngăn việc quá trình đàm phán, đánh giá điều kiện và liên kết danh tính trở thành tín hiệu thị trường. Số dư không nên sáng lên trên trình duyệt khối, điều kiện tuân thủ không nên trở thành nhãn vĩnh viễn. Công cụ giao dịch cần hoàn thành việc lưu thông mà không cần phát sóng ý định, điều này là yêu cầu cơ bản đối với nhiều quy trình tài chính được giám sát, chứ không phải là tính năng bổ sung. Nhưng thị trường sẽ không bao giờ mãi ở trạng thái yên lặng. Việc phát hiện giá cần bề mặt công khai, thanh toán cần tính kiểm chứng, đội ngũ tuân thủ cần có thể nhanh chóng cung cấp hồ sơ rõ ràng khi có yêu cầu kiểm toán, thay vì phải giải thích vội vàng. Chính là lúc mô hình Phoenix bắt đầu phát huy tác dụng. Khi tính công khai bắt đầu mang lại giá trị thực tế, hệ thống cho phép giao dịch tự nhiên chuyển sang giai đoạn có tính minh bạch cao hơn. Điều quan trọng là sự chuyển đổi này không được thực hiện qua quyết định tạm thời, mà là được kích hoạt tự động theo quy tắc. Điểm cốt lõi của Dusk là từ chối các thao tác tùy hứng. Điều kiện tiết lộ không được thỏa thuận qua trao đổi trong lúc áp lực, mà được mã hóa ngay từ khi thiết kế công cụ. Khi điều kiện được đáp ứng, hệ thống không cung cấp lời kể, ảnh chụp màn hình hay giải thích nội bộ, mà là một bằng chứng mã hóa, chỉ hiển thị phần nhỏ sự thật thực sự cần được chứng minh trong khuôn khổ quy tắc hiện hành. Việc tiết lộ có chọn lọc này không có nghĩa là làm mất thông tin, mà là khiến tính minh bạch có ranh giới, có thời điểm cụ thể và trách nhiệm rõ ràng. Với nhà giao dịch, sự lạnh lẽo cấu trúc này lại gần với thực tế của các quy trình được giám sát. Nhiều nhóm quen giữ lại

Jab 2025 bắt đầu, cái tên Walrus Protocol xuất hiện trước mặt tôi, phản ứng ban đầu của tôi là thận trọng. Sau bao nhiêu năm sống trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng tiền mã hóa, tôi đã học được rằng mỗi dự án mới đều tuyên bố mình là một cuộc cách mạng. Nhưng sau khi tìm hiểu kỹ, rõ ràng Walrus không chỉ đang xây dựng một câu chuyện, mà thực sự đang nhắm đến một vấn đề thực tế. Trọng tâm cốt lõi của Walrus là làm cho việc lưu trữ dữ liệu lớn trong môi trường phi tập trung trở nên khả thi. Thực tế, Walrus hoạt động như một lớp lưu trữ dữ liệu chuyên biệt và lớp xác thực dữ liệu trên nền tảng blockchain Sui. Quyết định này thật sự rất thông minh. Thay vì tự xây dựng chuỗi riêng, Walrus tận dụng Sui như một lớp phối hợp, nơi xử lý các giao dịch, hợp đồng thông minh và quản lý vòng đời. Nhiệm vụ chính của Walrus là xử lý các khối dữ liệu lớn. Xét về mặt hạ tầng, cách tiếp cận này giúp giảm cả độ phức tạp và rủi ro. Blockchain vốn không được tối ưu hóa cho việc lưu trữ các tập tin lớn. Việc lưu trữ dữ liệu trực tiếp sẽ rất tốn kém và kém hiệu quả. Mô hình lưu trữ blob của Walrus cho phép các ứng dụng lưu trữ dữ liệu nặng ở ngoài chuỗi, nhưng vẫn đảm bảo tính xác thực bằng mã hóa. Dù là dữ liệu AI, tập tin đa phương tiện hay dữ liệu ứng dụng, blockchain chỉ giữ lại tham chiếu và xác minh tính toàn vẹn. Mã hóa xóa bỏ (erasure coding) là một phần quan trọng trong thiết kế của Walrus. Các hệ thống truyền thống thường dựa vào việc sao chép toàn bộ dữ liệu, trong khi Walrus chia dữ liệu thành các mảnh và thêm độ dư thừa. Điều này có nghĩa là ngay cả khi một số mảnh bị mất, dữ liệu vẫn có thể khôi phục được. Cách tiếp cận này giúp giảm lãng phí lưu trữ và cải thiện hiệu suất. Lợi ích của thiết kế này thể hiện rõ ràng trong chi phí và khả năng mở rộng. Walrus không cần lưu trữ nhiều bản sao đầy đủ của mỗi dữ liệu. Theo quy tắc của giao thức, tổng lượng lưu trữ dư thừa chỉ khoảng năm lần dữ liệu gốc, một con số khá hợp lý trong bối cảnh phi tập trung. Với nhà đầu tư, đây là tín hiệu rằng hệ thống có thể đón nhận nhiều người dùng hơn mà không làm chi phí bùng nổ. Mạng lưới Walrus dựa trên các nút lưu trữ phi tập trung, nhờ đó tích hợp sẵn khả năng chống kiểm duyệt. Không có điểm lỗi duy nhất nào. Ngay cả khi một số nút gặp sự cố, dữ liệu vẫn có thể được khôi phục từ các mảnh. Đối với các ứng dụng Web3, độ tin cậy này là điều thiết yếu, vì sự cố của cơ sở hạ tầng tập trung sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến ứng dụng. Trong suốt năm 2025, Walrus đã thể hiện tiến triển phát triển ổn định. Các phiên bản thử nghiệm dành cho nhà phát triển và các thử nghiệm công khai đã chứng minh rằng hệ thống không chỉ dừng lại ở lý thuyết. Việc tải lên và truy xuất dữ liệu thực tế là khả thi. Trong thị trường tiền mã hóa, nơi rất nhiều dự án không vượt qua được giai đoạn testnet, thì việc thực thi của Walrus thật sự nổi bật. Mô hình kinh tế cũng rất rõ ràng. Token WAL giúp định hướng các động lực thưởng. Các nút lưu trữ sẽ stake và nhận phần thưởng dựa trên hiệu suất. Cũng có tùy chọn ủy quyền. Giá trị dài hạn chỉ hình thành khi token được liên kết với việc sử dụng thực tế trên mạng lưới, và Walrus đang đi theo hướng đó. Các dịch vụ lưu trữ đám mây tập trung nhanh và tiện lợi, nhưng đi kèm với rủi ro về niềm tin và kiểm duyệt. Walrus cung cấp một lựa chọn thay thế không cần phép và có thể xác minh được. Khi các ứng dụng Web3 ngày càng đòi hỏi nhiều dữ liệu hơn, tầm quan trọng của lưu trữ phi tập trung sẽ ngày càng gia tăng. Cách tiếp cận tập trung của Walrus biến nó thành một dự án thú vị mà các nhà giao dịch và nhà đầu tư không thể bỏ qua.

2025 bắt đầu khi tôi lần đầu nghe đến tên Walrus Protocol, phản ứng của tôi không quá hào hứng. Làm việc trong không gian crypto, người ta dần quen với việc mỗi dự án hạ tầng mới đều tự quảng cáo mình là người thay đổi cuộc chơi. Những từ khóa như khả năng mở rộng, chi phí thấp và phi tập trung xuất hiện khắp nơi. Nhưng khi tôi bắt đầu hiểu Walrus trong bối cảnh hệ sinh thái Sui, một điều trở nên rõ ràng: dự án này không phải chỉ là một cơn sốt mà đang tập trung vào một vấn đề thực sự. Mục tiêu của Walrus rất rõ ràng — lưu trữ và cung cấp dữ liệu quy mô lớn một cách hiệu quả trong môi trường thiết lập phi tập trung. Để hiểu Walrus, điều đầu tiên cần biết là nó là lớp lưu trữ dữ liệu và khả năng truy cập dữ liệu được xây dựng trên blockchain Sui. Thay vì phát hành blockchain độc lập, Walrus đã sử dụng Sui như một lớp phối hợp và xác nhận giao dịch. Sui xử lý các khoản thanh toán, hợp đồng thông minh và vòng đời dữ liệu, trong khi công việc chính của Walrus là lưu trữ và phân phối các khối dữ liệu lớn. Xem từ góc độ giao dịch và hạ tầng, thiết kế này khá thực tế. Việc xây dựng trên một blockchain hiệu suất cao đã được chứng minh giúp giảm độ phức tạp và tăng khả năng được chấp nhận. Blockchain không được thiết kế để lưu trữ trực tiếp các tập tin lớn, và tại đây vai trò của Walrus bắt đầu. Lưu trữ blob nghĩa là các ứng dụng có thể giữ dữ liệu lớn bên ngoài chuỗi khối, nhưng vẫn đảm bảo kiểm chứng bằng mã hóa. Dữ liệu này có thể ở bất kỳ dạng nào — trạng thái ứng dụng, nội dung đa phương tiện, bộ dữ liệu AI hay các kho lưu trữ. Blockchain chỉ xử lý tham chiếu và xác minh, không phải gánh vác khối lượng dữ liệu. Một điểm khác biệt mạnh mẽ của Walrus là việc sử dụng mã hóa xóa (erasure coding). Các hệ thống truyền thống lưu giữ nhiều bản sao hoàn chỉnh của cùng một dữ liệu, điều này an toàn nhưng kém hiệu quả. Walrus chia dữ liệu thành các mảnh và thêm độ dư thừa toán học, nhờ đó ngay cả khi một số mảnh bị mất, dữ liệu vẫn có thể khôi phục được. Không nhất thiết phải có tất cả các mảnh, chỉ cần đạt ngưỡng yêu cầu là được. Tác động trực tiếp của điều này là lên chi phí và khả năng mở rộng. Walrus không cần lưu trữ các bản sao đầy đủ cho mỗi tập tin. Theo thiết kế, tổng chi phí lưu trữ chỉ khoảng năm lần so với dữ liệu gốc, điều này được xem là khá hiệu quả trong bối cảnh phi tập trung. Đối với nhà đầu tư, điểm này rất quan trọng vì chi phí thấp hơn nghĩa là khả năng được chấp nhận cao hơn — và chính sự chấp nhận đó mới tạo ra giá trị dài hạn. Walrus hoạt động trên mạng lưới các nút lưu trữ phi tập trung, do đó khả năng chống kiểm duyệt được tích hợp tự nhiên. Không có một thực thể nào kiểm soát dữ liệu. Ngay cả khi một số nút bị offline, dữ liệu vẫn có thể được khôi phục từ các mảnh còn lại. Tính bền bỉ này cực kỳ quan trọng đối với các ứng dụng Web3, vì các điểm lỗi tập trung thực sự là rủi ro. Trong suốt năm 2025, tiến độ phát triển của Walrus cũng rất đáng chú ý. Các phiên bản thử nghiệm dành cho nhà phát triển và kiểm thử công khai đã chứng minh rằng đây không chỉ là một ý tưởng. Việc tải lên, phân phối và truy xuất dữ liệu đang hoạt động thực tế trong môi trường thực. Trong không gian crypto, nơi rất nhiều dự án chỉ dừng lại ở lời hứa, việc Walrus thực hiện đều đặn và ổn định là một tín hiệu tích cực. Mô hình kinh tế cũng khá rõ ràng. Token WAL giúp đồng bộ hóa các động lực trong mạng lưới. Các nút lưu trữ stake WAL và nhận phần thưởng khi cung cấp dịch vụ đáng tin cậy. Tính năng ủy quyền cũng được hỗ trợ. Biến động giá ngắn hạn phụ thuộc vào tâm lý thị trường, nhưng về dài hạn, những token nào có giá trị thực sự mới tồn tại được. Lưu trữ đám mây tập trung có hiệu quả, nhưng đi kèm với các vấn đề về niềm tin và kiểm soát. Walrus cung cấp một lựa chọn thay thế phi tập trung, có thể kiểm chứng và chống kiểm duyệt. Khi Web3 tiến xa hơn sang lĩnh vực truyền thông, trò chơi và trí tuệ nhân tạo, nhu cầu về lưu trữ phi tập trung sẽ ngày càng tăng. Mục tiêu của Walrus rất rõ ràng — không cần phải đổi mới toàn bộ, chỉ cần làm cho dữ liệu trở nên có thể mở rộng và đáng tin cậy trong thế giới phi tập trung. Với tư cách là một nhà giao dịch và nhà đầu tư, chính sự rõ ràng này đã đủ để đưa dự án này vào danh sách theo dõi.

Walrus Protocol là cái tên mà tôi lần đầu nghe đến vào đầu năm 2025, phản ứng ban đầu là khá hỗn hợp. Do có kinh nghiệm trong lĩnh vực hạ tầng tiền mã hóa, nên luôn có một chút nghi ngờ đối với mỗi dự án mới. Tuy nhiên, sau khi phân tích Walrus trong bối cảnh hệ sinh thái Sui, tôi nhận ra đây không chỉ là một chiến dịch marketing. Thực tế, Walrus đang giải quyết một hạn chế thực sự — vấn đề lưu trữ dữ liệu lớn trong các hệ thống phi tập trung. Thay vì là một blockchain độc lập, Walrus hoạt động như một lớp lưu trữ dữ liệu và lớp đảm bảo khả năng truy cập dữ liệu trên nền tảng Sui. Lựa chọn thiết kế này khá thực tế. Sui chịu trách nhiệm xử lý hợp đồng thông minh, thanh toán và phối hợp, trong khi vai trò của Walrus là lưu trữ và phục vụ các khối dữ liệu lớn. Việc tách biệt này giúp hệ thống trở nên hiệu quả và dễ tiếp nhận hơn về mặt hạ tầng. Các blockchain không được thiết kế để lưu trữ các tệp lớn. Chính vì vậy, mô hình lưu trữ blob của Walrus trở nên quan trọng. Các ứng dụng có thể lưu trữ dữ liệu nặng ở ngoài chuỗi, nhưng vẫn duy trì được tính xác minh và tính toàn vẹn thông qua blockchain. Dữ liệu này có thể ở bất kỳ dạng nào, dù là tệp đa phương tiện hay bộ dữ liệu AI. Walrus sử dụng mã hóa xóa (erasure coding), điều này làm nó khác biệt với các mô hình lưu trữ truyền thống. Thay vì sao chép toàn bộ dữ liệu, dữ liệu được chia thành các mảnh và thêm độ dư thừa. Ngay cả khi một số mảnh bị mất, dữ liệu vẫn có thể khôi phục được. Cách tiếp cận này cải thiện đáng kể hiệu quả lưu trữ. Tác động của nó thể hiện rõ ở cả chi phí và khả năng mở rộng. Walrus không cần lưu trữ nhiều bản sao hoàn chỉnh của mỗi tệp. Theo thiết kế của protocol, tổng chi phí lưu trữ chỉ khoảng năm lần kích thước dữ liệu gốc, điều này được coi là khá tối ưu đối với các hệ thống phi tập trung. Với nhà đầu tư, đây là một tín hiệu mạnh rằng hệ thống có thể xử lý sự phát triển trong dài hạn. Nhờ mạng lưới các nút lưu trữ phi tập trung, Walrus có khả năng chống kiểm duyệt. Không có một thực thể nào kiểm soát toàn bộ dữ liệu. Ngay cả khi một số nút bị offline, dữ liệu vẫn có thể được khôi phục từ các mảnh. Điều này cực kỳ quan trọng đối với độ tin cậy của các ứng dụng Web3. Trong suốt năm 2025, Walrus đã thể hiện sự tiến triển ổn định. Các bản thử nghiệm dành cho nhà phát triển và kiểm thử công khai xác nhận rằng hệ thống hoạt động được. Việc tải lên và truy xuất dữ liệu thực tế đã hoạt động tốt. Điều này giúp Walrus khác biệt với những dự án chỉ dừng lại ở kế hoạch phát triển. Mô hình kinh tế được điều phối thông qua token WAL, giúp đồng bộ hóa động lực cho mạng lưới. Các nhà cung cấp lưu trữ phải bỏ tiền cược (stake) và nhận phần thưởng dựa trên hiệu suất. Việc ủy quyền (delegation) cũng được hỗ trợ. Dù biến động giá ngắn hạn là điều hiển nhiên, nhưng về dài hạn, chỉ những dự án có tiện ích token gắn liền với nhu cầu sử dụng thực tế mới tồn tại được. Lưu trữ tập trung có thể hiệu quả, nhưng vẫn tồn tại vấn đề về niềm tin và kiểm soát. Walrus cung cấp một lựa chọn thay thế không cần phép và có thể xác minh được. Khi Web3 ngày càng hướng tới các trường hợp sử dụng yêu cầu dữ liệu lớn, tầm quan trọng của các giải pháp lưu trữ chuyên biệt như Walrus sẽ ngày càng tăng. Với tư cách là một nhà giao dịch và nhà đầu tư, chính sự rõ ràng và khả năng thực thi là lý do khiến tôi theo dõi dự án này.

Khi lần đầu tiên tôi nghe về Walrus Protocol vào đầu năm 2025, tôi thực sự khá thận trọng. Sau bao năm theo dõi các dự án giao dịch và cơ sở hạ tầng tiền mã hóa, tôi đã quen với việc mỗi dự án mới đều tự xưng là 'sự kiện lớn tiếp theo'. Mọi người đều tuyên bố về khả năng mở rộng và chi phí thấp. Nhưng khi tôi bắt đầu hiểu rõ hơn về việc tích hợp Walrus cùng hệ sinh thái Sui, tôi nhận ra rằng dự án này thực sự đang giải quyết một vấn đề thực tế. Trọng tâm của Walrus chỉ tập trung vào một điều: lưu trữ và phục vụ dữ liệu lớn một cách hiệu quả trong môi trường phi tập trung. Walrus thực chất là một lớp lưu trữ dữ liệu phi tập trung và lớp đảm bảo khả năng truy cập dữ liệu được xây dựng trên blockchain Sui. Điều này cực kỳ quan trọng. Thay vì tự phát hành chuỗi riêng, Walrus đã sử dụng Sui như một lớp điều phối. Sui xử lý các giao dịch thanh toán, hợp đồng thông minh và quản lý vòng đời dữ liệu, trong khi nhiệm vụ của Walrus là lưu trữ và di chuyển các tập tin lớn, hay còn gọi là blobs. Từ góc nhìn của một nhà giao dịch, cách tiếp cận này khá hợp lý. Việc tận dụng một blockchain hiệu suất cao hiện có giúp giảm thiểu độ phức tạp và tăng khả năng được chấp nhận rộng rãi. Khái niệm lưu trữ blob khá đơn giản nếu bạn bỏ qua các thuật ngữ kỹ thuật. Các blockchain không được thiết kế để lưu trữ trực tiếp các tập tin lớn vì điều đó sẽ tốn kém và kém hiệu quả. Walrus cho phép các ứng dụng lưu trữ dữ liệu nặng ở ngoài chuỗi, nhưng vẫn đảm bảo các đảm bảo mật mã học. Những blobs này có thể là bất kỳ loại dữ liệu nào — dữ liệu ứng dụng, tệp đa phương tiện, tập dữ liệu AI hay các hồ sơ lịch sử. Blockchain không mang theo trọng lượng dữ liệu, nhưng lại theo dõi vị trí và xác minh dữ liệu đó. Điều làm Walrus khác biệt với các dự án lưu trữ khác chính là việc sử dụng mã hóa xóa (erasure coding). Nếu bạn không phải chuyên gia kỹ thuật, hãy hình dung như sau: các hệ thống truyền thống sẽ sao chép cùng một tập tin nhiều lần để đảm bảo dữ liệu không bị mất. Cách này an toàn, nhưng tốn rất nhiều dung lượng lưu trữ. Thay vì vậy, Walrus chia dữ liệu thành các mảnh nhỏ và thêm độ dư thừa toán học. Ý nghĩa là ngay cả khi một số mảnh bị mất, dữ liệu gốc vẫn có thể khôi phục được. Bạn không cần tất cả các mảnh, chỉ cần đủ số lượng mảnh cần thiết. Điều này mang lại lợi ích trực tiếp về chi phí và khả năng mở rộng. Walrus không cần lưu trữ rất nhiều bản sao hoàn chỉnh cho cùng một dữ liệu. Theo thiết kế của giao thức, tổng lượng dữ liệu lưu trữ chỉ khoảng năm lần dung lượng dữ liệu gốc — một con số được xem là khá hiệu quả. Đối với nhà đầu tư, điểm này cực kỳ quan trọng, vì chi phí lưu trữ thấp có nghĩa là nhiều người dùng hơn và sự chấp nhận thực tế cao hơn. Và nơi nào có sự chấp nhận, nơi đó sẽ tạo ra giá trị dài hạn.