⚡️ Tính thanh khoản tập trung vào "tài sản cơ bản": Wintermute cho rằng mùa coin cũ đã kết thúc?
Các nhà phân tích của Wintermute đã công bố báo cáo mới nhất, những dữ liệu này khiến người ta phải suy ngẫm. Thị trường tiền mã hóa năm 2025 đã hoàn toàn không còn tuân theo các quy tắc cũ.
Dưới đây là những điểm chính:
🔹 Tập trung hóa của các ông lớn. Tính thanh khoản không còn bị loãng. Các nguồn vốn chính đang được khóa vào BTC, ETH và các đồng coin hàng đầu. Theo dữ liệu giao dịch OTC, tỷ trọng của coin nhỏ trong tổng tính thanh khoản đã giảm từ 15% xuống còn 12% trong vòng hai năm.
🔹 Quy tắc do tổ chức chi phối. Các dòng vốn chảy vào quỹ ETF đều hướng đến những tài sản đã được kiểm chứng. Các nhà đầu tư lớn trở nên cẩn trọng hơn: họ không còn đặt cược dài hạn, mà thay vào đó là định vị chiến thuật theo từng tin tức nổi bật.
🔹 Phản hồi của coin nhỏ bị thu hẹp. Nếu trung bình phản hồi của coin nhỏ năm 2024 kéo dài 61 ngày, thì năm 2025 chu kỳ này đã rút ngắn xuống còn 19 ngày. Chỉ là thoáng qua.
🔹 Công cụ mới. Các hợp đồng quyền chọn đã trở thành công cụ nền tảng trong quản lý danh mục đầu tư, trong khi hợp đồng chênh lệch (CFD) trở thành phương thức hiệu quả để tiếp cận các tài sản cơ bản rộng hơn.
Điều này có nghĩa gì đối với chúng ta?
Mô hình chu kỳ trước đây không còn phù hợp. Wintermute nghi ngờ việc nhà đầu tư nhỏ sẽ quay trở lại quy mô lớn, bởi điều đó có thể cứu các "coin rác" (shitcoins). Bây giờ, điều quan trọng không chỉ là "tin tưởng vào dự án", mà còn phải theo dõi con đường của tính thanh khoản.
Vốn要么 ở lại tầng trên của thị trường, hoặc thị trường cần một động lực mạnh mẽ mới để vượt qua giới hạn của BTC và ETH.
#Wintermute #CryptoLiquidity #BTC #ETH #Altcoins