Các sản phẩm đầu tư tiền mã hóa đã ghi nhận dòng vốn tăng kỷ lục 130 tỷ USD trong năm 2025, và dòng chảy này được dự báo sẽ tiếp tục tăng trong năm 2026, chủ yếu do sự tham gia của các tổ chức, theo các nhà phân tích tại JPMorgan.
Trong một báo cáo được The Block trích dẫn, JPMorgan cho biết sự rõ ràng ngày càng tăng về quy định — đặc biệt là tại Hoa Kỳ — có khả năng hỗ trợ giai đoạn tiếp theo của dòng vốn đầu tư vào tài sản kỹ thuật số, mở rộng ngoài quỹ giao dịch vốn (ETF) sang đầu tư mạo hiểm, sáp nhập và mua lại, cũng như niêm yết công khai trên toàn bộ lĩnh vực tiền mã hóa.
Sự rõ ràng về quy định được xem là yếu tố then chốt thúc đẩy
Các nhà phân tích của JPMorgan nhấn mạnh rằng việc triển khai thêm các quy định về tiền mã hóa, bao gồm Dự luật CLARITY của Mỹ, có thể làm tăng đáng kể sự tự tin từ các tổ chức. Những quy định rõ ràng hơn được kỳ vọng sẽ khuyến khích sự tham gia sâu rộng hơn trong các lĩnh vực sau:
Các quỹ đầu tư tiền mã hóa và tiền ổn định
Vốn mạo hiểm và tài trợ giai đoạn đầu
Hoạt động sáp nhập và mua lại liên quan đến các sàn giao dịch, công ty thanh toán và các nhà cung cấp cơ sở hạ tầng
Các đợt niêm yết công chúng tiềm năng từ các công ty phát hành tiền ổn định và các công ty tài chính bản địa tiền mã hóa
Ngân hàng nhận xét rằng quy định ngày càng được xem không còn là rào cản, mà là yếu tố thúc đẩy sự thâm nhập quy mô lớn từ các tổ chức.
Các quỹ giao dịch vốn (ETF) thống trị dòng tiền năm 2025, nhưng động lực đang chuyển dịch
Theo báo cáo, các ETF Bitcoin và Ethereum chiếm phần lớn dòng tiền năm 2025, với nhu cầu có vẻ thiên về nhà đầu tư bán lẻ trong giai đoạn đầu. Hỗ trợ bổ sung đến từ các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số bên ngoài Strategy, những công ty này đã bổ sung tiền mã hóa vào bảng cân đối kế toán của mình trong suốt phần lớn năm.
Tuy nhiên, JPMorgan nhận thấy sự chậm lại rõ rệt trong hoạt động mua sắm của các công ty kho bạc bắt đầu từ tháng Mười năm 2025, cho thấy nguồn cầu này có thể đóng vai trò nhỏ hơn trong tương lai so với các công cụ đầu tư được quản lý và các tổ chức.
Hoạt động vốn mạo hiểm cho thấy tín hiệu hỗn hợp
Mặc dù tổng mức đầu tư vốn mạo hiểm tiền mã hóa tăng nhẹ trong năm 2025, báo cáo cho biết số lượng giao dịch giảm mạnh, cho thấy sự cẩn trọng gia tăng từ các nhà đầu tư. Hoạt động tài trợ giai đoạn đầu chậm lại đáng kể, cho thấy môi trường ngày càng chọn lọc, tập trung vào các dự án đã trưởng thành với rõ ràng về quy định và khả năng sinh lời.
Dù vậy, JPMorgan kỳ vọng dòng tiền từ tổ chức sẽ duy trì vững chắc trong năm 2026 khi vốn tái phân bổ sang các sản phẩm được quản lý, các tài sản kỹ thuật số vốn hóa lớn và các dự án cơ sở hạ tầng liên quan đến thanh toán và tiền ổn định.
Triển vọng: tăng trưởng do tổ chức dẫn dắt trong năm 2026
JPMorgan kết luận rằng thị trường tiền mã hóa đang bước vào một giai đoạn mới, nơi các tổ chức — chứ không phải sự đầu cơ bán lẻ — sẽ là động lực chính cho dòng tiền đầu tư. Với việc quy định được cải thiện và hạ tầng thị trường ngày càng trưởng thành, ngân hàng cho rằng điều kiện đang dần phù hợp để dòng tiền vào quỹ tiền mã hóa duy trì tăng trưởng bền vững trong năm nay.
