Khối lượng giao dịch bạc được mã hóa đã bùng nổ trên chuỗi khi giá bạc tăng lên mức cao kỷ lục, báo hiệu nhu cầu ngày càng tăng của nhà đầu tư đối với việc tiếp xúc với hàng hóa dựa trên blockchain giữa bối cảnh căng thẳng nguồn cung, sự không chắc chắn vĩ mô và sự biến động cực đoan trong các thị trường truyền thống.
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy khi hợp đồng tương lai bạc và ETF tăng giá, các phiên bản được mã hóa của bạc cũng theo sau — và trong một số trường hợp vượt qua — hoạt động trên thị trường truyền thống, củng cố động lực phía sau việc mã hóa tài sản thực (RWA).
Giao dịch Bạc Được Mã Hóa Tăng 1,200% Trong Một Tháng
Sự quan tâm đến bạc đang ngày càng tràn vào các thị trường được mã hóa. Theo dữ liệu từ RWA.xyz, phiên bản được mã hóa của iShares Silver Trust (SLV) đã ghi nhận một:
1,200% tăng vọt trong khối lượng chuyển nhượng trên chuỗi hàng tháng
300% tăng trong số lượng người nắm giữ
~40% tăng trong giá trị tài sản ròng trong 30 ngày qua
Sự tăng vọt phản ánh sự gia tăng biến động và dòng vốn vào các hợp đồng tương lai và ETFs bạc, nhưng cũng làm nổi bật cách mà các nhà đầu tư đang chuyển sang các đường ray blockchain để có được quyền truy cập nhanh hơn, phân đoạn và không biên giới đến các hàng hóa.
Việc mã hóa cho phép các tài sản thế giới thực — bao gồm hàng hóa, bất động sản, vốn tư nhân và quỹ — được đại diện dưới dạng các token kỹ thuật số trên chuỗi, cho phép giao dịch 24/7, thanh toán ngay lập tức và truy cập toàn cầu rộng rãi hơn.
Đối với SLV được mã hóa cụ thể, các nhà đầu tư không phải là người Mỹ có thể tạo, đổi và chuyển nhượng quyền sở hữu bạc mà không cần dựa vào cơ sở hạ tầng môi giới truyền thống.
Thị trường bạc vật lý phân kỳ khỏi giá giấy
Sự tăng giá của bạc đã bị thúc đẩy bởi nguồn cung vật lý bị thắt chặt, với động lực giá ngày càng phân kỳ khỏi các thị trường kỳ hạn.
Các tín hiệu chính của căng thẳng bao gồm:
Phí vật lý hai chữ số ở châu Á so với hợp đồng tương lai COMEX
Tình trạng thiếu hụt trong đường cong tương lai London, nơi bạc giao ngay giao dịch trên giá giao hàng tương lai — một dấu hiệu cổ điển của sự khan hiếm nguồn cung trong ngắn hạn
Bạc giao dịch gần $80+ mỗi ounce, mức chưa từng duy trì được trong lịch sử
Tình trạng thiếu hụt cho thấy người mua sẵn sàng trả nhiều hơn cho việc giao hàng vật lý ngay lập tức, nhấn mạnh những hạn chế về nguồn cung mà các thị trường giấy có thể không phản ánh đầy đủ.
Điều gì đang thúc đẩy sự tăng giá kỷ lục của bạc?
Sự gia tăng của bạc đang được thúc đẩy bởi sự hội tụ của các lực lượng cấu trúc, công nghiệp và kinh tế vĩ mô:
1. Hạn chế nguồn cung
Quyết định của Trung Quốc áp đặt giấy phép xuất khẩu đối với bạc tinh luyện bắt đầu từ ngày 1 tháng 1 đã dấy lên lo ngại về việc giảm khả năng cung cấp toàn cầu, thắt chặt các thị trường vật lý hơn nữa.
2. Nhu cầu công nghiệp không co giãn
Bạc vẫn là yếu tố quan trọng đối với năng lượng mặt trời và sản xuất quang điện, với nhu cầu vẫn bền bỉ ngay cả sau khi giá đã tăng hơn ba lần kể từ năm 2024.
3. Động lực vĩ mô
Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất ở Mỹ trong tương lai, kết hợp với lo ngại dài hạn về việc giảm giá trị tiền tệ, đã thúc đẩy các nhà đầu tư hướng tới các tài sản cứng như vàng và bạc.
Bạc giao dịch như crypto: Biến động cực đoan chiếm ưu thế
Hành động giá gần đây của bạc trông thật kỳ lạ giống như sự biến động kiểu Bitcoin.
Trong cuối tuần qua, bạc:
Tăng 6% trong vòng vài phút
Sau đó giảm 10% chỉ trong hơn một giờ
Các nhà quan sát thị trường đã nhấn mạnh động thái này như một trong những biến động dữ dội nhất trong giao dịch kim loại quý hiện đại, nhấn mạnh cách thức thanh khoản, đòn bẩy và vị trí vĩ mô đang định hình lại các tài sản 'ổn định' truyền thống.
Sự biến động này tương phản với các thị trường crypto, vốn vẫn tương đối trầm lắng trong tháng 12.
Bạc được mã hóa xác nhận sự gia tăng của hàng hóa trên chuỗi
Sự tăng giá song song giữa các thị trường bạc truyền thống và bạc được mã hóa trên chuỗi cung cấp thêm một điểm dữ liệu hỗ trợ cho trường hợp dài hạn về việc mã hóa RWA.
Khi các nhà đầu tư tìm kiếm:
Tài sản thực
Thanh toán nhanh hơn
Truy cập toàn cầu
Ít ma sát hơn so với tài chính truyền thống
…hàng hóa được mã hóa đang nổi lên như một cây cầu giữa nhu cầu TradFi và hạ tầng crypto.
Hoạt động trên chuỗi bùng nổ của bạc cho thấy việc mã hóa không còn là một thử nghiệm ngách — mà là một lớp truy cập ngày càng được ưa chuộng trong các giai đoạn căng thẳng và biến động của thị trường.
Điểm rút ra chính
Khối lượng bạc được mã hóa đã tăng vọt 1,200% trong 30 ngày
Số lượng người nắm giữ đã tăng 300%, báo hiệu sự tham gia rộng rãi
Các thị trường bạc vật lý cho thấy rõ căng thẳng nguồn cung
Biến động giá tương đương với các động thái kiểu crypto
Các RWA trên chuỗi tiếp tục thu hút sự chú ý thực sự