#trumptariffs Cục Dự trữ Liên bang đã chính thức kết thúc Chính sách Thắt chặt Định lượng (QT), đánh dấu một bước chuyển biến quan trọng trong chính sách tiền tệ. Quy mô của chu kỳ thắt chặt là lịch sử, nhưng thanh khoản còn lại vẫn là một yếu tố quan trọng của thị trường.
Bảng điểm QT
Tháng trước: 37 tỷ đô la đã được loại bỏ khỏi bảng cân đối kế toán.
Tổng giảm: 2.4 triệu triệu đô la đã bị cắt giảm trong toàn bộ chu kỳ.
Bảng cân đối kế toán hiện tại: Giảm xuống còn 6.5 triệu triệu đô la—mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2020.
"Bom Thanh khoản"
Mặc dù những cắt giảm mạnh mẽ này, một lượng thanh khoản khổng lồ vẫn tồn tại. Trong số 4.8 triệu triệu đô la được tiêm vào trong các gói cứu trợ khẩn cấp trong giai đoạn 2020–2021:
🔴 Chỉ có 51% đã được rút ra.
🔴 Gần một nửa (~2.4 triệu triệu đô la) vẫn đang lưu thông trong hệ thống tài chính.
Ý nghĩa của Thị trường
Thanh khoản còn lại này thay đổi cuộc chơi cho các loại tài sản:
Giá Tài sản Tăng cao: Vốn dư thừa tiếp tục theo đuổi tài sản, có khả năng hỗ trợ định giá trong cổ phiếu và tiền điện tử.
Sự Kiên trì của Lạm phát: Với hàng triệu triệu vẫn còn trong hệ thống, rủi ro lạm phát có thể không được dập tắt hoàn toàn.
Biến động: Khi Fed chuyển hướng khỏi việc thắt chặt trong khi thanh khoản khổng lồ vẫn tồn tại, thị trường có thể trải qua những biến động sắc nét, không thể đoán trước.
Sự chuyển mình này báo hiệu sự kết thúc của một kỷ nguyên tiền tệ và bắt đầu một giai đoạn mới đầy biến động, nơi sự kích thích còn lại tương tác với các điều kiện kinh tế đang phát triển. Các nhà giao dịch trong cổ phiếu, Bitcoin và vàng nên chuẩn bị cho sự bất ổn tiếp tục.
