Giá PEPE đã giảm khoảng 3% trong 24 giờ qua, nhưng bức tranh lớn hơn vẫn mạnh mẽ từ cái nhìn đầu tiên. Đồng tiền này đã tăng khoảng 84% từ mức thấp nhất vào cuối tháng 12 và khoảng 62% trong bảy ngày qua, khiến nó trở thành một trong những đồng tiền meme có hiệu suất tốt nhất trong tuần này.

Tuy nhiên, việc phóng to từ xa lại tạo thêm sự cẩn trọng. PEPE vẫn thấp hơn khoảng 32% trong ba tháng qua, cho thấy rằng xu hướng giảm rộng hơn không hoàn toàn biến mất. Sự tăng gần đây có vẻ mạnh mẽ, nhưng một số tín hiệu cho thấy rằng sự tăng này có thể dễ vỡ và không bền vững. Dưới đây là ba lý do khiến chuyển động mạnh mẽ của PEPE có thể bị đảo ngược nhanh chóng.

Thiết lập chỉ báo và tỷ lệ tiền tệ ròng có vẻ lạc quan từ cái nhìn đầu tiên.

Trên biểu đồ 12 giờ, giá PEPE tạo thành một cấu trúc cổ điển của cột bò và lá cờ. Cờ bò hình thành khi giá tăng mạnh, sau đó di chuyển ngang hoặc hơi giảm để làm nguội trước khi có một đợt tăng tiềm năng khác. Điều này thường thu hút các nhà giao dịch năng động tìm kiếm sự tiếp tục.

Các đường trung bình động làm tăng thêm sự lạc quan này. Đường trung bình động hàm mũ (EMA) cho các khoảng thời gian 50 (EMA), phản ứng nhanh hơn với các biến động giá, đang tiến gần đến đường trung bình động hàm mũ cho khoảng thời gian 100. Các tính toán tiền tệ phản ánh chuyển động giá một cách mượt mà, và khi các tỷ lệ trung bình ngắn hạn di chuyển trên các tỷ lệ dài hạn, các nhà giao dịch thường đọc điều đó như một sự chuyển đổi trong xu hướng.

Bạn có muốn thêm những cái nhìn về các mã thông báo như thế này? Đăng ký nhận bản tin hàng ngày về tiền điện tử từ biên tập viên Harsh Notaria tại đây.

Sự sắp xếp này giải thích lý do tại sao sự quan tâm mua từ các nhà giao dịch lại gia tăng, những người có thể kỳ vọng rằng sự điều chỉnh giá là cơ hội mua vào thấp. Các nhà giao dịch thấy rằng sự hợp nhất là lành mạnh và không giảm.

Nhưng cấu trúc này chỉ còn hợp lệ nếu các mức khóa vẫn hoạt động. Chừng nào giá PEPE vẫn ở trên khoảng 0.0000060 đô la, cấu trúc lá cờ vẫn về mặt kỹ thuật là hợp lệ. Dưới mức đó, thiết lập tăng sẽ bắt đầu suy yếu nhanh chóng.

Cá voi PEPE đang bán để tận dụng sức mạnh khi chuyển động của các đồng tiền gia tăng.

Trong khi biểu đồ có vẻ xây dựng, hành vi trên chuỗi kể một câu chuyện hoàn toàn khác.

Cá voi Baby đã bắt đầu giảm bớt sự tiếp xúc của họ một cách liên tục kể từ cuối tháng 12. Vào ngày 29 tháng 12, các nhà đầu tư lớn kiểm soát khoảng 136.71 triệu tỷ PEPE. Số lượng này hiện đã giảm xuống khoảng 133.85 triệu tỷ mã PEPE, tức là giảm gần 2.86 triệu tỷ mã. Ở mức giá hiện tại, điều đó đại diện cho khoảng 20 triệu đô la của các nguồn cung đã phân phối trên thị trường.

Việc bán này tiếp tục ngay cả khi giá PEPE tăng, đây là một dấu hiệu cảnh báo. Thông thường, các đợt tăng mạnh và bền vững được hỗ trợ bởi sự tích lũy của cá voi, không phải bởi việc bán liên tục.

Dữ liệu chuyển động của các đồng tiền củng cố mối nguy này. Thước đo các đồng tiền được tiêu thụ, theo dõi số lượng mã thông báo được chuyển qua chuỗi dưới dạng nhóm, đã tăng mạnh sau ngày 30 tháng 12. Hoạt động đã tăng từ khoảng 419 tỷ PEPE lên gần 1.88 triệu tỷ PEPE, mặc dù có sự giảm nhẹ giữa ngày 3 và 4 tháng 1.

Khi chuyển động của các đồng tiền gia tăng trong thời gian tăng giá, điều đó thường chỉ ra rằng đây là sự phân phối và chốt lời thay vì giữ lâu dài.

Nói một cách đơn giản, nguồn cung đã trở nên năng động hơn (đó là hai lý do khiến sự tăng giá có vẻ dễ vỡ), chứ không phải bảo thủ hơn. Điều này làm yếu đi cơ sở của sự kết hợp. Ngoài ra, điều này đặt ra một câu hỏi: mặc dù có sự bán tháo ngay lập tức, làm thế nào mà giá PEPE lại có thể tăng lên như vậy?

Các phái sinh giải thích sự tăng giá của PEPE — và tại sao một sự giảm mạnh có thể xảy ra.

Nếu cá voi đang bán, tại sao giá PEPE vẫn tiếp tục tăng mạnh như vậy?

Câu trả lời có lẽ nằm ở thị trường phái sinh, lý do thứ ba. Trên bản đồ thanh lý trong 30 ngày cho các hợp đồng tương lai vĩnh viễn của PEPE, các vị trí mua đang rất đông đúc. Đòn bẩy dài tích lũy gần 218 triệu đô la, trong khi đòn bẩy cho thanh lý ngắn gần 106 triệu đô la. Điều này có nghĩa là sự tiếp xúc dài gần gấp đôi sự tiếp xúc ngắn.

Sự cố này cho thấy rằng sự tăng giá một phần được thúc đẩy bởi các thanh lý ngắn và các vị trí mua tích cực, không phải bởi nhu cầu ngay lập tức mạnh mẽ. Khi nhiều nhà đầu tư buộc phải thoát khỏi vị thế ngắn, giá PEPE đã tăng nhanh chóng.

Nhưng cùng một động lực hiện đang tạo ra rủi ro tiêu cực. Khi các hợp đồng dài trở nên đông đúc, ngay cả một sự giảm nhẹ cũng có thể dẫn đến việc bán tháo. Nếu giá PEPE giảm xuống dưới hỗ trợ chính, các đợt thanh lý dài liên tiếp có thể xảy ra, làm tăng tốc độ tổn thất.

Mối nguy này trở nên nghiêm trọng gần với các mức hiện tại. Giá PEPE đang vật lộn để giữ mức 0.0000060 đô la. Nếu mức này thất bại, khu vực giảm tiếp theo gần mức 0.0000046 đô la, có nghĩa là giảm khoảng 30% từ các đỉnh gần đây. Khi cá voi tiếp tục bán và chuyển động của các đồng tiền gia tăng, một sự chuyển mình như vậy có thể xảy ra nhanh hơn nhiều so với nhiều người dự đoán.

Tuy nhiên, việc đóng cửa trên 0.0000072 đô la trong 12 giờ sẽ làm mất hiệu lực góc giảm.

Sự tăng 84% của PEPE có vẻ ấn tượng, nhưng các tín hiệu cơ bản thì pha trộn. Cấu trúc biểu đồ có vẻ lạc quan, nhưng phân phối của cá voi, sự gia tăng chuyển động của các đồng tiền và sự đông đúc trong các vị trí dài cho thấy sự mong manh hơn là sức mạnh.