奔跑财经-FinaceRun

地缘政治和国内动荡的双重压力下，伊朗加密货币生态规模破 77.8 亿美元

据 Chainalysis 分析报告，在国内外双重压力的背景下，#伊朗 的加密货币生态全年增速较上一年显著加快，其链上资金规模从2024年的超20亿美元，跃升至2025年的30亿美元以上。

数据显示，截止 2025 年伊朗的加密货币生态系统规模已突破 77.8 亿美元，其链上加密货币交易活动也成为反映该国政治局势的“晴雨表”。

其中，重大地缘政治与国内冲突事件，如2024年10月对以色列的导弹袭击、2025年6月为期12天的伊以战争，以及国内的大规模抗议活动，均引发加密货币在该国的交易活动显著激增。

分析指出，伊朗伊斯兰革命卫队(IRGC) 在这一生态发展中占据主导地位。其中，IRGC控制的链上地址在2025年第四季度已占伊朗加密货币总接收额的一半以上。

而这些资金被广泛用于，为IRGC在中东的代理网络提供支持、进行非法石油贸易、洗钱以及规避国际制裁。

值得注意的是，这一数字仅为已知地址的“最低估计”，而IRGC通过空壳公司和未曝光的钱包所进行的实际经济活动可能更为庞大。

不仅如此，加密货币同样也成为伊朗普通民众应对本国恶性通胀（高达40-50%）和本币里亚尔急剧贬值（自2018年暴跌约90%）的重要金融生命线。

尤其在近期社会动荡期间，伊朗本土交易所向个人比特币钱包提现的频次大幅上升，这也反映出，伊朗民众正将比特币作为抗审查的保值资产，以求在传统金融体系外寻求财务安全与自主。

综上，#加密货币 对掌握权力的IRGC而言，它是规避制裁、维系地区影响力的地缘政治杠杆；

但对权力之下的普通民众而言，它则是在经济崩溃和政治高压中寻求喘息与抵抗的金融避风港。

未来，随着内外压力的深入推进，加密货币对伊朗经济与社会中的渗透与角色演进，值得行业持续关注。

美国 BTC 和 ETH 现货 ETF 周四延续净流入总额达 2.65 亿美元

1月16日讯，据 SoSovalue 数据，美国 BTC 现货 ETF 昨日以1.00 亿美元，录得连续 4 日的资金总净流入。

其中，贝莱德（BlackRock）IBIT 以近 3.16 亿美元（约合3,310枚BTC）居昨日净流入榜首，目前 IBIT 累计净流入 634.3 亿美元；

其次是灰度（Grayscale）BTC 和 Valkyrie BRRR，分别录得 674万美元（70.69枚BTC）和 296 万美元（31.05枚BTC）的单日净流入；

而富达（Fidelity） FBTC 和 灰度（Grayscale）GBTC 则分别现近1.89 亿美元（约合1,980枚BTC）和 3643 万美元（382.04枚BTC）的单日净流入；

截止当前，比特币现货 ETF 总资产净值为 1251.8 亿美元，占比特币总市值比例的 6.58%，累计总净流入 582.2 亿美元。

同一天，美国以太坊现货 ETF 以 1.64 亿美元，同样录得连续 4 日的资金总净流入。且在昨日未有一支 ETH ETF 现资金净流出；

其中，贝莱德（BlackRock）ETHA 以 1.49 亿美元（约合45,340枚ETH）居昨日净流入榜首，目前 ETHA 累计净流入129.2 亿美元；

其次是灰度（Grayscale）以太坊迷你信托 ETF ETH，昨日净流入1521万美元（约合4,620枚ETH），目前 ETH 累计净流入16.3 亿美元；

截止当前，以太坊现货 ETF 总资产净值 204.6 亿美元，占以太坊总市值比例的 5.15%，累计总净流入 129.1 亿美元。

#比特币ETF #以太坊ETF

美众议院民主党人向SEC施压，要求其就撤销多起加密诉讼案件做出交代

近日，美国国会众议院三位民主党议员，就SEC在加密执法领域的重大转向提出严厉质询，并将矛头直指其中可能存在的政治献金交易。

事件的导火索是SEC自2025年初以来，接连撤销或暂停了包括针对 Binance、Coinbase和 Kraken 在内的十余起高调加密货币诉讼。

三名众议民主党员代表在致 SEC 主席 Paul Atkins 的信函中指出，这一系列执法行动的退缩，与加密货币企业向特朗普总统连任竞选及就职典礼的巨额政治捐款金在时间上高度重合。

议员们认为，这种时间上的巧合足以构成 “金钱换优待” 的明确推断，即相关企业可能通过政治献金以换取监管层面的宽容对待。

议员们特别关注了SEC暂停对孙宇晨的执法行动，称该机构自2025年2月以来的长达11个月搁置执法行动，表明政治献金人士可能正在获得特殊待遇。

他们指出，孙宇晨在2024年末和2025年初向与特朗普有关联的加密货币企业（包括World Liberty Financial）投资了超过7500万美元。

这种“执法长期暂停”与“巨额政治性投资”并存的局面，暗示了政治影响力可能正在干预司法程序，使得拥有特殊资源的人得以逃避法律追责。

除了质询信，议员们还单独发出了一份法律文件保存请求，要求SEC保存所有与该案暂停决定相关的内外通信记录，旨在为后续可能的深入调查固定证据。

综上，民主党议员的质询行动不仅是在追究SEC的执法责任，更是在一场高度两极化的政治环境中，对监管决策可能被政治献金“侵蚀”的风险发出制度性警告。

这一事件标志着美国加密监管的争议已从纯粹的法律与市场层面，升级为关乎监管机构独立性、司法公正性与国家安全的复合型政治博弈。

#SEC

Arthur Hayes：预计2026 年全球美元信贷扩张将驱动比特币上涨

近日，BitMEX联合创始人、知名加密货币投资者Arthur Hayes在其最新文章中，对比特币在2025年的表现做出了陈述性总结，并对2026年的加密货币市场做出了相关预判。

Hayes称，比特币价格在2025 年一度冲破 12.6 万美元的历史新高，但相对于持续上涨的黄金和纳斯达克指数，但其年度表现仍然逊色。造成这一颓势的核心原因是，全球美元信贷紧缩造成的。

Hayes分析认为，受地缘政治风险影响，全球多个主权国家在2025年加速购入黄金，并将其作为替代美元国债的储备资产，这也支撑了金价飙升；而美股市场也因为企业盈利能力的提升而受益，部分公司的股价因此上涨。

相比之下，比特币作为一种对全球美元流动性高度敏感的“边际资产”，却在法币信贷收缩的宏观背景下承受了更大的压力。这也意味着，比特币的价格对美元流动性的变化极为敏感，并受到了更大的波及影响。

不过在 Hayes 看来，2026 年美联储大概率会通过持续货币增发及储备管理购买计划（RMP）扩张资产负债表，预计每月至少为市场注入 400 亿美元新增流动性，为比特币等风险资产提供支撑。与此同时，银行贷款规模扩大与抵押贷款利率下行，将形成协同效应，共同推动美元信贷再度扩张。

基于对市场流动性改善的判断，Hayes认为2026年比特币的关键驱动因素将发生转变。其公司也已通过持有Strategy和Metaplanet的公司股票，建立了比特币的杠杆化投资敞口，因为押注该类股票在牛市中的表现，往往优于比特币本身。

整体来看，Hayes 认为，尽管比特币在 2025 年表现黯淡，但 2026 年美元信贷扩张是大概率事件，叠加美联储扩表、银行信贷投放增加、抵押贷款利率下行等多重利好，加密货币及其他风险资产有望获得全新的上行通道。

#ArthurHayes

Phía ủng hộ Đạo luật CLARITY của Mỹ đang chia rẽ, ngày xem xét mới được hoãn đến cuối tháng này

Đạo luật Minh bạch Thị trường Tài sản Số (Đạo luật CLARITY), vốn dự kiến được trình lên Hạ viện để bỏ phiếu hôm qua, đã bị đình hoãn do Coinbase đột ngột rút lại sự ủng hộ và ban lãnh đạo Thượng viện tạm hoãn xem xét. Hành động này cũng làm lộ rõ sự chia rẽ sâu sắc giữa ngành công nghiệp và các nhà lập pháp, dù Nhà Trắng khẳng định đạo luật vẫn đang được thúc đẩy, nhưng tranh cãi về quy định giám sát tài sản số ngày càng trở nên phân cực.

Vấn đề gây tranh cãi bắt nguồn từ phát biểu của Giám đốc điều hành Coinbase, Brian Armstrong, người tuyên bố công ty không thể tiếp tục ủng hộ dự thảo Đạo luật CLARITY hiện tại, với lý do phản đối các điều khoản hạn chế liên quan đến cổ phiếu được mã hóa, phần thưởng bằng tiền mã hóa, cũng như việc chính phủ có kế hoạch mở rộng quyền truy cập vào dữ liệu tài chính.

Sau đó, Chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, Tim Scott, thông báo hủy bỏ chương trình xem xét dự luật đã định trước, nhấn mạnh đây là vấn đề thủ tục chứ không phải bất đồng chính trị. Hiện các cuộc đàm phán giữa hai đảng vẫn đang tiếp diễn, và ngày xem xét mới tạm định vào ngày 27 tháng 1, khi bản sửa đổi của dự luật cũng sẽ được công bố.

Trọng tâm tranh cãi nằm ở việc phân chia quyền lực giám sát giữa Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) theo quy định trong Đạo luật CLARITY. CFTC xem nhiều tài sản số là hàng hóa, trong khi SEC lại coi chúng là chứng khoán, phải tuân thủ các yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt.

Tuy nhiên, các nhà phê bình cho rằng đạo luật trao quá nhiều quyền lực cho SEC, đặc biệt trong lĩnh vực cổ phiếu được mã hóa và một số sản phẩm tiền mã hóa. Như cảnh báo từ Coinbase, các quy định đề xuất có thể cản trở sự phát triển của giao dịch cổ phiếu trên chuỗi khối và làm chậm tiến độ các chương trình phần thưởng cho người dùng.

Tuy nhiên, thái độ trong ngành không hoàn toàn nhất trí. Các lãnh đạo của các tổ chức như Ripple, a16z, Kraken bày tỏ lập trường thận trọng. Họ cho rằng bất kỳ luật pháp nào về cấu trúc thị trường cũng tốt hơn việc để ngành phải tồn tại trong khoảng trống pháp lý kéo dài.

Tuy nhiên, điều khoản trong Đạo luật CLARITY hạn chế các nền tảng tiền mã hóa cung cấp lợi nhuận hoặc phần thưởng tương tự lãi suất cho người sở hữu stablecoin lại nhận được sự ủng hộ từ ngành ngân hàng, với lý do giúp duy trì ổn định tài chính.

Hơn nữa, một số thành viên Thượng viện cũng đặt câu hỏi về thời điểm Coinbase rút lại sự ủng hộ đạo luật này, cho rằng hành động này đã làm gián đoạn tiến trình đàm phán kéo dài hàng tháng. Các nhà lập pháp cũng trích dẫn vụ sụp đổ của FTX, nhấn mạnh tầm quan trọng của việc có quy tắc rõ ràng để bảo vệ người tiêu dùng và an ninh quốc gia.

#CLARITY法案

渣打银行：2026年全球经济或转向由财政刺激并向平稳过渡

渣打银行2026 年《全球展望》报告预测， 2026 年全球经济增速将与 2025 年基本持平，维持在 3.4% 的水平，整体呈现宏观层面的 “平静” 态势。不过，在这种总体稳定的表象之下，既潜藏着增长引擎的关键切换，也暗含多重不确定性带来的深层 “不安”。

报告指出，2026年全球经济增长预计将主要依赖扩张性财政政策和由企业投资（尤其是人工智能相关投资）驱动的国内需求，而非2025年依赖的货币政策支持和出口提前布局。这意味着各国政策重心和增长模式都将发生深刻转变。

在这一化的格局之下，渣打银行分析认为，2026年全球两大主要经济体：如，美国经济增长预期将由 1.7% 上调至 2.3%，核心动力源于劳动力市场开始复苏、企业减税政策的落地以及人工智能应用竞赛催生的强劲投资需求；

而中国经济增长预期将从 4.3% 上调至 4.6%，这主要得益于中美贸易悲观预期的逐步缓解，以及出口市场多元化发展趋势的持续深化。

相比之下，欧元区增长前景依旧疲软，仅从1.0%小幅微调至1.1%，主要受制于持续的贸易压力和内部经济发展不平衡；

而亚洲其他地区的出口导向型经济体，可能在“提前出口”红利消退后，成为全球少数增长放缓的地区。

因此，报告将 2026 年全球经济整体特征概括为 “不安的平静”，因为随着全球地缘政治冲突、贸易政策不确定性叠加多国重要选举，共同构成显著 “肥尾风险”，为经济稳定埋下隐患；

然而，若人工智能能实现超预期的生产力提升，也有望成为拉动全球经济增长的意外上行动能。

综上所述，2026年全球经济的核心挑战在于，能否在旧的增长动力减弱时，成功切换到由财政政策、国内投资与新技术驱动的新模式，从而实现平稳过渡。

#全球经济

Hàn Quốc thông qua hai dự luật về mã thông báo chứng khoán (STO), thiết lập khung pháp lý cho việc phát hành và giao dịch chứng khoán số

Ngày 15 tháng 1, sau khoảng ba năm chuẩn bị lập pháp, Quốc hội Hàn Quốc chính thức thông qua hai sửa đổi quan trọng của "Luật Thị trường Vốn" và "Luật Chứng khoán Điện tử", động thái này đánh dấu việc Hàn Quốc thiết lập các tiêu chuẩn phát hành và cơ sở pháp lý rõ ràng cho mã thông báo chứng khoán (STO).

Nghị sĩ Đảng Lực lượng Quốc dân Kim Sang-hoon giải thích rằng nội dung cốt lõi của các sửa đổi này bao gồm: cho phép chứng khoán mã thông báo lưu thông trên thị trường phi tập trung, cũng như tái cấu trúc hệ thống phát hành và lưu thông chứng khoán mã thông báo.

Dữ liệu từ cuộc bỏ phiếu cho thấy, sửa đổi "Luật Thị trường Vốn" đã được thông qua với 210 phiếu thuận và 1 phiếu trắng; trong khi sửa đổi "Luật Chứng khoán Điện tử" được thông qua với 212 phiếu thuận và 2 phiếu trắng. Hiện tại, hai dự luật này chỉ cần hoàn thành quy trình xem xét và công bố của Hội đồng Nhà nước là có thể chính thức có hiệu lực.

Quá trình lập pháp này có thể được truy nguyên sớm nhất vào tháng 2 năm 2023, khi Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hàn Quốc lần đầu tiên công bố hướng dẫn STO, các dự luật liên quan đã được khôi phục và cuối cùng được phê duyệt sau khi bị đình chỉ tại Quốc hội trước.

Nội dung cốt lõi của dự luật là giới thiệu khái niệm pháp lý về "sổ cái phân tán", cho phép các nhà phát hành đủ điều kiện phát hành chứng khoán mã thông báo trực tiếp và thực hiện ghi chép, lưu trữ và quản lý theo cách điện tử;

Đồng thời, dự luật cũng cho phép phân phối chứng khoán mã thông báo trên thị trường giao dịch phi tập trung và chính thức đưa các hợp đồng đầu tư và các chứng khoán không điển hình khác vào phạm vi quản lý của "Luật Thị trường Vốn".

Về thời gian có hiệu lực, hai dự luật này áp dụng cơ chế thực hiện từng bước. Trong đó, phần lớn các điều khoản của "Luật Thị trường Vốn" sẽ có hiệu lực ngay sau khi dự luật được công bố;

Nhưng các hướng dẫn liên quan đến lời khuyên đầu tư sẽ có hiệu lực sau sáu tháng, trong khi các quy định về giao dịch phi tập trung sẽ phải chờ một năm; sửa đổi "Luật Chứng khoán Điện tử" sẽ chính thức có hiệu lực sau một năm kể từ khi công bố.

Tổng thể, ý nghĩa cốt lõi của hai dự luật này là đưa tài chính blockchain từ "khu vực xám" vào quỹ đạo quản lý hợp pháp, nhằm thiết lập ranh giới quy tắc rõ ràng cho đổi mới tài chính và thúc đẩy ngành phát triển tích cực trong khuôn khổ an toàn.

#韩国 #STO

比特币未平仓合约大幅回落 去杠杆化或为牛市反弹铺路

据CryptoQuant数据，比特币衍生品未平仓合约自去年10月高点下降31%，这一去杠杆化过程不但降低了市场风险和连锁清算的可能性，也是市场结构转向健康的积极信号。

从历史经验来看，去杠杆化往往标志着重要的市场底部，有效地重置了市场高杠杆行为，并为潜在的牛市复苏奠定了更坚实的基础。

数据显示，2025 年加密货币衍生品市场投机热潮，推动比特币未平仓合约量(OI)在 10 月 6 日攀升至超 150 亿美元的历史新高，较 2021 年 11 月上一轮牛市高峰期币安平台 57 亿美元的峰值增长近3倍。

另据 CoinGlass 数据，当前全球所有交易所和衍生品市场的比特币未平仓合约总量约为660亿美元，较去年10月初920亿美元的峰值下降了约28%，与 CryptoQuant 发现的跌幅数据基本一致。 

尽管去杠杆化有利于加密市场，但分析师同时警告称，若比特币价格继续下滑并彻底进入熊市，未平仓合约可能进一步收缩，引发更深层次的去杠杆化，进而延长市场调整周期。

此外，比特币现货价格年初以来上涨近10%，伴随未平仓合约的下降，通常表明空头杠杆头寸正在被挤压平仓。这也意味着本轮的价格上涨主要是由现货买盘驱动，而非高风险杠杆，因此上涨或将更具持续性。

另据Deribite市场数据，行权价为10万美元的看涨期权持有量的名义价值达 22 亿美元，反映出部分交易员对后市的看涨预期；但多数分析师认为，当前交易结构仍是对价格波动的被动反应，而非基于长期看涨共识的主动建仓。

综上，市场的去杠杆化为潜在的牛市复苏奠定了更扎实的基础，但断言全面牛市已经开启仍为时尚早。未来的走势将取决于现货资金的持续流入能否得到确认，以及衍生品市场能否从当前的谨慎状态转向更积极的看涨布局。

#比特币

Các quỹ ETF tiền điện tử BTC và ETH tại Mỹ tiếp tục ghi nhận dòng tiền ròng vào, tổng dòng tiền ròng tích lũy vượt quá 1 tỷ USD vào thứ Tư

15 tháng 1, theo dữ liệu từ SoSovalue, các quỹ ETF tiền điện tử BTC tại Mỹ đã ghi nhận dòng tiền ròng vào gần 844 triệu USD vào ngày hôm qua, kéo dài chuỗi 3 ngày liên tiếp có dòng tiền ròng vào. Không có quỹ ETF BTC nào ghi nhận dòng tiền ròng ra vào ngày hôm qua;

Trong đó, quỹ IBIT của BlackRock dẫn đầu về dòng tiền ròng vào với 648 triệu USD (tương đương khoảng 6.650 BTC), hiện tổng dòng tiền ròng tích lũy của IBIT đạt 63,11 tỷ USD;

Tiếp theo là quỹ FBTC của Fidelity với dòng tiền ròng vào 125 triệu USD (tương đương khoảng 1.290 BTC), hiện tổng dòng tiền ròng tích lũy của FBTC đạt 12,31 tỷ USD;

Các quỹ Ark & 21Shares ARKB, Grayscale GBTC và Bitwise BITB lần lượt ghi nhận dòng tiền ròng vào đơn ngày là 27,04 triệu USD (277,21 BTC), 15,25 triệu USD (156,38 BTC) và 10,6 triệu USD (108,67 BTC);

Trong khi đó, các quỹ VanEck HODL, Franklin EZBC và Vallkyrie BRR lần lượt ghi nhận dòng tiền ròng vào đơn ngày là 8,28 triệu USD (84,84 BTC), 5,64 triệu USD (57,84 BTC) và 3,03 triệu USD (31,05 BTC);

Tính đến thời điểm hiện tại, tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ ETF tiền điện tử BTC đạt 128,04 tỷ USD, chiếm tỷ lệ 6,56% tổng vốn hóa thị trường BTC, tổng dòng tiền ròng tích lũy đạt 58,12 tỷ USD.

Cùng ngày, các quỹ ETF tiền điện tử Ethereum tại Mỹ cũng ghi nhận dòng tiền ròng vào 175 triệu USD, tiếp tục chuỗi 3 ngày liên tiếp có dòng tiền ròng vào. Không có quỹ ETF ETH nào ghi nhận dòng tiền ròng ra vào ngày hôm qua;

Trong đó, quỹ ETHA của BlackRock dẫn đầu về dòng tiền ròng vào với 81,6 triệu USD (tương đương khoảng 24.180 ETH), hiện tổng dòng tiền ròng tích lũy của ETHA đạt 12,77 tỷ USD;

Tiếp theo là các quỹ ETH và ETHE thuộc Grayscale, lần lượt ghi nhận dòng tiền ròng vào đơn ngày là 43,47 triệu USD (tương đương khoảng 12.880 ETH) và 32,35 triệu USD (tương đương khoảng 9.590 ETH);

Các quỹ Bitwise ETHW, Fidelity FETH và VanEck ETHV lần lượt ghi nhận dòng tiền ròng vào đơn ngày là 7,97 triệu USD (tương đương khoảng 2.360 ETH), 5,89 triệu USD (tương đương khoảng 1.750 ETH) và 3,7 triệu USD (tương đương khoảng 1.100 ETH);

Tính đến thời điểm hiện tại, tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ ETF tiền điện tử Ethereum đạt 20,84 tỷ USD, chiếm tỷ lệ 5,10% tổng vốn hóa thị trường Ethereum, tổng dòng tiền ròng tích lũy đạt 12,74 tỷ USD.

#比特币ETF #以太坊ETF

摩根大通报告：机构资金将推动加密市场在2026年持续增长

据摩根大通最新发布的分析报告，加密货币市场有望在2026年迎来新一轮的资金增长，而驱动力量预计将从散户转向更广泛的机构投资者。

报告指出，2025年整个加密货币市场吸引了创纪录的近1300亿美元资金流入，较2024年增长约三分之一。

分析认为，这一增长主要是由 BTC 和 ETH 现货 ETF 的资金流入（很可能以散户为主导）以及数字资产储备国库（DAT）企业的大幅增持，这两大力量共同推动。

值得注意的是，除 Strategy 之外的 DAT 企业购买规模，从2024年的80亿美元激增至2025年的约450亿美元，成为去年最大的增量资金来源，但这一企业购买潮自去年 10 月起已显著放缓。

但分析师却认为，随着机构投资者成为市场中新的主导力量，预计2026年加密货币市场的资金流入将进一步增加。这主要是因为美国《Clarity Act》等监管框架的潜在通过，以及围绕加密货币基础设施的新一轮投资和并购活动，将为传统金融机构进入市场铺平道路。

分析师还观察到，加密货币风险投资总额虽在2025年略有增长，但随着交易数量下降且更集中于后期项目，且部分风险资金被DAT公司所分流。

然而，随着当前市场情绪以及ETF资金流等关键指标已显现出初步企稳迹象，表明2025年第四季度由散户与机构减持趋势可能已经结束。

综上观点认为，加密货币在经历了由散户情绪和特定企业财务策略驱动的爆发式增长后，市场正逐步迈向一个由机构全面参与、清晰监管法案支撑以及更具可持续性的发展新阶段。

#摩根大通

Chủ tịch công ty thanh toán lớn Visa công bố chiến lược triển khai tiền mã hóa ổn định, chiến lược cốt lõi là tích hợp mạng lưới thanh toán toàn cầu thay vì thay thế

Gần đây, Cuy Sheffield, người đứng đầu mảng tiền mã hóa của Visa, cho biết công ty đang tích cực tích hợp tiền mã hóa ổn định vào mạng lưới thanh toán toàn cầu của mình và coi đây là chiến lược then chốt để củng cố vị thế dẫn đầu trên thị trường.

Ông thừa nhận rằng mặc dù khối lượng lưu hành tổng thể của tiền mã hóa ổn định (như USDT đã vượt quá 187 tỷ USD) tăng mạnh, nhưng khả năng được chấp nhận trực tiếp tại các điểm bán hàng chính thống vẫn còn rất hạn chế.

Do đó, các nhà cung cấp tiền mã hóa ổn định muốn phổ biến rộng rãi đến người dùng, phải dựa vào mạng lưới thanh toán quy mô lớn; và kênh hiện có của Visa hoàn toàn đáp ứng được nhu cầu này, từ đó trở thành điểm tiếp cận cốt lõi của họ.

Hiện tại, hoạt động thanh toán bằng tiền mã hóa ổn định của Visa đang thể hiện đà tăng trưởng mạnh mẽ, quy mô xử lý theo năm đã đạt 4,5 tỷ USD và đang tăng mạnh từng tháng.

Yêu cầu đối với dịch vụ này chủ yếu đến từ các công ty phát hành thẻ thanh toán liên kết với tiền mã hóa ổn định, cho thấy tiền mã hóa ổn định trong lĩnh vực thanh toán tiêu dùng vẫn phụ thuộc rất nhiều vào mối liên kết với hạ tầng thanh toán truyền thống dựa trên thẻ.

Hơn nữa, với xu hướng ngày càng nhiều tập đoàn tài chính truyền thống như Goldman Sachs, UBS lần lượt triển khai tiền mã hóa ổn định riêng, xu hướng này cũng củng cố thêm niềm tin của Sheffield vào triển vọng phát triển của tiền mã hóa ổn định theo đồng euro. Ông cho rằng, các loại tiền mã hóa ổn định được bảo đảm bằng nhiều loại tiền pháp định sẽ cùng nhau thúc đẩy ngành này tiến tới trưởng thành.

Tóm lại, chiến lược bố trí của Visa thể hiện rõ ràng rằng, tập đoàn thanh toán lớn này đang nỗ lực đóng vai trò cầu nối và hỗ trợ không thể thay thế giữa mạng lưới thẻ ngân hàng truyền thống và lớp thanh toán blockchain mới nổi, nhằm duy trì vị thế kiểm soát trung tâm lưu thông thanh toán toàn cầu trong thời đại tiền số.

#Visa #稳定币

Ảnh hưởng từ sự thay đổi lập trường của các tập đoàn lớn ngành, cuộc họp sửa đổi dự luật về cấu trúc thị trường đã bị hủy ngay lập tức

Theo bài đăng trên X của Eleanor Terrett, cuộc họp sửa đổi dự luật về cấu trúc thị trường do Ủy ban Ngân hàng Thượng viện tổ chức, dự kiến diễn ra vào ngày mai (theo giờ địa phương), đã bị hủy bỏ khẩn cấp.

Phân tích cho rằng nguyên nhân trực tiếp dẫn đến hiện tượng này là do Bloomberg đưa tin rằng người đứng đầu ngành chính của dự luật, Giám đốc điều hành Coinbase Brian Armstrong, đã công bố hôm nay rút lại sự ủng hộ đối với phiên bản dự thảo hiện tại.

Báo cáo cho biết, Brian Armstrong cho rằng phiên bản dự thảo hiện tại có "quá nhiều vấn đề", bao gồm khả năng cấm thực tế các cổ phiếu được mã hóa, giới hạn quá mức sự phát triển của tài chính phi tập trung (DeFi), cũng như làm suy yếu quyền hạn của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hoa Kỳ (CFTC).

Armstrong cũng bày tỏ quan điểm rằng "tốt hơn là không có luật nào, chứ không phải một luật tồi", và cho rằng phiên bản hiện tại còn tệ hơn cả tình trạng quản lý hiện tại.

Sự thay đổi lập trường này có ảnh hưởng quyết định, bởi vì Coinbase từng là lực lượng chính thúc đẩy dự luật này trong ngành, việc rút lui của họ khiến dự luật mất đi sự đồng thuận và sự ủng hộ vận động hành lang quan trọng từ phía ngành.

Việc hủy bỏ cuộc họp này khiến tiến trình lập pháp then chốt nhằm xây dựng khung quản lý toàn diện cho thị trường tiền mã hóa tại Hoa Kỳ bị đình trệ và rơi vào trạng thái ngừng hoạt động. Hiện tại, vẫn chưa xác định được ngày họp mới.

Tóm lại, sự kiện này không chỉ làm nổi bật sự chia rẽ sâu sắc giữa cơ quan quản lý và các tập đoàn lớn trong ngành về các điều khoản cốt lõi, mà còn cho thấy trong nội bộ ngành, việc định nghĩa thế nào là "quản lý tốt" vẫn chưa đạt được sự đồng thuận.

Còn việc tiến trình lập pháp tiếp theo sẽ bị hoãn lại đáng kể hay sẽ được khởi động lại dựa trên một bản dự thảo hoàn toàn sửa đổi, hiện tại vẫn đầy bất định.

#市场结构法案 #加密立法

在平仓山寨币亏损后，“Strategy对手盘”重新开仓做多主流币

据Hyperbot最新监测数据，继“Strategy对手盘” 已平仓其FARTCOIN头寸，亏损8.5万美元以及其PUMP多头头寸平仓亏损13.8万美元之后，该主力资金在今晨再次开出了多头仓位。

数据显示，截止当前其持有的仓位包括20倍杠杆BTC、ETH、SOL多单，这三类资产的多头持仓总价值达 4.64亿美元。

具体来看，目前其 BTC持仓价值 2.4592 亿美元；ETH持仓价值1.5006 亿美元； SOL价值 6,9667万美元；

综上，这一系列操作表明，该主力资金在经历了此前的空头操作后，其策略表明其对市场的短期判断已从看空转为看多。此举不仅反映了其对市场短期波动方向的敏锐判断，也可能会成为加剧市场波动的重要因素。

#合约交易 #Strategy对手盘

Ảnh hưởng của thị trường quyền chọn tiền mã hóa đang suy yếu, biến động giá tiền mã hóa giao ngay có thể trở nên ổn định hơn

Theo báo cáo từ nhà phân tích độc lập Markus Thielen của Matrixport, ảnh hưởng của thị trường quyền chọn đến xu hướng giá tiền mã hóa đang giảm dần, điều này có nghĩa là giá thị trường giao ngay có thể ổn định hơn trong ngắn hạn thay vì biến động mạnh.

Dữ liệu cho thấy giá trị danh nghĩa chưa thanh toán của thị trường quyền chọn BTC và ETH đã giảm đáng kể từ mức đỉnh vào tháng 10 năm 2025 và tháng 8 năm 2025 (khoảng 52 tỷ USD và 15 tỷ USD) xuống còn khoảng 28 tỷ USD và 5 tỷ USD hiện nay.

Sự thay đổi đáng kể này cũng phản ánh sự thay đổi trong dòng vốn thị trường: trong ngắn hạn, tốc độ dòng vốn vào một số kênh đã chậm lại, các vị thế mới được thiết lập thận trọng và chọn lọc hơn, thị trường cũng đang trong quá trình giải đòn bẩy liên tục.

Cụ thể, mặc dù vẫn có các nhà giao dịch mua quyền chọn mua Bitcoin để thể hiện kỳ vọng tích cực về tương lai; nhưng chiến lược kết hợp giữa vị thế dài kỳ hạn và quyền chọn bán bảo hiểm từng phổ biến trên thị trường Ethereum đang dần được giải tỏa, cho thấy thị trường đang chủ động giảm rủi ro và giải đòn bẩy.

Tóm lại, sức ảnh hưởng của quyền chọn đến biến động giá tiền mã hóa giao ngay đã suy giảm, cho thấy thị trường có thể đang chuyển từ mô hình thị trường trước đây hai năm do các công cụ phái sinh (đặc biệt là quyền chọn) chi phối và dẫn dắt bởi đòn bẩy cao, sang một giai đoạn mới do các yếu tố cơ bản hơn (như dòng vốn giao ngay, các câu chuyện vĩ mô) dẫn dắt.

Sự thay đổi cấu trúc này có nghĩa là thị trường có thể thoát khỏi những biến động giá kịch tính do công cụ phái sinh đòn bẩy cao gây ra, biến động ngắn hạn có thể trở nên nhẹ nhàng hơn. Môi trường thị trường ổn định hơn này cũng là nền tảng cần thiết để hình thành xu hướng dài hạn lành mạnh và bền vững.

#加密期权

Các nhà giao dịch đang dần giảm kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất vào năm 2026

Hành vi giao dịch trên thị trường quyền chọn đã cho thấy, kỳ vọng của các nhà giao dịch về chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang năm 2026 đang có sự thay đổi đáng kể, nguyên nhân chính là do sự suy giảm nhanh chóng về kỳ vọng hạ lãi suất trong công chúng.

Sự thay đổi này bắt đầu từ thứ Sáu tuần trước, khi dữ liệu việc làm tại Mỹ được công bố, tỷ lệ thất nghiệp giảm bất ngờ, gần như xóa bỏ hoàn toàn kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang hạ lãi suất trong tháng này.

Theo dữ liệu từ công cụ theo dõi CME về Cục Dự trữ Liên bang, xác suất để Cục Dự trữ Liên bang ít nhất giữ nguyên lãi suất trong 3 cuộc họp đầu tiên năm nay đã tăng đáng kể. Và với mỗi cuộc họp đến gần, khả năng giữ nguyên lãi suất càng ngày càng tăng lên.

Đồng thời, các vị thế quyền chọn mới được thiết lập trên thị trường hiện nay chủ yếu tập trung vào các hợp đồng tháng 1 và tháng 3, nhưng mục đích chính của các vị thế này không phải là đặt cược vào việc hạ lãi suất, mà là phòng ngừa rủi ro tiềm ẩn từ việc hành động hạ lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang bị hoãn lại.

Điều đáng chú ý hơn là một số nhà giao dịch đã bắt đầu thiết lập các hợp đồng quyền chọn dài hạn hơn, nhằm tìm kiếm lợi nhuận từ kịch bản Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất ổn định trong cả năm.

Những động thái giao dịch này cùng nhau cho thấy, việc định giá rủi ro trên thị trường lãi suất đang được điều chỉnh lại, và thời điểm chuyển hướng chính sách đã bị kéo dài đáng kể, trở thành một sự đồng thuận mới giữa các nhà giao dịch.

#期权市场 #利率预期

“Strategy đối thủ chơi” đã tích lũy vị thế bán khống hợp đồng BTC, ETH, SOL khoảng 7,395 triệu USD

Theo dữ liệu mới nhất từ Hyperbot, một "đối thủ chơi chiến lược" khá hoạt động trên thị trường hợp đồng, sau khi đóng vị thế mua vào ngày 14 tháng 1 và kiếm lời 15,33 triệu USD, hiện đã chuyển sang chiến lược bán khống.

Cụ thể, vị thế hiện tại của họ bao gồm vị thế bán khống 20 lần đòn bẩy đối với BTC, ETH, SOL, tổng giá trị vị thế bán khống của ba tài sản này đạt khoảng 7,395 triệu USD.

Xét về hiệu suất gần đây, tài khoản đối thủ này giao dịch rất sôi động và thu được lợi nhuận đáng kể. Tổng lợi nhuận lỗ trong một ngày gần đây khoảng 14,37 triệu USD, trong khi lợi nhuận tích lũy trong tuần qua đạt tới 24,93 triệu USD.

Tóm lại, sự chuyển hướng mạnh mẽ từ mua sang bán của "Strategy đối thủ" trực tiếp cho thấy họ đã chuyển sang quan điểm bán khống đối với xu hướng thị trường ngắn hạn. Việc mở vị thế bán khống đòn bẩy cao gần 74 triệu USD này cũng có thể làm gia tăng tâm lý bán tháo và biến động giá trên thị trường.

#合约交易 #Strategy đối thủ

Các quỹ ETF giao dịch thực tế BTC và ETH tại Mỹ trong cả ngày không có quỹ nào ròng rút vốn, tổng dòng tiền ròng tích lũy vào thứ Ba gần 884 triệu USD

14 tháng 1, theo dữ liệu từ SoSovalue, các quỹ ETF giao dịch thực tế BTC tại Mỹ đã ghi nhận dòng tiền ròng tích lũy gần 754 triệu USD trong ngày hôm qua, tiếp tục là ngày thứ hai liên tiếp có dòng tiền ròng tích lũy. Hơn nữa, không có quỹ ETF BTC nào ghi nhận dòng tiền ròng rút vốn trong ngày hôm qua;

Trong đó, FBTC của Fidelity dẫn đầu về dòng tiền ròng tích lũy với gần 351 triệu USD (tương đương khoảng 3.720 BTC), hiện tổng dòng tiền ròng tích lũy của FBTC đạt 12,19 tỷ USD;

Tiếp theo là BITB của Bitwise, IBIT của BlackRock và ARKB của Ark&21Shares, lần lượt ghi nhận dòng tiền ròng tích lũy trong ngày là 159 triệu USD (tương đương khoảng 1.690 BTC), 126 triệu USD (tương đương khoảng 1.340 BTC) và 84,88 triệu USD (tương đương 899,70 BTC);

Trong khi đó, BTC của Grayscale, HODL của VanEck và BTCW của WisdomTree lần lượt ghi nhận dòng tiền ròng tích lũy là 18,8 triệu USD (tương đương 199,33 BTC), 10 triệu USD (tương đương 106,05 BTC) và 2,99 triệu USD (tương đương 31,74 BTC);

Tính đến thời điểm hiện tại, tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ ETF giao dịch thực tế BTC đạt 123 tỷ USD, chiếm tỷ lệ 6,52% tổng vốn hóa thị trường BTC, tổng dòng tiền ròng tích lũy đạt 57,27 tỷ USD.

Cùng ngày, các quỹ ETF giao dịch thực tế ETH tại Mỹ cũng ghi nhận dòng tiền ròng tích lũy gần 130 triệu USD, tiếp tục là ngày thứ hai liên tiếp có dòng tiền ròng tích lũy. Hơn nữa, không có quỹ ETF ETH nào ghi nhận dòng tiền ròng rút vốn trong ngày hôm qua;

Trong đó, ETHA của BlackRock dẫn đầu về dòng tiền ròng tích lũy với 53,31 triệu USD (tương đương khoảng 16.620 ETH), hiện tổng dòng tiền ròng tích lũy của ETHA đạt 12,69 tỷ USD;

Tiếp theo là ETH và ETHE dưới sự quản lý của Grayscale, lần lượt ghi nhận dòng tiền ròng tích lũy trong ngày là 35,42 triệu USD (tương đương khoảng 11.050 ETH) và 3,93 triệu USD (tương đương khoảng 1.230 ETH);

Trong khi đó, ETHW của Bitwise và FETH của Fidelity lần lượt ghi nhận dòng tiền ròng tích lũy trong ngày là 22,96 triệu USD (tương đương khoảng 7.160 ETH) và 14,38 triệu USD (tương đương khoảng 4.480 ETH);

Tính đến thời điểm hiện tại, tổng giá trị tài sản ròng của các quỹ ETF giao dịch thực tế ETH đạt 19,62 tỷ USD, chiếm tỷ lệ 5,07% tổng vốn hóa thị trường ETH, tổng dòng tiền ròng tích lũy đạt 12,55 tỷ USD.

#比特币ETF #以太坊ETF

Nhà buôn ma túy thế hệ Z Hàn Quốc dùng Bitcoin rửa tiền, bị tuyên án 20 năm tù và phạt 4,2 triệu USD

Gần đây, một thủ lĩnh băng nhóm buôn ma túy thế hệ Z tại Hàn Quốc, người đã sử dụng Bitcoin để rửa tiền và vận hành mạng lưới phân phối ma túy trị giá 4 triệu USD, đã bị Tòa án Dân sự Ulsan Hàn Quốc tuyên án 20 năm tù và phạt 4,2 triệu USD. Ba đồng bọn của hắn bị tuyên án từ 30 tháng đến 3 năm tù do tham gia buôn bán ma túy và rửa tiền.

Theo báo cáo địa phương, tên trùm tội phạm giấu tên này bắt đầu bán ma túy trực tuyến từ tháng 3 năm 2020. Hắn đã tuyển dụng đồng bọn thiết lập nhiều kênh bán ma túy trên Telegram, bán các loại ma túy bất hợp pháp nhập khẩu từ Việt Nam như cần sa tổng hợp, cần sa, LSD và ma túy đá.

Nhóm tội phạm này sử dụng mô hình giao dịch 'hòm thư chết', giấu ma túy tại các nơi công cộng, liên hệ người mua qua Telegram và thanh toán bằng tiền mã hóa như Bitcoin.

Cơ quan công tố cho biết, trong khoảng thời gian từ tháng 3 năm 2022 đến tháng 5 năm 2023, nhóm này đã hoàn thành gần 12.000 lần giao ma túy, trong đó lượng ma túy đá dạng viên được giao vượt quá 7.000 kg. Tên trùm còn sử dụng tiền mã hóa để rửa tiền và trả hoa hồng 10% cho mỗi đơn hàng cho các nhà phân phối.

Thẩm phán phụ trách vụ án cho biết, mô hình buôn bán ma túy kết hợp công nghệ mã hóa và vận tải quốc tế khiến công tác truy quét của cảnh sát trở nên khó khăn hơn nhiều và đang lan rộng nhanh chóng, đây là hành vi phạm tội cực kỳ phản xã hội và cần phải bị trừng phạt nghiêm khắc.

Thẩm phán cũng nhấn mạnh, mô hình buôn bán ma túy do tên trùm này sáng tạo ra đã bị các đối tượng phạm pháp khác bắt chước, dẫn đến sự xuất hiện của hàng loạt người nghiện mới và tội phạm ma túy, gây tổn hại nghiêm trọng đến trật tự xã hội.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng, các kênh Telegram bằng tiếng Hàn hiện đã trở thành 'siêu thị ma túy' dành cho giới trẻ trong nước, nhiều người dùng thanh toán tiền vận chuyển ma túy bằng tiền mã hóa.

Hơn nữa, trên các nền tảng X và các kênh công cộng Telegram vẫn còn rất nhiều quảng cáo đường phố công khai tuyên truyền dịch vụ giao hàng toàn quốc về ma túy đá, thuốc lắc, cần sa tổng hợp.

Tóm lại, những hiện tượng này cho thấy dù các cơ quan tư pháp đã thể hiện quyết tâm trừng phạt nghiêm khắc, nhưng việc triệt phá hoàn toàn mạng lưới tội phạm tàng hình kết hợp giao tiếp mã hóa, tiền mã hóa và hệ thống vận tải hiện đại vẫn là một thách thức nghiêm trọng đối với lực lượng thực thi pháp luật của quốc gia này.

#比特币洗钱

CFO của JPMorgan cảnh báo: Stablecoin trả lãi có thể đe dọa hệ thống ngân hàng được giám sát

Gần đây, CFO của JPMorgan, Jeremy Barnum, đã bày tỏ lo ngại rõ ràng về tốc độ phát triển nhanh chóng của stablecoin trả lãi trong cuộc họp điện thoại báo cáo tài chính gần đây.

Ông chỉ ra rằng những stablecoin này, dù có thiết kế tương tự như tiền gửi ngân hàng và trả lãi, lại không hoạt động trong khuôn khổ giám sát ngân hàng truyền thống.

Barnum cho rằng hệ thống này, dù có đặc điểm giống ngân hàng, nhưng lại thiếu các bảo đảm giám sát thận trọng, chẳng hạn như bảo hiểm tiền gửi, yêu cầu về vốn đủ điều kiện và các đảm bảo giám sát liên tục, điều này rõ ràng là "nguy hiểm và không thể chấp nhận được".

Lợi thế của stablecoin trả lãi nằm ở khả năng cung cấp dịch vụ thanh toán và thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn, cùng với mức lợi suất có thể cao hơn nhiều so với lãi suất tiền gửi truyền thống, từ đó trực tiếp đe dọa cơ sở tiền gửi và mô hình lợi nhuận của các ngân hàng.

Cảnh báo của JPMorgan phản ánh sâu sắc nỗi lo lắng của ngành ngân hàng truyền thống trước sự đe dọa đối với mô hình kinh doanh của họ. Do đó, các tổ chức ngành như Hiệp hội Ngân hàng Mỹ đã bắt đầu vận động chính sách, coi stablecoin trả lãi là mối đe dọa nghiêm trọng.

Theo dự thảo luật sửa đổi được công bố trong tuần này, gọi là Clarity Act., sẽ cấm các nhà cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số "chỉ vì giữ stablecoin" mà trả lãi hoặc lợi nhuận cho người dùng, cho thấy ý định của các nhà lập pháp trong việc ngăn chặn stablecoin hoạt động như tiền gửi ngân hàng không được giám sát, nhằm duy trì sự ổn định của hệ thống tài chính.

Tuy nhiên, dự thảo không áp dụng một cách cứng nhắc; nó cũng cho phép các cơ chế khuyến khích liên quan đến chức năng của mạng lưới blockchain, như cung cấp thanh khoản, tham gia quản trị và phần thưởng xác thực cầm giữ, cho thấy các nhà lập pháp đang cố gắng tìm kiếm sự cân bằng giữa kiểm soát rủi ro hệ thống tài chính và không làm cản trở ứng dụng công nghệ blockchain.

Tổng thể, các tổ chức tài chính truyền thống, đại diện là JPMorgan, đang cố gắng thông qua vận động chính sách để đưa loại đổi mới này vào hoặc giới hạn trong khuôn khổ hiện tại. Kết quả cuối cùng của dự luật tại Quốc hội cũng sẽ ảnh hưởng lớn đến hình thái phát triển tương lai của stablecoin và vai trò của chúng trong toàn bộ hệ thống tài chính.

#稳定币 #计息稳定币