BeInCrypto Arabic

يفكر البيت الأبيض في سحب دعمه لمشروع قانون هيكلية سوق العملات الرقمية الأمريكي بالكامل بعد أن سحبت كوينبيس دعمها ورفضت العودة إلى المفاوضات، وفقا لتقارير متعددة.

ويقال إن الإدارة تدفع نحو اتفاق في اللحظة الأخيرة بشأن قواعد عائد العملات المستقرة ترضي البنوك وتعيد اللاعبين في القطاع إلى التوافق. إذا رفضت كوينبيس إعادة المشاركة، فقد ينسحب البيت الأبيض من مشروع القانون.

تصاعد المواجهة مع قانون CLARITY

تمثل هذه المواجهة أحدث منعطف في ملحمة قانون CLARITY، التي تطورت بسرعة خلال الأسبوع الماضي.

يقال إن المسؤولين غاضبون جدا مما وصفوه بالخطوة "الأحادية" التي اتخذتها كوينبيس في وقت سابق من هذا الأسبوع. ويزعم أن الشركة لم تخطر الإدارة مسبقا.

تم تصميم قانون CLARITY الذي أقره مجلس النواب لحل قضية جوهرية في تنظيم العملات الرقمية الأمريكية. تقرر ما إذا كان ينبغي مراقبة معظم الأصول الرقمية من قبل لجنة تداول السلع الآجلة أو هيئة الأوراق المالية والبورصات.

في البداية، حظي هذا الإطار بدعم واسع من الصناعة.

ومع ذلك، قدمت لجنة البنوك في مجلس الشيوخ إعادة كتابة كاملة لمشروع القانون، ووسعت سلطة هيئة الأوراق المالية والبورصات، وشددت قواعد الإفصاح عن الرموز، وقعت مكافآت العملات المستقرة، وجذبت أجزاء من DeFi أقرب إلى أنظمة الامتثال والمراقبة على نمط البنك.

ردت كوينبيس بسحب الدعم، بحجة أن مسودة مجلس الشيوخ تقوض الأسهم المرمزة، وأضعفت دور لجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، وقيدت التمويل اللامركزي، وسمحت للبنوك بالحد من المنافسة في العملات المستقرة.

وقد زعزعت هذه الخطوة فورا مسار مشروع القانون وساهم في تأجيل مجلس الشيوخ لزيادة الربح المخطط له.

لماذا يتدخل البيت الأبيض

يعكس تورط البيت الأبيض مدى أهمية مشروع القانون سياسيا لإدارة ترامب.

البيت الأبيض يضغط الآن من أجل حل وسط بشأن عائد العملات المستقرة. هذه نقطة توتر رئيسية بين شركات العملات الرقمية والبنوك، من أجل إنقاذ التشريع وتقديم واجهة موحدة.

عدم القيام بذلك قد يدفع الإدارة إلى سحب دعمها بدلا من السماح لمشروع القانون بالتوقف علنا بسبب الصراعات الداخلية بين الصناعة.

التوقيت أصبح الآن حاسما.

تمرير قانون CLARITY قبل انتخابات منتصف المدة في نوفمبر سيسمح لإدارة ترامب بتحقيق انتصار تشريعي كبير في الابتكار المالي، والوضوح التنظيمي، وتنافسية الولايات المتحدة في الأصول الرقمية.

التأخيرات بعد انتخابات منتصف المدة قد تعيد تشكيل المشهد السياسي بالكامل. قد تتغير قيادة اللجنة، وقد تتغير الأولويات التنظيمية، وقد يكون الكونغرس الجديد أقل توافقا مع نهج الإدارة تجاه أسواق العملات الرقمية.

بالنسبة للبيت الأبيض، فإن تمرير مشروع القانون بسرعة يقلل من المخاطر السياسية ويتجنب إعادة فتح المفاوضات تحت توازن قوى قد يكون أقل ملاءمة.

أعلن فيتاليك بوتيرين، المؤسس المشارك لإيثيريوم، عام 2026 كعام يستعيد فيه البلوكشين أصوله "السايفربانك".

في 16 يناير، كشف بوتيرين عن خارطة طريق تقنية تهدف إلى عكس ما وصفه بعقد من "التراجع" في التنظيم المركزي.

كيف تخطط إيثيريوم لإصلاح تنازلاتها

اعترف المؤسس المشارك لإيثيريوم بأن سعي الشبكة لتحقيق قابلية التوسع السائدة أضر بوعدها الأساسي بالسيادة الذاتية.

وبحسب قوله، فإن النظام البيئي الحالي يترك المستخدمين معتمدين بشكل خطير على البنية التحتية المركزية للتفاعل مع السجلات. يتركز هذا الاعتماد على الخوادم الموثوقة واستدعاءات الإجراءات البعيدة، أو RPCs.

تجبر هذه البنية المستخدمين على الوثوق بمزودي البيانات من طرف ثالث بدلا من التحقق من السلسلة بأنفسهم.

لتفكيك هذا الاعتماد، تعطي خارطة الطريق لعام 2026 الأولوية لنشر آلات هيليوس وآلات الإيثيريوم الافتراضية ذات المعرفة الصفرية (ZK-EVMs).

تهدف هذه التقنيات إلى ديمقراطية تجربة "العقدة الكاملة"، مما يسمح للأجهزة الاستهلاكية القياسية بالتحقق من البيانات الواردة باستخدام الجسور والتحقق المحلي (BAL).

من خلال تحويل التحقق إلى الحافة، يهدف إيثيريوم إلى القضاء على الحاجة إلى الثقة العمياء في بوابات مركزية مثل Infura أو Alchemy.

تقدم خارطة الطريق أيضا ميزات "تجربة المستخدم للخصوصية" العدوانية التي قد تضع الشبكة في مواجهة مع شركات التحليلات الجائعة للبيانات.

لذا، اقترح بوتيرين دمج ذاكرة الوصول العشوائي غير الملحوظة (ORAM) واسترجاع المعلومات الخاصة (PIR). تسمح هذه البروتوكولات التشفيرية للمحافظ بطلب البيانات من الشبكة دون الكشف عن أنماط وصول محددة، مما يعمي مزودي RPC عن نشاط المستخدم.

تهدف هذه الخطوة إلى منع "بيع" بيانات سلوك المستخدم لأطراف ثالثة.

على صعيد الأمان، ستتوحد الشبكة محافظ الاسترداد الاجتماعي وأقفال الوقت. تهدف هذه الأدوات إلى جعل استرداد الأموال بديهيا دون العودة إلى الحماة المركزيين أو النسخ السحابية التي قد يتم "تدويرها من قبل جوجل" أو شركات التكنولوجيا العملاقة الأخرى.

بالإضافة إلى ذلك، سيقوم إيثيريوم بتقوية واجهات المستخدم باستخدام بروتوكولات التخزين اللامركزية مثل IPFS. وهذا يقلل من خطر اختطاف واجهات الواجهة التي قد تمنع المستخدمين من دخول أصولهم.

بينما حذر من أن هذه التحسينات قد لا تحدث مع الإصدار القادم مباشرة، تمثل أجندة 2026 إعادة هيكلة جوهرية لكيفية تعامل ثاني أكبر بلوكشين في العالم مع الثقة.

"سيكون طريقا طويلا. لن نحصل على كل ما نريده في إصدار كوهكو القادم، أو الإصدار الصلب القادم، أو النسخة الصلبة التي تلها. لكن ذلك سيجعل الإيثيريوم نظاما بيئيا يستحق ليس فقط مكانته الحالية في الكون، بل مكانا أعظم بكثير،" قال.

أعلنت Newrez، وهي شركة رائدة في المقرضين العقاريين ومقدمة الخدمة، عن خطط لبدء الاعتراف بأصول العملات الرقمية لتأهيل الرهن العقاري في فبراير 2026.

يمثل هذا تكاملا مهما للتمويل الرقمي في سوق الإسكان التقليدي.

تستهدف Newrez جيل Z بمنتجات رهن عقاري شاملة للعملات الرقمية

ستسمح المبادرة للمقترضين باستخدام ممتلكاتهم في بيتكوين، وإيثيريوم، والعملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي، وصناديق العملات الرقمية المتداولة في البورصة للتحقق من الأصول. قد تستخدم هذه الممتلكات أيضا لتقدير الدخل من طلبات القروض العقارية.

البرنامج حصري لمجموعة منتجات سلسلة سمارت سيريز من نيورز. يقدم الخط قروض رهن عقاري غير مؤهلة للمقترضين الذين لا يستطيعون اتباع الإرشادات الحكومية التقليدية.

قال بارون سيلفرستين، رئيس نيورز، إن هذه الخطوة تعكس تطورا ضروريا في الإقراض الحديث مع تزايد اندماج صناعة العملات الرقمية مع التمويل التقليدي.

استشهد المقرض ببيانات داخلية تظهر أن حوالي 45٪ من مستثمري جيل زد وجيل الألفية يمتلكون عملات رقمية. وصفت المجموعة بأنها فئة أساسية من المشترين لأول مرة.

ومن الجدير بالذكر أن المقرضين كانوا تاريخيا يطلبون من هؤلاء المقترضين تصفية ممتلكاتهم الرقمية لإثبات الاحتياطيات، مما أدى إلى أحداث خاضعة للضريبة وإجبارهم على الخروج من السوق.

"نعتقد أن الوقت الآن مناسب لدمج الأصول الرقمية المؤهلة بحكمة في الإقراض العقاري الحديث—مما يمكن المستهلكين من الحفاظ على استثماراتهم مع الوصول إلى حلول تمويل مبتكرة،" أوضحت سيلفرستين.

Newrez تتجاوز DeFi، وتفرض البورصة المنظمة

بموجب السياسة الجديدة، يمكن للمقترضين التأهل دون بيع أصولهم. ومع ذلك، سيطبق المقرضون تقييمات معدلة حسب السوق لأخذ تقلبات أسعار العملات الرقمية في الاعتبار.

قالت ليزلي جيلين، المديرة التجارية في نيورز: "مهمتنا في نيورز هي بذل كل ما في وسعنا لتحقيق المنزل، وهذا الابتكار يمثل خطوة أخرى نحو خلق مسارات جديدة لامتلاك المنازل، مما يمنح المستهلكين المرونة والسيطرة."

علاوة على ذلك، يفرض البرنامج أيضا حواجز صارمة على هؤلاء المقترضين الجدد. أكدت نيورز أن المقترضين يمكنهم استخدام العملات الرقمية لنسب الاكتتاب ولكن يجب عليهم دفع الدفعات الأولى وتكاليف الإغلاق بالدولار الأمريكي.

بالإضافة إلى ذلك، يجب أن تكون جميع الأصول المؤهلة محتفظة بها كيانات منظمة في الولايات المتحدة، مثل البورصات المتوافقة، أو تطبيقات التكنولوجيا المالية للتجزئة، أو شركات الوساطة المنظمة من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات أو FINRA.

هذا الشرط يستبعد فعليا الأصول المحتفظ بها في محافظ الحفظ الذاتي أو بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi).

وفي الوقت نفسه، يأتي الإعلان بعد تحول تنظيمي أوسع في واشنطن.

في يونيو 2025، أصدرت وكالة تمويل الإسكان الفيدرالية توجيها للنظر في العملات الرقمية في نمذجة مخاطر الرهن العقاري. طلبت الوكالة من فاني ماي وفريدي ماك تطوير مقترحات لدمج الأصول الرقمية في تقييمات مخاطر القروض العائلية الواحدة.

هذا التوجيه هو جزء من إعادة هيكلة إدارة ترامب الأوسع للسياسة المالية الأمريكية. وأشار ذلك إلى تراجع العلاقات بين منظمي الإسكان الفيدراليين وصناعة العملات الرقمية.

أعلن الرئيس دونالد ترامب علنًا تردده بشأن نقل كيفين هاسيت إلى الاحتياطي الفيدرالي، مما أثار الشكوك حول فرص هاسيت في خلافة جيروم باول كرئيس للفيدرالي.

قال ترامب خلال مؤتمر أنه يريد الإبقاء على هاسيت في منصبه الحالي، مستشهدًا بمخاوف من فقدان مستشار موثوق إذا تم إرسال هاسيت إلى الفيدرالي.

تقلص فرص كيفن هاسيت

تسببت هذه الملاحظة على الفور في إعادة ترتيب التوقعات حول رئيس الاحتياطي الفيدرالي القادم. مع تراجع فرص هاسيت، وُجهت الأنظار نحو كيفين وورش الذي يُنظر إليه الآن من قبل الأسواق ودوائر واشنطن كمنافس رئيسي.

نوقش هاسيت على نطاق واسع كبديل بارز لباول قبل انتقال مايو 2026،

تشير تصريحات ترامب مع ذلك إلى تفضيله الاستمرارية داخل البيت الأبيض بدلاً من التوجه للبنك المركزي،

نتيجة لذلك، ابتعدت أسواق التوقعات وأحاديث المحللين عن هاسيت في الأيام الأخيرة،

تقدم كيفين وورش في فرص وُرش على منصة بوليماركت، المصدر: بوليماركت كيفين وورش يتقدم إلى الواجهة

يُقدم كيفين وورش خبرة سابقة في البنك المركزي، حيث شغل منصب محافظ في الاحتياطي الفيدرالي خلال الأزمة المالية العالمية. لطالما جاذب ملفه الجمهوريين الذين يرغبون في المصداقية مع الأسواق وفصل أوضح بين السياسة النقدية والسياسة اليومية،

رفعت تردد ترامب في التخلي عن هاسيت من مكانة وورش إلى قمة قائمة المرشحين،

عدسة الكريبتو: وورش ضد باول

في مجال العملات الرقمية، يختلف وورش و باول أكثر في النبرة من النتائج. اتبع باول نهجًا حذرًا يركز أولاً على المؤسسة، مؤكدًا مرارًا على الاستقرار المالي، حماية المستهلك، وخطوط واضحة لتنظيم العملات المستقرة وتبادل الأصول الرقمية،

تجنب تأييد العملات الرقمية كأموال مع السماح للأسواق بالنمو تحت القواعد الحالية.

تشير سجلات وورش إلى الشك البراغماتي. أقر بإمكانيات بيتكوين كوسيلة لحفظ القيمة، وغالبًا ما قارنها بالذهب، لكنه لا يزال حذرًا من أن العملات الرقمية الخاصة قد تعمل كأموال يومية.

يدل هذا الموقف على وضع ضوابط أكثر تشددًا بدلًا من العداء الصريح. بالمقارنة مع باول، قد يبدو وورش أكثر انفتاحًا للنقاش حول الأصول الرقمية، ومع ذلك فالنتائج السياسية ستظل غالبًا محافظة.

الوقت ينفد أمام باول

ينتهي فترة باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي في ١٥ مايو ٢٠٢٦. يمكنه البقاء في مجلس المحافظين حتى ٢٠٢٨، رغم أن الرؤساء نادرًا ما يبقون بعد التنحي.

يتوقع الأسواق مع تراجع التضخم ولكن دون التغلب عليه بالكامل، وجود مساحة محدودة لتحولات كبرى في السياسة قبل رحيله.

يقوم المتداولون بشكل متزايد بتسعير خفض فائدة واحد إضافي تحت قيادة باول قبل الانتقال، على افتراض أن البيانات تدعم ذلك.

تتوقع الأسواق إلى حد كبير بقاء أسعار الفائدة كما هي حتى أبريل ٢٠٢٦. المصدر: CME FedWatch

يبدو الآن أن أي تحول جوهري أكبر غير مرجح، مما يعزز الشعور بأن الرئيس القادم سيحدد اتجاه السياسة لعام ٢٠٢٦ وما بعده.

يواجه باول في الوقت نفسه ظرفًا سياسيًا غير معتاد. تضمن تحقيق وزارة العدل المرتبط بشهادته في الكونغرس حول تجاوز تكاليف تجديد مقر الاحتياطي الفيدرالي إصدار مذكرات استدعاء للسجلات.

قال باول إن المسألة لا تؤثر على السياسة النقدية. مع ذلك، أدى التحقيق إلى تصاعد النقاش حول استقلالية البنك المركزي مع اقتراب تغيير القيادة.

أعلنت الجهات التنظيمية الفرنسية هذا الأسبوع أن حوالي 30٪ من شركات العملات الرقمية لم تتقدم بعد بطلب للحصول على ترخيص MiCA. تأتي هذه الأخبار مع اقتراب موعد نهائي تنظيمي رئيسي، وهو ما سيحدد ما إذا كانت هذه الشركات يمكنها الاستمرار قانونيا في العمل.

على الرغم من أن الاتحاد الأوروبي أصبح أول جهة قضائية تنشئ إطارا قانونيا للأصول المشفرة، إلا أن MiCA واجهت اعتراضات بسبب متطلبات رأس المال المرتفعة وتكاليفها التشغيلية.

فرنسا تواجه موعد نهائي لمنح الترخيص

بموجب تنظيم أسواق الأصول الرقمية (MiCA) في الاتحاد الأوروبي، يجب على شركات العملات الرقمية الحصول على إذن من جهة تنظيمية وطنية للعمل عبر الكتلة.

في فرنسا، أمام الشركات حتى 30 يونيو لإخطار الجهات التنظيمية ما إذا كانت تخطط للحصول على ترخيص MiCA أو إنهاء عملياتها. ومع ذلك، لم يتمكن حوالي ثلثهم من توضيح نواياهم.

وفي حديثه للصحفيين في باريس في وقت سابق من هذا الأسبوع، قال ستيفان بونتوزو، رئيس قسم وسطاء السوق في هيئة الأسواق المالية الفرنسية، إن الجهة التنظيمية تواصلت مع الشركات في نوفمبر لتذكيرهم بأن فترة الانتقال الوطنية تقترب من نهايتها.

وفقا لوكالة رويترز، من بين حوالي 90 شركة عملات رقمية مسجلة في فرنسا ولم تحصل بعد على ترخيص MiCA، تقدم 30٪ بالفعل بطلب للحصول على التصريح. وفي الوقت نفسه، أشار 40٪ إلى أنهم لا ينوون القيام بذلك.

أما ال 30٪ المتبقية فلم ترد على رسالة نوفمبر ولم تبلغ الجهة المنظمة بخططها.

تتطلب MiCA تفويضا من جهة تنظيمية وطنية لتقديم خدمات جوازات السفر في جميع أنحاء الاتحاد. إذا فاتت الشركات الموعد النهائي، فإنها تخاطر بفقدان الحق القانوني في العمل في فرنسا أو في أي دولة أخرى من دول الاتحاد الأوروبي.

تواجه قواعد الاتحاد الأوروبي مقاومة من الصناعة

أصبح MiCA ذا تطبيق كامل في ديسمبر 2024، حيث أنشأ أول إطار تنظيمي شامل على مستوى المنطقة لأصول العملات المشفرة يعتمدها جهة قضائية كبرى. وضعت هذه الخطوة الاتحاد الأوروبي في المقدمة على منافسيه الرئيسيين، وخاصة الولايات المتحدة.

على الرغم من الإشادة بوضوح التنظيم وتوحيده، أعرب بعض المراقبين في الصناعة عن مخاوفهم بشأن الشروط الدقيقة.

يجادل المنتقدون بأن الإطار يفرض تكاليف امتثال وتشغيلية باهظة تؤثر بشكل غير متناسب على شركات العملات الرقمية الصغيرة، مما قد يدفع بعضها إلى الخروج من السوق أو الدخول في عمليات الاندماج.

وأشار آخرون إلى بنود العملات المستقرة في MiCA كمشكلة محتملة. تتطلب القواعد تكاملا وثيقا مع البنية التحتية المصرفية التقليدية، وهو هيكل يقول بعض المراقبين إنه قد يفضل المؤسسات المالية القائمة على مصدري العملات الرقمية المحلية.

نتيجة لذلك، أثارت تقارير هذا الأسبوع عن بقاء شركات العملات الرقمية الفرنسية غير مستجيبة قبل الموعد النهائي في يونيو تساؤلات حول جاذبية العمل داخل الاتحاد الأوروبي.

وقد تدفع هذه الضغوط الشركات إلى استكشاف اختصاصات خارج الكتلة ذات أنظمة تنظيمية أكثر مرونة.

اتهمت وزارة العدل هذا الأسبوع مواطن فنزويلي بزعم استخدام منصات العملات المشفرة في عملية غسل أموال بقيمة مليار $.

أوضحت الشكوى أن الأموال تحركت من وإلى الولايات المتحدة، وشملت الوجهات الخارجية مناطق "عالية الخطورة" مثل كولومبيا، الصين، بنما، و المكسيك.

المدعون يوضحون مسار تحويل أموال العملات الرقمية متعدد الخطوات

أظهرت سجلات المحكمة أن خورخي فيغويرا البالغ من العمر ٥٩ عامًا من فنزويلا متهم باستخدام حسابات مصرفية متعددة، حسابات منصات تداول العملات المشفرة، محافظ مشفرة خاصة، وشركات وهمية لنقل وغسل الأموال غير المشروعة عبر الحدود.

قال العميل الخاص في مكتب التحقيقات الفيدرالي ريد ديفيس في بيان أن فيغويرا عمل على إخفاء طبيعة الأموال من خلال الاستعانة بمرؤوسين وإجراء عشرات التحويلات، مما قد ييسر النشاط الإجرامي في العديد من الدول.

اتبع فيغويرا على ما يُزعم عملية متعددة المراحل شملت تحويل الأموال إلى عملة مشفرة وتوجيهها عبر شبكة من المحافظ الرقمية. ثم تم تحويل الأصول الرقمية من خلال سلسلة منظمة لإخفاء مصدرها.

قالت التقارير إنه أرسل الأموال إلى مزودي السيولة لتحويل العملة المشفرة إلى دولارات، ثم حوّل الأموال إلى حساباته المصرفية وفي النهاية إلى المستفيدين النهائيين.

تخضع القضية حالياً للمراجعة في المنطقة الشرقية من ولاية فيرجينيا. أكدت المدعية العامة الأمريكية ليندسي هاليغان أن حجم الأموال المتداولة يمثل مخاطر كبيرة على السلامة العامة.

قالت هاليغان في بيان أن غسل الأموال على هذا المستوى يتيح للمنظمات الإجرامية العابرة للحدود العمل، التوسع، وإلحاق الضرر الواقعي. من ينقلون الأموال غير المشروعة بمليارات الدولارات يجب أن يتوقعوا أن يتم تحديدهم، تعطيلهم، ومحاسبتهم بالكامل وفقًا للقانون الفيدرالي.

في حالة الإدانة، يواجه فيغويرا عقوبة تصل إلى ٢٠ سنة في السجن.

تعد هذه القضية واحدة من عدة تحقيقات ظهرت خلال العام الماضي، وتبرز معًا تزايد استخدام العملات المشفرة في تسهيل الأنشطة غير القانونية.

تزايد التدفقات غير المشروعة للعملات المشفرة رغم الرقابة

سجلت الجرائم المتعلقة بالعملات المشفرة مستوى غير مسبوق في عام ٢٠٢٥، ويبدو أن هذا الاتجاه مستمر في العام الجديد.

أوضح تقرير حديث صادر عن تشين أناليسيس أن العناوين غير القانونية تلقت ما لا يقل عن ١٥٤ مليار $ العام الماضي، ويمثل هذا الرقم زيادة بنسبة ١٦٢% عن عام ٢٠٢٤.

استحوذ العملات المستقرة بشكل خاص على تفضيل المجرمين كأصل مشفر. في عام 2020، مثلت بيتكوين حوالي 70% من المعاملات غير القانونية، بينما مثلت العملات المستقرة فقط 15% من إجمالي الحجم.

أصبحت العملات المستقرة أصل الاختيار للتمويل غير المشروع. المصدر: تشين أناليسيس.

انعكس هذا النمط بعد خمس سنوات. في عام 2025، مثلت العملات المستقرة 84% من إجمالي حجم المعاملات غير القانونية. تقلص استخدام بيتكوين إلى 7% فقط.

أدى ذلك إلى تدخل جهات إصدار العملات المستقرة الرئيسية. يوم الأحد، قامت تيذر، الجهة المصدرة لـ USDT، بتجميد أكثر من 180 مليون في يوم واحد بسبب اكتشاف نشاط مشبوه في محافظ مبنية على ترون.

سلطت هذه الحادثة أيضًا الضوء على التنسيق المتزايد بين أجهزة تنفيذ القانون، و الجهات المصدرة للعملات المستقرة، ومنصات تحليلات البلوكشين.

مرحبا بكم في إحاطة صباحية أخبار العملات الرقمية الأمريكية — ملخصكم الأساسي لأهم التطورات في عالم العملات الرقمية لليوم القادم.

تناول قهوة — لأن الأمر ليس متعلقا بمخططات الأسعار، أو تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة، أو السرد التالي للنصف. بل يتعلق بشيء أكثر إزعاجا بكثير: ما إذا كان البيتكوين، كما هو موجود اليوم، مصمما ليدوم.

أخبار اليوم عن العملات الرقمية: لماذا انسحب أحد أكبر مثيري البيتكوين في وول ستريت

يحدث تحول هادئ لكنه ذو تأثير كبير في التفكير المؤسسي حول العملات المشفرة. كريستوفر وود، رئيس استراتيجية الأسهم العالمية في جيفريز وأحد أكثر استراتيجيي السوق متابعة في وول ستريت، أزال البيتكوين بالكامل من محفظته النموذجية الرئيسية.

لم يذكر المدير التنفيذي في جيفريز تقلبات الأسعار، بل أشار إلى شكوك حول متانة الأصل على المدى الطويل.

قام وود بتقليص تخصيص 10٪ من البيتكوين من محفظة نماذج جيفريز وأعاد تخصيصه بالتساوي إلى الجسدالذهب وأسهم تعدين الذهب.

وقد تم توضيح القرار في أحدث إصدار من نشرته الإخبارية "الجشع والخوف "، حيث أشار وود إلى التهديد طويل الأمد الذي تشكله تقدمات الحوسبة الكمومية على نظرية أمان وتخزين القيمة لدى البيتكوين .

"التهديد الذي كان بعيدا سابقا للحوسبة الكمومية دفع أحد أكثر استراتيجيي السوق متابعة إلى الانسحاب من البيتكوين"، أفادت بلومبرغ، مستشهدة بوود في النشرة الإخبارية وسلطت الضوء على كيف أن هناك مخاطرة نظرية تدخل الآن في بناء المحفظة السائدة.

كان وود من أوائل الداعمين المؤسسيين للبيتكوين، حيث أضاف الأصل إلى محفظته النموذجية في ديسمبر 2020 وسط تحفيز الجائحة ومخاوف من انخفاض قيمة العملة.

لاحقا رفع التعرض إلى 10٪ في 2021. ومن الجدير بالذكر أن البيتكوين ارتفع منذ ذلك الحين بنحو 325٪ منذ التخصيص الأولي مقارنة بزيادة الذهب بنسبة 145٪. ومع ذلك، يقول وود إن الأداء لم يعد هو الهدف.

في رأيه، تضعف الحوسبة الكمومية الحجة القائلة بأن البيتكوين يمكن أن يعمل كمخزن موثوق للقيمة لعدة عقود، خاصة للمستثمرين على المدى طويل الأمد على نمط التقاعد.

كتب وود: "هناك قلق متزايد في مجتمع البيتكوين من أن الحوسبة الكمومية قد تكون بعد بضع سنوات فقط بدلا من عقد أو أكثر."

في الواقع، يعتمد أمان البيتكوين على أنظمة التشفير التي تجعل من المستحيل عمليا على أجهزة الكمبيوتر الحالية اشتقاق المفاتيح الخاصة من المفاتيح العامة.

ومع ذلك، يمكن للحواسيب الكمومية ذات الصلة بالتشفير (CRQCs) أن تدمر هذا التفاوت في التماثل. قد يسمح ذلك للمهاجمين بعكس هندسة المفاتيح الخاصة خلال ساعات أو أيام.

المخاطر الكمومية، الحوكمة، وإعادة التفكير المؤسسي في البيتكوين

يكشف هذا الجدل عن اتساع الفجوة بين مخصي رأس المال والمطورين. كارتر، شريك في شركة كاسل آيلاند فينتشرز، التقط هذا التوتر في منشور بتاريخ ديسمبر.

ومع ذلك، فإن الحوكمة هي جوهر القضية. الحلول المقترحة، بما في ذلك حرق العملات المعرضة للكموم أو فرض الانتقال إلى التشفير ما بعد الكم، تثير أسئلة غير مريحة حول حقوق الملكية وتغييرات القواعد.

أشار جيفريز إلى أنه رغم أن البيتكوين قد خضع لتقاعلات من قبل، فإن مصادرة أو إبطال العملات قد تقوض المبادئ التي تمنح الشبكة المصداقية.

كما أشار جيفريز إلى أن جزءا كبيرا من عرض البيتكوين قد يكون عرضة للخطر في سيناريو كموم. وتشمل هذه:

مقتنيات عصر ساتوشي المخزنة في عناوين الدفع إلى المفتاح العام (P2PK)

العملات المفقودة، و

عناوين معاد استخدامها عبر عدة معاملات

بشكل عام، هذا قد يكون ملايين البيتكوين.

وقد أكدت التحليلات الأخيرة من كوينبيس بعض تلك المخاوف. قال ديفيد دونغ، رئيس قسم أبحاث الاستثمار في كوينبيس، إن الحوسبة الكمومية تشكل مخاطر طويلة الأمد تتجاوز أمن المفاتيح الخاصة، مما قد يؤثر على نماذج بيتكوين الاقتصادية والأمنية.

بينما أكد دونغ أن التكنولوجيا الكمومية الحالية بعيدة عن كسر البيتكوين اليوم، حذر دونغ من أن حوالي 6.5 مليون بيتكوين قد يتعرض لهجمات كمومية طويلة المدى. وهذا يجعل الهجرة إلى التشفير ما بعد الكمومي أمرا ضروريا، وإن كانت لا تزال بعيدة لسنوات.

البيتكوين معرض لهجمات كمومية بسبب العناوين الضعيفة. المصدر: ديفيد دونغ على لينكدإن

وفي الوقت نفسه، يشير وود إلى أن الأسئلة طويلة الأمد التي تثيرها الحوسبة الكمومية هي فقط إيجابية على المدى الطويل بالنسبة للذهب. يعتمد هذا الموقف على تاريخ الذهب كوسيلة مختبرة خالية من عدم اليقين التكنولوجي والحوكمي.

يمثل هذا الانتقال تحولا أوسع في التفكير المؤسسي. يدعي مؤسس سايبر كابيتال ومدير تقنية المعلومات جاستن بونز أن البيتكوين قد ينهار في أي وقت بعد عام 2033. ومع ذلك، تشير بونس إلى تراجع دعم عمال المناجم بعد التقسيم وانخفاض رسوم المعاملات.

وفقا لجاستن بونز، يمكن أن تصبح هجمات 51٪ مربحة بتكلفة يومية أقل من 3 ملايين دولار، مما قد يمكن الإنفاق المزدوج على بورصات بمليارات الدولارات. كل هذه المخاوف تقارن أمان البيتكوين.

خريطة اليوم

أداء سعر البيتكوين والذهب منذ تخصيص رأس المال الأولي لوود. المصدر: TradingView ألفا بحجم بايت

إليكم ملخصا للمزيد من أخبار العملات الرقمية الأمريكية التي ستتابعها اليوم:

اجتماع مساهمي BitMine يمثل تحولا من وكيل التخزين في ETH: إليكم وجهة نظر توم لي التالية.

لماذا أصبح البيتكوين عنصرا من عناصر المقاومة في الأزمة الاقتصادية الإيرانية.

راسل 2000 يحقق أعلى مستوى له على الإطلاق، مما يغذي الآمال في موسم العملات البديلة في الربع الأول.

RLUSD يصل إلى أعلى مستوى قياسي وسط دفع ريبل المؤسسي — لكن XRP بقي خلف الركب.

يخطط الرئيس ترامب ل "مزاد طاقة طارئ": ماذا قد يعنيه ذلك لمنغلي البيتكوين.

تنتهي صلاحية ما يقارب 3 مليارات دولار من خيارات البيتكوين والإيثيريوم مع اختبار الأسواق لإقناع الاختراق.

نظرة عامة على أسهم العملات الرقمية قبل الأسواق

الشركةإغلاق حتى 15 ينايرنظرة عامة على ما قبل السوقالاستراتيجية (MSTR)170.91 دولار172.74 (+1.07%)كوينبيس (COIN)239.28 دولار241.38 دولار (+0.88٪)جالاكسي ديجيتال هولدينغز (GLXY)31.99 دولار32.21 دولار (+0.69٪)مارا هولدينغز (مارا)10.66 دولار$10.74 (+0.75٪)منصات ريوت (RIOT)16.57 دولار16.76 دولار (+1.15٪)العلوم الأساسية (CORZ)18.08 دولار18.25 دولار (+0.94٪)

سباق فتح سوق الأسهم العملية: Google Finance

مع تحول السوق إلى موقفه من الصعود إلى الهابط، يثار سؤال ما إذا كانت ارتفاعات العملات البديلة الأخيرة ستستمر أم لا. بينما قد تعتمد بعض العملات البديلة على التطورات الخارجية، لا تزال أخرى تتبع إشارات البيتكوين.

لذا، قامت BeInCrypto بتحليل ثلاثة من هذه العملات البديلة التي قد تفاجئ المستثمرين خلال عطلة نهاية الأسبوع.

تشيليز (CHZ)

يبدو أن تشيليز مستعدة لعطلة نهاية أسبوع قد تكون متفائلة بعد الكشف عن رؤيتها لتشيليز 2030. تركز خارطة الطريق طويلة الأمد على توسيع نطاق بلوكشين الرياضة وتوسيع التبني في العالم الحقيقي. هذا التحديث الاستراتيجي حسن المشاعر تجاه CHZ، مما وضع العملة البديلة في موقع ملائم بينما يقوم المستثمرون بتقييم آفاق نمو الشبكة المستقبلية.

ورغم أن الإعلان وحده قد لا يشعل تعافيا كاملا، إلا أنه قد يحافظ على الاهتمام بعد ارتفاع CHZ الأسبوعي بنسبة 30٪. عند التداول عند 0.057 دولار، قد يتماسك CHZ بالقرب من المستويات الحالية. الحفاظ على السعر فوق 0.053 دولار يشير إلى الاستقرار، مما يشير إلى استمرار المشترين خلال عطلة نهاية الأسبوع رغم المحفزات الفورية المحدودة.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

تحليل أسعار CHZ. المصدر: TradingView

تستمر مخاطر الانخفاض مع تحذير مؤشرات الزخم. يشير مؤشر تدفق الأموال إلى ظروف الإفراط في الشراء، مما يوحي بأن ضغط الشراء قد يكون مشبعا. إذا ظهرت الأرباح، قد ينخفض CHZ إلى ما دون 0.053 دولار. التراجع الأعمق نحو 0.050 دولار سيبطل التوقعات المحايدة ويؤكد الضغط الهابط قصير الأجل.

داش (داش)

برزت DASH كواحدة من أفضل الأسواق أداء الأسبوع، حيث ارتفعت بنسبة 114٪ خلال سبعة أيام فقط. تتداول العملة البديلة الآن بالقرب من 80 دولارا، مدفوعة بزخم شراء عدواني. على الرغم من الارتفاع القوي، لا يزال مؤشر DASH أقل بنسبة 24.8٪ من علامة 100 دولار، مما يبقي المتداولين مركزين على ما إذا كان قوة الصعود ستستمر.

الارتفاع الأخير في أسعار DASH جاء بعد زيادة تبني التجار، وتميزت بانضمام Alchemy Pay إلى الشبكة. ومع ذلك، فإن مؤشرات الزخم ترفع الحذر. يظهر مؤشر تدفقات النقود في تشايكين تباينا هابطا، حيث يسجل السعر أعلى مستويات بينما يضعف مؤشر CMF. يشير هذا إلى أن تدفقات رأس المال الخارجة ترتفع تحت الارتفاع، مما يزيد من مخاطر الهبوط.

تحليل أسعار DASH. المصدر: TradingView

إذا تسارع ضغط البيع، قد يفقد مؤشر DASH دعم 74 دولارا وينزلق نحو 63 دولارا على المدى القصير. مثل هذا التحرك سيؤكد مرحلة تصحيحية. وعلى العكس، يمكن أن تؤدي التدفقات المتجددة إلى استقرار حركة الأسعار. الطلب المستمر سيسمح لمؤشر DASH بتوسيع المكاسب وتحدي مستوى 100 دولار الأسبوع المقبل.

المضلع (POL)

ومن العملات البديلة الأخرى التي يجب مراقبتها هذا الأسبوع هي POL، التي قدمت أداء متقلبا في يناير، حيث ارتفعت بنسبة 46٪ الأسبوع الماضي مع سيطرة المشاعر الصاعدة على التداول المبكر. تلاشى ذلك الزخم بسرعة. أدى ارتفاع حالة عدم اليقين في السوق إلى تقلبات حادة، مما دفع POL للانخفاض بنسبة 15.6٪ هذا الأسبوع.

يبرز هذا الانعكاس المفاجئ ثقة هشة ويبرز مدى سرعة انتعاش الطلب المضاربي.

تدهورت تدفقات رأس المال بشكل كبير خلال الجلسات الأخيرة، مما جعل POL واحدة من أوائل العملات البديلة التي فقدت دعم المستثمرين. تدفق أموال تشايكين يظهر أن التدفقات الداخلة بدأت تجف تماما. إذا سيطرت التدفقات الخارجة، فقد يزداد الضغط الهابط. في ظل هذه الظروف، يخاطر سعر النقاط المفتوحة بالانزلاق نحو منطقة الدعم 0.138 دولار.

تحليل أسعار POL. المصدر: TradingView

لا يزال من الممكن حدوث انعكاس صاعد إذا تحسنت المعنويات عبر السوق الأوسع. قد يسمح التراكم المتجدد ل POL باسترداد 0.155 دولار كدعم. الحفاظ على هذا المستوى سيعيد الثقة على المدى القصير. مع استمرار المشتريات، قد يمدد POL حركة تعافي نحو 0.183 دولار، مما يلغي التوقعات السلبية الحالية.

لقد واجهت حركة الأسعار الأخيرة لشركة هيديرا صعوبة في إلقاء الثقة، حيث فشل HBAR في الحفاظ على أي تعافي ملموس.

بينما كانت التوقعات مرتفعة بعد إطلاق صندوق HBAR المتداول في البورصة، يبرز الأداء الهادئ للرمز سردا مألوفا للعملات الرقمية. تشبه الحلقة بشكل متزايد النتيجة الكلاسيكية "اشتر الإشاعة وبيع الأخبار".

صندوق HBAR المتداول - قصة مخيبة للآمال

برز صندوق Canary HBAR ETF كواحد من أضعف مزودات التداول العملات الرقمية أداء منذ ظهوره. وحول إطلاقه في أواخر أكتوبر، جذب المنتج اهتماما قويا لفترة وجيزة، حيث بلغ ذروته نحو 30 مليون دولار من التدفقات التراكمية. لكن هذا الزخم تلاشى بسرعة ولم يعد بشكل مستمر.

تظهر البيانات الحديثة أن الصندوق سجل فقط 875,000 دولار في التدفقات الواردة، بينما شهدت معظم أيام التداول أن صافي التدفقات ظل ثابتا عند الصفر. يعكس هذا النمط تموضعا مضاربا قبل الإطلاق. بمجرد إطلاق الصندوق المتداول، سجل المشاركون الأوائل أرباحا، مما أثار ضغوطا مستمرة على البيع. فشلت الموافقة نفسها في فتح طلب جديد ذي معنى.

علاوة على ذلك، كان تأثير صناديق المؤشرات المتداولة أكثر رمزية منه مدفوعا برأس المال. حسن صندوق كاناري المؤشرات المذكورة الظاهرة لكنه لم يفتح طلبا كبيرا على HBAR الفوري. بدون حجم قوي للمتابعة المستمرة، فشل السعر في الحفاظ على المستويات الفنية الرئيسية، مما أدى إلى تسريع التحركات الهبوطية.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

HBAR ETF. المصدر: SoSoValue

تعزز المؤشرات الفنية هذا التوقع الحذر. تدفق أموال تشايكين، الذي يتتبع حركة رأس المال بين الحصولين الكبار، ينخفض تحت خط الصفر. تاريخيا، تزامنت التحولات المماثلة في CMF مع فترات ضعف في أسعار HBAR، حيث بدأت التدفقات الخارجة تهيمن على التدفقات الداخلة.

يشير هذا السلوك إلى أن اهتمام المؤسسات والحيتان لا يزال هشا. عندما يخرج رأس المال من هيديرا، غالبا ما تكون ردود فعل الأسعار سريعة. إذا استمر CMF في الاتجاه المنخفض، فقد يشير ذلك إلى موجة توزيع أخرى. هذا الديناميكية ستحد من محاولات الصعود وتبقي جهود التعافي مقيدة.

HBAR CMF. المصدر: TradingView تعافي أسعار HBAR صعب

منذ إطلاق صندوق HBAR ETF، انخفض الرمز بحوالي 41٪، متراجعا من 0.200 دولار إلى حوالي 0.117 دولار وقت كتابة هذا النص. هذا الانخفاض يبرز الفجوة بين التوقعات والطلب المحقق. دخل HBAR منذ ذلك الحين مراحل الدمج بعد كل حركة حادة، مما يعكس ترددا.

يبدو الآن أن نتيجة مماثلة مرتبطة بالمدى المحتملة. يتأرجح HBAR بين مقاومة 0.131 دولار ودعم 0.113 دولار. إذا اشتد ضغط البيع وتوسعت التدفقات الخارجة، فقد يتبع ذلك انهيار تحت 0.113 دولار. هذا التحرك سيكشف عن 0.104 دولار كهدف هبوطي تالي، مع عمل 0.096 دولار كدعم أعمق.

تحليل أسعار HBAR. المصدر: TradingView

البديل الصاعد يعتمد على تحول في تدفقات رأس المال. إذا توقفت التدفقات الخارجة وتحسن الجو العام في السوق، قد يستقر HBAR بالقرب من 0.113 دولار ويتعافى. التحرك الحاسم فوق 0.131 دولار سيعزز فرص التعافي. الدفع نحو 0.150 دولار سيلغي الفرضية السلبية ويشير إلى تجدد الثقة.

توقع مؤسس وكبير مسؤولي الاستثمار في سايبر كابيتال جاستن بونز أن بيتكوين (btc) قد تنهار خلال ٧ إلى ١١ سنة من الآن.

أشار إلى انخفاض ميزانية الأمان، وارتفاع خطر هجمات ٥١%، وما يسميه خيارات مستحيلة للشبكة. حذر بونز من أن هذه الثغرات الجوهرية قد تقوض الثقة وربما تؤدي إلى انقسامات السلسلة.

نموذج الأمان الاقتصادي للبيتكوين تحت المجهر

على مر السنين، أطلق خبراء تحذيرات بشأن العديد من المخاطر التي تواجه بيتكوين، خصوصًا الحوسبة الكمومية، والتي قد تقوض المعايير التشفيرية الحالية.

مع ذلك، أوضح بونز في منشور مفصل نوعًا آخر من المخاوف. جادل بأن التهديد طويل الأمد لبيتكوين يكمن في نموذجها الاقتصادي للأمان.

قال بونز أن بيتكوين ستنهار خلال ٧ إلى ١١ سنة من الآن! أولا، سيسقط قطاع التعدين مع تقلص ميزانية الأمان. عندها تبدأ الهجمات؛ الرقابة والإنفاق المزودج،

تكمن جوهر حجته في انخفاض ميزانية أمان بيتكوين. بعد كل عملية تنصيف، تتراجع مكافآت المعدنين إلى النصف، مما يقلل من الحافز لتأمين الشبكة.

شهدت أحدث عملية تنصيف في أبريل ٢٠٢٤ ، ويتم الجدولة للمزيد كل أربع سنوات. أوضح بونز أنه للحفاظ على مستوى الأمان الحالي، ستحتاج بيتكوين إما إلى نمو سعري تصاعدي مستمر أو إلى رسوم معاملات مرتفعة دائمًا، وكلاهما يراه غير واقعي.

ميزانية الأمان المتناقصة لبيتكوين. المصدر: X/جاستن بونز انخفاض عائدات المعدنين وارتفاع خطر الهجمات

حسب بونز، إيرادات المعدنين وليست قوة الهاش فقط هي المقياس الأكثر أهمية لأمان الشبكة. أشار إلى أنه مع تطور كفاءة الأجهزة، قد ترتفع قوة الهاش حتى مع انخفاض تكلفة إنتاج الهاشات، مما يجعلها مؤشرًا مضللًا لمقاومة الهجمات.

يعتقد أن تراجع إيرادات المعدنين يؤدي بشكل مباشر إلى تقليل تكلفة مهاجمة الشبكة. وعندما تصبح تكلفة تنفيذ هجوم ٥١% أقل من الأرباح المحتملة من الإنفاق المزدوج أو التخريب، تصبح مثل هذه الهجمات منطقية اقتصاديًا.

ذكر المنشور أن نظرية الألعاب الاقتصادية في الكريبتو تعتمد على العقاب والمكافأة، الجَزَر والعصا. لهذا السبب، يقوم دخل المعدنين بتحديد تكلفة الهجوم. بالنسبة لجانب المكافأة في المعادلة: إن الإنفاق المزدوج مع هجمات 51% التي تستهدف المنصات هي وسيلة هجوم واقعية للغاية بسبب المكافآت الهائلة المحتملة.

أوضّح أنه حالياً، تشكّل رسوم المعاملات فقط جزءًا صغيرًا من دخل المعدنين. مع اقتراب دعم الكتل من الصفر خلال العقود القادمة، سيحتاج بيتكوين للاعتماد بشكل شبه كامل على الرسوم لتأمين الشبكة. ومع ذلك، يقيّد حجم الكتلة المحدود في بيتكوين معدل إنجاز المعاملات وبالتالي إجمالي إيرادات الرسوم.

أكّد بونز أيضًا أن الرسوم المرتفعة المستمرة أمر غير مرجح، حيث يميل المستخدمون لمغادرة الشبكة وقت ارتفاع الرسوم، مما يمنع الرسوم من أن تكون بديلاً فعالاً لدعم الكتل على المدى الطويل.

الازدحام، وديناميات الهلع البنكي، واحتمالية الدوامة المميتة

وبعيدًا عن المخاوف المتعلقة بميزانية الأمان، نبّه بونز إلى احتمالات حدوث سيناريوهات "الركض على البنوك". حسب قوله،

قال بونز إنه حتى وفقًا لأكثر التقديرات تحفظًا، إذا قام كل مستخدم حالٍ لـbtc بعملية واحدة فقط، فسيبلغ طول قائمة الانتظار 1,82 شهرًا!

شرح أنه خلال أوقات الذعر، قد تعجز الشبكة عن معالجة عمليات السحب بسرعة كافية، ما يؤدي فعليًا لحبس المستخدمين بسبب الازدحام وارتفاع الرسوم. يخلق هذا ظروفًا مشابهة لهجوم الركض على البنوك.

أشار بونز أيضًا إلى أن آلية تعديل الصعوبة كل أسبوعين في بيتكوين تمثل مخاطرة إضافية. في حال حدوث انخفاض حاد في السعر، قد يقوم المعدنون غير المربحين بالإغلاق، مما يؤدي إلى تباطؤ إنتاج الكتل حتى التعديل التالي.

قال بونز إن الذعر قد يؤدي إلى انهيار السعر، مما يتسبب في توقف المزيد من المعدنين، وبالتالي تباطؤ الشبكة أكثر، فيزيد الذعر وينهار السعر مجددًا ويتوقف المزيد من المعدنين، وهكذا دواليك إلى ما لا نهاية... وهذا يُعرَف في نظرية الألعاب بالدائرة الخبيثة أو حلقة التغذية العكسية السلبية أو حلقة الموت.

أضاف كذلك أن هذه المخاطر المتعلقة بالازدحام تجعل الحفظ الذاتي الجماعي غير آمن في أوقات التوتر، محذرًا من أن المستخدمين قد لا ينجحون في الخروج من الشبكة عند زيادة الطلب.

مأزق لا مفر منه لبيتكوين

استنتج بونز أن بيتكوين يواجه معضلة أساسية. أحد الخيارات هو زيادة المعروض الكلي فوق حد 21 مليون عملة للحفاظ على حوافز المعدنين وأمان الشبكة. لكنه نوه أن ذلك سيقوض جوهر قوة بيتكوين وقد يؤدي لانقسام الشبكة.

أما الخيار البديل، فقال إنه يتمثل في التعايش مع نموذج أمني يزداد ضعفًا باستمرار، مما يزيد من تعرض الشبكة للهجمات والرقابة.

كتب بونز أن نتيجة الأمر الأكثر ترجيحًا هي أنه بعد 7–11 سنة من الآن، كل من الخيارات التي ذكرها وأكثر منها ستحدث في آنٍ واحد.

ربط أيضًا القضية بإرث حروب حجم الكتلة، وبيّن أن القيود التنظيمية داخل بيتكوين كور تجعل من التغييرات ذات المغزى في البروتوكول أمرًا غير مرجح سياسيًا حتى تدفع أزمة إلى التحرك. حذّر بحلول ذلك الوقت أنه قد يكون الأوان قد فات بالفعل.

دخل Zcash مرحلة أكثر هدوءا بعد أسابيع من التقلبات الحادة، مع انخفاض ملحوظ في تقلبات الأسعار. أدى هذا التباطؤ إلى تشكيل نمط مثلث متماثل، يتميز بتضييق القاع الأعلى والمنخفض.

مع ضغط مؤشر ZEC ضمن هذا الهيكل، يراقب المتداولون عن كثب، لأن سلوك المستثمرين سيحدد الخطوة الحاسمة التالية.

مبيعات Zcash تكتسب زخما

تشير بيانات السلسلة إلى تزايد الحذر بين حاملي Zcash. تظهر مؤشرات نانسن ارتفاعا مستمرا في أرصدة ZEC في البورصات المركزية. عادة ما يشير هذا الاتجاه إلى نية المستثمرين في البيع، حيث يتم نقل العملات من المحافظ الخاصة إلى أماكن التداول تحسبا لمزيد من الهبوط.

تشير زيادة أرصدة الصرف بنسبة 16٪ خلال ال 24 ساعة الماضية إلى أن الحاملين يفضلون الحفاظ على رأس المال على التراكم. يعكس هذا السلوك ثقة منخفضة ويضيف ضغطا إضافيا على البيع، مما قد يؤثر على السعر خلال مراحل التوحيد.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

رصيد تبادل Zcash. المصدر: نانسن

غالبا ما يمتد ضغط البيع إلى أسواق المشتقات، مما يزيد من المخاطر من خلال التصفية. أما في حالة Zcash، فتظهر خريطة التصفية عدم تماثل يحد حاليا من التسارع الهابط. تواجه المراكز القصيرة تعرضا أعلى بكثير بالقرب من 500 دولار، بإجمالي حوالي 48 مليون دولار، مقارنة ب 25 مليون دولار في التعرض طويل الأمد المتجمعة بالقرب من 357 دولار.

هذا الخلل يعني أن البائعين على المكشوف يكونون في وضع محصن نسبيا في الوقت الحالي، بينما يحمل المتداولون الشراء مخاطر فورية أكثر. إذا انخفض مؤشر ZEC وتم تصفية مراكز الشراء، فقد تضعف المشاركة الصاعدة أكثر. من المرجح أن يؤدي هذا النتيجة إلى تقليل الطلب على الرفع المالي، مما يبقي نشاط العقود الآجلة هادئا حتى تظهر إشارات اتجاهية أوضح.

خريطة تصفية زيكاش. المصدر: كوينغلاس ZEC Price ينتظر الاتجاه الواضح

يستمر ZEC في التداول ضمن مثلث متماثل، حيث يطبع ارتفاعات وأدنى متقاربة. عادة ما يسبق هذا الهيكل حركة حادة مع ضغط التقلب. مع اقتراب السعر من القمة، يجب أن يتوقع المتداولون اختراقا أو انهيار حاسم، مدفوعا بشكل كبير بتدفقات السوق الفورية ومراكز المشتقات.

الظروف الحالية تميل إلى مخاطر الانخفاض في الجانب الهوائي. البيع المستمر وارتفاع أرصدة البورصات يرفعان احتمال حدوث انهيار إلى ما دون 405 دولارات. التحرك نحو 340 دولارا من المرجح أن يؤدي إلى عمليات تصفية طويلة. قد يؤدي هذا التسلسل إلى تعميق الخسائر، مما يدفع سعر زيكاش نحو مستوى 300 دولار مع تآكل القناعة الصاعدة.

تحليل الأسعار من ZEC. المصدر: TradingView

يبقى بديل صاعد ممكنا إذا خفت ضغط البيع وعاد تدفق رأس المال. اختراق نظيف فوق الحد الأعلى للمثلث بالقرب من 504 دولار سيبطل الإعداد الهابط. مثل هذه الخطوة ستجبر على التصفيات على المكشوف، مما قد يفتح تقدما سريعا نحو 600 دولار مع تحول الزخم بشكل حاسم لصالح المشترين.

برزت Gas Town (GAS) كأكبر ربح يومي في سوق العملات الرقمية، حيث ارتفعت بأكثر من 500٪ وحققت أعلى مستوى جديد على الإطلاق (ATH) في وقت سابق اليوم.

يعد هذا الارتفاع جزءا من اتجاه ناشئ أوسع حيث يتجه البناؤون بشكل متزايد إلى العملات الرقمية لتطوير التطوير الذاتي.

ما هو رمز Gas Town (غاز)؟

رمز GAS مستوحى من Gas Town. إنه إطار عمل تنسيق الذكاء الاصطناعي متعدد الوكلاء تم بناؤه بواسطة ستيف ييغ، مهندس أول سابق في جوجل وأمازون.

"أصدر ييغ Gas Town في 1 يناير 2026: مدير مساحة عمل متعدد الوكلاء مفتوح المصدر تم بناؤه لتنسيق وتنسيق وكلاء البرمجة الذكاء الاصطناعي مثل Claude Code وGemini. يمكن المطورين من تشغيل 20–30 (أو أكثر) من وكيل الذكاء الاصطناعي في نفس الوقت على مشاريع معقدة دون فقدان السياق، أو خلق تعارضات في الدمج، أو التسبب في فوضى في المهام"، كتبت Lookonchain.

تختلف Gas Town عن المساعدين التقليديين بعملها كمصنع ترميز الذكاء الاصطناعي على نطاق صناعي. تتميز هندسة الوكلاء الطبقية بأقسام تسمى المدينة (المقر الرئيسي) وأجهزة (المستودعات).

كما يشمل أدوارا مثل العمدة (الوكيل الرئيسي)، المشرف (المستخدم)، المصفاة، القطط العمودية، الطاقم، الشهود، الشماس،. كما تشرح تدوينة ييغ، Gas Town "تشبه كثيرا" Kubernetes وTemporal و"مبرمجة بالأجواء بنسبة 100٪".

ومع تزايد الاهتمام بالمشروع، تبع ذلك رمز سريعا، لكن ليس من ييغي نفسه. قام أحد أعضاء المجتمع المجهول بإنشاء رمز GAS على BAGS.

هي منصة تشفير تركز على المبدعين ومنصة انطلاق على بلوكشين سولانا. في مدونة حديثة، كشف ييغي أن تعليق أحد المستخدمين نبهه إلى أنه تلقى حوالي 49,000 دولار من BAGS.

"باختصار، لقد طالبت بأرباحي هذا الصباح؛ بلغ المجموع 68 ألف دولار حينها، والآن أصبح 75 ألف دولار. وبحلول الوقت الذي ينتشر فيه هذا المنشور، حسنا، لنقل فقط أنني سأحصل على المزيد من المطالبات التي أقوم بها،" قال. "بصفتي مبتكر مدينة الغاز، أحصل على 99٪ من رسوم التداول تلك، بفضل الشخص الذي أنشأ عملة GAS."

بالإضافة إلى ذلك، ذكر أن الأموال ستسمح له بإعادة الاستثمار في المشروع، مما يزيد من فرصه في تحقيق نجاح أكبر.

"مع الذكاء الاصطناعي، سيتفوق اقتصاد المنشئين على اقتصاد الشركات. خلال العامين القادمين سينقلب كل شيء رأسا على عقب،" ييغي.

لماذا ترتفع رموز الغاز؟

ومن الجدير بالذكر أن الرمز جذب انتباه عدة قادة رأي رئيسيين (KOLs)، وهو تطور زاد من شعبيته وربما ساهم في ارتفاع الأسعار الأخير.

وفقا لبيانات GeckoTerminal، ارتفعت القيمة السوقية إلى ما يقرب من 60 مليون دولار في وقت سابق اليوم، مما يمثل أعلى مستوى جديد على الإطلاق. عند وقت النشر، كان الرمز يتداول عند 0.044 دولار، بقيمة سوقية تقارب 44 مليون دولار.

شهدت أنشطة التداول ارتفاعا كبيرا مع حركة السعر. سجلت GAS حجم تداول خلال 24 ساعة بلغت 109 ملايين دولار، مما يمثل زيادة حادة بنسبة 1,613٪.

أداء سعر رمز GAS. المصدر: GeckoTerminal

شهد المستثمرون الأوائل عوائد كبيرة بسبب ارتفاع GAS. أفادت Lookonchain أن متداولا (S2XVoy) أنفق 394 دولارا للحصول على 12.6 مليون رمز GAS. من بين هذه التوكيانا، باع المستثمر 5.3 مليون رمز مقابل حوالي 98,800 دولار. علاوة على ذلك، ارتفعت قيمة ممتلكاته المتبقية، 7.3 مليون GAS، إلى حوالي 322,500 دولار.

"حولنا فقط 394 دولارا إلى 420.7 ألف دولار من الأرباح — عائد 535 مرة!" وجاء في المنشور .

يظهر رمز GAS كيف يمكن لمطوري الذكاء الاصطناعي المفتوح المصدر استخدام العملات الرقمية لجمع الموارد مباشرة من مجتمعاتهم. رمز RALPH مثال آخر.

استلهم من تقنية رالف ويغوم التي طورها جيفري هنتلي. وقد أيد الرمز علنا وأنشأ موقعا إلكترونيا مخصصا له. 99٪ من العوائد تذهب لدعم أبحاث هنتلي المفتوحة في البرمجيات التطورية.

"هناك ظاهرة حديثة تحدث مؤخرا على السلسلة... يركز هذا بشكل أساسي على مؤسسي الذكاء الاصطناعي مفتوح المصدر، والمطورين، والمهندسين الذين يستخدمون العملات الرقمية لتمهيد الموارد، مشابها لما رأيناه في ميتا الوكلاء وجنون إدارة المستثمرين المستقلين. مقارنة بالميتا السابقة، يبدو أن هذه الموجة متجذرة أكثر في التطور الحقيقي في العالم الحقيقي،" أوضح كونور كينغ.

بينما تسلط هذه الميتا الناشئة الضوء على طرق جديدة لجذب المطورين الانتباه والموارد من خلال آليات التشفير الأصلية، إلا أن النتائج ستختلف على الأرجح بين المشاريع. ومن الجدير بالذكر أيضا أن GAS هو رمز جديد بقيمة سوقية أقل من 100 مليون دولار.

الأصول بهذا الحجم يمكن أن تكون شديدة التقلب وعرضة للتلاعب بالأسعار. الاستثمار في الرموز المبكرة يحمل مخاطر كبيرة، ويجب على القراء إجراء أبحاثهم الخاصة قبل اتخاذ أي قرارات مالية.

غالبا ما يعكس الاهتمام السوقي بهذه الرموز مزيجا من التجارب التكنولوجية، ومشاركة المجتمع، والنشاط المضاربي. ومع ذلك، فإن مدى استدامة هذه النماذج سيعتمد على التنفيذ والشفافية والصلة طويلة الأمد.

بينما وصلت العملات الرائدة للخصوصية مثل مونيرو (XMR)، زيكاش (ZEC)، وداش (DASH) بالفعل إلى أسهم سوقية بمليارات الدولارات وحققت مكاسب قوية، يبدو أن تدفقات رأس المال تتحول نحو عملات الخصوصية ذات الرؤوس المنخفضة.

سجل يناير نشاطا ملحوظا في تراكم العملات البديلة ذات الرؤوس المتوسطة إلى المنخفضة. قد يعكس هذا تموضع الحيتان قبل التوقعات بأن سرد عملة الخصوصية سيستمر في جذب رأس المال في عام 2026.

1. هوريزن (زن)

Horizen هو بروتوكول طبقة الخصوصية مبني على Base، شبكة Ethereum Layer 2.

تهدف Horizen إلى توفير الخصوصية مع الالتزام باللوائح. يتيح البروتوكول للمؤسسات والمؤسسات والمستخدمين إجراء المعاملات والحسابات على السلسلة بطريقة سرية وقابلة للتحقق ومتوافقة قانونيا.

ZEN حاليا عملة بديلة متوسطة الرؤوس بقيمة سوقية تزيد عن 226 مليون دولار. في يناير، ارتفع ZEN بأكثر من 50٪. على الرغم من التعافي، لا يزال منخفضا بأكثر من 90٪ عن ذروته في 2021.

جرايسكل إنفستمنت زين هولدينغز. المصدر: كوينغلاس

ZEN أيضا جزء من منتجات الاستثمار في Grayscale من خلال صندوق Grayscale Horizen. تظهر بيانات كوين غلاس أن جرايسكل زادت من ممتلكاتها في ZEN منذ أواخر 2024. تمتلك الشركة الآن أكثر من 948,000 ZEN، أي ما يعادل أكثر من 5٪ من الإمدادات المتداولة.

استمرار تراكم Grayscale، رغم انخفاض ZEN بأكثر من 70٪ منذ نهاية 2024، يشير إلى قناعة طويلة الأمد من مستثمري Grayscale. سابقا، كانت ترقية غرايسكل واحدة من العوامل الرئيسية التي دفعت صعود ZEC العام الماضي.

يعتقد بعض المستثمرين أنه بعد الارتفاعات في مونيرو (XMR) وداش (DASH)، قد يكون Horizen (ZEN) هو المرشح التالي.

"لقد أخذنا موقعا كبيرا في هورايزن (الزن). يبدو أن هذا الوضع مستعد لضخ نشط بعد مكاسب كبيرة من XMR وDASH، " قال The Whale Pod.

2. ريلجن (ريلجن)

RAILGUN هو نظام خصوصية وأمان على السلسلة مبني مباشرة على بلوكشين مثل إيثيريوم، BSC، بوليغون، وأربيتروم.

يستخدم Railgun تشفير المعرفة الصفرية (ZK) للسماح للمستخدمين بإجراء المعاملات والتفاعل مع DeFi بشكل مجهول.

RAIL هو رمز الحوكمة ل RAILGUN وتبلغ قيمته السوقية حاليا أكثر من 165 مليون دولار. تظهر بيانات نانسن أنه خلال الثلاثين يوما الماضية، انخفضت أرصدة RAIL في البورصات بأكثر من 5٪. وفي الوقت نفسه، زادت الأرصدة التي تحتفظ بها محافظ الحيتان بأكثر من 24٪.

أرصدة تبادل RAIL. المصدر: نانسن

ذكر تقرير من منصة Messari، وهي منصة تحليلات على السلسلة، أنه في عام 2025، عالجت Railgun 2 مليار دولار من حجم التحليلات المحمية وغير المحمية. وقد ولد هذا النشاط إيرادات بلغت 5 ملايين دولار.

لاحظ ريلغان، باحث في ميساري، أن أسعار RAIL قد تكون أقل من 3 دولارات، أقل من قيمتها. قد يتضاعف سعر الرمز مقارنة بالمستويات الحالية.

"حتى عند 3.10 دولارات، $RAIL يتداول بخصم يزيد عن 50٪ مقارنة بسعر الأساس لنموذج تقييم RAILGUN الخاص بي البالغ 6.26 دولار، " قال Railgun Quant.

3. ديكريد (DCR)

Decred (DCR) هو بلوكشين من الطبقة الأولى يستخدم آلية توافق هجينة بين إثبات العمل (PoW) وإثبات الحصة (PoS). تدعم الشبكة أيضا المعاملات التي تحافظ على الخصوصية.

تبلغ القيمة السوقية الحالية لدي سي آر أكثر من 479 مليون دولار. تظهر اتجاهات التراكم في زيادة حصة العرض التي تم رهانها منذ الربع الرابع من 2025.

تظهر بيانات Decred أن أكثر من 10 ملايين DCR تم الحصان عليها الآن. يمثل هذا أكثر من 62٪ من إجمالي العرض ويمثل أعلى نسبة منذ مارس 2025.

المشاركة في مدفع السكك الحديدية. المصدر: Decred Charts

وسط تزايد الاهتمام بعملات الخصوصية، دخلت Decred قائمة أفضل 5 عملات خصوصية من حيث القيمة السوقية على CoinGecko. يتوقع المحللون أن يتجاوز السعر المستوى الحالي البالغ 27.6 دولار وربما يصل إلى 60 دولارا.

"DCR خرج للتو من التراكم! تم تأكيد عكس الرأس والكتف. هذا يحول السوق إلى وضع الهامش فقط!" توقعت المحللة AltCryptoTalk.

يواصل الخبراء تقييم سردية عملة الخصوصية بشكل عال لعام 2026. قد تواجه عملات الخصوصية ذات السهام الكبيرة ذات التقييمات التي تبلغ مليارات الدولارات ضغوطا لتحقيق الأرباح. تحمل العملات البديلة منخفضة القيمة التشغيلية مخاطر سيولة أعلى. قد تحقق عملات الخصوصية متوسطة القيمة التوازن بين الاثنين وتحمل إمكانية الانضمام إلى نادي القيمة السوقية التي تبلغ قيمتها مليار دولار.

أعلنت بطولة البطريق عن شراكة بارزة مع عملاق مانشستر سيتي في الدوري الإنجليزي الممتاز.

يمثل هذا أحد أبرز التقاطعات حتى الآن بين علامة ويب 3 الأصلية ومعجبي الرياضة العالميين.

صفقة فريق بطولة بينغوينز مع مانشستر سيتي تشير إلى خطة جديدة للعبة NFT

سيطلق التعاون مجموعة حصرية من NFT إلى جانب المنتجات المميزة، مما يوسع نطاق بطولة بطريق العضلات إلى ما هو أبعد من جمهور العملات الرقمية التقليدي.

"نحن متحمسون للإعلان أننا سنتعاون مع مانشستر سيتي في إصدار مقتنيات ومنتجات فاخرة لتقديم بنغو إلى ملايين مشجعي مان سيتي حول العالم"، كتب موقع Pudgy Penguins في منشور.

وأضاف الفريق أن الشراكة مصممة لتعمل في الاتجاهين. وهذا يعني جلب PENGU إلى جماهيرهم حول العالم، مع تقديم مانشستر سيتي لجمهور البطريق الممتلئ الأوسع.

من المقرر أن يتم إصدار مجموعة NFT والبضائع في 17 يناير 2026، وسيكون موجها لجمهور 18+.

مع استشارة شركة بادجي بينغوينز إلى "مقتنيات عالية الجودة وانخفاض البضائع"، يشير ذلك إلى التركيز على التمركز المميز بدلا من NFTs في السوق الجماهيرية. تعكس هذه الاستراتيجية التحولات الأخيرة في القطاع نحو الجودة، والاعتراف بالعلامة التجارية، والأهمية الثقافية الحقيقية.

ومن الجدير بالذكر ما تعنيه هذه الشراكة لفريق بادجي بينغوينز، حيث تمثل توسعا استراتيجيا كبيرا. يفتخر مانشستر سيتي بواحدة من أكبر وأكثر قواعد الجماهير العالمية تفاعلا تجاريا في كرة القدم.

هذا يمنح بطريقيق الممتلئ وصولا إلى ملايين العملاء المحتملين الذين اعتادوا بالفعل على شراء البضائع المرخصة والمقتنيات المرتبطة بناديهم المفضل.

من خلال الانضمام إلى علامة تجارية رياضية من الطراز الأول، تواصل بادجي بينغوينز دفعها لوضع بينغو كملكية فكرية سائدة بدلا من كونها شخصية أصلية فقط للعملات الرقمية.

إعلان شراكة يظهر شخصية بطولة البطريق بملابس مانشستر سيتي (المصدر: باندجي بينغوينز/X) لماذا تراهن ببندوق سمينة على الثقافة وليس على السعر قصير الأجل

كما يبرز هذا القرار كيف أن المؤسسات الرياضية الراسخة بدأت تجرب بشكل متزايد في استخدام المقتنيات الرقمية بعد تعثر دورات NFT السابقة.

بدلا من إطلاق NFTs مستقلة تخمينية، تركز مثل هذه التعاونات على سرد القصص الخاصة بالعلامة التجارية، والبضائع المادية، وعالم المعجبين. ومن الجدير بالذكر أن هذه المجالات تتفوق فيها أندية كرة القدم بالفعل.

على الرغم من الإعلان الذي جذب العناوين، لم يظهر رمز PENGU أي رد فعل سعري فوري أو ملحوظ.

أداء سعر البطاريق الممتلئة (بنغو). المصدر: كوين جيكو

انخفض سعر PENGU بنسبة تقارب 5٪ خلال الأربع وعشرين ساعة الماضية وكان يتداول عند 0.01222 دولار حتى وقت كتابة هذا التقرير.

يبدو أن هذه الشراكة هي أكثر كلعبة تجارية طويلة الأمد منها محفزا للتداول قصير الأمد. ومع ذلك، لا تزال المشاعر حول الرمز متفائلة إلى حد كبير.

أشار تازمان، مستخدم مشهور آخر على X، إلى زخم أوسع في النظام البيئي، مشيرا إلى أن سعر PENGU قد يشهد ارتفاعا أكبر في عام 2026.

“… انظر فقط إلى كيف $PENGU في 2026، بزيادة 60٪ منذ 2025!!! كن واثقا بشأن عام 2026، فالبطاريق ستكشف عن نفسها بوضوح،" كتب تازمان.

أشار تازمان إلى أن العديد من المشاريع الكبرى، بما في ذلك OKX و Crypto.com، تشير بالفعل إلى البطاريق في منشوراتها.

بينما يبقى تحرك الأسعار هادئا في الوقت الحالي، تعكس شراكة بادجي بينغوينز ومانشستر سيتي اتجاها أوسع. العلامات التجارية الناجحة على Web3 تتنافس بشكل متزايد على الأهمية الثقافية والوصول العالمي.

وهذا على عكس التركيز فقط على مقاييس السلسلة، ويشبه إلى حد كبير ما فعله BitMine للتو.

إذا تم تنفيذ ذلك بشكل جيد، فقد يصبح إطلاق 17 يناير مخططا لكيفية تفاعل NFTs مع مجتمع الرياضة السائد في المرحلة القادمة من تبني العملات الرقمية.

شهد سعر البيتكوين تعافيا ثابتا في الجلسات الأخيرة، مواصلا مكاسب تضع البيتكوين الآن بالقرب من منطقة اختراق محتملة. لقد حول الارتفاع المستمر نبرة السوق نحو تفاؤل حذر.

ومع ذلك، مع تصاعد الزخم الصاعد، تقدم أرباح الحكام المتزايدة على المدى القصير مخاطرة مألوفة قد تتحدى تقدم البيتكوين.

بعض حاملي البيتكوين يخرجون، وآخرون يشترون الانخفاض

قفز البيتكوين مؤخرا إلى أعلى مستوى له خلال شهرين بالقرب من 97,500 دولار، مسجلا أقوى مستوى له منذ أوائل نوفمبر. وقد تحقق هذا الانتعاش رغم الانكماش الملحوظ في مشاركة قطاع التجزئة. خلال الأيام الثلاثة الماضية، تظهر بيانات السلسلة انخفاضا في حاملي البيتكوين، مما يشير إلى خروج المستثمرين الصغار.

"هناك انخفاض صافي بنسبة -47,244 حاكلا، مما يشير إلى أن التجزئة كانت تسحب بسبب القلق، وانفاد الصبر"، أبرز سانتيمنت.

وفي الوقت نفسه، انخفضت أرصدة البورصات إلى أدنى مستوى لها خلال سبعة أشهر عند حوالي 1.18 مليون بيتكوين. غالبا ما يشير انخفاض عرض الصرف إلى انخفاض ضغط البيع الفوري.

هذه هي الحالة الثالثة خلال ثلاثة أشهر التي تتزامن فيها أرصدة الصرف الهابض مع استقرار الأسعار. معا، تعزز هذه الإشارات الثقة بأن البيتكوين قد يشكل قاعا محليا آخر.

هل تريد المزيد من رؤى الرموز مثل هذه؟ اشترك في النشرة اليومية للكريبتو للمحرر هارش نوتاريا هنا.

قد يكون البيتكوين يشكل قاع منخفض. المصدر: سانتيمنت

تضيف المؤشرات الكلية تعقيدا إلى سرد التعافي. يظهر فرق القيمة السوقية مقابل القيمة المحققة بين المسافة الطويلة والقصيرة أن الحاملين على الأجل يستعيدون هيمنتهم على الربحية على المدى الطويل. تراكم التراكم الأخير، إلى جانب ارتفاع الأسعار، دفع أرباح الحاملين قصيرة الأجل إلى أعلى مستوياتها منذ يناير 2023.

تاريخيا، يمكن أن تكون الربحية المرتفعة قصيرة الأجل إشارة ذات حدين. بينما يعكس ذلك تحسن الطلب وقوة الأسعار، فإن الحملة قصيرة الأجل أكثر ميلا للبيع. حتى الآن، لا توجد أدلة واضحة على توزيع مكثف. ومع ذلك، قد تغري المكاسب المستمرة هؤلاء الحاملين لتثبيت الأرباح، مما قد يبطئ تعافي البيتكوين.

فرق شراء وبيع بيتكوين MVRV. المصدر: سانتيمنت سعر BTC على وشك الظهور

يتداول البيتكوين بالقرب من 95,372 دولار وقت كتابة هذا التقرير، ويتحرك ضمن شريحة تصاعدية متوسعة. غالبا ما يحمل هذا الهيكل تبعات صعودية إذا انكسر السعر للأعلى واستمر. إذا تم تأكيد اختراق الاختراق، سيتطلب من البيتكوين استعادة 98,000 دولار وإعادة اختباره بنجاح كدعم.

إذا استمرت الظروف الحالية، فقد يدعم التكوين القاعي الظاهر ساقا أخرى أعلى. الحفاظ على المستوى النفسي فوق 95,000 دولار لا يزال أمرا حاسما. الدفاع الناجح عن هذه المنطقة سيشجع المشترين على الطعن في 98,000 دولار مرة أخرى. تحويل هذا المستوى إلى دعم سيفتح الطريق نحو الإنجاز النفسي البالغ 100,000 دولار.

تحليل سعر البيتكوين. المصدر: TradingView

يبقى البديل السلبي ممكنا. إذا تلاشى الزخم الصعودي وبدأ الحاملون على المدى القصير في تحقيق أرباح، فقد يفقد البيتكوين الدعم البالغ 95,000 دولار. من المرجح أن تدفع مثل هذه الخطوة البيتكوين نحو 93,471 دولار أو أقل. انهيار تحت تلك المنطقة سيبطل الفرضية الصاعدة ويؤخر أي محاولات اختراق.

عملة ريبل المستقرة المدعومة بالدولار الأمريكي، RLUSD، ارتفعت إلى أعلى مستوى لها على الإطلاق، مدفوعة بسلسلة من الشراكات البارزة والمعالم التنظيمية التي تسرع من اعتمادها بين المستثمرين المؤسسيين.

ومع ذلك، يبدو أن RLUSD هو الرمز الوحيد الذي يستفيد من تطورات Ripple وتوسعها، حيث يتحمل XRP عبء قوى السوق.

ارتفاع رأس المال السوقي في RLUSD إلى أكثر من 1.38 مليار دولار مع توسع ريبل في تبني المؤسسات

تظهر بيانات DefiLlama أن القيمة السوقية لعملة RLUSD المستقرة تتجاوز الآن 1.38 مليار دولار. وهذا يجعلها واحدة من أسرع الأصول الرقمية نموا، حيث أضيفت 125 مليون دولار منذ أواخر نوفمبر 2025.

القيمة السوقية ل RLUSD. المصدر: DefiLlama

أحدث محرك لنمو RLUSD يأتي من الشراكة المعلنة حديثا بين ريبل ومجموعة LMAX. تعد مجموعة LMAX سوقا عالميا رائدا للأصول متعددة الاستثمارات للنقد الأجنبي والأصول الرقمية.

كجزء من تعاون متعدد السنوات، سيتم دمج RLUSD كأصل ضماني أساسي عبر بنية التداول المؤسسية ل LMAX.

يمكن هذا التكامل البنوك والوسطاء والمؤسسات الجانبية من الاستفادة من RLUSD للضمانات المتبادلة وكفاءة الهامش في العملات الرقمية الفورية، والعقود الآجلة الدائمة، وتداول عقود الفروقات (CFD).

قال ديفيد ميرسر، الرئيس التنفيذي لمجموعة LMAX: "الشراكة مع قائد مثل ريبل هي إنجاز تاريخي ل LMAX". "مع وضوح تنظيمي أكبر في الولايات المتحدة والعالم، ستكون العملات المستقرة المدعومة بالعملات الورقية محفزا رئيسيا في دفع تقارب التمويل التقليدي والأصول الرقمية، ويتمركز RLUSD في المقدمة."

تكمل شراكة LMAX التزام تمويل بقيمة 150 مليون دولار من ريبل. سيدعم ذلك استراتيجية النمو طويلة الأمد للأصول عبر البورصة.

سيستفيد العملاء المؤسسيون من تحسين السيولة، والحفظ الآمن عبر المحافظ المفصولة، والوصول على مدار الساعة إلى سوق الأصول العابرة. ومن الجدير بالذكر أن هذه الميزة لا تتوفر عادة مع العملات الورقية التقليدية.

"لطالما كانت LMAX رائدة في توفير البنية التحتية الشفافة والمنظمة التي يحتاجها اللاعبون المؤسسيون. ستسرع هذه الشراكة من استخدام RLUSD—وهي بالفعل من أفضل خمسة عملات مستقرة مدعومة بالدولار أمريكي—ضمن واحدة من أكبر وأكثر بيئات التداول تطورا،" أضاف جاك ماكدونالد، نائب الرئيس الأول للعملات المستقرة في Ripple.

تعزز مسار نمو RLUSD أكثر بإعلان شركة Interactive Brokers أن العملاء المؤهلين سيتمكنون قريبا من تمويل حسابات باستخدام العملة المستقرة. وبذلك، توسع بصمتها لتشمل خدمات الوساطة الرئيسية.

ومن بين المتبنين المؤسسيين البارزين أيضا DBS وفرانكلين تمبلتون وSBI Holdings. وهذا يدل على تزايد الثقة في RLUSD كتسوية موثوقة وأصل ضماني.

يهيمن الإيثيريوم على إمدادات RLUSD، مما يحد من فائدة XRP

على الرغم من هذه النجاحات، فإن غالبية إمدادات RLUSD (ما يقرب من 76٪) تقع على إيثيريوم بدلا من XRP Ledger الأصلي من Ripple (XRPL).

RLUSD ريبل على إيثيريوم مقابل XRPL. المصدر: DefiLlama

لذلك، بينما يفتح تكامل إيثيريوم سيولة كبيرة في DeFi، فإنه يحد من الفائدة المباشرة ل XRP. وذلك لأن معاملات RLUSD على إيثيريوم لا تساهم في حرق XRP أو إيرادات الحاملين.

أثار هذا الوضع جدلا داخل مجتمع XRP ومجتمع العملات الرقمية بشكل أوسع. تأتي هذه المخاوف وسط توقعات بأن ابتكارات ريبل ستعزز الطلب المباشر على XRP.

ومع ذلك، تستمر الموافقات التنظيمية في دعم مصداقية RLUSD المؤسسية. وافقت هيئة تنظيم الخدمات المالية في أبوظبي (FSRA) على RLUSD للاستخدام المؤسسي المنظم.

وفي الوقت نفسه، تفتح الموافقة الأولية على التأمين الأوروبي للقسط الشهري في لوكسمبورغ مسارات للعمليات على مستوى الاتحاد الأوروبي. أصبحت ريبل الآن واحدة من أكثر شركات العملات الرقمية امتثالا للمؤسسات على مستوى العالم، مع 75+ ترخيص تنظيمي.

مع تقدم القيمة السوقية التي تتجاوز 1.38 مليار دولار وقائمة متزايدة من الشراكات البارزة، فإن RLUSD في موقع لمزيد من التوسع.

يمثل دمجها في بنية التداول في مجموعة LMAX واعتراف الجهات التنظيمية العالمية خطوة مهمة نحو اعتماد العملات المستقرة بشكل رئيسي، حيث يجسر الفجوة بين أسواق العملات الرقمية وأنظمة التمويل التقليدي.

أداء السعر من Ripple (XRP). المصدر: BeInCrypto

حتى وقت كتابة هذا التقرير، كان XRP يتداول بسعر 2.08 دولار، بانخفاض يزيد عن 1٪ خلال آخر 24 ساعة.

واجهت بوليماركت تدقيقًا جديدًا بعد أن أثار تجمع من الرهانات الجيوسياسية عالية المخاطر مخاوف من استخدام أسواق التنبؤ لغسل المعلومات الداخلية إلى السرديات العامة.

تلت القضية الجدل المعروف الآن بصفقة مادورو في وقت سابق من هذا الشهر.

تاجر من الداخل في Polymarket بشأن فنزويلا مكشوف، يقول ترامب

في وقت سابق من هذا الشهر، قام محفظة مجهولة بتحويل رهان بقيمة 30 000 دولار إلى أكثر من 400 000 دولار من خلال المراهنة على أن رئيس فنزويلا سيتم إبعاده عن منصبه قبل ساعات فقط من قيام القوات الأمريكية باعتقاله.

قال الرئيس الأمريكي دونالد ترامب لاحقًا إن مُسَرِّبًا فنزويليًا مرتبطًا بالعملية كان بالفعل في السجن.

أظهرت شركة تحليلات البلوكشين لوكونتشين الآن أن اثنتين من المحافظ الثلاث المرتبطة بتلك الأرباح من مادورو لم تنشط لمدة 11 يومًا، مما زاد التكهنات بأن أجهزة إنفاذ القانون أو المنصات قد تدخلت.

لكن المحفظة الثالثة عادت للظهور.

وضعت تلك المحفظة نفسها رهانًا جديدًا قبل يومين. يتوقع الرهان أن المرشد الأعلى الإيراني علي خامنئي سيترك السلطة بحلول 31 يناير، وهو سوق لا يزال مفتوحًا مع استمرار الاحتجاجات على مستوى البلاد في إيران.

رهانات بوليماركت على احتجاجات إيران

تكبد متداولو بوليماركت خسائر كبيرة بالفعل في المراهنات المتعلقة بإيران.

عصر جديد لغسل المعلومات؟

في وقت سابق من هذا الأسبوع، وضع محفظة كبيرة مركزًا ثقيلًا “نعم” حول ما إذا كانت الولايات المتحدة ستضرب إيران بحلول 14 يناير.

ارتفعت احتمالات بوليماركت إلى 51% مع تصاعد الاحتجاجات وإغلاق إيران مجالها الجوي مؤقتًا، وتدفقت قيمة تداول تقترب من 50 مليون دولار إلى السوق.

لكن الضربة لم تحدث أبدًا.

أعادت إيران فتح مجالها الجوي بعد أربع ساعات. قال الرئيس ترامب إنه قيل له إن إعدامات المحتجين قد توقفت.

حسم السوق "لا"، مما أدى إلى محو 255 817 سهمًا كانت مملوكة للمتداول وتحويل أرباح محتملة بقيمة 160 000$ إلى خسارة إجمالية تقارب 40 000$.

لم تهدئ هذه الصفقة الفاشلة المخاوف. بل على العكس، يجادل المحللون الآن بأن بعض المتداولين قد يستخدمون بوليماركت لتشكيل، وليس فقط التنبؤ، بالسرديات الجيوسياسية.

أصبحت تُعرف هذه الاستراتيجية باسم "تبييض المعلومات". وتشمل وضع رهان مبكر، ثم السماح للمتداولين المقلدين ووسائل التواصل الاجتماعي بتضخيم الصفقة، ثم انعكاس الموقف بمجرد تحرك السوق.

نظرًا لأن احتمالات بوليماركت تُشارك على نطاق واسع على إكس وتليغرام كمؤشرات فورية على المخاطر الجيوسياسية، بإمكان رهان واحد في التوقيت المناسب أن يولّد عناوين رئيسية، ويفعّل روبوتات التداول، ويغيّر المزاج العام حتى قبل وجود أي تأكيد رسمي علني.

يراقب المشرعون عن كثب بالفعل.

صنّاع السياسات يُبدون مخاوفهم

بعد صفقة مادورو، قدم النائب ريتشي توريس قانون النزاهة العامة في أسواق التنبؤ المالي لعام 2026، حيث سيمنع المسؤولين الأمريكيين من التداول في الأسواق المرتبطة بقرارات حكومية أثناء حيازتهم لمعلومات غير معلنة.

يحظى مشروع القانون بدعم عشرات من رعاة مجلس النواب لكنه لم يُطرح للتصويت بعد ولا يوجد له شريك في مجلس الشيوخ.

حتى الآن، لا توجد أدلة تربط تداولات إيران بمطلعين أمريكيين. لكن نمط الرهانات الكبيرة المفاجئة، وتحولات الاحتمالات الفيروسية، والانقلابات السريعة، يدفع أسواق التنبؤ نحو دائرة ضوء جديدة وأكثر خطورة.

يكمن الخطر الآن ليس فقط في من يراهن، بل في كيفية تشكيل تلك الرهانات لِما يعتقده العالم أنه على وشك الحدوث.

وصل مؤشر راسل 2000 إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في يناير. هذا الاختراق لا يعكس فقط قوة الأسهم الأمريكية ذات الرؤوس الصغيرة، بل يحمل أيضا تداعيات مهمة على سوق العملات الرقمية، وخاصة العملات البديلة.

وفي الوقت نفسه، تشير بيانات أخرى إلى تحسن المعنويات بين مستثمري العملات البديلة. يتوقع المشاركون في السوق بشكل متزايد تعافا خلال هذا الربع.

ارتباط قوي بين سوق راسل 2000 وسوق العملات الرقمية

يتتبع مؤشر راسل 2000 حوالي 2000 شركة أمريكية صغيرة. تمثل هذه الأسهم أصولا ذات مخاطرة أعلى داخل الأسواق المالية التقليدية.

عندما يقود المؤشر السوق للأعلى، غالبا ما يشير إلى أن رأس المال يتحول نحو أصول أكثر خطورة. يميل المستثمرون إلى قبول المزيد من المخاطر في سبيل تحقيق عوائد أعلى.

"راسل 2000 يحقق أعلى مستوى له على الإطلاق بعد بطولة الولايات المتحدة المفتوحة. ارتفع المؤشر بنسبة 7٪ في أول 15 يوما من عام 2026 وأضاف ما يقارب 220 مليار دولار في القيمة السوقية. هذا يظهر تدويرا واضحا لرأس المال نحو أصول ذات مخاطر أعلى"، كما أفادت مجلة Bull Theory.

أضاف محللو Hedgeye أن مؤشر راسل 2000 تفوق على مؤشر S&P 500 لتسعة أيام متتالية. وهذا يمثل أطول سلسلة من هذا النوع منذ عام 2017.

القيمة السوقية للكريبتو ومؤشر راسل 2000. المصدر: TradingView

يبرز الرسم البياني الذي يقارن بين القيمة السوقية للعملات الرقمية ومؤشر راسل 2000 توافقا قويا خلال العامين الماضيين. كانت القمم والانخفاضات المحلية في المؤشر تتطابق بشكل وثيق مع قمم وقيعان في التقييم الإجمالي لسوق العملات المشفرة.

ونتيجة لذلك، فإن وصول المؤشر إلى مستوى أعلى جديد يرفع الآمال في أن سوق العملات الرقمية قد يحقق أيضا مستوى قياسيا جديدا قريبا، مع تزايد انفتاح المستثمرين على المخاطر.

المستثمر آش كريبتو: "هذا أمر متفائل للعملات البديلة".

اعتمد محللون آخرون على هذا الإشارة لتوقع مكاسب العملات البديلة التي تتراوح بين 20٪ إلى 5 أضعاف.

نسب الشراء/البيع (الشراء/القصير) للعملات البديلة لا تزال مرتفعة في يناير

في الوقت نفسه، معظم العملات البديلة حاليا تظهر نسب شراء/بيع (طويلة/قصيرة) أعلى من 1. ترى منصة تحليلات البيانات ألفراكتال أن هذا مؤشر على سيطرة المراكز الطويلة على السوق.

نسبة الرتبة مقابل الطويلة والقصيرة (القصيرة والطويلة). المصدر: Alphractal

يظهر الرسم البياني أن العملات البديلة ذات المرتبة الأعلى، والتي عادة ما تكون ذات قيمة سوقية أقل، تميل إلى إظهار نسب أعلى. يشير هذا النمط إلى أن المتداولين يتحملون المزيد من المخاطر، مما يعكس تزايد الثقة في تعافي العملات البديلة.

"يظهر نمط أوسع: مع انخفاض القيمة السوقية، يزداد الانحياز الطويل. غالبا ما يسبق هذا الترتيب التقلب والضغط على الجانب الطويل،" أشار ألفراكتال.

من منظور، العديد من العملات البديلة قد انخفضت بالفعل بنسبة 80٪ إلى 90٪. الخسائر بهذا الحجم تقلل من الحافز لحاملي المخزون تحت الماء للبيع، مما يدفعهم للاستمرار في الاحتفاظ بالأسفل. وفي الوقت نفسه، غالبا ما يرى المستثمرون أصحاب رأس المال الجيد أن هذه المستويات فرص شراء جذابة.

ومع ذلك، حتى لو ظهر موسم عملات بديلة، ليس كل رمز من المرجح أن يرتفع. استشهد المحلل CW ببيانات صافي تدفق العملات البديلة من CryptoQuant وحذر من أنه بينما تتراكم بعض العملات البديلة بشكل كبير، قد تواجه أخرى ضغوطا بيع.

العملات البديلة التي تحتفظ بثقة الحامل وتستمر في مغادرة البورصات تميل إلى أن يكون لديها إمكانات صعود أقوى. على النقيض من ذلك، قد تواجه الرموز التي يرسلها الحاملون باستمرار إلى البورصات للحصول على السيولة صعوبة في الأداء أيضا.

أفاد موقع تشينأناليسيس أن بيتكوين (btc) أصبح "عنصر مقاومة" في إيران في ظل تصاعد الاضطرابات، مع ارتفاع إجمالي منظومة العملات الرقمية إلى أكثر من ٧,٧٨ مليار $ في عام ٢٠٢٥.

يشهد الإيرانيون ضغوطًا على العملة الوطنية واستمرار الاحتجاجات في جميع أنحاء البلاد، مما جعل العملات الرقمية بديلاً حيوياً لكثير من الإيرانيين، كما يتضح من زيادة الاستخدام.

الإيرانيون يزيدون تحويلات البيتكوين مع تفاقم الأزمة الاقتصادية

أفاد موقع BeInCrypto أنه منذ أواخر ديسمبر ٢٠٢٥، بدأت الاحتجاجات الجماهيرية تجتاح إيران. نشبت التظاهرات نتيجة ارتفاع التضخم والانهيار الحاد للعملة المحلية أمام الدولار.

تُقدّر وكالة أنباء نشطاء حقوق الإنسان (HRANA) الأمريكية أن أكثر من ٢,٥٠٠ شخص قتلوا. أغلقت السلطات أيضاً الوصول إلى الإنترنت.

لاحظت تشينأناليسيس وسط هذا الاضطراب زيادة في نشاط العملات الرقمية، مع ارتفاع متوسط المبالغ اليومية المنقولة بالدولار وزيادة التحويلات إلى المحافظ الشخصية.

سجلت السحوبات الكبيرة التي تقل عن ١٠,٠٠٠ $ أقوى نمو، حيث ارتفع متوسط قيمة الأموال المسحوبة بنسبة ٢٣٦% وعدد التحويلات بنسبة ٢٦٢%. وارتفعت السحوبات المتوسطة التي تقل عن ١,٠٠٠ $ بنسبة ٢٢٨% من حيث القيمة و١٢٣% من حيث التحويلات.

ارتفعت أيضاً السحوبات الضخمة التي تقل عن ١٠٠,٠٠٠ $، حيث زادت المبالغ بنسبة ٣٢% والتحويلات بنسبة ٥٥%. حتى السحوبات الصغيرة التي تقل عن ١٠٠ $ ارتفعت، بزيادة في متوسط القيمة بنسبة ١١١% والتحويلات بنسبة ٧٨%. علاوة على ذلك، زادت السحوبات من بورصات العملات الرقمية الإيرانية إلى محافظ بيتكوين الشخصية غير المنسوبة بشكل ملحوظ.

ذكر التقرير أن هذا السلوك يمثل استجابة منطقية لانهيار الريال الإيراني، الذي فقد تقريباً كل قيمته وأصبح بلا قيمة فعلياً أمام العملات الرئيسية مثل اليورو.

شددت تشينأناليسيس على أن بيتكوين يقوم بدور أوسع خلال الأزمة في إيران من مجرد حماية القيمة. لاحظت الشركة أن العملات الرقمية أصبحت بالنسبة لكثير من الإيرانيين "عنصر مقاومة".

تختلف بيتكوين عن الأصول التقليدية التي يمكن أن تكون غير سائلة وعرضة لإشراف الدولة، إذ تمنح الحفظ الذاتي لبيتكوين ومقاومته للرقابة الأفراد حرية مالية أكبر.

تبرز هذه المرونة بشكل خاص في الظروف التي قد يحتاج فيها الناس إلى مغادرة البلاد أو الاعتماد على أنظمة مالية خارج سيطرة الحكومة.

كتبت تشينأناليسيس أن هذا النمط من زيادة سحوبات btc خلال فترات عدم الاستقرار الشديد يعكس توجهاً عالمياً لاحظناه في مناطق أخرى تشهد حروباً أو اضطرابات اقتصادية أو حملات حكومية مشددة.

النظام البيئي للعملات الرقمية في إيران يصل إلى 7.78 مليار دولار في عام 2025

أوضح الشركة أن سوق العملات الرقمية في إيران نما بشكل حاد في عام 2025 مقارنة بالعام السابق، حيث تجاوز النظام البيئي مبلغ ٧,٧٨ مليار دولار. استناداً إلى الأنماط السابقة، أفادت تشين أناليسيس أن نشاط العملات الرقمية في البلاد يرتفع في الفترات التي تتسم بتطورات داخلية أو جيوسياسية كبيرة.

سُجلت قفزات ملحوظة خلال تفجيرات كرمان في يناير 2024، والهجمات الصاروخية ضد إسرائيل في أكتوبر 2024، وحرب ١٢ يوم في يونيو 2025، والتي تضمنت هجمات على أكبر بورصة عملات رقمية في البلاد والبنك الرائد.

ارتفاع نشاط العملات الرقمية في إيران وسط الأحداث الكبرى. المصدر: تشين أناليسيس

أصبح الحرس الثوري الإسلامي قوة مهيمنة في قطاع العملات الرقمية الإيراني. شكل نشاط الحرس الثوري على البلوكشين قرابة نصف إجمالي قيمة العملات الرقمية المستلمة في إيران خلال الربع الرابع 2025.

قدرت تقرير تشين أناليسيس أن المحافظ المرتبطة بالحرس الثوري تلقت أكثر من ٣ مليارات دولار في عام 2025، بارتفاع عن أكثر من ٢ مليار دولار في العام السابق. اعتمدت المجموعة بشكل متزايد على الأصول الرقمية لتجاوز العقوبات ودعم شبكاتها المالية الإقليمية. أضاف الفريق أن،

أفادت تشين أناليسيس أننا نتوقع أن يرتفع هذا الرقم مع الكشف العلني عن المزيد من محافظ الحرس الثوري، وكشف أجزاء أكبر من شبكة غسل الأموال الخاصة بهم.

يتضح أن اعتماد العملات الرقمية في إيران له طبيعة مزدوجة. استفاد الجهات المرتبطة بالدولة من الأصول الرقمية لتجاوز العقوبات الدولية.

بالمقابل، بالنسبة للمواطنين العاديين، أصبحت وسيلة لحماية المدخرات من التضخم المفرط وخطر مصادرة الأصول. أوضحت تشين أناليسيس أن العملات الرقمية من المرجح أن تبقى أداة رئيسية للإيرانيين الساعين لمزيد من الاستقلال المالي.

تم الترويج لاجتماع المساهمين السنوي لبيتماين في لاس فيغاس كحدث حوكمة روتيني، مع تصويت مجدولة في انتخابات مجلس الإدارة، وتعويضات تنفيذية، وزيادة في الأسهم المصرح بها.

بدلا من ذلك، أصبحت الجلسة لحظة استراتيجية للإعلان، حيث أعادت صياغة الشركة من مجرد وكيل إيثيريوم إلى شيء أكثر طموحا.

أصبح التوزيع وانضمام المتجر الآن جوهر استراتيجية ETH في BitMine

في قلب هذا التحول يكمن تقدم BitMine نحو هدفها المعلن منذ زمن طويل بالتحكم في 5٪ من إجمالي إمدادات إيثيريوم.

وفقا للتعليقات التي نشرت حول الاجتماع، تسيطر الشركة بالفعل على حوالي 75٪ من ETH المطلوبة للوصول إلى هذا الحد. أي 3.36٪ من عرض ETH، في التوجه نحو 5٪. ويدعم ذلك الميزانية العمومية التي تحتفظ بحوالي مليار دولار نقدا دون ديون.

قابض بيتماين إيثيريوم. المصدر: strategicethreserve.xyz

أشارت الإدارة إلى أن هدف 5٪ يمكن تحقيقه الآن في أقرب وقت ممكن هذا العام. ومن الجدير بالذكر أن هذه النسبة الكيميائية 5٪ كانت في السابق تؤطر كطموح متعدد السنوات.

لم تعد العوامل الاقتصادية وراء هذا التراكم نظرية. وبأسعار ETH الحالية، تحقق BitMine بالفعل ما يقدر ب 400 إلى 430 مليون دولار سنويا من مزيج من مكافآت التخزين على ETH والعائد النقدي.

بمجرد الوصول إلى عتبة 5٪، ترتفع هذه الأرقام إلى حوالي 540 مليون دولار إلى 580 مليون دولار كدخل سنوي قبل الضرائب، بافتراض الأسعار الثابتة.

بالنسبة لشركة ذات عدد قليل نسبيا من الموظفين، النتيجة هي ملف يدر السيولة ينافس بعض أكثر الشركات ربحية في الولايات المتحدة.

لكن الجانب الإيجابي هو أن الكاميرا محدبة للغاية. قامت BitMine بنمذجة لسيناريوهات يصل فيها إيثيريوم إلى 12,000 دولار، وهو مستوى يدفع دخل الحصة السنوي إلى نطاق 2 مليار دولار.

والأهم من ذلك بالنسبة لأصحاب الأسهم، أن هذا التدفق النقدي سيكون متكررا وغير مخفف، مما يمنح الشركة خيار إعادة الاستثمار في:

منصات جديدة

البنية التحتية، أو

عوائد المساهمين المحتملين دون الاعتماد على الرافعة المالية.

هذا المنطق لإعادة الاستثمار يساعد في تفسير أكثر خطوة مثيرة للجدل قامت بها الشركة حتى الآن. استثمرت BitMine مبلغ 200 مليون دولار في شركة Beast Industries، وهي شركة إعلامية أسسها نجم يوتيوب MrBeast.

أثار الاتفاق في البداية بعض الدهشة. ومع ذلك، صاغ الإدارة والمستثمرون المتحالفون اللعبة كاستراتيجية توزيع بدلا من تمرين للعلامة التجارية.

تراهن BitMine على إيثيريوم وMrBeast لبناء ممر العملات الرقمية القادم للبيع بالتجزئة

في مقابلة مع CNBC قبل اجتماع المساهمين، قال رئيس مجلس إدارة BitMine توم لي إن المبرر يقع عند تقاطع المنصات الرقمية والبنية التحتية المالية.

قال لي: "نرى أن إيثيريوم، وهي منصة عقود ذكية، هي مستقبل المالية، حيث سيحدث رقمنة ليس فقط للدولار بل للأسهم والأسهم." "مع مرور الوقت، هذا يختفي حقا بين ما هي خدمة وما هو نقود رقمية. وهنا يكمن المنطق التعاون والاستثمار في شركة Beast Industries."

أكد لي على انتشار MrBeast الثقافي كأصل استراتيجي. وأشار إلى أنه "ربما الشخص الأيقوني لجيل زد، وجيل ألفا، وربما جيل الألفية." في الواقع، تجذب فيديوهات MrBeast الفردية مشاهدين شهريين أكثر من السوبر بول.

"هذه ليست شركة عملات رقمية تشتري التعرض للعلامة التجارية. هذا هو بناء أكبر ممر تمويل ديفاي للبيع بالتجزئة تم بناؤه على الإطلاق. 450 مليون مشترك. 1.4 مليار مشاهدة خلال 90 يوما. "إيرادات بلغت 473 مليون دولار في عام 2025"، كتبت المحللة شاناكا أنسلم.

وأضاف لي أن شركة Beast Industries تخطط "لمنصة مستقبلية من الخدمات تشمل العناصر الرقمية وحتى الخدمات المالية." وفقا للمدير التنفيذي في BitMine، فإن هذا يخلق جسرا طبيعيا مع المنتجات القائمة على الإيثيريوم مثل العملات المستقرة والأصول المرمزة.

بالنسبة ل BitMine، المنطق هو أن التوزيع أصبح شكلا من أشكال البنية التحتية. تستعد الشركة لعالم يتم فيه تقديم المحافظ والأصول المرمزة والملكية الرقمية من خلال منصات يقودها المبدعون وتتمتع بجماهير عالمية ضخمة. وهذا على عكس الاعتماد المؤسسي فقط على تبني المؤسسات عبر صناديق المؤشرات المتداولة وخطوط TradFi.

وراء كل هذا توجد ميزانية عمومية مصممة للتقلبات. مع عدم وجود ديون، وسيولة عالية، وعدم وجود مخاطر بيع قسرية، تم هيكلة BitMine لتحمل دورات سوق العملات الرقمية بدلا من الاستجابة لها.

قرار الشركة باستضافة اجتماع مفتوح وحي للمساهمين مع جلسة أسئلة وأجوبة في الوقت الحقيقي عزز فقط تلك الرسالة من الثقة والشفافية.

وبالنظر إلى أن الاجتماع أشار إلى أن BitMine لم يعد يرغب في أن ينظر إليه كخيار عائد ETH بعامل واحد.

بدلا من ذلك، تقدم نفسها كشركة قابضة على غرار بيركشاير للاقتصاد الرقمي. في نموذجها، توفر إيثيريوم طبقة الأساس لتوليد النقد وتخصيص رأس المال الذي سيحدد المرحلة التالية من النمو. وهذا على عكس الاعتماد فقط على ETH في الراهن العقاري.