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解读币安2025年终报告：一场隐形的共生升维
币安刚刚发布了2025年度总结，我们从中可以发现，币安正在从｢平台&用户｣的共生关系，向更广大的更全域的共生关系过渡。
┈┈➤｢平台&用户｣共生
╰┈✦价值共生与飞轮
首先，作为一个交易平台，最核心当然是交易量。用户2025年在币安的总交易额34万亿美元。
巨大的交易额和交易量的增长，一方面，是币安收入的来源、稳定经营的基础。另一方面，也是用户市场交易深度的保障，既是用户交易体验的保障，也是用户交易体验好的证明，正是因为交易体验好，才会有大量的用户。
这是币安与用户的价值共生。
而在这种价值共生的基础上，币安的数据增长表现亮眼。
•各产品平均每日交易量增加18%，
•VIP用户交易量年增长18%，
•机构交易量年增长21%，
•场外法币交易量年增长210%。
这意味着，币安的交易环境更进一步，币安与用户之间的共生价值进一步成长。币安与散户、大客户、机构用户形成了持续的价值飞轮。
╰┈✦链上共生扩容
币安在2025年最大的产品变更就是，面对尝鲜型、偏进攻型的早期项目猎手，上线了币安Alpha。
币安 Alpha 从最初以市价交易为主，逐步引入限价交易等更丰富的交易能力，如今已演进为一套相对成熟的产品体系。
其实币安主站与Alpha之间的关系类似于从以前的Coinbase主站和Coinbase Pro。Coinbase面向主流币交易用户，而Coinbase Pro会上线更多的小众山寨币，面向进阶交易者。
币安Alpha与Coinbase Pro又有所不同：
第一，币安Alpha交易连接链上流动性，而并非仅链于平台用户，这扩大了市场范围与交易深度。
第二，币安Alpha上币发生在更早的项目阶段，很多项目会在 TGE 前后就进入Alpha，让用户获得更早期的参与入口。
第三，币安Alpha不收取任何上币费，上币申请/评估都不收费。取代而之是，币安将大部分Alpha上币时的这个费用转换成空投或IDO，为Alpha用户发放福利。
币安与用户的共生关系因此而得到扩容，币安获得了更多的用户，用户获得了更多的福利。
2025年币安Alpha2.0交易量突破1万亿美元，新增Alpha用户1700万人，通过254次空投累计发放7.82亿美元。
此外，币安通过风控阻挡了27万名不当获利的用户，强化了Alpha活动的公平性，从而维持着｢平台&用户｣共生关系的良性运转。
╰┈✦共生关系信任锚定
2025年，币安储备证明验证用户资产总额达 1,628 亿美元，涵盖 45 种资产(增加 32%)。
币安用户在浏览器登陆以后，进入此网址，https://biance.cc/zh-CN/my/wallet/verification
可以查看到每一天的存储证明报告。
点击右侧箭头，可以在页面上，清晰地查看到在每份存储报告快照时，自己在币安中的各种代币资产。
这种规范化、清晰、可信的存储证明，构建了币安与用户共生关系坚实的信任基础。
┈┈➤｢平台&用户&行业｣共生
╰┈✦合规的本质是规范化的提升与风险的降低
2025年，币安在合规方面获得了很大的进展。
合规性本身并不是噱头，因此法律法规的本身是符合社会价值和用户利益的，并且大部分法律法规是经历过时间验证的成熟体系，币安合规性的提升，使币安的产品和经营体系更加稳全。
自2023年以来，币安将平台直接接触主要非法资金类别的风险降低了96%。
540万用户被租安阻挡了潜在诈骗与欺诈损失，共计 66.9 亿美元。
合规的本质是规范化的提升与风险的降低。包括币安、用户乃至整个行业，在风险维度上始终紧密关联，牵一发而动全身。
╰┈✦衔接加密行业与日常
2025年币安产品另一大升级就是推出了OTC严选以及赔付机制，进一步改善了行业的OTC环境。
2025年币安的法币与C2C交易量增加了38%，支付用户增加了30%，币安商家数量超过了2000 万。
2025年共计向保本赚币的理财用户发放12亿美元的奖励。
┈┈➤｢平台&用户&行业&社会｣共生
2025年最痛心的一件事之一便是香港大火，面对同胞受难，币安果断率先捐出1000万港币。
2025全年，币安慈善累计捐款约500 万美元，惠及人数达 270257 人。
企业社会责任这个词有点土，但它的本质是一种社会与经济外部性。币安付出500万美元，社会在未来受益远超500万美元，这就是外部性。而企业可以通过回馈社会、在社会的未来进步中获得更大的市场，本质是是一种共生关系。
┈┈➤写在最后
从行业先锋到全球数字基础设施，币安正在像谷歌、亚马逊等巨头一样，成为社会生态中不可或缺的生命线。
在产品上，币安2025最大的改变是模糊了CEX的边界。通过币安Alpha，融合了CEX与链上；通过OTC与币安支付，融合了CEX与日常。
在生态上，币安2025完成了｢平台&用户｣共生到｢平台&用户&行业｣共生的过渡，正在走向更高维度的｢平台&用户&行业&社会｣共生。
这种融合共生的本质是币安与Web3的进化。用户是种子，行业是土壤，社会是生态。
币安也好，币圈也好，2025年正在融入大的生态环境，形成的这种共生关系，不止是生存的"生"，更是生生不息的"生"。
在这种生生不息的循环中，币安不再是简单的CEX，Web3 不再是孤立的孤岛，而是在融入万物、重塑世界。
┈┈➤｢平台&用户｣共生
╰┈✦价值共生与飞轮
首先，作为一个交易平台，最核心当然是交易量。用户2025年在币安的总交易额34万亿美元。
巨大的交易额和交易量的增长，一方面，是币安收入的来源、稳定经营的基础。另一方面，也是用户市场交易深度的保障，既是用户交易体验的保障，也是用户交易体验好的证明，正是因为交易体验好，才会有大量的用户。
这是币安与用户的价值共生。
而在这种价值共生的基础上，币安的数据增长表现亮眼。
•各产品平均每日交易量增加18%，
•VIP用户交易量年增长18%，
•机构交易量年增长21%，
•场外法币交易量年增长210%。
这意味着，币安的交易环境更进一步，币安与用户之间的共生价值进一步成长。币安与散户、大客户、机构用户形成了持续的价值飞轮。
╰┈✦链上共生扩容
币安在2025年最大的产品变更就是，面对尝鲜型、偏进攻型的早期项目猎手，上线了币安Alpha。
币安 Alpha 从最初以市价交易为主，逐步引入限价交易等更丰富的交易能力，如今已演进为一套相对成熟的产品体系。
其实币安主站与Alpha之间的关系类似于从以前的Coinbase主站和Coinbase Pro。Coinbase面向主流币交易用户，而Coinbase Pro会上线更多的小众山寨币，面向进阶交易者。
币安Alpha与Coinbase Pro又有所不同：
第一，币安Alpha交易连接链上流动性，而并非仅链于平台用户，这扩大了市场范围与交易深度。
第二，币安Alpha上币发生在更早的项目阶段，很多项目会在 TGE 前后就进入Alpha，让用户获得更早期的参与入口。
第三，币安Alpha不收取任何上币费，上币申请/评估都不收费。取代而之是，币安将大部分Alpha上币时的这个费用转换成空投或IDO，为Alpha用户发放福利。
币安与用户的共生关系因此而得到扩容，币安获得了更多的用户，用户获得了更多的福利。
2025年币安Alpha2.0交易量突破1万亿美元，新增Alpha用户1700万人，通过254次空投累计发放7.82亿美元。
此外，币安通过风控阻挡了27万名不当获利的用户，强化了Alpha活动的公平性，从而维持着｢平台&用户｣共生关系的良性运转。
╰┈✦共生关系信任锚定
2025年，币安储备证明验证用户资产总额达 1,628 亿美元，涵盖 45 种资产(增加 32%)。
币安用户在浏览器登陆以后，进入此网址，https://biance.cc/zh-CN/my/wallet/verification
可以查看到每一天的存储证明报告。
点击右侧箭头，可以在页面上，清晰地查看到在每份存储报告快照时，自己在币安中的各种代币资产。
这种规范化、清晰、可信的存储证明，构建了币安与用户共生关系坚实的信任基础。
┈┈➤｢平台&用户&行业｣共生
╰┈✦合规的本质是规范化的提升与风险的降低
2025年，币安在合规方面获得了很大的进展。
合规性本身并不是噱头，因此法律法规的本身是符合社会价值和用户利益的，并且大部分法律法规是经历过时间验证的成熟体系，币安合规性的提升，使币安的产品和经营体系更加稳全。
自2023年以来，币安将平台直接接触主要非法资金类别的风险降低了96%。
540万用户被租安阻挡了潜在诈骗与欺诈损失，共计 66.9 亿美元。
合规的本质是规范化的提升与风险的降低。包括币安、用户乃至整个行业，在风险维度上始终紧密关联，牵一发而动全身。
╰┈✦衔接加密行业与日常
2025年币安产品另一大升级就是推出了OTC严选以及赔付机制，进一步改善了行业的OTC环境。
2025年币安的法币与C2C交易量增加了38%，支付用户增加了30%，币安商家数量超过了2000 万。
2025年共计向保本赚币的理财用户发放12亿美元的奖励。
┈┈➤｢平台&用户&行业&社会｣共生
2025年最痛心的一件事之一便是香港大火，面对同胞受难，币安果断率先捐出1000万港币。
2025全年，币安慈善累计捐款约500 万美元，惠及人数达 270257 人。
企业社会责任这个词有点土，但它的本质是一种社会与经济外部性。币安付出500万美元，社会在未来受益远超500万美元，这就是外部性。而企业可以通过回馈社会、在社会的未来进步中获得更大的市场，本质是是一种共生关系。
┈┈➤写在最后
从行业先锋到全球数字基础设施，币安正在像谷歌、亚马逊等巨头一样，成为社会生态中不可或缺的生命线。
在产品上，币安2025最大的改变是模糊了CEX的边界。通过币安Alpha，融合了CEX与链上；通过OTC与币安支付，融合了CEX与日常。
在生态上，币安2025完成了｢平台&用户｣共生到｢平台&用户&行业｣共生的过渡，正在走向更高维度的｢平台&用户&行业&社会｣共生。
这种融合共生的本质是币安与Web3的进化。用户是种子，行业是土壤，社会是生态。
币安也好，币圈也好，2025年正在融入大的生态环境，形成的这种共生关系，不止是生存的"生"，更是生生不息的"生"。
在这种生生不息的循环中，币安不再是简单的CEX，Web3 不再是孤立的孤岛，而是在融入万物、重塑世界。
美股市值 / M2 的比值已经超过了历史最高点(2000年3月)
美股短期可能存在一定的回调需求。
这就是为什么蜂兄在2天前清仓了 $NVDA ，且不敢梭哈 $MSTR 。
而这指标的存在本身，就表明股市对流动性具有一定的依赖性。
美股可以通过经营获得流动性，尚且如何，何况币市？
这就是为什么蜂兄认为是反弹、而不是牛回。
美股短期可能存在一定的回调需求。
这就是为什么蜂兄在2天前清仓了 $NVDA ，且不敢梭哈 $MSTR 。
而这指标的存在本身，就表明股市对流动性具有一定的依赖性。
美股可以通过经营获得流动性，尚且如何，何况币市？
这就是为什么蜂兄认为是反弹、而不是牛回。
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有个小利空，美国11月零售月率和PPI月率超预期
11月上旬政府处于停摆状态，但零售还是超预期。
好在是11月的数据，时效性不是很强。不过确实对美联储降息不太有利。
美股大跌，最低时跌了1.35%左右。不过BTC表现比较好，还冲上了97000。
蜂兄昨天也是神来之笔，看NVDA日线MACD死叉，就把NVDA给清了。
然后把degate区间宝里的 $NVDA 理财给换成了 $MSTR 。果然 NVDA跌了，$MSTR涨了，就是涨太多，都涨到区间外了哈哈哈。
有一点加密独立行情的味道，加密短线合约谨防回调。周线反弹趋势还不错。
11月上旬政府处于停摆状态，但零售还是超预期。
好在是11月的数据，时效性不是很强。不过确实对美联储降息不太有利。
美股大跌，最低时跌了1.35%左右。不过BTC表现比较好，还冲上了97000。
蜂兄昨天也是神来之笔，看NVDA日线MACD死叉，就把NVDA给清了。
然后把degate区间宝里的 $NVDA 理财给换成了 $MSTR 。果然 NVDA跌了，$MSTR涨了，就是涨太多，都涨到区间外了哈哈哈。
有一点加密独立行情的味道，加密短线合约谨防回调。周线反弹趋势还不错。
有个小利空，美国11月零售月率和PPI月率超预期
11月上旬政府处于停摆状态，但零售还是超预期。
好在是11月的数据，时效性不是很强。不过确实对美联储降息不太有利。
美股大跌，最低时跌了1.35%左右。不过BTC表现比较好，还冲上了97000。
蜂兄昨天也是神来之笔，看NVDA日线MACD死叉，就把NVDA给清了。
然后把degate区间宝里的 $NVDA 理财给换成了 $MSTR 。果然 NVDA跌了，$MSTR涨了，就是涨太多，都涨到区间外了哈哈哈。
有一点加密独立行情的味道，加密短线合约谨防回调。周线反弹趋势还不错。
11月上旬政府处于停摆状态，但零售还是超预期。
好在是11月的数据，时效性不是很强。不过确实对美联储降息不太有利。
美股大跌，最低时跌了1.35%左右。不过BTC表现比较好，还冲上了97000。
蜂兄昨天也是神来之笔，看NVDA日线MACD死叉，就把NVDA给清了。
然后把degate区间宝里的 $NVDA 理财给换成了 $MSTR 。果然 NVDA跌了，$MSTR涨了，就是涨太多，都涨到区间外了哈哈哈。
有一点加密独立行情的味道，加密短线合约谨防回调。周线反弹趋势还不错。
BTC与美股可能开启扫雷行情
每次行情分析的贴子被收藏，蜂兄都瑟瑟发抖。
这类贴子被收藏只能是因为他们准备秋后算账。
之前BTC上92500、让别太乐观，推文7个收藏。还好当天就跌回去了。BTC冲上92500，但先别太乐观
昨晚写CPI利好，推文3个收藏。当时BTC还是下跌的，好在第2天冲上96000。
这篇还是要斗胆猜一下BTC接下来的行情
┈┈➤短期的三个雷点
首先，第一个雷，今晚美国最高法院可能会对川普是否合法加关税进行裁判。问题不是川普有罪与否，而是是否会要求把关税政策回复到前年的状态？川普如果输了，他会有哪些举措。川普之前暗示过如果他输会考虑推动修改法律。不确定市场会有什么反应。猜测最高法院应该不会让川普把关税恢复到原状，因为那样对政局和经济的干扰更大。
其次，第二个雷就是美国是否会攻打伊朗？如果开始攻击会持续多久？战争无论利益上的影响如何，开战时大概率市场反应是空。如果战火很快持续，可能又会转多。但这是眼下的一个雷点。
再次，导致美国政府在10月停摆的两党分歧——医疗预算相关法案，两党仍然没有达成共识，到1月30日短期预算到期，如果两党仍然分歧，有可能美国政府会再次停摆。当然，更大的可能是两党没达成共识再次先通过短期预算，然后政府继续运营，两党再继续讨论。但这也是当下的一个雷点之一。
┈┈➤美股尝试突破、BTC暂时已突破
纳指100MACD涨势似乎仍然在蓄势，RSI也没有到70，美股可能正在试图突破压力位。
BTC周线macd跌势也是越来越弱。看看接下来能不能站稳95。
最后还是那句话，除非爆出大利空，否则每扫一个雷可能会伴随着向上趋势。
当然要警惕雷爆当天的回调。
最后还是，不要幻想牛回速归，当下的流动性不允许大牛市。
每次行情分析的贴子被收藏，蜂兄都瑟瑟发抖。
这类贴子被收藏只能是因为他们准备秋后算账。
之前BTC上92500、让别太乐观，推文7个收藏。还好当天就跌回去了。BTC冲上92500，但先别太乐观
昨晚写CPI利好，推文3个收藏。当时BTC还是下跌的，好在第2天冲上96000。
这篇还是要斗胆猜一下BTC接下来的行情
┈┈➤短期的三个雷点
首先，第一个雷，今晚美国最高法院可能会对川普是否合法加关税进行裁判。问题不是川普有罪与否，而是是否会要求把关税政策回复到前年的状态？川普如果输了，他会有哪些举措。川普之前暗示过如果他输会考虑推动修改法律。不确定市场会有什么反应。猜测最高法院应该不会让川普把关税恢复到原状，因为那样对政局和经济的干扰更大。
其次，第二个雷就是美国是否会攻打伊朗？如果开始攻击会持续多久？战争无论利益上的影响如何，开战时大概率市场反应是空。如果战火很快持续，可能又会转多。但这是眼下的一个雷点。
再次，导致美国政府在10月停摆的两党分歧——医疗预算相关法案，两党仍然没有达成共识，到1月30日短期预算到期，如果两党仍然分歧，有可能美国政府会再次停摆。当然，更大的可能是两党没达成共识再次先通过短期预算，然后政府继续运营，两党再继续讨论。但这也是当下的一个雷点之一。
┈┈➤美股尝试突破、BTC暂时已突破
纳指100MACD涨势似乎仍然在蓄势，RSI也没有到70，美股可能正在试图突破压力位。
BTC周线macd跌势也是越来越弱。看看接下来能不能站稳95。
最后还是那句话，除非爆出大利空，否则每扫一个雷可能会伴随着向上趋势。
当然要警惕雷爆当天的回调。
最后还是，不要幻想牛回速归，当下的流动性不允许大牛市。
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利好来了，上个月说数据有水份，这回CPI真下降了
12月综合CPI年率和月率都符合预期，
核心CPI年率和月率比预期还低。
综合CPI指数略有下降。
9~12月降息3次，且经历圣诞节，但12月CPI并没有上升。
这为提一步降息减轻了顾虑。当然，还要继续观察1月的CPI。
另外明天川普加关税的官司可能会出审判结果。
可能会反弹，不要幻想牛回。
12月综合CPI年率和月率都符合预期，
核心CPI年率和月率比预期还低。
综合CPI指数略有下降。
9~12月降息3次，且经历圣诞节，但12月CPI并没有上升。
这为提一步降息减轻了顾虑。当然，还要继续观察1月的CPI。
另外明天川普加关税的官司可能会出审判结果。
可能会反弹，不要幻想牛回。
利好来了，上个月说数据有水份，这回CPI真下降了
12月综合CPI年率和月率都符合预期，
核心CPI年率和月率比预期还低。
综合CPI指数略有下降。
9~12月降息3次，且经历圣诞节，但12月CPI并没有上升。
这为提一步降息减轻了顾虑。当然，还要继续观察1月的CPI。
另外明天川普加关税的官司可能会出审判结果。
可能会反弹，不要幻想牛回。
12月综合CPI年率和月率都符合预期，
核心CPI年率和月率比预期还低。
综合CPI指数略有下降。
9~12月降息3次，且经历圣诞节，但12月CPI并没有上升。
这为提一步降息减轻了顾虑。当然，还要继续观察1月的CPI。
另外明天川普加关税的官司可能会出审判结果。
可能会反弹，不要幻想牛回。
如果认为川普只是针对鲍威尔，可能小看川普了
川普从上任到现在，几乎所有的举措都至少是一箭双雕。
•建立政府效率部：减少政府支出；同时清除异已；制造财政部资金紧张的氛围、为加关税提供理由。
•加关税：增加财政收入；改善墨西哥等国非法军工问题；打压CN。
•BTC战略储备：实现大选承诺；同时为加密制造利好，加密利好有利于增加美国从Web3行业获得更多税收；同时有利于强化加密稳定币，有利于增加对美债的需求。
•带走马杜罗：为当年的石油公司复仇；参与开采委内瑞拉的石油，有可能增加石油公司收入、以及税收收入；有利于石油增产、有可能使油价和CPI下降；间接打击委内瑞拉原油的买家与同盟国CN；提震美元汇率、防止美元降息以后流动性外溢。
都是一箭多雕的，川普才是真正的射雕英雄
🤣
。
……
如果对鲍威尔的调查成立，可以杀鸡儆猴，
如果调查没成立，也可敲山震虎。
鲍威尔本身就是川普提名的，面对川普降息的需要，鲍威尔并不配合，川普要给他些颜色。
同时也是在警言他最新即将提名的新主席。
顺便威慑其他美联储官员。
总体上是有利于催促美联储降息的，但具体上半年还会不会降息，还得继续观望。
下半年有点看好，也只是有点，还是那句话，川普太擅长引导预期了，不宜预期过度。
川普从上任到现在，几乎所有的举措都至少是一箭双雕。
•建立政府效率部：减少政府支出；同时清除异已；制造财政部资金紧张的氛围、为加关税提供理由。
•加关税：增加财政收入；改善墨西哥等国非法军工问题；打压CN。
•BTC战略储备：实现大选承诺；同时为加密制造利好，加密利好有利于增加美国从Web3行业获得更多税收；同时有利于强化加密稳定币，有利于增加对美债的需求。
•带走马杜罗：为当年的石油公司复仇；参与开采委内瑞拉的石油，有可能增加石油公司收入、以及税收收入；有利于石油增产、有可能使油价和CPI下降；间接打击委内瑞拉原油的买家与同盟国CN；提震美元汇率、防止美元降息以后流动性外溢。
都是一箭多雕的，川普才是真正的射雕英雄
🤣
。
……
如果对鲍威尔的调查成立，可以杀鸡儆猴，
如果调查没成立，也可敲山震虎。
鲍威尔本身就是川普提名的，面对川普降息的需要，鲍威尔并不配合，川普要给他些颜色。
同时也是在警言他最新即将提名的新主席。
顺便威慑其他美联储官员。
总体上是有利于催促美联储降息的，但具体上半年还会不会降息，还得继续观望。
下半年有点看好，也只是有点，还是那句话，川普太擅长引导预期了，不宜预期过度。
BTC冲上92500，但先别太乐观
BTC上涨大概率与鲍威尔的刑事调查有关。
但这仅是情绪性利好，并不意味着鲍威尔会立刻下台。
即使新的美联储z席上任，也未必一定会大肆降息。
之前高盛报告预测的裁员潮可能已经开始。
1月12日，高盛再次预测，预计美国2026年经济强劲增长与通胀温和并存，美联储将再降息两次，分别是6月和9月各25个基点。
毕竟，当下美国经济的两组矛盾分别是经济与就业，通胀与就业。
经济与就业矛盾的关键是AI，但降息未必可以明显改善就业。因为降息以后，企业仍然可以将新增流动性投入到AI、而非劳动力。
反而降息节奏过快，可能不利于通胀。
川普非常擅长做预期引导，从加关税到BTC战略储备，再到最近的委内瑞拉影响原油价格……市场经常被川普引导的过度预期。
美联储换z席这件事，也有这种趋势。
建议币友保持谨慎。
BTC上涨大概率与鲍威尔的刑事调查有关。
但这仅是情绪性利好，并不意味着鲍威尔会立刻下台。
即使新的美联储z席上任，也未必一定会大肆降息。
之前高盛报告预测的裁员潮可能已经开始。
1月12日，高盛再次预测，预计美国2026年经济强劲增长与通胀温和并存，美联储将再降息两次，分别是6月和9月各25个基点。
毕竟，当下美国经济的两组矛盾分别是经济与就业，通胀与就业。
经济与就业矛盾的关键是AI，但降息未必可以明显改善就业。因为降息以后，企业仍然可以将新增流动性投入到AI、而非劳动力。
反而降息节奏过快，可能不利于通胀。
川普非常擅长做预期引导，从加关税到BTC战略储备，再到最近的委内瑞拉影响原油价格……市场经常被川普引导的过度预期。
美联储换z席这件事，也有这种趋势。
建议币友保持谨慎。
现在摆在美联储面前的是就业不好，但经济数据不错。
经济数据好是因为AI产业发展，
就业不好也是AI冲击。
唉，成也AI、败也AI。
接下来看1月13日的CPI数据吧。
经济数据好是因为AI产业发展，
就业不好也是AI冲击。
唉，成也AI、败也AI。
接下来看1月13日的CPI数据吧。
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降息其实还是好使的。
7月~10月初的上涨，是25年9~12月降息的price in。
10~11月的下跌，是26年1月不降息的price in。
12月至今的横震，是26年3~4月降息不确定性的表现。
预期走在降息之前了。
这就是为什么蜂兄认为Q1不确定，但Q2可能会好一些，因为鲍威尔任期到5月，如果更换新的主席会在6月上任(基本上没有如果)。
7月~10月初的上涨，是25年9~12月降息的price in。
10~11月的下跌，是26年1月不降息的price in。
12月至今的横震，是26年3~4月降息不确定性的表现。
预期走在降息之前了。
这就是为什么蜂兄认为Q1不确定，但Q2可能会好一些，因为鲍威尔任期到5月，如果更换新的主席会在6月上任(基本上没有如果)。
2025：瘦牛，2026：胖熊
┈┈➤为什么要关注宏观流动性？
╰┈✦加密的盘子越来越大
还是那句话，从2013年到2025年，加密的盘子越来越大，因此对宏观流动性的依赖越来越强。
这是为什么我们要关注美联储的货币政策、甚至美国政府的财政政策。
╰┈✦加密增长唯一来源
加密货币和股票不同。
股票增长的来源包括上市公司的利润和流动性扩张，而绝大部分加密货币增长的主要来源是流动性扩张。
┈┈➤2025年：瘦牛
虽然2024和2025分别降息3次，但是，你敢信？现在美联储的利率比2018年和2022年最高利率都还要更高。
由于流动性不足，2025年经历了一个瘦牛行情。BTC作为牛身上的重要器官，涨了起来但高点也差强人意。
山寨币作为牛身上不重要的部分，被减掉了。
┈┈➤2026年：胖熊
2026年，美联储已停止缩表。
在利率政策方面，美联储上半年有可能不降息、也有可能偶尔降息。下半年可能降息2~3次。
在货币供给方面，美联储偶尔会通过其他形式释放一定的流动性。
在财政政策方面，美国财政部TGA账户通过政府购买、转移支付（社保、医保、失业金、退税、补贴等）也可以向社会释放流动性。
2025年，在川普关税政策的影响下，财政部比2024年增加了约1180 亿美元的关税收入。
当然，这些流动性不足以扭转熊市。
但相对的好消息是，2026年可能是胖熊市。
在边际流动性增长，至少是边际流动性增长预期的影响下。本轮熊市可能相对乐观一点。
┈┈➤为什么要关注宏观流动性？
╰┈✦加密的盘子越来越大
还是那句话，从2013年到2025年，加密的盘子越来越大，因此对宏观流动性的依赖越来越强。
这是为什么我们要关注美联储的货币政策、甚至美国政府的财政政策。
╰┈✦加密增长唯一来源
加密货币和股票不同。
股票增长的来源包括上市公司的利润和流动性扩张，而绝大部分加密货币增长的主要来源是流动性扩张。
┈┈➤2025年：瘦牛
虽然2024和2025分别降息3次，但是，你敢信？现在美联储的利率比2018年和2022年最高利率都还要更高。
由于流动性不足，2025年经历了一个瘦牛行情。BTC作为牛身上的重要器官，涨了起来但高点也差强人意。
山寨币作为牛身上不重要的部分，被减掉了。
┈┈➤2026年：胖熊
2026年，美联储已停止缩表。
在利率政策方面，美联储上半年有可能不降息、也有可能偶尔降息。下半年可能降息2~3次。
在货币供给方面，美联储偶尔会通过其他形式释放一定的流动性。
在财政政策方面，美国财政部TGA账户通过政府购买、转移支付（社保、医保、失业金、退税、补贴等）也可以向社会释放流动性。
2025年，在川普关税政策的影响下，财政部比2024年增加了约1180 亿美元的关税收入。
当然，这些流动性不足以扭转熊市。
但相对的好消息是，2026年可能是胖熊市。
在边际流动性增长，至少是边际流动性增长预期的影响下。本轮熊市可能相对乐观一点。
TVBee
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降息其实还是好使的。
7月~10月初的上涨，是25年9~12月降息的price in。
10~11月的下跌，是26年1月不降息的price in。
12月至今的横震，是26年3~4月降息不确定性的表现。
预期走在降息之前了。
这就是为什么蜂兄认为Q1不确定，但Q2可能会好一些，因为鲍威尔任期到5月，如果更换新的主席会在6月上任(基本上没有如果)。
7月~10月初的上涨，是25年9~12月降息的price in。
10~11月的下跌，是26年1月不降息的price in。
12月至今的横震，是26年3~4月降息不确定性的表现。
预期走在降息之前了。
这就是为什么蜂兄认为Q1不确定，但Q2可能会好一些，因为鲍威尔任期到5月，如果更换新的主席会在6月上任(基本上没有如果)。
降息其实还是好使的。
7月~10月初的上涨，是25年9~12月降息的price in。
10~11月的下跌，是26年1月不降息的price in。
12月至今的横震，是26年3~4月降息不确定性的表现。
预期走在降息之前了。
这就是为什么蜂兄认为Q1不确定，但Q2可能会好一些，因为鲍威尔任期到5月，如果更换新的主席会在6月上任(基本上没有如果)。
7月~10月初的上涨，是25年9~12月降息的price in。
10~11月的下跌，是26年1月不降息的price in。
12月至今的横震，是26年3~4月降息不确定性的表现。
预期走在降息之前了。
这就是为什么蜂兄认为Q1不确定，但Q2可能会好一些，因为鲍威尔任期到5月，如果更换新的主席会在6月上任(基本上没有如果)。
12月非农数据无明显利多利空，但工资数据超预期
▌非农就业弱于预期，但失业率好于预期
12月非农就业人口5万人，低于预期(6万)，低于前值(5.6)万。
失业率4.4%，低于预期(4.5%)，低于前值(4.5%)。
▌就业市场疲软的趋势暂未扭转
总体上就业人口在下降，失业率也在下降，这是因为劳动参与率与在下降，所以并不矛盾。
非农就业人口仍然处于下行趋势。
12月的失业率相对好转一点，但一个月的数据不足以扭转就业市场疲软的趋势。
制造业就业人口-8000，比预期(-5000)和上月(-2000)更差。所以美国就业市场仍然不好。
▌就业与经济的矛盾
之前Q3的DP增长显示经济发展趋势良好。但就业与经济趋势呈现矛盾。
这可能是AI发展对就业市场带来了一定的冲击。而不是美国经济萧条。
▌工资超预期
工资年率和月率都超预期。
工资年率3.8%，超预期(3.6%)和前值(3.6%)。
工资月率0.3%，超预期(0.2%)和前值(0.2%)。
工资成本是商品成本的组成部分之一，工资超预期，让人担心CPI是否会超预期？
▌写在最后
总体上，就业和经济没有明显的利多或利空。
另外今夜还要关注最高法院对川普的宣判，有可能会出结果，不确定市场作何反应。
其实就业市场疲软，美联储是知道的。美联储迟迟不敢大力宽松美元，主要就是担心CPI现出反弹。接下来重点关注1月13日的CPI数据。
通常CPI和工资具有一定的关联性。考虑工资超预期，对1月13日的CPI超预期可以考虑事先预防一点。
▌非农就业弱于预期，但失业率好于预期
12月非农就业人口5万人，低于预期(6万)，低于前值(5.6)万。
失业率4.4%，低于预期(4.5%)，低于前值(4.5%)。
▌就业市场疲软的趋势暂未扭转
总体上就业人口在下降，失业率也在下降，这是因为劳动参与率与在下降，所以并不矛盾。
非农就业人口仍然处于下行趋势。
12月的失业率相对好转一点，但一个月的数据不足以扭转就业市场疲软的趋势。
制造业就业人口-8000，比预期(-5000)和上月(-2000)更差。所以美国就业市场仍然不好。
▌就业与经济的矛盾
之前Q3的DP增长显示经济发展趋势良好。但就业与经济趋势呈现矛盾。
这可能是AI发展对就业市场带来了一定的冲击。而不是美国经济萧条。
▌工资超预期
工资年率和月率都超预期。
工资年率3.8%，超预期(3.6%)和前值(3.6%)。
工资月率0.3%，超预期(0.2%)和前值(0.2%)。
工资成本是商品成本的组成部分之一，工资超预期，让人担心CPI是否会超预期？
▌写在最后
总体上，就业和经济没有明显的利多或利空。
另外今夜还要关注最高法院对川普的宣判，有可能会出结果，不确定市场作何反应。
其实就业市场疲软，美联储是知道的。美联储迟迟不敢大力宽松美元，主要就是担心CPI现出反弹。接下来重点关注1月13日的CPI数据。
通常CPI和工资具有一定的关联性。考虑工资超预期，对1月13日的CPI超预期可以考虑事先预防一点。
DeepNodeAI ($DN) 已经上线了币安Alpha
看了一下 @DeepNodeAI 的代币经济模型
目前 $DN 价格大约1.4刀，对应FDV 1.4亿，流通市值3150万。
▌ $DN 的应用场景主要包括
①质押，以获得收益
②释放，奖励DeepNode平台贡献者
③支付，获取不同的AI模型
④持有，参与生态治理的决策投票
▌ 代币分配
$DN 总量1亿枚
50% 社区(排放+补助)
10% 流动性
10% 财库
15% 团队与顾问
15% 早期支持者与空投
其中：8% 种子轮 4% 战略轮 1% 私募轮 2% 空投
▌ 代币释放
蜂兄根据代币释放图大致分析一下。
团队与顾问部分锁仓2年，然后在2年内线性释放。
种子轮、战略轮、私募轮锁仓1年。种子轮大约在12个月内线性释放，战略轮在9个月内战略释放，私募轮在6个月内战略释放。
财库在第1年释放少量，后续在2年内解锁。
社区部分在TGE释放大约12.5%，然后2026年4月~2027年1月再释放大约2.5%，2027年1月以后释放会更快一些。
2026年4月以前释放的比较少，总共大约22.5%，这其中还包括10%是用于添加流动性。所以4月以前$DN的抛压大约占总供应量的12.5%。
4月以后略有增加，从图上估计到2026年底，总共释放27.5%，去掉流动性的10%，剩下部分为17.5%。也就是4月以后的新增抛压为总供应量的5%。
总体上2026年的释放的比较少。
看了一下 @DeepNodeAI 的代币经济模型
目前 $DN 价格大约1.4刀，对应FDV 1.4亿，流通市值3150万。
▌ $DN 的应用场景主要包括
①质押，以获得收益
②释放，奖励DeepNode平台贡献者
③支付，获取不同的AI模型
④持有，参与生态治理的决策投票
▌ 代币分配
$DN 总量1亿枚
50% 社区(排放+补助)
10% 流动性
10% 财库
15% 团队与顾问
15% 早期支持者与空投
其中：8% 种子轮 4% 战略轮 1% 私募轮 2% 空投
▌ 代币释放
蜂兄根据代币释放图大致分析一下。
团队与顾问部分锁仓2年，然后在2年内线性释放。
种子轮、战略轮、私募轮锁仓1年。种子轮大约在12个月内线性释放，战略轮在9个月内战略释放，私募轮在6个月内战略释放。
财库在第1年释放少量，后续在2年内解锁。
社区部分在TGE释放大约12.5%，然后2026年4月~2027年1月再释放大约2.5%，2027年1月以后释放会更快一些。
2026年4月以前释放的比较少，总共大约22.5%，这其中还包括10%是用于添加流动性。所以4月以前$DN的抛压大约占总供应量的12.5%。
4月以后略有增加，从图上估计到2026年底，总共释放27.5%，去掉流动性的10%，剩下部分为17.5%。也就是4月以后的新增抛压为总供应量的5%。
总体上2026年的释放的比较少。
币安上线了黄金和白银的永续合约！
币安永续合约推出了新的TradeFi板块：
黄金永续合约 XAUUSDT 杠杆倍数 1~75
白银永结合约 XAGUSDT 杠杆倍数 1~20
黄金永续合约在去年12月11日上线，总交易量约8700万美元，平均每天交易量约300万美元。
白银永续合约昨天(1月7日)上线。开盘不到16小时，交易量超过1800万美元。
试了一下，美股收盘时间也可以交易币安的黄金、白银永续合约，应该是7*24小时可交易。
想交易黄金、白银的小伙伴，这回终于有既安全、又有深度、且符合咱们交易习惯的地方啦！
期待币安TradeFi板块可以有更多的产品可以交易！！！
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黄金永续合约在去年12月11日上线，总交易量约8700万美元，平均每天交易量约300万美元。
白银永续合约昨天(1月7日)上线。开盘不到16小时，交易量超过1800万美元。
试了一下，美股收盘时间也可以交易币安的黄金、白银永续合约，应该是7*24小时可交易。
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期待币安TradeFi板块可以有更多的产品可以交易！！！
小非农数据
就业人数低于预期，
但是就业人数比上月好，
但但是，没能扭转就业下滑的总体趋势。
要知道，这是12月的非农就业人数，9-12月降息3次以后的数据。
数据是1949年成立的人力资源管理和薪资处理服务公司ADP公司统计的，这机构不受政府停摆影响。
总体也不算多么利好，但利空肯定是没有。
明天再看劳工部的官方数据。
就业人数低于预期，
但是就业人数比上月好，
但但是，没能扭转就业下滑的总体趋势。
要知道，这是12月的非农就业人数，9-12月降息3次以后的数据。
数据是1949年成立的人力资源管理和薪资处理服务公司ADP公司统计的，这机构不受政府停摆影响。
总体也不算多么利好，但利空肯定是没有。
明天再看劳工部的官方数据。
有一句话说出来可能扎心，在币圈越穷的人越容易亏钱。
越穷的人，越是想一把翻身，赌性越重。
结果是越穷的人，抗风险能力越弱，心理素质越脆弱，越是容易给自己的操作带来情绪干扰。
破局的关键可能有二：
一是想办法获得一个成本效益比较好的、相对稳定的收入来源。打工、上班当然无法翻身，但它是一个抗风险和改善心态的基础。所谓成本效益比较好是指收益可以维持基本支出，并且不太占用精力，让自己还有一定的精力去交易。
二是做好仓位和情绪管理。仓位可以分成三份，一份是U，预防性留低；第二份是稳健投资，拿BTC这类投资；第三份是风险性投资，用于以小博大。具体是买MEME、Perp、altcoin或者美股根据自己的关注和交易风格来选择。
情绪管理是在仓位管理基础上的，具体如何管理蜂兄就不知道了，这是蜂兄最大的弱项。
越穷的人，越是想一把翻身，赌性越重。
结果是越穷的人，抗风险能力越弱，心理素质越脆弱，越是容易给自己的操作带来情绪干扰。
破局的关键可能有二：
一是想办法获得一个成本效益比较好的、相对稳定的收入来源。打工、上班当然无法翻身，但它是一个抗风险和改善心态的基础。所谓成本效益比较好是指收益可以维持基本支出，并且不太占用精力，让自己还有一定的精力去交易。
二是做好仓位和情绪管理。仓位可以分成三份，一份是U，预防性留低；第二份是稳健投资，拿BTC这类投资；第三份是风险性投资，用于以小博大。具体是买MEME、Perp、altcoin或者美股根据自己的关注和交易风格来选择。
情绪管理是在仓位管理基础上的，具体如何管理蜂兄就不知道了，这是蜂兄最大的弱项。
有一句话说出来可能扎心，在币圈越穷的人越容易亏钱。
越穷的人，越是想一把翻身，赌性越重。
结果是越穷的人，抗风险能力越弱，心理素质越脆弱，越是容易给自己的操作带来情绪干扰。
破局的关键可能有二：
一是想办法获得一个成本效益比较好的、相对稳定的收入来源。打工、上班当然无法翻身，但它是一个抗风险和改善心态的基础。所谓成本效益比较好是指收益可以维持基本支出，并且不太占用精力，让自己还有一定的精力去交易。
二是做好仓位和情绪管理。仓位可以分成三份，一份是U，预防性留低；第二份是稳健投资，拿BTC这类投资；第三份是风险性投资，用于以小博大。具体是买MEME、Perp、altcoin或者美股根据自己的关注和交易风格来选择。
情绪管理是在仓位管理基础上的，具体如何管理蜂兄就不知道了，这是蜂兄最大的弱项。
越穷的人，越是想一把翻身，赌性越重。
结果是越穷的人，抗风险能力越弱，心理素质越脆弱，越是容易给自己的操作带来情绪干扰。
破局的关键可能有二：
一是想办法获得一个成本效益比较好的、相对稳定的收入来源。打工、上班当然无法翻身，但它是一个抗风险和改善心态的基础。所谓成本效益比较好是指收益可以维持基本支出，并且不太占用精力，让自己还有一定的精力去交易。
二是做好仓位和情绪管理。仓位可以分成三份，一份是U，预防性留低；第二份是稳健投资，拿BTC这类投资；第三份是风险性投资，用于以小博大。具体是买MEME、Perp、altcoin或者美股根据自己的关注和交易风格来选择。
情绪管理是在仓位管理基础上的，具体如何管理蜂兄就不知道了，这是蜂兄最大的弱项。
要不说有的性格就不适合交易呢？！
给大家看看蜂兄这一夜的 $BREV 的挂单。
明知道 brevis 是可能超过 $prove 的，还挂过0.5的卖单，结果是撤销了。
最后成交的是
0.377卖 ，0.3886接回来
0.338卖，0.335买回来
0.471卖掉的。
但同时挂了撤、撤了挂……大家看看蜂这些挂单，这个性格，大家现在相信了吧，有人是真的优柔寡断、知行不合一。
交易最重要的真的是心理，其次才是技术、分析这些。
给大家看看蜂兄这一夜的 $BREV 的挂单。
明知道 brevis 是可能超过 $prove 的，还挂过0.5的卖单，结果是撤销了。
最后成交的是
0.377卖 ，0.3886接回来
0.338卖，0.335买回来
0.471卖掉的。
但同时挂了撤、撤了挂……大家看看蜂这些挂单，这个性格，大家现在相信了吧，有人是真的优柔寡断、知行不合一。
交易最重要的真的是心理，其次才是技术、分析这些。
川普一箭六雕，鱼和熊掌既要又要
第1雕：历史。之前委内瑞拉中止合作、没收美国石油公司的设施，川普完成"复仇"。
第2雕：地缘政治。拿下CN的一个合作伙伴。
第3雕：经济。川普有可能推动美国石油入驻委内瑞拉，如果经济上划算，可能通过增产石油，使油价下降，拉低美国CPI。
第4雕：财政。如果有利可图，美国石油公司在委内瑞拉开采更多的原油，运至墨西哥湾的炼油厂提炼成品油出售，联邦政府可以获得更多的税收。
第5雕：川普的中期大选。川普的支持率升至42%，利好川普在今年下半年的中期大选。
第6雕：降息同时尽量保汇率。
川普近日的一系列行为，有可能利好美元。1月5日美元指数下跌，但是美元/人民币汇率有所上升。
川普目前主要推进的事情之一就是降息，动机之一是为了降息美债融资成本。但是，因为降息很可能也会导致美元汇率下降。这导致海外投资者的实际收益下降，这就需要更高一些的票面利率才能吸引海外投资者，这又增加了美债的融资成本。
所以，川普通过一系列军事相关的行为强化美元，有利于提升美元的汇率，一定程度上冲减降息对美元汇率的负面影响。至少在短期，可能利于增加美元的信心，减少因降息预期带来的美元汇率过度下行。
川普相要的是降息，同时汇率尽量不下降，可以说是既要又要。
第1雕：历史。之前委内瑞拉中止合作、没收美国石油公司的设施，川普完成"复仇"。
第2雕：地缘政治。拿下CN的一个合作伙伴。
第3雕：经济。川普有可能推动美国石油入驻委内瑞拉，如果经济上划算，可能通过增产石油，使油价下降，拉低美国CPI。
第4雕：财政。如果有利可图，美国石油公司在委内瑞拉开采更多的原油，运至墨西哥湾的炼油厂提炼成品油出售，联邦政府可以获得更多的税收。
第5雕：川普的中期大选。川普的支持率升至42%，利好川普在今年下半年的中期大选。
第6雕：降息同时尽量保汇率。
川普近日的一系列行为，有可能利好美元。1月5日美元指数下跌，但是美元/人民币汇率有所上升。
川普目前主要推进的事情之一就是降息，动机之一是为了降息美债融资成本。但是，因为降息很可能也会导致美元汇率下降。这导致海外投资者的实际收益下降，这就需要更高一些的票面利率才能吸引海外投资者，这又增加了美债的融资成本。
所以，川普通过一系列军事相关的行为强化美元，有利于提升美元的汇率，一定程度上冲减降息对美元汇率的负面影响。至少在短期，可能利于增加美元的信心，减少因降息预期带来的美元汇率过度下行。
川普相要的是降息，同时汇率尽量不下降，可以说是既要又要。
说出来你别不信，田朴珺和委内瑞拉一模一样！
一个是有年轻的容颜
一个是有大量的原油
一个是容颜也不算多么美丽
一个是原油有数量但没质量
一个自称独立女性
一个想要独立主权
一个是年轻的容颜总有老去的一天
一个是大量的原油总有用尽的一天
一个是利用年轻优势与大佬结合
一个是利用原油优势与大国合作
一个创业转型未成功
一个技术转型未成功
真的一模一样！！
以天然资源作为核心竞争力的，往往走不长久。
因为天然资源往往是有限的。
把天然资源转换成可持续的技能才是长久之计。
人如此，国亦然。
章泽天是个从美女到企业家成功转型的例子。
资源型国家腾飞的例子你来讲！
一个是有年轻的容颜
一个是有大量的原油
一个是容颜也不算多么美丽
一个是原油有数量但没质量
一个自称独立女性
一个想要独立主权
一个是年轻的容颜总有老去的一天
一个是大量的原油总有用尽的一天
一个是利用年轻优势与大佬结合
一个是利用原油优势与大国合作
一个创业转型未成功
一个技术转型未成功
真的一模一样！！
以天然资源作为核心竞争力的，往往走不长久。
因为天然资源往往是有限的。
把天然资源转换成可持续的技能才是长久之计。
人如此，国亦然。
章泽天是个从美女到企业家成功转型的例子。
资源型国家腾飞的例子你来讲！
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