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Résumé de l'article : "Les bonnes nouvelles ne se traduisent pas par une hausse" dans l'industrie des cryptomonnaies en 2025. Bien que le Bitcoin atteigne un nouveau sommet, il sous-performe nettement les actions et les métaux précieux, et manque d'une confirmation interne. Divergence structurelle des flux de capitaux : achat de bitcoins en direct sur le marché intérieur, réapprovisionnement et vente à prix élevé sur le marché extérieur, hausse des leviers sur le marché extérieur, baisse des positions institutionnelles sur CME, décalage entre la volatilité des options et leur prix. Les ETF et les positions DAT augmentent fortement, mais principalement avec des fonds passifs ; la passion des particuliers diminue, les échanges se tournent vers la fidélisation et les activités multi-actifs. Les mineurs continuent de vendre pour financer les dépenses en capital liées à l'IA, tandis que les premiers gros détenteurs et les grands cas de fraude créent une pression de vente. L'auteur affirme que le récit du "découpage quadrillennal" est devenu caduc, le Bitcoin évolue vers une financialisation passive, et l'avenir exige de transformer la conformité et la légitimité de l'ère des ETF en utilité sur la chaîne de blocs et en rendements réels.

Ce texte soutient que l'on doit d'abord changer son "identité" avant de modifier ses habitudes : tous les comportements sont motivés par des objectifs, et ces objectifs représentent la manière dont on perçoit le monde. Si l'on ne change pas sa perspective ni son sentiment d'identité, une discipline à court terme finira inévitablement par revenir à ses anciennes habitudes. Il propose un cadre intelligent fondé sur la cybernétique : fixer un objectif — agir — percevoir — comparer — corriger. Il présente une méthode de "redémarrage d'une journée" : écrire le matin un contre-élan et un élan (incluant une déclaration d'identité), utiliser des rappels toute la journée pour briser le pilotage automatique et examiner les motivations derrière ses actions, analyser les ennemis et les insights le soir, définir un objectif annuel, une "bataille majeure" mensuelle, trois tâches concrètes et des règles de limitation pour le lendemain, transformant ainsi la vie en un "jeu" grâce à un retour d'information continu qui stimule une transformation à long terme.

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Ce texte estime que la vague des Meme coins chinois sur BSC s'est rapidement refroidie, principalement en raison de trois facteurs : la communauté est réticente face au modèle d'initiation basé sur "l'École du Shandong" autour de CZ et de He Yi, ce qui entrave la convergence de la consensus et des fonds ; l'absence de liquidité externe provenant de l'étranger ou d'autres chaînes ; la perte de fraîcheur du récit des Meme coins chinois, rendant difficile la survie du secteur au-delà des petits cycles. Récemment, des rétrogradations généralisées de "Je suis arrivé putain" et "Je suis le boss" ont révélé la vulnérabilité de l'écosystème BSC Meme, accélérant le roulement des cycles et affectant principalement le court terme.

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Ce texte résume la stratégie reproductible de l'airdrop Lighter et du Perp DEX : l'airdrop TGE de Lighter s'élève à environ 675 millions de dollars, bien que sans frais, il existe encore des coûts implicites tels que les écarts de prix et les glissements. Trois types de parcours : Cha Bu Si : utilisation réelle précoce, implication technique et communautaire approfondie ; Jiu Fei Te : couverture des coûts via le système de trading, étude approfondie des commissions de parrainage, « nourrir l'airdrop avec l'airdrop » ; Sam : calcul précis des coûts et des bénéfices, réalisation d'un retour sur investissement de 2 à 3 fois avant de réaliser les gains. En matière de stratégie de détention, les deux premiers préfèrent conserver leurs actifs et soutiennent la roadmap, tandis que Sam préfère réaliser ses gains et s'éloigner. Opportunités futures : les avantages du Perp DEX s'épuisent progressivement, il faudra soit chercher de nouveaux secteurs non exploités, soit choisir uniquement des projets différenciés et offrant une excellente expérience (comme EdgeX, Variational, Extended). Méthode centrale : participer tôt, comprendre les règles, privilégier l'expérience, contrôler les risques, établir un avantage en information et en communauté.

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L'article met l'accent sur le fait que, dans un contexte où la participation des institutions s'intensifie, la "confidentialité" devient un récit clé pour les blockchains. Bien que la transparence publique soit un avantage des chaînes, elle peut révéler des secrets d'entreprise et des stratégies d'investissement. Les modèles totalement anonymes (comme Monero), qui ne supportent pas le KYC/AML, sont difficiles à adopter pour les autorités de régulation ; les institutions préfèrent plutôt la confidentialité sélective. Bien que Zcash propose des adresses transparentes ou masquées, la divulgation est soit entièrement ouverte, soit entièrement fermée, ce qui rend difficile l'adaptation à des processus transactionnels impliquant plusieurs parties ayant besoin uniquement de certains éléments. Le réseau Canton a déjà été adopté par des institutions comme DTCC, qui utilise Daml pour fractionner les informations transactionnelles et les autoriser de manière précise, permettant ainsi une conformité réglementaire et une compatibilité commerciale, tout en laissant une place pour la connexion avec les marchés ouverts Web3. Les blockchains à confidentialité évoluent progressivement de la "cachette totale" vers un "partage contrôlé", et à court terme, cette évolution se concentrera sur les scénarios de transactions institutionnelles.

L'article affirme qu'à l'ère de l'accélération de l'information et de l'automatisation, les polyvalents sont plus compétitifs que les experts spécialisés. Le cadre central est « l'autodidaxie, l'égoïsme, l'autosuffisance », qui permet de façonner une perspective unique à travers des intérêts multiples, et de rendre public l'apprentissage en continu par la création, afin d'attirer l'attention et de monétiser par des produits. La marque est définie comme un « environnement » favorisant le changement des individus. Le contenu doit rassembler des idées créatives denses et facilement transmissibles : construire une bibliothèque d'inspiration, pratiquer différentes structures d'expression pour une même idée, améliorer le rapport signal-bruit et l'influence. Considérer sa personne comme une entreprise, construire un système itératif de création et de diffusion autour de supports centraux comme les briefs, de sorte que le système lui-même devienne un produit différenciant. Le chemin consiste à partir d'un intérêt, à curer, créer, itérer, et transformer une perspective transversale en carrière durable et en liberté.

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Analyse de l'article : la position et la méthode d'a16z : son annonce de levée de fonds de 15 milliards de dollars, et un montant RAUM dépassant 90 milliards de dollars, grâce à une culture d'ingénierie, une gestion en plateforme, un marketing fort et des initiatives politiques, pour créer une "entreprise plutôt qu'un fonds". À l'exemple de Databricks, en misant sur la première place dans l'industrie et en détenant à long terme, cela a généré des rendements remarquables (par exemple, un TVPI net de l'AH III dépassant 10 fois, avec des performances solides pour LSV et les fonds cryptographiques). En entrant dans sa troisième ère, a16z façonne les règles, connecte les gouvernements et les grandes entreprises, et fournit des capacités en recrutement et en ventes, pour accompagner et renforcer la crédibilité des fondateurs, continuant ainsi à gagner la confiance des entreprises de premier plan et des investisseurs institutionnels. Son pari central : la technologie dévore le monde, la taille la renforce, et accélère l'arrivée de l'avenir.

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Aperçu de l'article : La montée en puissance de Polymarket, passant de niche cryptographique à plus grand marché de prévision au monde, avec un volume de transactions dépassant 44 milliards de dollars en 2025, un financement de 2 milliards de dollars par ICE et une valorisation d'environ 9 milliards de dollars. Son écosystème inclut 19 catégories et plus de 170 outils, couvrant les agents IA, terminaux de trading/robots, tableaux de bord d'analyse, alertes et surveillance, arbitrage et fonds, agrégateurs, API et infrastructure, éducation et communauté. L'IA et l'automatisation surpassent nettement les humains en matière de délais d'arbitrage, de modèles d'actualités/émotions et de stratégies à haute fréquence. L'article propose des recommandations d'outils selon les utilisateurs : débutants, actifs, institutions, développeurs et amateurs d'automatisation. À venir : le jeton $POLY, une éventuelle L1 dédiée, un retour à une régulation équitable, une intégration multiplateforme et l'entrée des institutions. Conclusion : choisir les bons outils et stratégies libérera pleinement le rendement des connaissances sur les marchés de prévision.

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Accélération de la migration vers un réseau principal ZK pour Ethereum, afin de continuer à augmenter la limite de Gas et les performances tout en maintenant la décentralisation. Le ZK permet aux nœuds de vérifier rapidement grâce à des preuves, réduisant ainsi la vérification individuelle et les coûts matériels ; bien qu'il ne raccourcisse pas directement les délais, il prépare le terrain pour que le réseau principal atteigne des TPS de milliers. Vitalik affirme que le ZK-EVM est désormais en phase Alpha, et des mises à jour comme PeerDAS sont en cours. Plusieurs voies sont explorées pour le ZK-EVM (type 1 à 4, par Polygon, Scroll, zkSync, Taiko), qui pourraient finalement converger vers la solution offrant le meilleur rapport qualité-prix ; les ZK-VM (comme Brevis), libérés des contraintes de l'EVM et plus performants, seront encouragés pour maintenir la diversité de l'écosystème à long terme. La migration vers un réseau principal ZK pourrait attirer certains utilisateurs des L2 ZK vers le réseau principal, mais cela réduira globalement les frais et favorisera le développement des L2.

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Le long entretien du New York Times avec Trump esquisse sa logique du pouvoir pour un second mandat : il affirme que le pouvoir n'est limité que par sa propre moralité, et que le droit international peut être interprété à sa guise ; il a déjà désigné un candidat à la présidence de la Réserve fédérale favorable à la baisse des taux d'intérêt, en insistant sur le fait que la banque centrale doit suivre sa volonté ; il n'a aucune intention d'octroyer une amnistie à SBF, Maduro, etc. ; il prévoit que les États-Unis maintiendront un contrôle prolongé sur le pétrole vénézuélien et utiliseront une diplomatie coercitive ferme pour intimider la région ; il soutient que Groenland devrait appartenir aux États-Unis ; il ne considère pas que les activités familiales dans les cryptomonnaies et les transactions à l'étranger constituent un conflit d'intérêts, et vise à faire de l'Amérique un leader dans le domaine des cryptomonnaies ; il poursuit son plan de « dénaturalisation », en se concentrant sur le contrôle des naturalisations des ressortissants somaliens.

La Commission financière sud-coréenne prévoit de publier des directives cette année, mettant fin à l'interdiction des investissements d'entreprises instaurée en 2017, permettant aux sociétés cotées et aux investisseurs professionnels de détenir jusqu'à 5 % de leurs capitaux en actifs numériques, avec des actifs limités aux 20 premiers par capitalisation boursière, et discutant de l'inclusion des stablecoins liés au dollar américain ; pour contrôler les risques, des transactions par lots et des limites de prix seront appliquées. Les fonds devraient rester principalement concentrés sur le Bitcoin et l'Éther, la majorité des entreprises adoptant une approche prudente. Plus important encore, la loi fondamentale sur les actifs numériques, qui devrait être adoptée dans les trois prochains mois, couvrant les stablecoins en won coréen et les ETF de cryptomonnaies de détail, pourrait avoir un impact plus important que cette ouverture. De grandes entreprises comme Naver pourraient investir de manière significative, tandis que les banques poursuivent leurs initiatives en matière de transferts internationaux et de garde.

L'auteur fait le point sur les TGE les plus attendus récemment : Brevis, Zama, Tria. Le portail d'investissement pour BREV est ouvert (29/12 - 3/1, 18h UTC), Coinbase figure déjà sur la roadmap d'inscription, et les easter eggs de Buidlpad ne sont pas encore révélés. L'enchère de Zama débutera dans environ deux semaines, les détenteurs d'OG NFT bénéficieront d'un bonus de 5 % ; Tria mettra en place un mécanisme de points, il est conseillé d'obtenir une carte pour interagir avec le projet. En période de marché difficile, privilégiez les interactions à faible coût (comme variational, ostium, polymarket) plutôt que les échanges impulsifs. Les rFLR de Flare sont désormais disponibles à réclamer. Avec tant de jalons chronologiques, l'auteur envisage de créer un bot d'alerte.

BONK est positionné comme un projet d'actifs numériques "Meme + Utility + TradFi", construisant une boucle de valeur grâce à trois barrières concurrentielles : sur le plan des infrastructures, BONK fun, plateforme d'émission dédiée, reverse 51 % de ses revenus au trésor ; au niveau des transactions, BONKbot/Trade/Swap rachète et détruit des BONK grâce aux frais de transaction, créant une désinflation continue. Le moteur de valeur repose sur le cycle "rachat/détruction/verrouillage" : produits performants → augmentation des échanges → accélération du rachat et de la destruction → réduction de la circulation et renforcement de la valeur → plus de détenteurs et renforcement du consensus. En matière de conformité et de finance traditionnelle, le trésor est géré par Bonk, Inc. (BNKK DAT), et des produits ETP sont proposés sur la Bourse suisse, tandis qu'un produit de fiducie est disponible sur le marché OTCQX aux États-Unis, offrant ainsi un accès réglementaire aux fonds institutionnels. Globalement, BONK s'est transformé d'un simple symbole en une écosystème complet doté de flux de trésorerie réels et de capacités d'actifs.

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L'article indique que le marché des monnaies de contrefaçon est piégé dans un dilemme à quatre pertes caractérisé par une faible liquidité et une FDV élevée, entraînant un effondrement des prix à la mise en circulation, ce qui nuit aux exchanges, aux détenteurs de jetons, aux équipes projet et aux investisseurs en capital-risque. Deux tentatives de sortie de crise : les monnaies Meme ont répondu avec une circulation de 100 %, mais la plupart ont subi des pertes en raison du manque de sélection ; MetaDAO a renforcé les droits des détenteurs de jetons, mais a échoué en raison d'un désalignement des incitations pour les fondateurs, d'une émission illimitée et d'un accès difficile aux échanges. Au cours des 12 prochains mois, l'excès d'offre provenant du cycle précédent de financement sera absorbé, puis une amélioration pourrait survenir grâce à un retour à la valorisation normale et à une réduction de l'offre ; toutefois, le risque du marché aux citrons réside dans le fait que des équipes de qualité optent pour le modèle d'action. L'auteur reste optimiste quant aux avantages stratégiques et de croissance des jetons, et préconise la mise en œuvre de déblocages basés sur des KPI, une gouvernance transparente, une répartition équilibrée des responsabilités, une émission sélective et un tri rigoureux pour rétablir l'équilibre.

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Powell a publié une vidéo rare le 11 janvier, accusant le ministère de la Justice de menacer de poursuites pénales afin de forcer la Réserve fédérale à s'aligner sur la demande de baisse des taux d'intérêt de Trump, suscitant des inquiétudes quant à l'indépendance de la banque centrale. L'enquête découle des témoignages concernant la rénovation du siège de la Réserve fédérale et des controverses sur l'utilisation des fonds ; le parquet de Washington a ouvert une enquête et a envoyé une convocation à la Réserve fédérale. Trump nie toute connaissance et continue de critiquer Powell. Après cette annonce, les contrats à terme sur les actions américaines ont chuté, tandis que l'or et l'argent ont grimpé ; les paris sur une politique monétaire inchangée en janvier sont passés à 96 %. Si l'enquête s'intensifie, la politique pourrait être mise sous pression et le risque d'inflation augmenterait. Powell fait face à des risques juridiques et à une possible destitution, tandis que Kevin Warsh et Kevin Hassett sont considérés comme les favoris pour le remplacer.

L'auteur fait le bilan de ses échecs dans le monde des cryptomonnaies en 2025 : la stratégie de suivre la tendance à la hausse s'est avérée inefficace, et combinée à l'effet de levier, a entraîné la liquidation de son compte le 11 octobre. Il prend conscience de la dure réalité selon laquelle "tout ce qui est supérieur à 1 est un effet de levier". Il décide d'arrêter de chercher de l'or dans une décharge, et se concentrera à long terme uniquement sur le BTC, tout en examinant plus rigoureusement les récits et les revenus des autres projets. Il estime que le grand récit décentralisé est désormais en phase terminale, tandis que le marché devient de plus en plus une loterie. En 2026, il va recentrer ses efforts sur des secteurs plus durables tels que l'IA, l'économie spatiale et la robotique sur les marchés boursiers américains et chinois, tout en adoptant une posture défensive face aux risques géopolitiques, en se concentrant sur les matières premières et le secteur de la défense, dans une optique de reconstruction fondée sur la discipline, la santé et l'unité entre pensée et action.

Musk prévoit que le monde connaîtra une pénurie d'électricité grave au cours des deux prochaines années : la valeur du travail pourrait passer de la monnaie aux « watts ». La capacité de production photovoltaïque chinoise est en tête, et les États-Unis devraient accélérer l'expansion de l'énergie solaire. La production et la dissipation de chaleur détermineront la limite de l'IA, et la difficulté d'accès à l'électricité est sous-estimée. Sun Yuchuan affirme que la chaîne de dépendance de l'IA → puissance de calcul → électricité entraînera une pénurie sans précédent, et a même acquis deux centrales hydroélectriques en Norvège. En résumé : l'électricité deviendra l'or de l'avenir.

L'article utilise l'expression "la tête de poisson orientée vers la place principale" à la table à boire du Shandong comme métaphore pour indiquer l'apparition du "studie du Shandong" dans le monde des cryptomonnaies : les orientations sont dictées par les réseaux sociaux individuels, les règles sont secondaires, et l'essentiel est de deviner les goûts. Lorsqu'He Yi a publié à l'occasion du Nouvel An « Je suis là bordel », la communauté a immédiatement créé un Meme avec ce nom, Binance Alpha a mis en ligne le jeton, formant ainsi une chaîne : « publication par He Yi — création du Meme par la communauté — mise en ligne sur la plateforme », sans besoin de relations personnelles ni d'instructions, plus subtile et efficace que les « jetons d'amies ». L'auteur critique cette écologie fondée sur les relations personnelles et les écarts d'information plutôt que sur la technologie et l'innovation, où les flatteurs réussissent plus facilement que ceux qui agissent, signe que l'industrie est en déclin ; même si la personne concernée n'est pas impliquée, l'atmosphère fait que la « tête de poisson se tourne d'elle-même ».

$BTC $ETH #巨鲸动向