CryptoQuant Quicktake

Pasaran Bitcoin tidak sedang dalam tren yang kuat, tetapi berada dalam fase konsolidasi yang ditandai oleh pergerakan harga yang terbatas dalam kisaran dan pembentukan ulang struktural. Dalam lingkungan ini, bias tetap secara kondisional bullish, meskipun risiko overheat jangka pendek masih ada.

Perubahan struktural utama adalah pergeseran kualitas peserta pasar. Data CryptoQuant menunjukkan aktivitas ritel di pasar spot dan berjangka tetap rendah, sementara 'Pesanan Paus Besar' terus muncul di pasar spot dan derivatif, menunjukkan meningkatnya pengaruh dari peserta besar.

Bitcoin mencapai rekor tertinggi baru pada tahun 2026 sekitar $97.900 pada tanggal 15 Januari, dengan pasar mengantisipasi lonjakan ke level $100.000. Namun, langkah selanjutnya tergantung pada pemicu krusial.

PROYEKSI SKENARIO

◾ Adegan Bullish (Lonjakan ke $100rb+)

→ Ini akan terjadi ketika Indeks Premium Coinbase berubah menjadi positif secara konsisten, yang menandakan bahwa pemain institusi utama AS akhirnya bergabung dengan tren naik dan bersaing untuk membeli.

◾ Adegan Konsolidasi (Paling Mungkin dalam Jangka Pendek)

→ Selama Indeks Premium tetap negatif/netral, pasar seharusnya terus berdagang dalam kisaran (misalnya $90rb - $100rb), menyerap distribusi keuntungan dan memperkuat dasar untuk lonjakan di masa depan. Ini adalah skenario yang sehat.

Grafik ini melacak keuntungan dan kerugian STH ke pertukaran. Setelah berminggu-minggu menjual terutama dengan kerugian (ungu), 24 jam terakhir mencetak lonjakan keuntungan terbesar dalam rentang ini (hijau) saat harga terus naik.

Pesan utama: pembeli terlambat akhirnya mendapatkan likuiditas dan menjual di sana. Lonjakan keuntungan STH besar cenderung muncul dekat kehabisan tren lokal, bukan di awal kenaikan yang bersih.

Ditulis oleh IT Tech

Saya tidak mengatakan itu akan terjadi 100%, tetapi berdasarkan pengalaman saya, ini kemungkinan terjadi.

Lalu apa yang bisa kita lihat?

Ada banyak indikator yang dapat menunjukkan tujuan yang mungkin, tetapi hari ini saya fokus pada Bitcoin Trader On-Chain Realized Price Bands dari Julio Moreno, Kepala Riset di CryptoQuant.

📊 Menurut saya, ada kemungkinan kita akan menyentuh kembali area $93,8K, yaitu harga Realized Trader saat ini. Untuk lingkungan pasar yang baik dan sehat, Bitcoin harus mampu menahan level ini agar kita bisa mencapai level tertinggi baru.

📰 Pembaruan Pasar Harian:

Pendapatan biaya blockchain baru saja memberi kita sinyal besar.

Pada 12 Januari, Binance Smart Chain (BSC) mencatat pendapatan harian tertinggi

📊 Grafik: Pendapatan Total Blockchain Harian per Rantai — Semua Protokol

Indikator:

Pendapatan blockchain total harian di seluruh jaringan dan protokol.

Apa arti pendapatan:

Metrik ini mewakili biaya yang dibayar pengguna untuk menggunakan jaringan blockchain, termasuk transfer, pertukaran, dan interaksi DeFi. Kenaikan biaya biasanya mencerminkan penggunaan nyata yang lebih tinggi, bukan hanya spekulasi.

📰 Pembaruan Pasar Harian:

Bitcoin baru saja melampaui $97K, dan pedagang ritel di Binance langsung masuk dengan kuat.

Namun di balik layar, keluarnya BTC senilai $3B dari Binance menunjukkan kemungkinan paus sedang perlahan mundur.

📊 [BTC] Jumlah Beli/Jual Harian Pedagang Ritel Binance

Indikator ini memberikan pandangan lanjutan mengenai perilaku investor ritel jangka pendek pada Bitcoin.

Ini membantu melacak apakah pedagang sedang membeli atau menjual pada keuntungan atau kerugian instan, yang sering mencerminkan keputusan pasar emosional daripada posisi jangka panjang.

Data dari jaringan XRP Ledger, yang melacak aliran paus ke platform Binance, menunjukkan penurunan tajam dalam aktivitas transfer dalam beberapa hari terakhir. Indikator Aliran Transfer Paus (30DMA) sebelumnya turun ke 48 juta XRP, sebelum rebound sedikit menjadi 56,1 juta XRP, dengan kedua angka ini mewakili tingkat terendah yang tercatat sejak 2021. Indikator ini merepresentasikan volume rata-rata transfer besar dari dompet utama ke bursa dan biasanya digunakan untuk mengukur niat penjualan paus. Secara historis, lonjakan aliran ini menunjukkan bahwa investor besar sedang mempersiapkan untuk melikuidasi sebagian dari kepemilikan mereka, sehingga meningkatkan tekanan jual terhadap harga. Sebaliknya, penurunan tajam hingga level rendah secara historis mencerminkan kurangnya minat dari paus untuk menjual saat ini.

Untuk saat ini, pemegang jangka pendek (STH) tetap sangat sensitif terhadap fluktuasi pasar, meskipun gerakan saat ini dapat diklasifikasikan sebagai rebound teknis.

Beberapa tampaknya memanfaatkan aksi harga yang positif ini untuk segera mengambil keuntungan.

Ketika harga mendekati harga realisasi mereka, saat ini sekitar $102.000, perilaku mereka tampak semakin berfokus pada pelestarian modal.

Pada 6 Januari, saat BTC mencapai $94.000, level harga yang belum pernah dikunjungi sejak pertengahan November, STH mengirim lebih dari 30.000 BTC ke pertukaran sebagai keuntungan.

Ada pola yang berulang teramati pada grafik. Ketika Rasio Leverage naik dengan cepat di atas harga, posisi panjang yang terlalu berlebihan mulai menumpuk di pasar. Ini menciptakan kondisi yang menguntungkan untuk pencarian likuiditas.

Pertama, terjadi penurunan harga yang tajam tetapi singkat. Ini kemudian diikuti oleh reaksi kenaikan harga yang kuat. Siklus ini dapat dilihat dengan jelas pada grafik selama bulan Februari, April, September, dan November 2025. Oleh karena itu, dapat dipahami bahwa penurunan ini terutama bertujuan untuk membersihkan leverage.

IBCI (Indeks Indikator Siklus Bitcoin) baru saja kembali ke wilayah Akumulasi, level yang secara historis dikaitkan dengan zona pembelian yang menguntungkan untuk Bitcoin. Gerakan ini terjadi setelah aset mencatatkan level tertinggi sejarah baru, diikuti oleh koreksi harga yang signifikan dan kompresi indikator on-chain yang membentuk indeks.

Pada siklus sebelumnya, perilaku ini dikaitkan dengan fase redistribusi, di mana investor jangka pendek mengalami kerugian sementara investor jangka panjang menyerap pasokan. Meskipun indeks mengalami penurunan, Bitcoin tetap mempertahankan struktur makro yang bullish, hingga saat ini masih berada di atas support utama dari struktur bullish.

[Lingkungan Pasar]

Bitcoin telah mendapatkan momentum baru selama minggu-minggu pertama tahun 2026, mendorong BTCUSD mencapai $97K. Sentimen tetap optimistis, didukung oleh pembelian institusional dan level paus, sementara ritel tetap waspada, sebagai perbandingan.

[Data On-Chain: Pertumbuhan Stablecoin yang Meningkat untuk Tahun 2026]

Sementara kripto mencari arah, stablecoin diproyeksikan mengalami pertumbuhan stabil di tahun 2026, karena jumlah alamat aktif terkait stablecoin meningkat 300% dari tahun ke tahun. Pada Januari 2025, terdapat 150.000 alamat aktif terkait stablecoin, dibandingkan dengan 600.000 alamat pada bulan ini.

• Selama enam tahun terakhir, Indeks Skor Sapi Bull Bitcoin hanya mencapai level 20 atau lebih rendah sebanyak 7 kali. Saat ini kita sedang mengalami yang ketujuh.

Ditulis oleh _OnChain

Data dari Binance menunjukkan bahwa sejak awal 2026, transfer Bitcoin paus ke platform telah mencapai sekitar 15.800 BTC, tingkat yang jauh lebih rendah dibandingkan bulan Desember, ketika transfer paus mencapai sekitar 37.133 BTC. Ini berarti transfer paus sejak awal 2026 hanya mewakili sekitar 42,5% dari total transfer paus yang tercatat pada bulan Desember.

Ketika membandingkan transfer paus ke total Bitcoin yang ditransfer ke Binance sejak awal 2026, yang mencapai sekitar 75.800 BTC, paus menyumbang sekitar 20,85% dari total aliran masuk ke platform selama periode ini. Persentase ini secara historis moderat, menunjukkan bahwa sebagian besar transfer berasal dari investor yang relatif lebih kecil daripada dompet besar. Secara menonjol, transfer paus harian tidak pernah melebihi 2.200 BTC, dengan tidak ada lonjakan deposit yang signifikan teramati.

Bitcoin telah mengonfirmasi kekuatannya setelah menembus level resistensi $94.200, melonjak ke zona $97.500. Gerakan bullish ini tidak terjadi dalam kekosongan spekulasi, melainkan didukung oleh metrik on-chain utama.

Indikator Value Days Destroyed (VDD) memberikan pembacaan langsung mengenai perilaku pemegang jangka panjang. Metrik ini menghitung jumlah hari bitcoin tetap tidak aktif sebelum dipindahkan, dengan bobot berdasarkan jumlah BTC yang dipindahkan. Nilai rendah menunjukkan bahwa koin yang lebih muda sedang dipindahkan, sementara nilai tinggi berarti koin yang lebih tua (periode pemegang jangka panjang) sedang digunakan.

Grafik ini menunjukkan UTXO yang digunakan oleh pemegang OG, yang telah dirata-ratakan menggunakan rata-rata bergerak 90 hari untuk mengurangi kebisingan.

Di sini, OG didefinisikan sebagai pemegang yang koinnya telah tidak aktif selama lebih dari 5 tahun. Awalnya saya menggunakan ambang batas 7 tahun, tetapi usia Bitcoin yang relatif muda membuat 5 tahun menjadi acuan yang lebih andal saat membandingkan siklus.

Bagi yang kurang akrab, UTXO adalah mekanisme yang memastikan satu BTC hanya dapat digunakan sekali. Setiap transaksi mencatat tanggal, alamat, jumlah, dan informasi berharga lainnya.

Kenaikan harga Bitcoin yang teramati pada 14–15 Januari paling baik diartikan sebagai rebound dalam kisaran yang sudah ada setelah fase korektif, bukan sebagai awal dari tren kenaikan struktural baru. Dalam dua bulan sebelumnya, Bitcoin bergerak dalam konsolidasi tingkat tinggi, dengan tekanan penjualan di dekat batas atas kisaran dan permintaan muncul saat terjadi penurunan. Meskipun harga melemah sebentar di awal Januari, tidak ada bukti jelas adanya distribusi oleh pemegang jangka panjang dalam skala besar atau penurunan struktural dalam kondisi penawaran dan permintaan.

Pasaran Bitcoin menunjukkan skenario transisi. Meskipun struktur jangka panjang tetap kuat, dengan akumulasi aktif dan pemegang yang kuat masih dalam keuntungan, jangka pendek berada dalam koreksi bullish, melaju ke zona risiko koreksi, dengan RSI mencatat 69,08. Derivatif telah memberi sinyal lingkungan bullish, tetapi leverage tinggi meningkatkan risiko likuidasi. Secara keseluruhan, ini adalah pasar yang sedang konsolidasi, menguji keyakinan investor di tengah kenaikan yang mengesankan yang kini menghadapi hambatan langsung berupa resistance di level $100K. Saran yang muncul adalah tren naik mungkin akan kembali setelah jeda selama 3 bulan, periode di mana BTC mengalami koreksi 36% dari ATH-nya pada 6 Oktober.

Menganalisis Spot Taker CVD (90D), Futures Taker CVD (90D), dan Open Interest di semua bursa memberikan gambaran yang jelas mengenai struktur pasar Bitcoin saat ini.

Spot Taker CVD baru-baru ini beralih dari fase jual yang berkepanjangan ke wilayah netral dan awal beli yang mendominasi. Transisi ini menunjukkan bahwa permintaan spot nyata secara bertahap kembali, mengindikasikan akumulasi alih-alih penjualan yang disebabkan oleh kepanikan.

Di sisi derivatif, Futures Taker CVD menunjukkan bahwa tekanan jual agresif telah sangat melemah. Meskipun agresi panjang yang kuat belum muncul, pengurangan penjualan yang didorong oleh taker mengarah pada kehabisan sisi pendek dan stabilisasi alih-alih distribusi aktif.

Grafik Z-Score Siklus Log Bitcoin di Binance menunjukkan Bitcoin memasuki fase sensitif dalam siklus harga, dengan indikator turun ke wilayah negatif sekitar -0,47 saat harga berdagang mendekati $95.000. Perilaku ini mencerminkan transisi pasar dari kondisi yang terlalu mahal yang terjadi sekitar pertengahan 2025 menuju fase repricing yang lebih realistis, didorong oleh penurunan momentum dan penurunan appetite terhadap risiko.

Z-Score Siklus Log mengukur penyimpangan harga dari rata-rata logaritmik jangka panjang, menjadikannya alat yang efektif untuk mengidentifikasi puncak dan lembah siklus. Secara historis, nilai positif tinggi mewakili zona overbought dan potensi puncak pasar, sementara nilai negatif menunjukkan periode tekanan, konsolidasi, atau bahkan akumulasi. Bacaan negatif saat ini tidak serta-merta menandakan akhir dari tren kenaikan jangka panjang; sebaliknya, menunjukkan pasar sedang mengalami koreksi sehat dalam lingkup siklus bullish yang lebih besar.

Setelah dua bulan sulit bagi pasar kripto dan Bitcoin, dengan bulan November dan Desember ditandai oleh tekanan penjualan yang terus-menerus, bulan Januari mulai menunjukkan tanda-tanda yang lebih konstruktif.

Menuju akhir tahun, lingkungan secara keseluruhan jelas tidak menguntungkan. Arus masuk bersih ke bursa didominasi secara besar-besaran, mencerminkan peningkatan keinginan untuk menjual.


Khususnya di Binance, arus bersih bulanan rata-rata mencapai puncak sekitar +1.500 BTC pada bulan November, diikuti oleh +750 BTC pada bulan Desember, yang mengonfirmasi fase distribusi yang jelas.