MTCapital

- アーティスト: シンウェイ&アウッド
TLDR
過去の傾向を観察すると、STX は常に BTC のトレンドに遅れをとっており、その変動は BTC よりも顕著です。また、BTC エコシステムの他の通貨と比べても相対的に強いです。BTC の半減期が近づいており、BTC エコシステム概念の人気は高まり続けています。スタックスは、BTC エコシステムの主要プロジェクトとして、第 4 四半期にナカモトのアップグレードを開始します。 5秒ごとの高速ブロック生成とトラストレスsBTCはBTCに大きなメリットをもたらします。 DeFiの可能性により、Stacksエコシステムはさらに繁栄すると予想されます。BTCエコシステムのコンセプトコインの中で、STXは最も上場数が多く、Upbitを含むすべての主流取引所に上場されています。また、最も流動性の高いターゲットであり、BTC エコシステム全体を観察するための現象レベルの指標としても使用できます。Stacks は Proof of Transfer (PoX) コンセンサス メカニズムを使用して、セキュリティに基づいた Clarity 言語に基づくスマート コントラクトと分散型アプリケーションを実装します。ビットコインをマイニングにロックし、ビットコインとしてのパフォーマンスを強化することにより、ビットコインのパフォーマンスを向上させます。通貨の第 2 層の機能には、トランザクションの高速処理とビットコインのファイナリティの保証が含まれます。スタックエコシステムの現在の TVL は 1,900 万米ドルを超え、導入されたスマートコントラクトは120,000を超え、ウォレットの数は760,000を超えています。ウォレット、DeFi、NFT、DAO、DID、ソ​​ーシャルなどを含むエコシステムプロジェクトは比較的完成しています。

セヴェリン著。この記事で詳細なガイダンスとアドバイスを提供してくれた @0X_IanWu に感謝します。
TL;DR
更新された dYdX トークンノミクス モデルでは、チーム、初期投資家、その他のトークン所有者が DYDX トークンをステークして dYdX 取引手数料収入を獲得する必要があります。このアプローチは、DYDXのステーキング率を高め、その循環供給量を減らし、大規模なトークン販売を防ぎ、DYDXの価値獲得能力を強化します。dYdXをAppChainに移行することで、StarkWareによる利益の再分配が回避されます。 AppChain によって提供されるパフォーマンスの向上とカスタマイズの増加も、dYdX の将来のパフォーマンスに対する市場の期待を強化します。dYdX が最近開始した早期インセンティブ プログラム、Noble でのネイティブ USDC の今後のリリース、流通市場の流動性とボラティリティの大幅な増加はすべて、これは dYdX の基本的な発展にとって良い前兆です。12 月にはかなりのトークンのロックが解除されますが、これが大幅なトークンの売却につながることはないと予想しています。チームや初期の投資家は、トークンをステーキングすることで dYdX の成長の可能性を獲得することを選択するかもしれません。

シンウェイ著
TL;DR
Binance での ORDI の開始により、ビットコイン エコシステムの登録セクターは急速に進化しており、幅広い革新的な技術やコンセプトが登場しています。SegWit と Taproot のアップグレードは、ビットコインのプログラマビリティとスケーラビリティを強力にサポートし、次のようなプロジェクトの台頭を促進しています。序数、BRC-20、およびアトミカル。これらの技術の進歩により、ビットコイン ネットワークのトランザクション能力と柔軟性が向上しただけでなく、マイナーに追加の収益源も生まれました。

セヴェリン著
TL;DR
Chainflip は、高度な分散化、セキュリティ、および構成可能性を備えたネイティブのクロスチェーン価値転送を可能にします。$FLIP トークンは、取引量による買い戻しとバーンが $FLIP をデフレ状態にするには不十分であると予想されるため、短期的にはインフレが続く可能性があります。 Chainflip は、Thorchain と比較して優れた製品エクスペリエンスとデザインを提供しますが、Thorchain の先行者利益、ブランド認知度、市場シェアも重要な競争上の強みです。したがって、Chainflip が近い将来に Thorchain に完全に取って代わることは難しいと予想しています。Chainflip の時価総額は約 9,000 万ドル、完全希薄化後の時価総額は 4 億 6,000 万ドルです。 Thorchainの時価総額は21億ドル、完全希薄化後の時価総額は30億ドルです。同等のバリュエーションの観点から見ると、$FLIP には依然として想像できる 8 倍近くの上昇余地があります。しかし、Thorchain の時価総額は、総取引高 680 億ドルと、最近の 1 日平均取引高が 1 億ドルを超えることで支えられていますが、Chainflip はまだ取引を行っていません。全体として、当社は $FLIP の軌道について引き続き慎重ながら楽観的であり、Chainflip の動向に細心の注意を払っています。メインネットの立ち上げインセンティブにより、取引量が大幅に増加する可能性があります。

著者: シンウェイ、イアン・ウー
TL;DR
Solana エコシステムは本格的なブレイクアウトの瀬戸際にあり、FTX の破産などの課題にもかかわらず、力強い成長を維持しています。 Total Value Locked (TVL) と DeFi Velocity が大幅に増加しており、流動性の利用率が非常に高いことがわかります。日々の取引量は着実に増加しており、他のパブリック チェーンをはるかに上回っています。ソラナ財団による頻繁な活動: ネットワークの安定性と分散化の着実な進歩、エコシステム プロジェクトをサポートするためのハイパードライブ ハッカソンの主催、およびアジア太平洋市場への戦略的焦点。エコシステムのハイライト: Visa が Solana で USDC 決済機能を開始、MakerDAO が Solana SVM のシステムへの統合、Solana Pay と Shopify の統合を検討 多様なエコシステム プロジェクト: DeFi、LSD のスター プロジェクトとともに、史上最大の Solana エアドロップ シーズンが始まろうとしています、ミーム、インスクリプション、NFT、DePINセクターが市場の注目を集めています。

MTキャピタル、セヴェリン＆イアン著
TL;DR
Jito は、MEV 報酬とステーキング報酬の両方を提供する、Solana 上の最初のリキッド ステーキング プロトコルです。過去 30 日間で、同社の TVL は 70% 近く増加し、Solana ステーキングの状況を再形成する位置にあります。Jito は間もなくガバナンス トークンである JTO を開始します。初期段階では、JTO の流通供給量は限られており、主にエアドロップユーザーからの販売圧力がかかることになります。 JTO は使用事例が限られており、価値獲得能力が劣っています。 Jito には、TVL の継続的な増加を促進するための新しいインセンティブ プログラムとエコシステムの成長が必要です。これにより、エアドロップ ユーザーからの売り圧力が緩和され、JTO 価値の安定性が維持される可能性があります。Solana への新しい資産とユーザーの流入に加え、取引量の増加と流動性ステーキングの浸透率の極めて低い状況により、 , Jito のような LSD プロトコルは、より多くのステーキング TVL をキャプチャする位置にあります。 Solana の巨大な MEV の可能性は、Jito に成長の余地を十分に与えます。マリネードと比較すると、エコシステムの広さ、分散化、ステーキング モデルの特異性における Jito の欠点は時間の経過とともに減少します。一方、MEV の価値の獲得と分配における Jito の中核的な競争優位性は、Solana の採用により劇的に拡大します。私たちは、Jito がマリネードを追い越して Solana のトップ LSD プロトコルになるという将来見通しについて非常に強気です。Jito のファンダメンタルズの強化は、JTO トークンの価格も押し上げるでしょう。過去 1 か月の LSD トークンのパフォーマンスを見ると、JTO は流通市場でさらに目覚ましい利益を得ることができると考えています。

シンウェイ著
TL;DR
DeSci と Web3 およびブロックチェーンの統合: DeSci はブロックチェーン テクノロジーを統合し、査読、資金提供、知的財産管理、データの透明性などの科学研究の重要な側面を改善します。科学研究​​に対する DeSci の影響: DeSci は透明性を向上させることが期待されています。課題と将来の見通し: 査読メカニズムの改善、資金援助における課題、データプライバシーの保護、多様な参加の強化とDeSciと伝統的な科学分野との統合が含まれます。 。

セヴリン著、MTキャピタル
TL;DR
メッサーリは、レポートの中で、Solana、DePIN、AI + Crypto、および Perps のテーゼに対して強い楽観的な見方を表明しました。メッサーリのアナリストのポートフォリオ配分を見ると、メッサーリは内部的には、Solana と AI + DePIN のテーゼに対して最も強気な姿勢を保っています。
主要な投資テーマ
ソラナ
Solana での新製品の迅速な発売、オンチェーンの流動性の急増、開発者ツールの可用性の増加は常に刺激的です。
技術的な観点から見ると、ローカル手数料市場、QUIC、ステーク重み付け QOS などのアップグレードにより、Solana の停止の発生が大幅に減少し、Solana がより堅牢になりました。 cNFT のようなテクノロジーにより、Solana での NFT の鋳造と管理のコストが大幅に削減され、Helium や Render などのプロトコルが cNFT を活用して経費を大幅に削減し、Solana DePIN エコシステムの繁栄を促進できるようになりました。

イアン・シンウェイ著
TL;DR
近年、ブロックチェーン業界は、特にトークン配布方法において大きな変化を遂げてきました。シンプルなイニシャル・コイン・オファリング（ICO）から複雑なDeFi構造、そして今日のフェア・ローンチやコミュニティ主導のモデルに至るまで、これらのイノベーションは資産分配のパターンを再形成するだけでなく、市場参加者からの幅広い注目を集めています。次に、いくつかの代表的なプロジェクトを詳しく掘り下げ、それぞれが独自のトークン配布方法における革新と進歩を実証します。

セヴェリン、イアン・ウー、MTキャピタル著
TL;DR
Dencun アップグレードの中核的な側面の 1 つは、EIP-4844 による BLOB と呼ばれる新しいデータ構造の導入です。この構造は、L2 によってイーサリアムに送信されたトランザクション データを保存し、トランザクション コストを大幅に削減し、イーサリアム L2 空間のスループットを向上させ、L2 エコシステムに利益をもたらします。Dencun のアップグレードでは、EIP-1153 を介した新しい一時ストレージ オペコードも導入され、スマート コントラクトの読み取りと実行が可能になります。一時ストレージからデータを呼び出します。これは、イーサリアムのストレージ コストとガス消費量の削減、メインネットのスケーラビリティの向上、メインネット エコシステム内のアプリケーションの利益に役立ちます。 12 月 19 日にリリースされたシャドウフォークのテスト レポートと、1 月 4 日に開催されたイーサリアム コア開発者会議#178によると、イーサリアム Dencun アップグレードのテストの進捗状況は良好です。メインネットのアップグレードは 2 月末までに完了すると予想されています。Dencun のアップグレードは、L2 エコシステムの繁栄を刺激し、分散ストレージ、DA、RaaS などのインフラストラクチャ分野の需要を促進すると期待されています。さらに、Perps、LSD、ReStakeing、FOCG などのアプリケーション層セグメントも Dencun アップグレードの恩恵を受けることが予想されます。

セヴリン著、MTキャピタル
bitSmiley が BTC エコシステムにおけるステーブルコインのギャップを埋める
昨年後半以来、Ordinals をめぐる熱狂により、ビットコイン ネットワークに大量の資本とユーザー トラフィックが流入し、ビットコイン エコシステムの進化を推進しました。碑文取引の需要により、多数のビットコイン ウォレットと碑文市場インフラが誕生しました。ビットコイン ネットワーク トランザクション スループットの制限と過度に高いガスコストにより、開発者は徐々にビットコイン スケーラビリティ ソリューションに焦点を移すようになりました。登録に固定された巨額の資本には新たなユースケースと収益の機会が必要ですが、他のエコシステムは登録の強気相場を利用することに熱心であり、さまざまなクロスチェーンプロジェクトを生み出しています。

MTキャピタル、Xinwei著
TL;DR
並列 EVM の必要性は、従来の EVM の逐次トランザクション処理の効率性の問題を解決できることにあります。複数の操作を同時に実行できるようにすることで、ネットワークのスループットとパフォーマンスが大幅に向上します。パラレル EVM の実装には、スケジューラベースの同時処理、マルチスレッド EVM インスタンス、システムレベルのシャーディングが含まれますが、信頼性の低いタイムスタンプ、ブロックチェーンの決定論などの技術的な課題にも直面しています。 Monad Labs は、レイヤー 1 プロジェクト Monad を通じて、独自の技術機能でブロックチェーンのスケーラビリティとトランザクション速度を大幅に向上させることを目指しています。これらには、1 秒あたり最大 10,000 トランザクションの処理、1 秒のブロック時間、並列実行機能、MonadBFT コンセンサス メカニズムが含まれます。sei ネットワークのメジャー アップグレードである Sei V2 は、初の完全並列 EVM になることを目指しています。これは、下位互換性のある EVM スマート コントラクト、オプティミスティックな並列化、新しい SeiDB データ構造、および既存のチェーンとの相互運用性を提供し、トランザクション処理速度とネットワークのスケーラビリティを大幅に向上させることを目指しています。Solana 上のプラットフォームである Neon EVM は、効率的で安全なサービスを提供することを目的としています。 、およびイーサリアム dApps の分散環境。これにより、開発者は、Solana の高スループットと低コストの利点を活用しながら、dApp を簡単に展開して実行できます。Pontem Network によって開発された Lumio は、Ethereum で使用される EVM と Move VM の両方を独自にサポートすることで、イーサリアムのスケーラビリティの課題に革新的に対処するレイヤー 2 ソリューションです。 Aptos、Web3 エクスペリエンスを Web2 レベルに近づけます。Eclipse は、SVM を使用してトランザクション処理を高速化する Ethereum Layer 2 ソリューションです。モジュール式のロールアップ アーキテクチャを採用し、イーサリアム決済、SVM スマート コントラクト、Celestia データの可用性、および RISC Zero 不正証明を統合しています。Solana は、Sealevel テクノロジーを並列スマート コントラクト処理に使用しています。 Sui は、イッカクとブルシャークのコンポーネントを使用してスループットを向上させます。 Fuel は UTXO モデルを通じて並列トランザクション実行を実現し、Aptos は Block-STM エンジンを使用してトランザクション処理機能を強化します。いずれも、ブロックチェーン分野における並列テクノロジのさまざまな実装と利点を示しています。並列処理を採用する際の主な課題には、データ競合と読み取り/書き込み競合の解決、既存の標準との互換性の確保、新しいエコシステム相互作用モデルへの適応、特に増大するシステムの複雑さの管理が含まれます。パラレル EVM は、ブロックチェーンのスケーラビリティと効率性を強化する上で多大な可能性を示し、ブロックチェーン テクノロジーに大きな変化をもたらします。複数のプロセッサ上でトランザクションを同時に実行することでトランザクション処理能力を向上させ、従来の逐次トランザクション処理の制約から解放されます。 Parallel EVM は計り知れない可能性を秘めていますが、その実装を成功させるには、複雑な技術的課題を克服し、エコシステム内で確実に広く採用される必要があります。

セヴェリン著。
TL;DR
基本的に、Fren Pet は、ゲーム内のすべてのプレイヤーの支出の一部を収益として継続的に採掘するマイニング マシンとして理解できます。Friedn.tech と比較して、Fren Pet は製品の活力とユーザー維持の観点からより多くの設計を行っています。しかし、Fren Pet の富創出効果は、friedn.tech よりも大幅に弱いため、ユーザーの成長にとって隠れた危険となる可能性があります。Base と Fren Pet は相互に成果を上げています。将来的には、より多くの FrenX プロジェクトが Base 上で人気を博すことが予想されます。