比特探险家

Dzisiaj $BTC wreszcie przebił dwumiesięczną fazę konsolidacji. Jednym z głównych czynników napędzających ten wzrost był spowolnienie jądra CPI (indeks cen konsumenckich), co zmusi Federal Reserve do przyjęcia bardziej luźnej polityki pieniężnej.
Ale prawdziwym głównym wydarzeniem będzie to, co nastąpi dalej:
1) Wyrok w sprawie celnych
O godzinie 10 rano czasu wschodniego USA dzisiaj Sąd Najwyższy wyda wyrok w sprawie polityki celnej Trumpa.
Trump ostatnio powiedział, że jeśli wyrok będzie niekorzystny dla realizacji celnych, spowoduje poważny szok dla gospodarki USA.
Obecnie rynki ogólnie oczekują, że Sąd Najwyższy wyda wyrok sprzeciwiający się celnom.

2026 年 1 月 1 日起，加密货币的税务透明度进入了“裸奔时代”。 你以为躲在币安（Binance）背后，税务局就不知道你的 HODL 成本和盈利了吗？ CARF（加密资产报告框架）正式落地，富思录带你拆解这个影响全球持有者的重磅炸弹。
1/ 什么是 CARF？
简单说，它就是“加密版 CRS”。以前税务局查不到你的链上资产，现在 OECD 制定了统一接口。只要你在合规交易所（如币安、OKX、Coinbase）通过了 KYC，你的交易记录、账户余额、转账流向，都会被自动同步。
2/ 币安会出卖用户吗？
这不是出卖，这是合规。币安已确定接入 CARF 框架。如果你是首批参与国的税务居民，币安会把你的 2026 年交易数据按季度或年度上报给当地政府。主要同步内容：税务身份证明、充值/提现记录（含钱包地址！）、币币交易利润、账户总价值。
3/ 谁在影响范围内？
根据 OECD（经合组织）的最新报告，目前全球已有75 个司法管辖区承诺实施 CARF。我将其按地理区域及实施批次（第一批 2026 年生效 vs 第二批 2027 年生效）为你详细分类：
1. 欧洲（参与程度最高，监管最严）
欧盟（全境 27 国）： 奥地利、比利时、保加利亚、克罗地亚、塞浦路斯、捷克、丹麦、爱沙尼亚、芬兰、法国、德国、希腊、匈牙利、爱尔兰、意大利、拉脱维亚、立陶宛、卢森堡、马耳他、荷兰、波兰、葡萄牙、罗马尼亚、斯洛伐克、斯洛文尼亚、西班牙、瑞典。非欧盟/英联邦成员： 英国、冰岛、挪威、列支敦士登、瑞士（第二批）、亚美尼亚、阿塞拜疆。离岸金融中心（英国海外属地/王权领地）： 百慕大、开曼群岛、直布罗陀、根西岛、泽西岛、马恩岛。
2. 美洲
北美： 美国（虽有独立申报系统 1099-DA，但已承诺数据互换）、加拿大、墨西哥。拉美： 巴西、智利、哥伦比亚、阿根廷（观察中/部分承诺）、伯利兹、巴巴多斯、圣卢西亚。
3. 亚洲与大洋洲（亚太区）
东亚： 日本、韩国、香港（第二批，预计 2027 采集/2028 交换）。东南亚： 新加坡（第二批）、印度尼西亚、马来西亚（第二批）、泰国（第二批）、越南（观察中）。大洋洲： 澳大利亚（第二批）、新西兰（部分参与）。
4. 中东与非洲
中东： 以色列、阿联酋 (UAE)（第二批，迪拜/阿布扎比）。非洲： 南非、尼日利亚（第二批）、毛里求斯、塞舌尔。
💡 关键分界线：第一批（2026 年 1 月 1 日生效）： 以英国、欧盟、巴西、日本、韩国等 48 个国家为首。第二批（预计 2027 年 1 月 1 日生效）： 包括新加坡、香港、瑞士、阿联酋等，这些地区目前处于咨询或立法最后阶段。
4/ 时间轴：你该什么时候担心？
2026 年 1 月：数据采集开始。你在币安的每笔 Buy/Sell 都在账上。
2027 年上半年：币安向税务局提交 2026 全年报表。
2027 年 9 月：全球税务局完成数据自动“对对碰”。
报税/缴税：遵循你所在地的税周期。通常在 2027 年春季，你需要根据 2026 年的盈利缴税。
5/ 深度洞察：
健全货币（Hard Money）的必经之路。这种监管是利空吗？从宏观来看，恰恰相反。
- 去污名化： 只有合规缴税，加密资产才能真正进入传统金融的主流视野。
- 稀缺性溢价： 当避税套利消失，投资者会更关注 BTC 的底层价值，而非短期的灰产套利。
6/ 策略建议（Conviction Strategy）：
- 停止幻想： 别再寄希望于 CEX 的匿名性。
- 合规申报： 使用专业的税务工具计算成本（DCA 用户更需理清基准）。
- 冷钱包： 保护隐私最好的方式始终是拥有自己的私钥，但在入金和出金环节，CARF 依然能通过法币网关锁定你。

加密货币不再是“法外之地”，但这正是它成为“硬资产”的必修课。
想了解如何在全球税务监管下制定更稳健的 HODL 策略？ 关注 「富思录」，我们只谈最高质量的加密干货。

Wczoraj rozmawiałem w grupie z kilkoma starymi znajomymi, wszyscy nadal się zastanawiamy, dlaczego obecny rynek wygląda tak, jakby był martwy, jakby nie ruszał się z miejsca, co bardzo denerwuje. W rzeczywistości nie ma tu tak wielu skomplikowanych przyczyn, jakby się wydawało. To jak pogoda w Pekinie w ostatnich dniach – wygląda na jasno, ale gdy wieje wiatr, aż kostki bolały. Obecna sytuacja rynkowa to „nadmiar gorąca, brak siły wewnętrznej”.
Powiedzmy jeszcze trochę. Ostatnio w tle ktoś komentował, że moje analizy są zbyt ostrożne i nie daję ludziom hasła typu „Szybkie powrót do szczęścia”. Chłopaki, bądźcie ostrożni! Obecny rynek to nie czas 2021 roku, gdy wszystko było proste. Teraz chodzi o „strukturalne naprawy” i narracje typu „super cykl”, musisz się dostosować do nowego tempa, nie marzyc, że zaraz się obudzisz i majątek się podwoi – to niepraktyczne.

开年到现在，BTC在9万美金上方玩起了阶梯式横盘，直接把那些想等回调接人的空头拉爆。现在的市场，中位数涨幅虽然看似稳健，但那种“强势逼空”的力量感，像极了去年底那一波11连阳搭好的炮台，就等着转过年一举突破，给2026年起个好头。
我还是那个建议：如果你看着9万美金的比特币觉得恐高，或者连续3年账户都跑输大盘，就说明你的交易逻辑有严重缺陷。现在的Crypto已经打通了任督二脉，性情大变，不再是以前那个歇斯底里的“赌徒乐园”，而是一个沉稳老练的“机构蓄水池”。
01 核心洞察：马斯克的“超速海啸”与人类文明的终极分配权
今天简报的重头戏，必须给到马斯克最新的那场深度访谈。这不仅仅是一次科技对话，这简直是给未来3到7年的财富图谱定调。
1. AGI的临界点：3-7年内的“超速海啸”
马斯克在采访中直言不讳，他认为通用人工智能（AGI）将在未来3-7年内实现，并将其形容为一场“超速海啸（Supersonic Tsunami）”。在他看来，目前的AI已经能处理50%以上的白领工作，剩下的只是时间问题。
很多人还在讨论AI能不能写代码，马斯克已经看到了“奇点”后的社会大崩塌与大重建。
在Crypto的语境下，这意味着什么？意味着传统的基于“人”的金融信用体系将彻底失效。
当AI Agent（机器人代理）接管了50%的社会生产力，它们需要一种不需要人类身份证、不需要银行审批、天然属于机器的支付语言。
这就是为什么BTC即便9万美金依然便宜，因为它是未来“机器文明”唯一的硬通货结算底座。
2. “全民高收入”（Universal High Income）的颠覆
马斯克提出了一个比UBI（基本收入）更激进的概念：全民高收入。因为自动化将使商品和服务成本趋于零。
这听起来是天堂，但实际上隐含着巨大的“分配权危机”。如果未来的生活物资由AI全量供应，那么衡量阶级的唯一标准将变成“谁拥有AI的底层资产”。
马斯克预言了物质的极大丰富，但我认为，这种丰富会导致法币体系的彻底瓦解——因为“钱”失去了锚定劳动力价值的功能。
在这种背景下，具有硬性稀缺性的Crypto资产，将是普通人从“全民领救济”阶层跨越到“拥有生产力份额”阶层的唯一船票。
3. 中美AI竞赛：中国正在“绕圈跑”
马斯克提到，根据目前的算力投入趋势，中国在AI算力上的进展已经远超其他国家，甚至是在“绕着美国跑”。
算力竞赛的背后是电力与资本的疯狂对撞。这解释了为什么DePIN（去中心化物理基础设施）和算力金融化在今年会爆发。
马斯克的这种“先知级别”的焦虑，实际上是在逼迫美国政府进一步解放对加密领域的监管。因为要赢下算力战，必须借助Crypto带来的全球流动性，把分散在民间的每一瓦电力、每一枚芯片都卷入这场战争。
4. 机器人Optimus：从工厂走向家庭
马斯克坚信人形机器人Optimus将改变一切。
每一台Optimus其实就是一个移动的“智能硬件+钱包”。未来的社交、服务、交易，将发生在数亿个机器人节点之间。
如果说过去10年Crypto是在解决“人的信任”，那么接下来的10年，Crypto就是在解决“机器的协作”。如果你还没看懂DePIN，那你可能真的要被时代甩开了。
02 宏观政策：川普的“2000亿大水”与后门QE
宏观面上的消息同样劲爆。川普近日宣布，他正在敦促政府购买高达2000亿美元的抵押贷款支持证券（MBS）。
朋友们，别被“住房负担能力”这种好听的借口骗了，这就是赤裸裸的“暴力灌水”，是另一种形式的QE（量化宽松）。埃里安（Mohamed El-Erian）说得很透：这种政治压力已经迫使联储不得不通过资产购买来干预市场。
这种“大水漫灌”的节奏，简直是给BTC这个炮台装上了核反应堆。亚特兰大联储预计第四季度GDP增长5.4%，经济强劲还得降息、还得灌水，这种“金发女孩效应”在历史上极其罕见。
这意味着，只要你手里拿的是优质风险资产，你就是在坐收全球流动性泛滥的红利。
03 市场结构：比特币的“成年礼”与阶梯式上涨
目前的比特币走势呈现出明显的“阶梯式”状态：猛拉一段，然后是磨人的横盘震荡（Time-based capitulations），最后再猛拉。
这种走势说明筹码结构已经彻底“机构化”了。那种动辄30%、50%的暴跌（Drawdown）在目前的成熟周期里越来越难见到。
为什么？因为10万美金以上的筹码，很多是主权基金和养老金在对敲，他们不是来玩短线的，他们是来配置资产的。
现在的横盘，实际上是在进行“时间性收割”。它不杀价格，它杀你的耐心。如果你每天盯着K线想做高抛低吸，你大概率会在某次阶梯式的突然启动中，被彻底洗下车。
还是那句话，踏空风险也是风险，而且是2026年最大的风险。
04 风险警示：10亿美元的阴影与监管收紧
TRM Labs的一份报告显示，伊朗革命卫队利用两家英国注册的加密交易所（如Zedcex）转移了约10亿美元，用以规避制裁。
这条新闻虽然在牛市的喧嚣中没激起大浪，但它是监管层手里的“定时炸弹”。这预示着，2026年虽然是行情大年，但也必然是“合规清洗大年”。离岸交易所、半合规平台的生存空间会进一步被挤压。
我建议大家，赚钱的同时也要注意资产的“洁净度”。尽量向合规平台（如Coinbase、HashKey）靠拢，或者学会使用硬钱包。未来，合规资产与非合规资产之间，可能会产生5%-10%甚至更高的“溢价差”。
今天的市场成交额依然维持在高位，这种趋势一旦发动，不要为了小利去博大风险。
马斯克在前面探索AI和机器人的新赛道，川普在后面提供无限的流动性弹药，这几乎是历史上最完美的财富共振时刻。
股民这几年跟着马斯克炒概念已经形成了一套模版，他在前面探索创新，Crypto这边一堆DePIN和AI代理项目跟跑学习。
马斯克的眼光几乎是先知级别的，虽然他偶尔后悔掺和政府事务，但他看科技的方向从未错过。
你可以怀疑他的性格，但永远不要怀疑他的眼光。
今天就这些吧，发射～

Pierwsze dni tego roku były prawdziwie "eksplozyjne". Bitcoin (BTC) utrzymywał się wokół psychologicznego poziomu 90 tys. USD, tańczył na sznurze. Obecnie cena jest stabilna na poziomie około 90 443 USD. Choć w ciągu ostatnich 24 godzin zanotowano spadek o 1%, to patrząc na dzienną objętość rynku 45 mld USD i kapitalizację rynku 1,8 biliona USD, ta wahań to jedynie "głęboki wdech" przed kolejnym dużym ruchem.+1
1. 90 tys. USD "przerwa w wyroku": Lęk makroekonomiczny vs. opóźnienie wyroku w sprawie celnych
Zdolność rynku utrzymywania 90 tys. USD dziś jest przede wszystkim dziełem pewnej "przestrzeni manewru" ze strony Federal Reserve i Sądu Najwyższego. Inwestorzy przygotowywali się na wyrok w sprawie polityki celnych Trumpa – miecz Damoklesa wiszący nad rynkami. Gdyby cła zostały uznane za niezgodne z prawem, Skarb mogłby zostać zmuszony do zwrotu ponad 130 mld USD importerom. Choć byłoby to zwiększenie płynności, krótkoterminowa niepewność miałaby katastrofalny wpływ na aktywa ryzyka.+1

I. Rozmowy rynkowe: W fazie "nudnej" trawienia, kto się bał i kto kopie rówy?

Przebudzenie się 9 stycznia, powietrze na rynku kryptowalut wciąż jest napięte z powodu trendu "bocznego". Bitcoin od kilku tygodni oscyluje w zakresie 85 000–90 000 dolarów. Dla tych, którzy są przyzwyczajeni do eksplozyjnych świec typu "marubozu" z początku 2025 roku, obecny rynek wydaje się "czasem śmieciowym."

Ale polecam spojrzeć na większą całość. Jeśli sądzisz, że branża się nieudaje tylko dlatego, że Bitcoin nie ruszył się przez kilka tygodni, to nie zrozumiałeś "meridianów" rynku.

To już nie jest tylko opowieść o zmianie reżimu czy ropie – to największy suwerenny kryptowalutowy skok w historii ludzkości. Podczas gdy "jednogodzinny błyskawiczny atak" usunął Maduro z pałacu, prawdziwe pole bitwy przeniosło się na cyfrową granicę. Nagroda? $67 MILIARDÓW Bitcoin "Cień Rezerwy", którego reżim używał, aby ominąć globalny system finansowy przez niemal dekadę.
Oto brutalne podsumowanie, jak "nieudane państwo" stało się jednym z największych (i najbardziej skorumpowanych) wielorybów Bitcoin na świecie. 🧵

Na drodze do $200k, przestań wpatrywać się w świeczki 1-minutowe i losową zmienność. Zamiast tego naucz się czytać te cztery "Termometry Makro."
Nie przewidują ceny—mówią ci, czy rynek jest "zimny," "ciepły," czy "upalnie gorący." Jako długoterminowy HODLer, musisz tylko sprawdzać "rezonans" w tych wskaźnikach raz w tygodniu lub miesiącu.
1. MVRV Z-Score ("Wskaźnik Bańki")
To jest złoty standard w wykrywaniu szczytów rynkowych. Mierzy, jak daleko obecna kapitalizacja rynkowa oddaliła się od Realizowanej Kapitalizacji (średnia cena zakupu wszystkich posiadaczy).

The "Four-Year Cycle" is dead. Long live the "Structural Maturity."
Messari has just released its definitive Crypto Theses 2026（https://messari.io/report/the-crypto-theses-2026?signup=success）, a 275-page manifesto by Ryan Selkis and his team. If 2024 was about politics and 2025 was about institutional entry, 2026 will be the year crypto integrates into the very fabric of the global economy.
Here are the 6 core pillars you need to know:
1. The Great Decoupling: Bitcoin as the "Lone King"
Bitcoin has officially separated itself from the "crypto" pack. Messari argues that the traditional 4-year halving cycle is fading, replaced by structural demand from ETFs and nation-states. While Bitcoin remains the "Digital Gold" hedge, other Layer-1s are facing a valuation crisis as their "monetary premiums" vanish. If an L1 doesn't have real revenue, capital is flowing back to BTC.
2. The Rise of "Agentic Finance" (AI x Crypto)
2026 is the year AI Agents become the primary users of DeFi. We are moving from "Know Your Customer" (KYC) to "Know Your Agent" (KYA).
The Thesis: AI agents don't use bank accounts; they use stablecoins and smart contracts.DePAI: Messari highlights "Decentralized AI" (DeAI) as the next $30 trillion opportunity, focusing on specialized "Data Foundries" (like Bittensor) that provide high-quality multi-modal data which centralized AI has exhausted.
3. DePIN: The Revenue Frontier
Decentralized Physical Infrastructure Networks (DePIN) are moving from "hype" to "harvest." Messari predicts on-chain verifiable revenue from DePIN will exceed $100 million in 2026. Projects like IoTeX (data verification) and Injective (RWA) are leading the charge in vertically integrated networks that provide real-world utility.
4. Stablecoins: The "MMF" Weapon
Stablecoins are no longer just trading collateral; they are becoming the US government’s "Money Market Fund" (MMF) weapon. With the (hypothetical) GENIUS Act of 2025 providing regulatory clarity, yield-bearing stablecoins are set to cannibalize traditional savings. In 2026, expect stablecoins to be integrated into Google and Cloudflare’s underlying infrastructure for agentic commerce.
5. The L1/L2 Hierarchy & "Ownership Coins"
The "L1 Wars" have evolved. Ethereum is reinventing itself as a settlement layer while Arbitrum and Base dominate the L2 landscape.
Solana’s Goal: To become the "On-chain NASDAQ."The New Asset Class: "Ownership Coins." Unlike governance tokens of the past, 2026 will favor tokens that combine economic revenue-sharing, legal rights, and utility.
6. Market Structure: Prop AMMs and Equity Perps
Passive AMMs (like Uniswap V2 style) are being replaced by Proactive Market Makers (Prop AMMs) and Centralized Limit Order Books (CLOBs) for better execution.
Breakout Narrative: Equity Perps. Trading Apple or Tesla shares via crypto-native perpetual contracts will bring the $100T+ equity market on-chain.
The Verdict: 2026 is the year of the "Professional." Retail speculation is being overshadowed by system-level applications. Whether you are a "HODLer" or a trader, the shift from narrative to net revenue is the only metric that matters.

Najbardziej niebezpiecznym przekonaniem w inwestowaniu jest to, że przyszłość musi idealnie odzwierciedlać przeszłość. Przez dekadę "cykl 4-letni" był Gwiazdą Północną dla inwestorów w Bitcoin. Dziś ta narracja jest matematycznie martwa.
Wyrok statystyczny
Aby zrozumieć, dokąd zmierzamy, musimy użyć odpowiednich narzędzi. W analizie ilościowej Kryterium Informacyjne Akaike (AIC) mierzy, jak dobrze model pasuje do danych. Wyniki są niepodważalne: model LPPL (Log-Periodiczna Prawo Mocy) przewyższa sztywny model 4-letni o ponad 1,100 punktów.

Bitcoin gwałtownie wzrósł po swoim spadku pod koniec listopada, wracając powyżej 90 000 USD — około 15% powyżej niskiego poziomu 80 000 USD z 21 listopada. Ten odbicie nie było przypadkowe: trzy niezależne metryki bazy kosztowej zbiegały się w niskim obszarze 80 000 USD i działały jako strukturalna strefa wsparcia, którą inwestorzy bronili.
Szybkie podsumowanie
Bitcoin odbił się od regionu około 80 000 USD i pozostał powyżej średnich poziomów wejścia kluczowych metryk.
Prawdziwa średnia rynkowa, amerykańska baza kosztów ETF na rynku, oraz roczna baza kosztów na 2024 rok wszystkie zgromadzone w zakresie niskich 80 000 USD, sygnalizując skoncentrowane zapotrzebowanie i przekonanie.

Patrzymy na cenę. Patrzymy na ETF-y. Patrzymy na narrację "cyfrowego złota". Ale prawie nikt nie zwraca uwagi na fundamenty.
W tej chwili Bitcoin zabezpiecza ponad 2 biliony dolarów wartości, używając mechanizmu, który dosłownie nigdy nie został udowodniony na dużą skalę. To nie jest FUD (strach, niepewność i wątpliwości). To nie jest krytyka ze strony sektora bankowego. To surowa, zimna arytmetyka pochodząca z własnego kodu Bitcoina.
Zbliżamy się do "zmiany fazy", którą nawet główni deweloperzy nazywają przerażającą. Oto rzeczywistość eksperymentu, przez który wszyscy przeżywamy.