CryptoQuant Quicktake

Bitcoin đạt mức cao kỷ lục mới vào năm 2026 là khoảng 97.900 USD vào ngày 15 tháng 1, khi thị trường kỳ vọng sẽ bứt phá lên mức 100.000 USD. Tuy nhiên, bước đi tiếp theo phụ thuộc vào một yếu tố then chốt.

DỰ BÁO TÌNH HUỐNG

◾ Tình huống Biên lợi nhuận (Phản ứng tăng giá lên mức trên 100.000 USD)

→ Điều này sẽ xảy ra khi Chỉ số Premium của Coinbase chuyển sang dương ổn định, cho thấy các tổ chức lớn tại Mỹ cuối cùng đã tham gia xu hướng tăng và đang cạnh tranh nhau để mua.

◾ Tình huống Tích lũy (Có khả năng xảy ra nhất trong ngắn hạn)

→ Trong khi Chỉ số Premium vẫn âm/trung tính, thị trường nên tiếp tục giao dịch trong phạm vi (ví dụ: 90.000 - 100.000 USD), hấp thụ việc phân phối lợi nhuận và củng cố nền tảng cho một đợt tăng giá trong tương lai. Đây là một tình huống lành mạnh.

Biểu đồ này theo dõi lợi nhuận và lỗ của STH đến các sàn giao dịch. Sau nhiều tuần bán chủ yếu với mức lỗ (màu tím), 24 giờ qua đã ghi nhận đợt tăng lợi nhuận lớn nhất trong toàn bộ khoảng thời gian này (màu xanh) khi giá tiếp tục tăng mạnh.

Bài học rút ra: những người mua muộn cuối cùng đã có thanh khoản và bắt đầu bán ra. Những đợt tăng lợi nhuận lớn của STH thường xuất hiện gần điểm bão hòa xu hướng cục bộ, chứ không phải ở đầu một đợt tăng rõ ràng.

Viết bởi Kỹ thuật viên IT

Tôi không nói chắc chắn điều đó sẽ xảy ra 100%, nhưng dựa trên kinh nghiệm của tôi, thì điều đó là có khả năng.

Vậy chúng ta có thể xem xét điều gì?

Có nhiều chỉ báo có thể cho bạn thấy điểm đến khả dĩ, nhưng hôm nay tôi tập trung vào Dải Giá Thực hiện Trên Blockchain từ Bitcoin Trader của Julio Moreno, Trưởng nhóm Nghiên cứu tại CryptoQuant.

📊 Theo tôi hiểu, có khả năng chúng ta sẽ chạm lại khu vực 93,8K USD, đó là mức Giá Thực hiện của Trader tại thời điểm hiện tại. Đối với một môi trường thị trường tốt và lành mạnh, Bitcoin cần phải giữ được mức này để chúng ta có thể tìm thấy các mức cao mới.

📰 Cập nhật thị trường hàng ngày:

Doanh thu phí blockchain vừa cung cấp cho chúng ta một tín hiệu quan trọng.

Vào ngày 12 tháng 1, Binance Smart Chain (BSC) ghi nhận mức doanh thu hàng ngày cao nhất

📊 Biểu đồ: Tổng doanh thu blockchain hàng ngày theo chuỗi — Tất cả các giao thức

Chỉ báo:

Tổng doanh thu blockchain hàng ngày trên tất cả các mạng lưới và giao thức.

Doanh thu có nghĩa là gì:

Chỉ số này đại diện cho phí mà người dùng phải trả để sử dụng các mạng lưới blockchain, bao gồm chuyển tiền, hoán đổi và tương tác DeFi. Phí tăng thường phản ánh nhu cầu sử dụng thực tế cao hơn, chứ không chỉ đơn thuần là đầu cơ.

📰 Cập nhật thị trường hàng ngày:

Bitcoin vừa vượt mốc 97.000 đô la, và các nhà giao dịch nhỏ lẻ trên Binance đang ồ ạt tham gia.

Nhưng đằng sau hậu trường, dòng tiền khổng lồ 3 tỷ USD rút khỏi Binance cho thấy các nhà đầu tư lớn có thể đang âm thầm rút lui.

📊 [BTC] Khối lượng mua/bán hàng ngày của các nhà giao dịch bán lẻ trên Binance

Chỉ báo này cung cấp cái nhìn sâu sắc về hành vi của nhà đầu tư bán lẻ ngắn hạn đối với Bitcoin.

Nó giúp theo dõi xem các nhà giao dịch đang mua hay bán để thu lợi nhuận hoặc chịu lỗ ngay lập tức, điều này thường phản ánh các quyết định thị trường cảm tính hơn là chiến lược định vị dài hạn.

Dữ liệu từ mạng lưới XRP Ledger, theo dõi dòng chảy của các ví lớn đến nền tảng Binance, cho thấy sự sụt giảm mạnh hoạt động chuyển tiền trong những ngày gần đây. Chỉ số Dòng chảy Chuyển tiền của các ví lớn (30DMA) trước đó giảm xuống còn 48 triệu XRP, sau đó phục hồi nhẹ lên mức 56,1 triệu XRP, với cả hai con số này đều là mức thấp nhất được ghi nhận kể từ năm 2021. Chỉ số này đại diện cho khối lượng trung bình của các giao dịch lớn từ các ví lớn đến các sàn giao dịch và thường được sử dụng để đánh giá ý định bán của các nhà đầu tư lớn. Theo lịch sử, sự gia tăng dòng chảy này cho thấy các nhà đầu tư lớn đang chuẩn bị thanh lý một phần nắm giữ của họ, từ đó làm tăng áp lực bán lên giá. Ngược lại, sự sụt giảm mạnh xuống mức thấp lịch sử phản ánh sự thiếu nhu cầu từ các ví lớn trong việc bán hiện tại.

Hiện tại, những người nắm giữ ngắn hạn (STH) vẫn rất nhạy cảm với biến động thị trường, ngay cả khi động thái hiện tại có thể được xếp vào một đợt phục hồi kỹ thuật.

Một số dường như đang tận dụng hành động giá tích cực này để đã thực hiện lợi nhuận.

Khi giá tiến gần đến mức giá thực tế của họ, hiện tại khoảng 102.000 USD, hành vi của họ dường như ngày càng tập trung vào việc bảo toàn vốn.

Vào ngày 6 tháng 1, khi BTC đạt mức 94.000 USD, một mức giá chưa từng được chạm lại kể từ giữa tháng 11, các STH đã gửi hơn 30.000 BTC lợi nhuận vào các sàn giao dịch.

Có một mẫu hình lặp lại được quan sát trên biểu đồ. Khi Tỷ lệ đòn bẩy tăng nhanh vượt lên trên giá, các vị thế mua đòn bẩy quá mức bắt đầu tích lũy trên thị trường. Điều này tạo ra điều kiện thuận lợi cho việc săn lùng thanh khoản.

Trước tiên, một đợt giảm giá sắc nét nhưng ngắn hạn xảy ra. Điều này sau đó được theo sau bởi một phản ứng tăng giá mạnh mẽ. Chu kỳ này có thể được nhìn thấy rõ ràng trên biểu đồ trong tháng Hai, tháng Tư, tháng Chín và tháng Mười Một năm 2025. Do đó, có thể hiểu rằng những đợt giảm này chủ yếu nhằm mục đích làm sạch đòn bẩy.

IBCI (Chỉ số Chỉ báo Chu kỳ Bitcoin) gần đây đã quay trở lại vùng Tích lũy, một mức độ lịch sử gắn liền với các khu vực mua vào thuận lợi cho Bitcoin. Động thái này xảy ra sau khi tài sản ghi nhận mức cao lịch sử mới, tiếp theo là một đợt điều chỉnh giá đáng kể và sự nén lại của các chỉ số trên chuỗi mà chỉ số này được tạo thành.

Trong các chu kỳ trước, hành vi này đã được liên kết với giai đoạn phân phối, trong đó các nhà đầu tư ngắn hạn ghi nhận thua lỗ trong khi các nhà đầu tư dài hạn hấp thụ nguồn cung. Dù chỉ số giảm, Bitcoin vẫn duy trì, cho đến nay, một cấu trúc vĩ mô tích cực, ở lại trên ngưỡng hỗ trợ quan trọng của cấu trúc tích cực.

[Môi trường thị trường]

Bitcoin đã tăng thêm động lực trong những tuần đầu năm 2026, đưa BTCUSD lên mức 97.000 USD. Tâm lý thị trường vẫn lạc quan, được hỗ trợ bởi hoạt động mua vào từ các tổ chức và các nhà đầu tư lớn, trong khi nhà đầu tư bán lẻ vẫn thận trọng, tạo nên sự đối lập.

[Dữ liệu trên chuỗi: Tăng trưởng stablecoin gia tăng cho năm 2026]

Trong khi các loại tiền mã hóa đang tìm kiếm hướng đi, các đồng tiền ổn định (stablecoin) được dự báo sẽ tăng trưởng ổn định trong năm 2026, khi số lượng địa chỉ hoạt động liên quan đến stablecoin tăng 300% so với cùng kỳ năm trước. Vào tháng 1 năm 2025, có 150.000 địa chỉ hoạt động liên quan đến stablecoin, so với 600.000 địa chỉ vào tháng này.

• Trong sáu năm qua, Chỉ số Điểm Bull Bitcoin đã đạt mức 20 hoặc thấp hơn chỉ 7 lần. Chúng ta hiện đang trải qua lần thứ bảy.

Viết bởi _OnChain

Dữ liệu từ Binance cho thấy kể từ đầu năm 2026, tổng lượng Bitcoin được các ví lớn chuyển vào nền tảng đã đạt khoảng 15.800 BTC, mức độ này thấp hơn đáng kể so với tháng 12, khi các giao dịch lớn đạt khoảng 37.133 BTC. Điều này có nghĩa là các giao dịch lớn từ đầu năm 2026 chỉ chiếm khoảng 42,5% tổng lượng giao dịch lớn được ghi nhận trong tháng 12.

Khi so sánh các giao dịch lớn của cá voi với tổng số Bitcoin được chuyển đến Binance kể từ đầu năm 2026, con số khoảng 75.800 BTC, thì các ví lớn đã chiếm khoảng 20,85% tổng lượng tiền vào nền tảng trong giai đoạn này. Con số này ở mức trung bình về mặt lịch sử, cho thấy phần lớn các giao dịch xuất phát từ các nhà đầu tư tương đối nhỏ thay vì các ví lớn. Đặc biệt, các giao dịch lớn hàng ngày không vượt quá 2.200 BTC, và không có dấu hiệu tăng đột biến về số tiền gửi nào được quan sát thấy.

Bitcoin đã xác nhận sức mạnh của mình sau khi vượt qua mức kháng cự 94.200 USD, tăng vọt lên vùng 97.500 USD. Động thái tích cực này không xảy ra trong bối cảnh đầu cơ trống rỗng mà thay vào đó được hỗ trợ bởi các chỉ số on-chain quan trọng.

Chỉ số Value Days Destroyed (VDD) cung cấp thông tin trực tiếp về hành vi của các nhà đầu tư dài hạn. Chỉ số này tính toán số ngày mà bitcoin không hoạt động trước khi được chuyển đi, được trọng số theo lượng BTC được chuyển. Giá trị thấp cho thấy các đồng tiền trẻ đang được di chuyển, trong khi giá trị cao cho thấy các đồng tiền cũ (có thời gian nắm giữ dài) đang được sử dụng.

Biểu đồ này cho thấy các UTXO được chi tiêu bởi các chủ sở hữu OG, được làm mịn bằng trung bình động 90 ngày để giảm nhiễu.

Ở đây, OG được định nghĩa là những người sở hữu có đồng tiền của họ đã không hoạt động trong hơn 5 năm. Ban đầu tôi đã sử dụng ngưỡng 7 năm, nhưng tuổi đời tương đối trẻ của Bitcoin khiến cho việc sử dụng 5 năm là một ngưỡng đáng tin cậy hơn khi so sánh các chu kỳ.

Đối với những người ít quen thuộc, UTXO là cơ chế đảm bảo rằng một đồng BTC chỉ có thể được chi tiêu một lần. Mỗi giao dịch ghi lại ngày tháng, địa chỉ, số lượng và các thông tin quý giá khác.

Sự gia tăng giá Bitcoin được ghi nhận vào ngày 14–15 tháng Một được hiểu tốt nhất là một đợt phục hồi trong một phạm vi hiện tại sau một giai đoạn điều chỉnh, thay vì dấu hiệu bắt đầu một xu hướng tăng cấu trúc mới. Trong hai tháng trước đó, Bitcoin đã giao dịch trong trạng thái tích lũy ở mức cao, với áp lực bán gần biên trên và nhu cầu xuất hiện khi điều chỉnh giảm. Mặc dù giá đã yếu đi tạm thời vào đầu tháng Một, nhưng không có bằng chứng rõ ràng về việc phân phối lớn từ các nhà đầu tư dài hạn hay sự suy giảm cấu trúc trong điều kiện cung-cầu.

Thị trường Bitcoin đang thể hiện một kịch bản chuyển tiếp. Mặc dù cấu trúc dài hạn vẫn vững chắc, với hoạt động tích lũy tích cực và các nhà đầu tư lớn vẫn đang có lợi nhuận, nhưng ngắn hạn đang trong giai đoạn hồi phục tăng giá, tiến vào vùng rủi ro điều chỉnh, với RSI đạt mức 69,08. Các công cụ phái sinh đã cảnh báo môi trường tăng giá, nhưng đòn bẩy cao làm tăng nguy cơ thanh lý. Tổng thể, đây là một thị trường đang tích lũy, thử thách sự tin tưởng của nhà đầu tư trong bối cảnh đà tăng ấn tượng đang đối mặt với rào cản tức thời là kháng cự tại mức $100K. Đề xuất là đà tăng có thể tiếp tục sau một kỳ nghỉ 3 tháng, trong khoảng thời gian đó BTC đã trải qua điều chỉnh 36% từ mức đỉnh lịch sử vào ngày 6 tháng 10.

Phân tích Spot Taker CVD (90D), Futures Taker CVD (90D) và khối lượng mở trên tất cả các sàn giao dịch cung cấp một bức tranh rõ ràng về cấu trúc thị trường Bitcoin hiện tại.

Spot Taker CVD gần đây đã chuyển từ giai đoạn bán kéo dài sang vùng trung lập và sớm có xu hướng mua. Sự chuyển đổi này cho thấy nhu cầu thực tế tại thị trường giao ngay đang dần quay trở lại, cho thấy hoạt động tích lũy thay vì bán tháo do hoảng loạn.

Ở phía derivatives, Futures Taker CVD cho thấy áp lực bán hung hãn đã suy yếu đáng kể. Mặc dù sự gia tăng mạnh mẽ về vị thế mua dài hạn vẫn chưa xuất hiện, nhưng sự giảm sút trong hoạt động bán của các nhà giao dịch taker cho thấy sự kiệt sức ở phía bán và xu hướng ổn định thay vì phân phối tích cực.

Biểu đồ Z-Score Chu kỳ Log của Bitcoin trên Binance cho thấy Bitcoin đang bước vào giai đoạn nhạy cảm trong chu kỳ giá của nó, với chỉ số rơi vào vùng âm khoảng -0.47 khi giá giao dịch gần mức 95.000 USD. Hành vi này phản ánh sự chuyển tiếp của thị trường từ tình trạng quá giá đã diễn ra vào giữa năm 2025 sang giai đoạn định giá lại thực tế hơn, được thúc đẩy bởi sự suy giảm đà tăng và nhu cầu rủi ro giảm.

Z-Score Chu kỳ Log đo lường mức độ lệch giá khỏi trung bình logarit dài hạn, giúp xác định hiệu quả các đỉnh và đáy chu kỳ. Theo lịch sử, các giá trị dương cao đại diện cho các vùng quá mua và tiềm năng đỉnh thị trường, trong khi các giá trị âm cho thấy các giai đoạn áp lực, tích lũy hoặc tích lũy. Đọc giá âm hiện tại không nhất thiết báo hiệu kết thúc của xu hướng tăng tổng thể; thay vào đó, nó cho thấy thị trường đang trải qua một đợt điều chỉnh lành mạnh trong một chu kỳ tăng trưởng lớn hơn.

Sau hai tháng khó khăn cho thị trường tiền điện tử và Bitcoin, với tháng Mười một và tháng Mười hai bị đánh dấu bởi áp lực bán kéo dài, tháng Giêng đang bắt đầu cho thấy những dấu hiệu tích cực hơn.

Về cuối năm, môi trường tổng thể rõ ràng là bất lợi. Dòng vốn ròng vào các sàn giao dịch chủ yếu chiếm ưu thế, phản ánh sự sẵn sàng bán tăng lên.


Đặc biệt trên Binance, dòng vốn ròng trung bình hàng tháng đạt đỉnh khoảng +1.500 BTC vào tháng Mười một, tiếp theo là +750 BTC vào tháng Mười hai, xác nhận giai đoạn phân phối rõ ràng.

Trong lịch sử, các đợt giảm kéo dài về dự trữ trên sàn giao dịch Binance thường trùng với sự hình thành xu hướng tăng giá của Bitcoin. Các dòng rút vốn khỏi dự trữ làm giảm nguồn cung sẵn có trên sàn, làm yếu áp lực bán và thường cho thấy giai đoạn đầu của các chu kỳ tăng giá trung và dài hạn.

Một phân tích điểm thấp đến đỉnh của các giai đoạn rút tiền dự trữ trước đó cho thấy một mô hình lịch sử nhất quán. Vào đầu năm 2019, Bitcoin tăng từ 6.500 USD lên 13.800 USD, mang lại mức tăng 112,3%. Sau cú sốc thị trường do Covid-19 vào tháng 3 năm 2020, dự trữ một lần nữa giảm xuống dưới mức giá, sau đó Bitcoin tăng từ 7.300 USD lên 10.500 USD, tương ứng mức tăng 43,8%. Sự suy giảm dự trữ đáng kể nhất xảy ra trong giai đoạn cuối năm 2020 đến đầu năm 2021, ngay trước đợt tăng giá lịch sử từ 9.000 USD lên 64.000 USD, tương ứng mức tăng 611%. Gần đây hơn, trong chu kỳ do quỹ ETF thúc đẩy từ 2024 đến 2025, Bitcoin tăng từ khoảng 78.000 USD lên 127.000 USD, đạt mức tăng 62,8%.